5496-1 (Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия), страница 5

Рост собственных средств произошел за счет увеличения добавочного капитала на 188 т.р. или 1,07%. Произошло увеличение фонда накопления на 107т.р. или 88,43% в общей сумме источников средств.

В составе заемных средств значительно возросла кредиторская задолженность на 1707 т.р. или 33,15%, ее удельный вес повысился на 6,3%.

Структурный анализ говорит о том, что 86,3% всего прироста финансирования было обеспечено за счет прироста собственных средств. Таким образом сравнение динамики структуры

1. часть прироста финансовых ресурсов была направлена на увеличение недвижимости, что снизило уровень мобильности собственных средств.

2. наибольшее влияние на увеличение имущества оказал прирост собственных средств.

2.6 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности по относительным показателям

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников средств для их формирования, т.е. обеспечения запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости.

Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ этих коэффициентов заключается в сравнении с их нормативными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

В качестве базисных величин могут также приниматься показатели за прошлый год, среднеотраслевые показатели, показатели наиболее перспективных предприятий.

1. Одним из важнейших показателей характеризующих независимость предприятия от заемных средств является коэффициент автономии, который рассчитывается по формуле:

Ка=И^с/В,

где И^с – источники собственных средств

В – валюта баланса, итог баланса

Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия авансированных им для осуществления уставной деятельности. Минимальное пороговое значение оценивается на уровне 0,5.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, рассчитывается как отношение всех обязательств предприятия к сумме собственных средств.

К з/с = К ^Т + К ^t + ч ^р / И ^с,

где К ^Т – долгосрочные пассивы

К ^t - краткосрочные пассивы: кредиты и займы

ч^р – кредиторская задолженность, включая расчеты по дивидендам и пассивы

Он характеризует, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Его нормативное значение должно быть меньше или равно 1.

3. Коэффициент маневренности, рассчитывается как отношение собственных оборотных средств предприятия к суммы источников собственных и долгосрочных заемных средств.

Км = Е ^с / И ^с + К ^Т = И ^с + К ^Т –F / И ^с + К ^Т ,

где F – иммобилизованные средства (внеоборотные активы)

Е^С – наличие собственных оборотных средств

Он показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, позволяющая более или менее свободно мониврировать этими средствами. Его нормативное значение должно быть больше или равно 0,5.

На ряду с показателями, характеризующими структуру имущества необходимо рассчитывать и анализировать коэффициенты, показывающие долю задолженности в источниках средств предприятия.

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, определяется как отношение суммы долгосрочных кредитов и займов к сумме источников собственных средств и долгосрочных заемных средств.

Кд = К ^Т / И ^с + К ^Т

Этот коэффициент позволяет оценить долю средств при финансировании капитальных вложений.

5. Коэффициент краткосрочной задолженности, выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме внешних обязательств.

К к = К ^t + ч ^р / К ^Т + К ^t + ч ^р

6. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов, характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме внешних обязательств.

К кз = ч ^р / К ^Т + К ^t + ч ^р

7. Коэффициент прогноза банкротства, характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса.

К пб = R ^а – (К ^t + ч ^р) /В,

где R ^а – мобильные средства (оборотные активы, текущие, реальные активы)

Таблица 2.3 - Анализ показателей финансовой устойчивости

Пояснение к таблице 2.3.

Как видно из таблицы наблюдается высокая финансовая зависимость предприятия, это подтверждает коэффициент автономии и собственных оборотных средств. Коэффициент маневренности также снизился на 0,01.

Несмотря на эти позитивные моменты, можно сказать, что предприятие находится в финансовом затруднении, т.к. коэффициент банкротства, хоть и имеет положительное значение, но относительно прошлого года уменьшился на 0,013. Для выхода из кризисного положения и его стабилизации предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства (т.е. быть платежеспособным). Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Для оценки изменения степени платежеспособности нужно сравнивать показатели баланса по различным группам активов и обязательств на основе этого сравнения определяется аналитические абсолютные и относительные показатели.

Платежеспособность измеряется с помощью коэффициента платежеспособности, который показывает долю средств (капитала) в общих обязательствах и рассчитывается как коэффициент соотношения собственных и заемных средств, обычно он выражается в процентах.

К ср. у (с/з) = И ^с / К ^Т + К ^t + ч ^р ,

где И^с – источники собственных средств

К ^Т – долгосрочные пассивы

К ^t - краткосрочные пассивы: кредиты и займы

ч ^р – кредиторская задолженность, включая расчеты по дивидендам и пассивы.

2.7 Анализ ликвидности предприятия по относительным показателям

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить краткосрочные обязательства (т.е. быть ликвидным). Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы больше чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного финансового управления деятельностью предприятия наличные денежные средства более важны, чем прибыль.

Относительные показатели ликвидности.

Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения в него инвестиций используются относительные показатели ликвидности. Степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова, поэтому в отечественной, мировой практике исчисляются 3 относительных показателя ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, он рассчитывается как отношение денежных средств в кассе, на банковских счетах, а также стоимость ценных бумаг, которые могут быть реализованы на фондовые биржи к сумме краткосрочных обязательств. Его нормативные ограничение 0,2-0,25.

Кабс. лик. = d/ К ^t + ч ^р

Где d – денежные средства и краткосрочные вложения

2. Коэффициент ликвидности 2, рассчитывается как отношение денежных средств и дебиторской задолженности реальной к получению, к сумме краткосрочных обязательств. Его нормальные ограничения 0,7-0,8.

Клик.2 = d + ч^a / К ^t + ч^р

3. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия, он рассчитывается как отношение суммы денежных средств реальной дебиторской задолженности и запасов, и затрат, т.е. стоимости всех реальных активов к сумме краткосрочной задолженности. Нормативное значение равно 2.

Кп = d+ ч^a +Z/ К^t + ч^р = R^a / К ^t + ч^р

Z – запасы и затраты

Этот показатель является наиболее обобщающим и поэтому в мировой практике принято, что на каждый рубль инвестиций, т.е. краткосрочных долгов, должно приходиться 2 рубля оборотного капитала, но под влиянием форм расчетов оборачиваемости оборотных средств и других особенностей положительное финансовое состояние может быть и при меньшем коэффициенте покрытия, но всегда больше 1.

Таблица 2.4. - Анализ показателей ликвидности

Пояснение к таблице 2.4.