19767-1 (Особенности оценки кредитоспособности клиентов коммерческих банков), страница 3

Для рейтинговой оценки используют коэффициенты, полученные на этапе общего анализа. Для рассмотрения берутся следующие коэффициенты из Таблицы 1, которым соответствуют определенные значения в баллах:

Соблюдение критериального уровня каждого из полученных при финансовом анализе коэффициентов дает соответствующее в баллах значение для рейтинговой оценки.

Дополнительно 5 баллов присваиваются предприятию-заемщику при соблюдении им так называемого «золотого правила экономики предприятия», в соответствии с которым рассматриваются следующие величины: Т – темпы роста балансовой прибыли; Т - темпы роста объема реализации; Т - темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала) предприятия. Оптимальным является следующее соотношение указанных величин:

Темп роста рассчитывается как отношение соответствующего показателя за последний отчетный период к показателю за предыдущий (без учета нарастающего итога), умноженной на 100.

Несоблюдение рекомендуемого уровня каждого из полученных при финансовом анализе коэффициентов, используемых при рейтинговой оценке предприятия-заемщика, а также несоблюдение «золотого правила экономики предприятия» дает нулевое значение данного показателя для рейтинговой оценки.

В том случае, когда более 70% общей дебиторской задолженности предприятия-заемщика приходится на одного дебитора, для учета возникающего риска непогашения дебиторской задолженности из-за малой ее диверсификации в рейтинговой оценки вводится корректирующий балл.

В зависимости от доли, занимаемой дебиторской задолженностью в оборотных актива предприятия ((стр.240-стр.230)стр.290), корректирующий балл составит __________________________________________________________________________________________________________________

Рекомендации по полученным показателям итоговой рейтинговой оценки:

Помимо исследования баланса предприятия с помощью вертикальных и горизонтальных методов возможно исследование платежеспособности заемщика на основе баланса с помощью метода финансового рычага.

1.4. Исследование финансового рычага.

Исследование финансового рычага рекомендуется проводить только в случае рассмотрения наиболее значительных кредитных проектов, либо в других исключительных случаях по согласованию с руководителем кредитного подразделения.

Результаты проведенного исследования сотрудник кредитного подразделения отражает в Резюме кредитного эксперта по разделу «Финансовое положение Заемщика», типового заключения по кредитному проекту.

Цель настоящего раздела заключается в поиске оптимальных параметров выдаваемого кредита, обеспечивающих максимальные доходы Банка при минимизации писка невозврата кредита. Оптимизация достигается путем подбора параметров, производных от параметров выдаваемого кредита. К таким производным параметрам относятся:

Дифференциал (ДИФ), определяемый как разность между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента (за один период времени);

Плечо финансового рычага (ПФР), определяемое как отношение заемных средств к собственным средствам.

Исходными данными для расчета являются данные из Баланса предприятия на последнюю отчетную дату и данные технико-экономические обоснования кредита (ТЭО) (Таблица 2). Следует иметь ввиду, что при анализе валютного кредита целесообразно проводить оценку финансового рычага в валюте выдаваемого кредита.

Таблица 2

На основании первичных данных вычисляются промежуточные переменные, определяющие экономические категории.

Таблица 3

Задачей настоящего исследования является определение такой ставки и объема предоставляемого кредита, при которых достигается оптимальное соотношение между доходами Банка и его рисками, связанными с невозвратом кредита. Следует иметь ввиду, что:

1.Дифференциал не должен быть отрицательным.

2.Эффект финансового рычага должен составлять примерно 30-50% от уровня экономической рентабельности, при этом достигается желаемый оптимум доходов и рисков.

Таблица 4

Осуществляя оценку параметров выдаваемого кредита, следует придерживаться следующих правил:

Если новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня эффекта финансового рычага, то такое заимствование выгодно, но при этом необходимо внимательно следить за состоянием дифференциала: при наращивании плеча рычага Банк должен компенсировать возрастание риска повышением кредитной ставки.

Риск кредитора (Банка) выражен величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск.

Сотрудник кредитного подразделения Банка при проведении анализа финансового состояния потенциального заемщика в соответствии с Методикой производит расчет финансовых показателей предприятия и формирует выводы. Выявленные негативные моменты, которые могут привести к ухудшению финансового состояния заемщика, в обязательном порядке отражаются в типовом заключении по кредитному проекту (Приложение 1). Далее в заключении на основании полученных результатов формулируются выводы, в которых акцент делается на следующие моменты: финансовая устойчивость предприятия-заемщика, тенденции развития, рентабельность.

2. Пример анализа финансового состояния заемщика.

А) анализ абсолютных показателей:

Для проведения анализа финансового состояния были рассмотрены два балансовых отчета заемщика (годовой отчет за 1998 год и отчет за 1 полугодие 1999 года). В агрегированном виде балансы предприятия выглядят следующим образом:

Комментарии кредитного эксперта: