180525 (Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия), страница 6

В учетно-аналитической практике экономически развитых странах используются такие показатели как функционирующий капитал и маневренность функционирующего капитала.

ФК=ТА-КП, МК=ДС/ФК.

Таблица 2.5.

Показатели оценки капитала

Показатель функционирующего капитала исчисляется в абсолютных единицах измерения и служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных обязательств тех средств, с которыми можно работать.

По показателю маневренности функционирующего капитал можно судить, какая часть функционирующего капитала представляет собой абсолютно ликвидные активы из таблицы 2.5. видно, что на конец периода это 206 %, т.е. может быть использована для любых целей. Ясно, что рост этого показателя в динамике при прочих равных условиях характеризует изменение финансового состояния с положительной стороны.

Оценка финансовой устойчивости.

Наличие собственных оборотных средств (СОС) вычисляется по формуле: СОС=СК+ДП-ВА.

Таблица 2.6.

Коэффициенты капитализации

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает какова доля собственных средств общей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение этого коэффициента, тем устойчивей, стабильней и независимее от внешних кредиторов предприятие. В нашем случае на конец года доля собственного капитала составляет 9,8%

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает какова доля заемных средств общей сумме средств, вложенных в предприятие. На конец года составляет 90,2%

Коэффициент финансовой зависимости – обратный коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

На конец года составляет Кфз=10,185.

По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая – капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия. На конец года составляет Км=0,295

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов (раздел 1 актива баланса) профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. При этом предполагается, что долгосрочные пассивы как источники средств используются в полном объеме для расширения материально-технической базы предприятия, что не всегда соответствуют действительности.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия наряду с собственными средствами, в общем капитале предприятия, под которым понимается общая величина долгосрочных источников средств. Рост этого показателя в динамике является негативной тенденцией, означая , что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент структуры заемного капитала позволяет установить доля долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств. Этот показтель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядок кредитовая текущей производственной деятельности.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Кс=0,48 означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 48 коп. заемных средств. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемного капитала, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости.

Анализ состава и структуры заемных средств

Задолженность перед поставщиками увеличилась на 1568 тыс. руб. или на 12,13% в удельном весе.

Таблица 2.7.

Анализ структуры внешних платежей

Краткосрочные ссуды банков увеличились за год на 982 тыс. руб. или на 7,64%.

В целом, задолженность предприятия за отчетный период выросла на 201 тыс. руб.

2.5 Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия

Термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном учете -«оборотные средства») относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса.

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал можно подразделить на следующие группы.

1. В зависимости от функциональной роли в процессе производства -на оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относят производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения - это готовая продукция и товары для перепродажи, отгруженные товары, денежные средства, расчеты с; другими предприятиями и организациями. Такая градация необходима для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

2. В зависимости от практики контроля, планирования и управления – на нормируемые и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть приняты нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию.

3. В зависимости от источников формирования оборотного капитала -на собственный и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разд. 4 баланса «Капитал и резервы» и разд. I баланса «Внеоборотные активы».

Заемные оборотные средства формируются в виде банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование.

4. В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - на абсолютно ликвидные, быстро реализуемые оборотные средства, и медленно реализуемые оборотные средства.

5. В зависимости от степени риска вложения выделяются следующие виды оборотного капитала:

- с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

- с малым риском вложений: дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);

- со средним риском вложений: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

- с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом.

6. В зависимости от материально-вещественного содержания оборотный капитал делится на: предметы труда (сырье, материалы, топливо и др.); готовую продукцию и товары, денежные средства; средства в расчетах.

Финансовое положение предприятия непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К первым относятся сфера деятельности предприятия, его масштабы, отраслевая принадлежность, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия; ко вторым - ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости:

Длительность периода обращения данного капитала:

где Дл – длительность периода обращения данного капитала (в днях);

Т – отчетный период (в днях)

В таблице 2.8. приводится расчет показателей оборачиваемости оборотных средств.