176508 (Инвестиционный проект расширения молочного комбината в Сернурском районе Республики Марий Эл), страница 7

Прогнозный баланс отражает финансовое состояние предприятия в определенный момент времени.

Таблица 12

Укрупненный прогнозный баланс на 2011 год

Для оценки эффективности инвестиционного проекта необходимо проанализировать значения следующих показателей:

чистый дисконтированный доход (ЧДД);

индекс доходности (ИД);

внутренняя норма доходности (ВНД);

срок окупаемости проекта (Т);

коэффициент эффективности проекта (Е);

рентабельность авансированного капитала (Р).

Для определения ЧДД вычислим коэффициент дисконтирования по годам по формуле:

где r — реальная ставка процента, применяемая для пересчета будущих периодов (20%);

n — порядковый номер интервала планирования (года) реализации проекта.

ЧДС определяется по формуле:

,

где Кдi — коэффициенты дисконтирования;

ЧДПi — чистые денежные потоки;

К — капитальные вложения;

n — количество лет (4).

Таким образом, ЧДС будет равна:

Таким образом, чистый дисконтированный доход равен 128,9 тыс. руб.

Еще одним показателем эффективности инвестирования служит индекс прибыли (ИП), который рассчитывается путем определения ставки дисконтирования, при которой приведенная стоимость суммы будущих поступлений равняется приведенной стоимости затрат:

>1

Индекс прибыли является одним из показателей, на основании которых принимается решение о финансировании проекта. Его значение должно быть больше 1. Так как в данном случае ИП>1, то его значение устраивает инвесторов.

Внутренняя норма прибыли (ВНП) определяется по формуле:

Срок окупаемости проекта время, за которое сумма поступлений от реализации проекта превысит сумму затрат (в годах или месяцах):

,

где Дсреднегод — среднегодовой доход.

Таким образом, срок окупаемости проекта составит примерно 2 года.

Коэффициент эффективности проекта определяется следующим образом:

где Пчср — среднегодовая чистая прибыль;

Кср — среднегодовые капитальные вложения.

Среднегодовая чистая прибыль — это среднегодовая прибыль за вычетом необходимых налоговых отчислений (24%) и равна:

Тогда коэффициент эффективности проекта равен:

Рассчитаем величину точки безубыточности проекта по формуле:

Таким образом, объем безубыточного производства равен 590036 шт., что примерно равно объему производства за 4 месяца.

Величина ЧДС больше 0.

Индекс прибыли больше 1.

Это говорит о том, что приведенные поступления за срок реализации проекта больше вложений в инвестиционный проект, и эта величина довольно значительна.

По всем показателям данный проект можно считать эффективным, и его можно рекомендовать к внедрению.

Список литературы

1. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов /Под ред. Л.П.Белых, — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.

2. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиций на промышленных предприятиях. — М.: Дело, 2008.

3. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. — М.: Экспертное бюро, 2008.

4. Менкулов А.С. Организация и финансирование инвестиций. — М.: Экономика, 2008.

5. Сергеев И. В., Веретенникова И. И. Организация и финансирование инвестиций. — М.: Финансы, 2006.

6. Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика: Уч. пособие. — М.: ИЧП «Изд-во Магистр», 2008.

7. Шеремет А.Д., Сайфуллина Р.С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2007.

8. Экономика фирмы: Словарь-справочник /Под ред. Р.К.Скляренко, О. И. Волкова. — М.: ИНФРА-М, 2006.