21574-1 (Внешний государственный долг Российской Федерации), страница 2

Также существовало формальное определение внешних и внутренних займов. Первые ориентировались на иностранного покупателя и обращение за границей. Вторые были рассчитаны на российский рынок. Данное деление не имело никакого экономического значения, так как никаких ограничений на покупку иностранных выпусков для российских подданных и внутренних иностранцев не существовало.

В 1906 г. в Основном законе имелась статья 114: «При обсуждении государственной росписи не подлежат исключению или сокращению назначения на платежи по государственным долгам и по другим принятым на себя Российским Государством обязательствам». Законодатели заранее пресекали соблазн нарушить одно из основных правил рынка — платить вовремя и полностью.

Российское правительство в результате длительных и кровопролитных усилий сумело создать репутацию надежного заемщика, который действует на рынке аккуратно, не злоупотребляя своим государственным статусом.

Заимствование финансовых ресурсов использовалось с разными целями, и далеко не всегда целью для реализации какого-либо конкретного проекта. Интересы финансовой стабильности, пусть даже в краткосрочном периоде, имели первостепенное значение. Это позволяло следовать выработанной экономической политике, не меняя ее курса.

Отказавшись платить долги своим и иностранным гражданам, правительство Советской России заложило основу новой финансовой культуры. В результате облигации, выдаваемые как часть заработной платы, оказались просто бумажками.

Лет пятнадцать тому назад вряд ли кто-нибудь мог предположить, что Россия окажется в весьма неприглядном положении ненадежного должника, вынужденного просить отсрочки по непосильным для нее долговым платежам, и что проблема управления внешним долгом станет постоянной заботой ее экономических и финансовых органов.

После распада СССР в конце 1991г. России в срочном порядке пришлось взять на себя долговые обязательства перед иностранными кредиторами. В итоге внешний долг увеличился с 29 млрд. долларов (50% экспорта) в 1985 году, до 119 млрд. долларов (260%) - в 1994 году и 130 млрд. долларов(265%) —в 1995 году.

Приняв на себя все внешние долги, Россия по условиям “нулевого варианта” стала одновременно правопреемником и по всем зарубежным финансовым активам СССР. Подтвердились опасения ненадежной платежеспособности наших должников их развивающихся стран и стран СЭВа.

Общая задолженность третьих стран по государственным кредитам бывшего СССР оценивается ориентировочно в 170 млрд. долларов. При этом следует учитывать, что подавляющая часть кредитов выражена в прежних инвалютных рублях, и их пересчет в современные доллары связан с немалыми сложностями и противоречиями. Поэтому иногда предлагается считать, что должны нам по этим кредитам примерно 100 млрд. инвалютных рублей и 7 млрд. долларов. По некоторым оценкам, более половины долгов можно отнести к безнадежным. По различным оценкам, Россия может получить от своих должников лишь от 15 до 20 млрд. долларов, да и то в течение 20-25 лет. Как видно, взятые на себя Россией союзные долги намного весомей противостоящих им финансовых активов. Если принять ориентировочно эту разницу на уровне 50 млрд. долларов, то при реальной доле России в кредитных обязательствах СССР около 60% убыток от «нулевого варианта» определяется в 20 млрд. долларов (40% от 50 млрд. долларов). Реальная цифра может оказаться еще более весомой.

3.2. Международные кредитно-финансовые организации

Между кредитором и заемщиком возникают экономические отношения, которые называются кредитно-финансовыми отношениями. Они возникают при использовании кредита (ссуды) в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с выплатой процента.

В кредитно-финансовые отношения вступают почти все участники внешней торговли. У одних (импортеров) ощущается недостаток валюты, чтобы рассчитаться с экспортером, и они прибегают к организации, которая может дать им кредит. У других организаций (экспортеров) для того, чтобы осуществить инвестиционный проект за рубежом, недостает средств. Международные кредитные отношения не ограничиваются отношениями организаций-экспортеров и организаций-импортеров, они неразрывно связаны с международными кредитно-финансовыми организациями.

Кредитование в иностранной валюте имеет следующие основные разновидности:

кредитование экспортно-импортных операций внешней (международной торговли);

кредитование государственных нужд, связанных с погашением внешней задолженности иностранным государствам и банкам;

кредитование совместных инвестиционных проектов государств, фирм, корпораций;

кредитование банков по расчетным операциям;

иные формы кредитования.

В выполнении кредитно-финансовых операций и в поддержании стабильности международных расчетов важнейшая роль принадлежит международным кредитным и финансовым институтам (организациям).

Международные кредитно-финансовые институты – это международные организации, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования кредитно-финансовых отношений между станами, содействия развитию экономических отношений, оказания кредитной политики.

Крупнейшими специализированными международными кредитно-финансовыми институтами являются следующие:

Международный валютный фонд (МВФ);

Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР/Евробанк);

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ);

Международная финансовая корпорация (МФК);

Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС);

Банк международных расчетов (БМР)

и другие региональные кредитно-финансовые организации.

3.2.1. Международный валютный фонд (МВФ)

Международный валютный фонд создан на основе Бреттон-Вудских (США) соглашений в 1944 году. Он начал функционировать с 1947 года и является международной валютно-финансовой организацией. МВФ значится в виде специализированного органа Организации Объединенных Наций (ООН). Цели создания МВФ:

содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем установления норм регулирования валютных курсов. А также контроля над их соблюдением, многосторонней системы платежей и установления валютных ограничений;

предоставление кредитных ресурсов своим членам при валютных затруднениях, связанных с неуравновешенностью платежных балансов;

предоставление кредитов странам, испытывающим трудности в области платежного баланса.

Кредитные операции осуществляются только с официальными органами стран: центральными банками, казначействами, валютными стабилизационными фондами. Кредиты предоставляются в иностранной валюте или в форме обмена иностранной валюты на национальную валюту.

Предоставляемые кредиты делятся на виды в зависимости от причины, вызвавшей несбалансированность внешних платежей. Решение о выдачи кредита принимается голосованием членов МВФ.

Вступая в МВФ, каждая страна вносит определенную сумму взноса, называемую квотой³. Квоты образуют объединенные денежные запасы, которыми МВФ пользуется для предоставления займов. Квоты определяют вес каждого члена МВФ.

Устав МВФ пересматривался три раза: в 1969, 1976 и 1992 годах. Согласно Уставу высший орган МВФ – Совет управляющих, в который входит каждая страна-член МВФ (обычно это министры стран) сроком на 5 лет. Управляющие собираются на сессии один раз в год. Наибольшее количество голосов имеют:

США…………………………….18,2%

Германия…………………………5,6%

Япония……………………………5,6%

Англия……………………………5,1%

Франция…………………………..5,1%

Италия…………………………….3,1%

Канада…………………………….3,0%

Россия……………………………..2,9%

На сессии МВФ избирается Исполнительный совет в составе 22 исполнительных директоров для контроля над деятельностью стран, которым были выданы кредиты.

Персонал МВФ насчитывает 2000 человек и возглавляется исполнительным директором-распорядителем, который является также главой Исполнительного совета. Основной персонал находится в штаб-квартире МВФ в Вашингтоне.

В МВФ вступили 178 стран, полагая, что МВФ будет помогать росту международной торговли и созданию рабочих мест в экономике государств. Сейчас МВФ дает кредиты странам, испытывающим острую нужду в выполнении финансовых обязательств по отношению к другим странам. Кредиты выдаются при условии, что страна, которой дается кредит, обязуется проводить экономические реформы по программе МВФ. При этом МВФ диктует стране, на какие цели и как расходовать предоставленный кредит. Затем через своих экспертов собирает информацию в стране о проводимой государством экономической политике. В настоящее время страна-заемщик вносит в МВФ плату за услуги и компенсационные за подтверждение обязательства выдать кредит – 0,5% от занятой суммы, а также выплачиваются проценты: как правило, 9% годовых.

Страны-члены ММВФ обязаны представлять ему информацию о золотых запасах и валютных резервах, о состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных инвестициях. Эти данные МВФ использует для определения платежеспособности стран.

3.2.2. Международный банк реконструкции и развития (МБРР)

Международный банк реконструкции и развития создан в 1945 году на основе Бреттон-Вудских соглашений ряда стран. Он создавался как специализированное учреждение ООН. Операции начал в 1946 году. Сейчас это межправительственная финансовая организация, которую ныне называют Всемирным банком. Руководящие органы – Совет управляющих и Директорат (исполнительный орган). В составе Совета управляющих – министры финансов стран-участниц и руководители центральных банков. Совет созывается один раз в год. Основные задачи МБРР:

стимулирование экономического развития стран-членов МБРР;

содействие развитию международной торговли;

поддержание платежных балансов путем предоставления долгосрочных займов под достаточно высокий процент.

Займы предоставляются как государственным, так и частным предприятиям при наличии гарантий их правительств. Часть кредитов направляется в местные (региональные) банки развития, которые перераспределяют полученные средства от МБРР.

Членами МБРР могут быть только страны-члены МВФ. Вес страны при голосовании зависит от доли акционерного участия в капитале МБРР. В настоящее время семерка государств (США, Япония, Германия, Англия, Франция, Италия и Канада) обладает50% всех голосов в Банке. Уставный капитал Банка 175 млрд. долларов.

По информации Банка, Российская программа приватизации оказалась наиболее крупной из всех когда-либо реализованных в мире. Банк поддержал усилия Правительства, дав свои политические рекомендации и выделив заем на проект по осуществлению приватизации в 90 млн. долларов США и заем на развитие банковской системы в 200 млн. долларов США.

Персонал Банка составляет около 6000 человек. Штаб-квартира находится в Вашингтоне.

3.2.3. Европейский банк реконструкции и развития (Евробанк)

Евробанк учрежден в 1990 году. Согласно учредительным документам цель Банка – оказание содействия странам Центральной и Восточной Европы в переходе к открытой экономике, ориентированной на рынок, а также в развитии частной предпринимательской инициативы. Соглашение о создании Европейского банка реконструкции и развития было принято представителями стран в Париже. Это первый в Европе международный финансовый институт, в котором не играют лидирующую роль США. Активное участие в создании Евробанка принял СССР.

В учредительных документах Банка записано, что ЕБРР обеспечивает финансирование конкретных проектов, инвестиционных программ, а также технического содействия в реконструкции и развитии инфраструктуры.

Членами Банка первоначально были 12 стран, в том числе СССР, а с 1992 года Россия. В 1995 году у Евробанка было 60 акционеров из 58 стран. Банк имеет капитал в 10 миллиардов ЭКЮ⁴.

Ныне Евробанк имеет трехступенчатую структуру управления: Совет управляющих, Совет директоров и Президент банка.

Совет управляющих имеет право высшего органа управления Банком. Совет директоров состоит из 23 человек из стран-членов ЕБРР. Президент Евробанка избирается на Совете управляющих сроком на 5 лет.

Штаб-квартира Банка размещается в Лондоне.

3.2.4. Европейский инвестиционный банк (ЕИБ)

Европейский инвестиционный банк создан в 1958 году по Римскому договору рядом государств Европы. Цели создания Банка:

поддержка проектов, имеющих значение для нескольких стран-членов Европейского сообщества;

финансирование развития остальных регионов Европы.

Банк предоставляет долгосрочные кредиты (сроком до 20 лет) и гарантии частным и государственным предприятиям в целях развития отдельных регионов. Банк выдает кредиты на реконструкцию и строительство предприятий, создание совместных предприятий, строительство железных и автомобильных дорог, конверсию⁵ предприятий.

ЕИБ – учреждение с автономным финансовым статусом. Руководящий орган – Совет управляющих (в составе министров финансов стран-участниц). Он определяет кредитную политику, утверждает годовые балансы, принимает решения о предоставлении кредитов и гарантий, о выпуске займов и размере процентных ставок.

Уставный капитал Банка 14,4 млрд. ЭКЮ, резервы – 1,6 млрд. ЭКЮ. Учредителями Банка являются 10 государств. Сейчас Банк работает с 60 странами Европы и Африки.

3.2.5. Международная финансовая корпорация (МФК)

Международная финансовая корпорация образована в 1956 году по инициативе США. Она является филиалом Международного банка реконструкции и развития (Всемирного банка).

Цели создания МФК:

развитие частного предпринимательства в промышленности развивающихся стран;