180524 (Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия), страница 6
Описание файла
Документ из архива "Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономика" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "курсовые/домашние работы", в предмете "экономика" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "180524"
Текст 6 страницы из документа "180524"
3.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Таблица 3.5.
Показатели оценки ликвидности активов и балансе
Показатель | Формула расчета | 2005 | 2006 |
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,079 | 0,005 | |
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) | 0,17 | 0,00488 | |
Коэффициент текущей ликвидности | 1,04 | 1,06 | |
Соотношение труднореализуемых активов с постоянным капиталом | 1,02 | 1,25 |
Вывод. По данным табл. 3.5 проанализируем показатели оценки ликвидности активов и баланса ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» за 2005 - 2006 гг. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. За 2005 г. данный показатель равен 0,079, за 2006 г. -0,005, т.е. очень незначительная часть краткосрочных обязательств гложет быть погашена за счет имеющейся денежной наличности, и, стоит отметить, что в 2006 году значение показателя значительно уменьшилось по отношению к 2005 г., что говорит об ухудшении ликвидности активов предприятия. Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств (оптимальное значение от 1 до 2). Значение показателя в 2005 г. составило 1,04, в 2006 г. - 1,06. Т.е. значения показателя оптимальные, что говорит о удовлетворительном уровне ликвидности активов предприятия.
Далее рассмотрим показатели оценки финансовой устойчивости. Коэффициент автономии характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных источников средств; показывает независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств (доля собственных средств в общей сумме источников). Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Оптимальное значение равно 1.
Таблица 3.6
Показатели оценки финансовой устойчивости
Показатель | Формула расчета | 2005 | 2006 | |
Коэффициент автономии (финансовой независимости) 03>0.5 | 0.25 | 0,23 | ||
Коэффициент финансовой устойчивости ОЗ 0.7 | 0,29 | 0.32 | ||
Коэффициент финансовой зависимости ОЗ 0,5 | 0,75 | 0,77 | ||
Коэффициент финансирования ОЗ > 1 | 0,34 | 0,30 | ||
Коэффициент маневренности О3>0,1 | -0,02 | 1 -0,18 | ||
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами ОЗ = 0, 1 | 0,39 | 0,45 |
Вывод. В 2005 г. коэффициент автономии равен 0,25; в 2006 г. равен -0,23. Значение коэффициента меньше оптимального значения, равного 0,5 и более. Это говорит о том, что предприятие зависимо от заемных источников средств. Это же показывает коэффициент финансовой зависимости, прямо пропорциональный предыдущему показателю, и в 2005 г, Он равен 0,75, а в 2006 г. равен 0,77, т.е. превышает оптимальное значение, равное 0,5. Значения коэффициента финансирования ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» за 2005 - 2006 гг. соответственно равны: 0,34 и 0,3. Это означает, за счет собственных средств финансируется треть части деятельности предприятия, т.е. на предприятии имеет место нехватка собственных средств. На данном предприятии коэффициент маневренности отрицательный, что означает о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Далее проведем анализ показателей оборачиваемости (в оборотах) активов, заемного капитала и составляющих их элементов. Коэффициент оборачиваемости активов показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (покрытие дебиторской задолженности) показывает, что дебиторская задолженность предприятия не должна превышать ее кредиторскую задолженность (оптимальное значение <1).
Таблица 3.7.
Показатели оборачиваемости (в оборотах) активов, заемного капитала и составляющих их элементов
Показатель | Формула расчета | 2005 | 2006 |
Коэффициент оборачиваемости активов | 1,49 | 1,51 | |
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 1,87 | 2,08 | |
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала, привлеченных средств | 4,98 | 3,73 | |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 6,20 | 8,51 | |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 4,92 | 4,26 | |
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (покрытие дебиторской задолженности) | 0,50 | 0,50 | |
Коэффициент запасов (по видам) | 3,51 | 2,70 |
Вывод. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период и сколько рублей оборота (выручки) снимается с каждого рубля данного вида активов или характеризует скорость оборота мобильных активов за анализируемый период. Значения данного коэффициента за 2005 - 2006 гг. соответственно равны: 1,87 и 2,08. Кредиторская задолженность превышает дебиторскую.
Далее рассмотрим показатели рентабельности. Рентабельность затрат на продукцию показывает сколько прибыли от реализации продукции приходится на 1 руб. полных затрат.
Таблица 3.8
Показатели рентабельности
Показатель | Формула расчета | 2005 | 2006 |
Рентабельность продаж | 0,06 | 0,05 | |
Рентабельность затрат на продукцию | 0,06 | 0,06 | |
Рентабельность активов | 0,008 | 0,004 | |
Рентабельность собственного капитала | 0,02 | 0,003 | |
Фондорентабельность | 0,002 | 0,009 | |
Общая рентабельность | 0,001 | 0.002 |
Вывод из табл.3.8. Значения показателей говорят нам о том, что в 2005 году на 1 руб. затрат пришлось 0,06 руб., и в 2006 г. - 0,06. Значения очень невелики, и не видны тенденции к улучшению финансового состояния. Общая рентабельность характеризует прибыльность (убыточность) производственной деятельности предприятия за определенный период времени. Значения данного коэффициента за 2005 - 2006 гг. соответственно равны: 0,001 и 0,002. Т.е. в 2005 г.и в 2006 г. предприятие бесприбыльное. Видны незначительные тенденции к улучшению финансового состояния предприятия.
3.5 Диагностика риска банкротства
3.5.1 Оценка финансовой устойчивости по модели, предусмотренной российским законодательством.
В соответствии с законом «О несостоятельности (банкротстве)» предприятие считается не платежеспособным, если выполняется одно из условий:
1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного;
где ТА - текущие активы; РБП - расходы будущих периодов; ТП - текущие пассивы; ДБП - доходы будущих периодов; ФП - фонд потребления; >ПП - резервы предстоящих платежей.
2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного.
где ТА - текущие активы; ТП - текущие пассивы.
Так как оба рассматриваемые показатели имеют значения ниже своих нормативных (но наметилась тенденция их снижения), то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный шести месяцам:
где Кликв1,Кликв0 - фактическое значение коэффициента ликвидности на конец и начало отчетного периода, соответственно; кликв(норматив)- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес.
Если Кв.п.>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; наоборот, если Квп<1, это означает, что предприятие не способно восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
В таблицах 3.8 и 3.9 приведен пример оценки платежеспособности предприятия ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» по модели, предусмотренной законодательством РФ.
Показатель | Значение | Отклонение от нормативного значения | Нормативное значение | |||
2005 | 2006 | +/- | +/- | |||
Коэффициент текущей ликвидности | 1,04 | 1,06 | -0,96 | -0,94 | 2 | |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0?04 | 0,05 | -0,06 | -0,05 | 0,1 | |
Коэффициент восстановления платежеспособности | - | 0,53 | - | -0,47 | 1 |
Согласно приведенным расчетам в таблице 3.9, коэффициент восстановления платежеспособности за 2006г., ниже нормативного значения. Но так как наблюдается незначительное, но все увеличение коэффициента текущей ликвидности и при условиях сохранения данной тенденции в будущих периодах, можно сделать предположение о последующем восстановлении платежеспособности предприятия.
3.5.2. Модель интегральной балльной оценки
Сущность интегральной балльной оценки заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Согласно этой модели все предприятия рекомендуется разбить на шесть классов:
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как рискованные;
III класс — проблемные предприятия (когда потери средств нет, но полное получение процентов представляется сомнительным);
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению; при этом кредиторы могут лишиться своих средств и процентов;
V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;
VI класс - безнадежные предприятия.
Рейтинг каждого финансового показателя и классификация предприятий по степени риска представлены в Таблице 3.10.
Таблица 3.10
Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния
Показатель | Границы классов согласно критериям | ||||||
I кл. | II кл. | III кл. | IV кл. | V кл. | VI кл. | ||
Коэффициент абсолютной ликвидности | Значение | >0,25 | 0,2 | 0,15 | 0,1 | 0,05 | <0,05 |
Кол-во баллов | 20 | 16 | 2 | 8 | 4 | 0 | |
Коэффициент быстрой ликвидности | Значение | >1,0 | 0,9 | 0,8 | 0.7 | 0,6 | <0,5 |
Кол-во баллов | 18 | 15 | 12 | 9 | 6 | 0 | |
Коэффициент текущей ликвидности | Значение | >2,0 | 1,9-1,7 | 1,6-1,4 | 1,3-1,11, | 1,0 | <1,0 |
Кол-во баллов | 16,5 | 15- 12 | 10,5-7,5 | 6-3 | 1,5 | 0 |
Таблица 3.11
Исходные данные для расчета финансовой устойчивости предприятия по методу интегральной балльной оценки (тыс.руб)
Показатель | Года | ||
2005 | 2006 | ||
Активы, имеющие абсолютную ликвидность и приравненные к ним средства (ф.№1 стр.250 -+ стр.260) | 159636 | 10388 | |
Быстро реализуемые активы (ф.№1 стр.230 +стр.214 +стр.215) | 423473 | 593946 | |
Медленно реализуемые активы (ф.№1 стр.211 +стр.213 +стр.216 +стр.240 +стр.220) | 1544227 | 1593634 | |
Текущие активы (ф.№1 стр.290) | 2127336 | 2234695 | |
Текущие пассивы (ф.№1 стр.690) | 2032888 | 2129615 | |
Собственный капитал предприятия (ф.№1 стр. 490) | 722234 | 724067 | |
Собственный оборотный капитал предприятия (текущие активы минус текущие пассивь | 94448 | 105080 | |
Запасы сырья, материалов (ф.№1 стр. 211) | 456501 | 563469 | |
Сумма актива баланса (ф.№1 стр.300) | 2862050 | 3138767 |
Таблица 3.12
Результаты оценки финансовой устойчивости по методу интегральной
балльной оценки
Показатель | Года | ||||
2005 | 2006 | ||||
Значение | Балл | Значение | Балл | ||
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,079 | 4 | 0,005 | 0 | |
Коэффициент быстрой ликвидности | 0,21 | 0 | 0,28 | 0 | |
Коэффициент текущей ликвидности | 1,04 | 1,5 | 1,06 | 1,5 | |
Коэффициент финансовой независимости | 0,25 | 0,00 | 0,23 | 0 | |
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами | 0,04 | 0 | 0,05 | 0 | |
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами | 0,21 | 0 | 0,19 | 0 | |
Сумма баллов | 5,5 | 1,5 | |||
Класс | 6 | 6 |
По результатам таблицы 3.12 можно сделать следующий вывод. Все два предыдущих года (2005-2006) анализируемое предприятие относилось к VI классу, (безнадежные предприятия.). В 2006-м году его положение даже ухудшилось. Если не принимать ни каких мер по оздоровлению предприятия, то в последующие год-два предприятие придется ликвидировать о объявлять о банкротстве.
3.6.Вывод по главе 3.
Из анализа по главе 3 видно, что основная доля собственного капитала состоит из уставного капитала, 96,98%. На предприятии краткосрочные заемные средства преобладают над долгосрочными. Как видно из таблицы 2.4., наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы: на начало года – 61,8%, на конец 70,6% от всей доли оборотных средств предприятия. Из анализа финансовой устойчивости видно, что предприятие является неликвидным И не платежеспособным, так как незначительная часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Устранение неплатежеспособности можно обеспечить двумя путями: уменьшением размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде, принятием на себя меньших по объему новых обязательств; увеличением суммы денежных средств за счет продажи запасов, обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств. Сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающих снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, можно достигнуть за счет следующих основных мероприятий: увеличение периода предоставляемого поставщиками товарного кредита; отсрочки расчетов по отдельным форм внутренней кредиторской задолженности; сокращение расходов на командировки, рекламу.
Из таблицы 3.6 видно, что предприятие является финансово неустойчивым, поскольку коэффициент автономии меньше нормативного значении, в 2005г. меньше на 0,25, а в 2006 г. на 0,27. Значения коэффициента финансирования ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» за 2005 - 2006 гг. соответственно равны: 0,34 и 0,3. Это означает, за счет собственных средств финансируется треть части деятельности предприятия, Т.е. на предприятии имеет место нехватка собственных средств. На данном предприятии коэффициент маневренности отрицательный, что означает о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Восстановление финансовой устойчивости организации в среднесрочном периоде происходит как продолжение реализации новых мер по сокращению потребления финансовых ресурсов и увеличению положительного потока прироста собственных финансовых ресурсов. Это можно достигнуть следующими мерами: осуществление дивидендной политики, адекватной кризисному финансовому развитию, с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие; сокращением объема программы участия наемных работников в прибыли; отказом от внешних социальных программ, финансируемых за счет прибыли. Цель этого этапа будет достигнута, когда предприятие выйдет на рубеж равновесия, Т.е. потребность и наличие денежных средств в обороте будут сбалансированы.
Обеспечение финансовой стабильности (равновесия) в длительном периоде необходимо будет обеспечить следующими мерами: ускорить оборачиваемость внеоборотных и оборотных активов; сократить сроки расчетов за поставляемые материалы.
Обеспечение финансовой устойчивости в длительном периоде за счет увеличения прибыли создаст хорошие условия для самофинансирования экономического роста ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» и сократит привлечение кредитных ресурсов.
Заключение.
Анализ финансового состояния ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» позволяет сделать следующие выводы.
На протяжении 2005-2006 гг. предприятие находится в зоне банкротства и неплатежеспособности. По интегральной бальной оценке наблюдает ухудшение, а по другим улучшение финансового состояния.
Как видно из показателя ликвидности активов (за 2005 г. он равен 0,079, 2005г.- 0,005) очень незначительная часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Поэтому для увеличения денежной наличности необходимо продать часть запасов, которых по балансу очень много (за 2005г.-l 314 955 тыс. руб и за 2006г. 1 578 095 тыс. руб).
На анализированном предприятии наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской, что означает зависимость ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» от заемных источников средств.
Коэффициент маневренности отрицательный, что означает о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Значения рентабельности затрат на продукцию говорят нам о том, что в 2005 году на 1 руб. затрат пришлось 0,003 руб., а в 2006 г. - 0,038. Значения очень невелики, но видны тенденции к улучшению финансового состояния.
Общая рентабельность характеризует прибыльность (убыточность) производственной деятельности предприятия за определенный период времени. Значения коэффициента общей рентабельности за 2005 - 2006 гг. соответственно равны: 0,001 и 0,002. Те. в 2005г .и в 2006 г. предприятие бесприбыльным. Видны незначительные тенденции к улучшению финансового состояния предприятия.
Список используемой литературы
1. Экономический анализ: Учебник для ВУЗОВ/Под ред. Л.Т. Гилеровской. - 2-е изд., ДОП.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 615 с.
2. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. - 10-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 640 с. - (Экономическое образование).
3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 425 с. (высшее образование).
4. Абрютина М.С.,Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельностью предприятия. М.: ДНС, 1998.
5. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. М.: Финпресс, 2002.
1>1>1>0>0>