181175 (Издержки производства в условиях неопределенности), страница 3

- использование биржевых и внебиржевых фьючерсов и опционов для хеджирования;

- операции «своп», а также кредиты и облигации, «привязанные» к ценам на сырье.

Использование различных инструментов управления не является взаимоисключающим риском: какие конкретно инструменты выбрать и как их сочетать будет зависеть от избранной стратегии.

Следует представлять себе затраты и риски как две переменные в континууме: уменьшение одной составляющей часто происходит за счет увеличения другой. Компания может увеличить свои риски, пытаясь снизить затраты, потому что в системе мало альтернативных вариантов, но это вовсе не означает, что риски увеличились в результате неосмотрительности. Если, конечно, перед тем, как сделать этот шаг, управленческой командой компании не была проанализирована производственно-логистическая цепочка. По мнению многих специалистов по оценке рисков, производственно-логистическая цепочка становится более нестабильной, если компания фокусирует свое внимание лишь на уменьшении издержек. Так, в ситуации с поиском дешевой рабочей силы по всему миру, компания не оценивает множество рисков, которые могут возникнуть в результате такого подхода.

Подходящим способом работы с издержками можно назвать тот, при котором издержки не были бы все время в центре внимания. Таким образом, идея состоит не в том, чтобы уменьшать резервы до минимальных объемов. Запасы предоставляют защиту от непредвиденных событий. Держать незначительное количество запасов на складе можно только в том случае, если менеджеры компании умеют делать хорошие прогнозы и умело управлять процессом. Некоторые компании уменьшают запасы вне зависимости от их способностей прогнозировать или управлять. Результатом отсутствия опыта прогнозирования становится значительное увеличение корпоративных рисков. Нельзя игнорировать риски только потому, что дать им количественную оценку невозможно. Например, каковы издержки нарушений в цепочке производства и доставки товаров, приведших к полному израсходованию запасов? Это не только потеря в объемах продаж, которые можно без труда подсчитать, это также потеря клиентов. Без преувеличения можно сказать, что риск появления разочарованных клиентов является вопросом жизни и смерти для компании.

1. Пути повышения эффективности использования издержек

производства в условиях неопределенности

Этот вопрос можно показать на примере ОАО «Татнефть» и его дочерних обществ, являющейся одной из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России по показателям добычи нефти и объемам доказанных нефтяных запасов. Компания является открытым акционерным обществом, образованным в соответствии с законодательством Российской Федерации. Головной офис расположен в городе Альметьевске республики Татарстан. Основными видами деятельности Группы являются: исследование и разработка нефтяных месторождений, добыча нефти, производство нефтепродуктов и дальнейшая реализация нефти и нефтепродуктов. Группа также расширяет деятельность в сфере переработки нефти, производства нефтепродуктов и продуктов нефтехимии.

На динамику и результат деятельности Группы оказали влияние различные факторы, анализ которых приведен ниже.

- Цены на нефть и нефтепродукты.

Цена, по которой данной компанией продается нефть и нефтепродукты, является основным фактором, определяющим выручку.

Рост цен в первом полугодии 2008г. происходил на фоне растущего влияния геополитических факторов, что дополнительно усиливалось спекулятивными настроениями на финансовых рынках. Продолжающиеся колебания курса американского доллара и опасения падения предложения на рынке нефти также способствовали росту цен. Во втором полугодии 2008г. отмечались существенные колебания цен на нефть: цена достигала как своего минимального (144,2 долл./барр. в начале июля), так и своего максимального значения. В конце декабря 2008г. на рынке нефти наблюдались самые резкие колебания котировок за всю историю торгов. Мировой финансовый кризис отбросил стоимость нефти до минимального значения за двенадцать месяцев (33,6 долл./барр. в конце декабря).

В России не существует независимых или унифицированных рыночных цен на нефть, в основном вследствие того, что значительная часть сырой нефти, предназначенная для продажи в России, производится вертикально интегрированными российскими нефтяными компаниями и перерабатывается этими же компаниями. Нефть, которая не экспортируется из России, не перерабатывается производителями и не была продана на других рынках, предлагается для продажи на внутреннем рынке по ценам, определяемым на основе отдельных соглашений.

Из этого можно сделать вывод, что для данной компании издержкой являются внешние факторы, определяющие цену на нефть и соответственно доходы Группы. А также на этот фактор влияют условия рынка.

- Транспортировка сырой нефти и нефтепродуктов.

Так как основные регионы нефтедобычи в России удалены от основных рынков сбыта нефти и нефтепродуктов, нефтяные компании зависят от степени развитости транспортной инфраструктуры, а также от возможности доступа к ней. В связи с этим стоимость транспортировки нефти и нефтепродуктов является важным фактором, влияющим на операционные и финансовые результаты Татнефти. Группа транспортирует значительную часть сырой нефти, которую продает на экспорт и внутренний рынок, по системе магистральных трубопроводов в России, принадлежащих компании «Транснефть».

Транспортировка сырой нефти основана на контрактах с «Транснефть» и ее дочерними структурами, в которых сформулированы основные обязательства между сторонами, включая право «Транснефть» смешивать или замещать нефть Компании нефтью других производителей. Сырая нефть, принадлежащая Группе, смешивается в трубопроводе «Транснефть» с сырой нефтью различного качества других производителей для получения экспортной марки, известной как «Юралс». Группа выигрывает от данного смешивания, так как качество нефти Группы в целом ниже качества нефти, производимой другими нефтяными компаниями, из-за относительно высокого содержания серы.

Значительная часть нефти и нефтепродуктов, транспортируемая по нефтепроводу, доставляется к морским портам для дальнейшей транспортировки морем. Российские нефтяные морские терминалы имеют существенные ограничения, связанные с географическим положением, погодными условиями, или пропускной способностью портов. Однако, правительство, а также частные инвесторы выделяют денежные средства для улучшения портовых устройств и оборудования.

«Транснефть» устанавливает тарифы и получает оплату на условиях предоплаты за внутренние поставки в рублях и за экспортные поставки в долларах США. Федеральная служба по тарифам («ФСТ») уполномочена периодически пересматривать и устанавливать тарифные ставки, применяемые для каждого участка трубопровода. Величина тарифа зависит от направления транспортировки, объема поставки, расстояния до пункта назначения, а также некоторых других факторов. ФСТ пересматривает тарифы не реже одного раза в год.

Из сказанного выше следует, что темпы инфляции и изменения обменного курса иностранной валюты являются условиями неопределенности для данной компании. Значительную долю доходов, Группа получает в долларах США от продаж нефти и нефтепродуктов на экспорт. Операционные затраты Группы, в основном, производятся в рублях. Соответственно, относительные колебания рублевой инфляции и обменного курса рубля к доллару США могут в значительной степени влиять на результаты деятельности Группы. Например, на операционную маржу в большинстве случаев негативно влияет укрепление рубля относительно доллара США, так как это приводит к большему росту затрат относительно доходов. Исторически сложилось, что Группа не использует финансовые инструменты для хеджирования изменений обменного курса иностранной валюты.

В настоящее время рубль не является конвертируемой валютой за пределами Содружества Независимых Государств. Ограничения и контроль над операциями, связанными с конвертацией рубля в другие валюты, существуют до сих пор.

Налогообложение

Группа выплачивает различные виды налогов, которые значительно влияют на результаты ее деятельности. Российская налоговая система подвергается постоянным изменениям и различным интерпретациям. Дополнительно к налогу на прибыль Группа выплачивает следующие виды налогов:

- налог на добычу полезных ископаемых;

- экспортные пошлины;

- акцизы на нефтепродукты;

- налог на добавленную стоимость;

- налог на имущество;

- земельный налог;

- транспортный налог;

- прочие местные налоги и сборы;

- штрафы и проценты по налогам.

Кроме этого, Группа начисляет расходы по налогам по заработной плате, которые учтены как расходы по заработной плате.

В 2008г. ставки налогов, применяемых для налогообложения нефтяных компаний, значительно увеличились по сравнению с предыдущим годом. Налог на добычу полезных ископаемых увеличился на 35%, средняя ставка экспортной пошлины на сырую нефть - на 72%, средняя ставка экспортной пошлины на нефтепродукты – на 66%.

Увеличение налога на добычу полезных ископаемых в 2008г. объясняется увеличением средней цены на нефть марки «Юралс» на 35%, частично компенсированное уменьшением среднего обменного курса доллара США к рублю на 3% за год, закончившийся 31 декабря 2008г. по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2007г. Величина акцизов на нефтепродукты осталась на том же уровне, что и в 2007г.

Расходы и прочие вычеты

Операционные расходы. Операционные расходы включают в себя следующие виды расходов:

- расходы на добычу нефти;

- расходы на производство продуктов нефтехимии;

- прочие операционные расходы.

Основные виды операционных расходов включают в себя следующие основные категории: извлечение нефти из пластов, затраты по очистке и переработке нефти, себестоимость производства продуктов нефтехимии, расходы на материалы кроме нефти и газа и прочие прямые расходы.

Расходы на добычу нефти. Расходы Группы на добычу состоят из расходов на добычу нефти и газа, понесенные подразделениями и дочерними предприятиями Компании, добывающими нефть и газ. Они включают в себя расходы на текущий ремонт добывающего оборудования, заработную плату, расходы на искусственную стимуляцию пластов, затраты на топливо и электричество, товары и материалы, используемые при производстве нефти и газа и прочие подобные расходы.

Затраты подразделений и дочерних предприятий Компании, связанные с реализацией товаров и услуг (таких как электричество, отопление, и так далее), которые не имеют отношения к основному виду деятельности. Начисленные обязательства, связанные с окончанием срока использования активов, и изменение запасов нефти и нефтепродуктов были исключены из состава затрат на добычу нефти и вошли в состав прочих операционных расходов.

Расходы на добычу нефти составили 155 руб./барр. в 2008г., по сравнению с 120 руб./барр. в 2007г. Увеличение на 29,1% обусловлено преимущественно повышением стоимости услуг по эксплуатации оборудования, ремонта и тарифов на электричество.

Затраты на производство продуктов нефтехимии. Затраты на производство продуктов нефтехимии преимущественно состоят из затрат на материалы, заработную плату, текущий ремонт и электричество, потребляемое в процессе производства продуктов нефтехимии. Затраты на производство продуктов нефтехимии увеличились на 0,7 % и составили 18 415 млн. руб. в 2008г., что связано с ростом тарифов на электричество, заработной платы и затрат на ремонт. Данное увеличение было относительно незначительным в связи с более низким объемом производства шин и прочих продуктов нефтехимии в 2008г. по сравнению с прошлым годом.

Прочие операционные расходы включают в себя начисленные обязательства, связанные с окончанием срока использования активов, изменение запасов нефти и нефтепродуктов, а также себестоимость прочих услуг, товаров и материалов, не связанных с производством нефти и газа. Прочие операционные расходы уменьшились до 18 763 млн. руб., или на 2,1% по сравнению с 2007г. за счет снижения затрат на прочие услуги. Также, прочие операционные расходы в 2008г. включали часть переоценки пенсионных обязательств Группы своим сотрудникам на сумму 855 млн. руб.

Затраты на геологоразведочные работы состоят из затрат на поисково-разведочное бурение, геологических и геофизических затрат, и затрат на содержание и сохранение неразработанных месторождений. Затраты на геологоразведочные работы увеличились до 3 770 млн. руб. в 2008г. по сравнению с 1 577 млн. руб. в 2007г., в результате первичной консолидации разведочных компаний в соответствии с положениями FIN 46R. В результате их деятельности пока не обнаружены запасы сырой нефти или газа. Инвестиции в данные компании ранее учитывались методом долевого участия. Накопленные убытки данных компаний были отражены в финансовой отчетности Группы за 2008г. в сумме 1 455 млн. руб.

Транспортные расходы. Транспортные расходы связаны с доставкой нефти собственно Компанией и покупной нефти и нефтепродуктов, возникающие, в основном, при транспортировке нефти покупателям через нефтепроводы Транснефти. В 2008г. транспортные расходы увеличились на 37,1% и составили 11 556 млн. руб. по сравнению с 8 431 млн. руб. в 2007г. в результате увеличения транспортных тарифов.

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы. Некоторые категории коммерческих, общехозяйственных и административных расходов являются фиксированными и не связаны непосредственно с производством. К ним относятся расходы на заработную плату, общие производственные расходы, страхование, расходы на рекламу, расходы по опционам, расходы на юридические, аудиторские, консультационные услуги, расходы на благотворительность и прочие расходы, включая резерв по сомнительным долгам. В 2008г. коммерческие, общехозяйственные и административные расходы увеличились на 14 222 млн. руб. и составили 36 571 млн. руб. по сравнению с 2007г., что связано с отражением резерва по сомнительным долгам, созданного на дебиторскую задолженность, относящуюся к продажам сырой нефти в Украину до октября 2007г. на сумму 10 786 млн. руб. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в 2008г. включали часть переоценки пенсионных обязательств Группы своему руководству на сумму 803 млн. руб.

Убытки от выбытия и снижения стоимости основных средств и финансовых вложений. Убытки от выбытия и снижения стоимости основных средств и финансовых вложений в 2008г. составили 1 684 млн. руб. по сравнению с 5 253 млн. руб. в 2007г.

В 2008г. убытки включали следующие разовые корректировки: