Змін у статтях балансу за період не відбулося, зросла заборгованість за довгостроковими зобов‘язаннями перед банком(на 453 тис. грн)

4.2 Факторний аналіз результату від операційної діяльності

Фінансовий результат від операційної діяльності розрахуємо наступним чином:

Фінансовий результат від операційної діяльності = Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) - Податок на додану вартість - Інші вирахування з доходу - Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) + Інші операційні доходи - Адміністративні витрати - Інші операційні витрати.

За попередній період сума фінансового результату від операційної діяльності складає 824,33 тис грн., а за звітний період – 687,17 тис грн. Бачимо зменшення доходу на 137,16 тис грн., що відбулося за рахунок зміни статей звіту. Числове значення зміни наведене у колонці 5 таблиці. Саме на таку суму статті впливають на зміну операційного прибутку.

4.3 Коефіцієнтний аналіз

1. Показники майнового стану

Коефіцієнт зносу основних засобів

;

Коефіцієнт оновлення основних засобів

Частка оборотних виробничих коштів у загальній сумі активів

Коефіцієнт мобільності активів

За показниками майнового стану можемо зробити наступні висновки: рівень фізичного та морального зносу становить на початок періоду 19% та кінець періоду 18%, значення показника зменшується, що є позитивним. Коефіцієнт оновлення основних засобів зменшується, що є негативним та говорить про старіння основних фондів. Частка мобільних виробничих фондів у валюті балансу складає 24% на початок періоду та 29 % на кінець періоду. Коефіцієнт мобільності активів виявив, що на одиницю необігових коштів припадає 0,95 обігових на початок періоду та 1,02 на кінець періоду.

2. Показники ділової активності

Коефіцієнт оборотності обігових коштів

Коефіцієнт оборотності запасів

Період обороту запасів (днів)

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

Можемо зробити висновок про достатньо низькі показники оборотності, що є негативним явищем. Так дуже великий період обороту оборотних коштів, хоча він і має тенденцію до зменшення, але недостатню.

3. Показники рентабельності

Рентабельність капіталу (активів) за чистим прибутком

Рентабельність власного капіталу

Рентабельність реалізованої продукції

Період окупності власного капіталу

На одиницю інвестованих в активи коштів припадає 12% чистого прибутку на початок періоду та 10% на кінець періоду, показник має тенденцію до зменшення, що свідчить про зменшення віддачі активів. На одиницю власного капіталу припадає 30% прибутку на початок періоду та 24% прибутку на кінець періоду. Період окупності власного капіталу дорівнює 8,14 років на початок періоду та майже 10 років на кінець періоду, що показує негативні тенденції в діяльності підприємства, тобто період за який кошти інвестовані в активи будуть компенсовані чистим прибутком, збільшується.

4. Показники фінансової стійкості

Показник власних обігових коштів

Коефіцієнт маневреності робочого капіталу

Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)

Показник фінансової стійкості

Показник фінансового левериджу

Оборотні активи, що фінансуються за рахунок власного капіталу і довгострокових зобов`язань мають позитивне значення, що говорить про здатність підприємства розраховуватися зі своїми поточними боргами та здатність оперативно розширити виробничі інвестиції. Частка запасів, тобто матеріальних виробничих активів у власних обігових коштах становить 72% на початок періоду та 71% на кінець періоду, що є загалом негативним явищем. Коефіцієнт фінансової незалежності характеризує можливість підприємства виконати зовнішні зобов`язання за рахунок власних активів і дорівнює 0,42 на початок періоду та 0,4 на кінець періоду, що є дещо нижче нормативного значення, а також, що є негативним, має тенденцію до зниження. Частка стабільних джерел фінансування у їх загальному обсязі становить на початок періоду 85 % та 72 % на кінець періоду. Залежність підприємства від довгострокових зобов`язань становить 82% на початок періоду та 105 % на кінець періоду.

5. Показники ліквідності (платоспроможності)

Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття)

Коефіцієнт швидкої ліквідності

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Загалом показники ліквідності мають позитивні значення в межах нормативних і мають тенденцію до зростання, але показник миттєвої ліквідності має значення нижче нормативного і значення його знижується.

4.4 Визначення типу фінансової стійкості

1. Власні оборотні засоби:

К_воз= р.380 Ф1 – р. 080Ф1

К_{воз поч.}=2012,64 – 2453= -440,36

К_{воз кін.}=2106,4 – 2607= -500,6

1. Власні оборотні засоби + довгострокові позикові джерела формування запасів

К_воз,д.з= = К_воз+р.480Ф1

К_{воз д.з.поч.}=-440,36+1653,24=1212,88

К_{воз д.з.кін.}= -500,6+2211,72=1711,12

1. Загальна величина основних джерел фінансування господарської діяльності (запасів) підприємства

К_о= К_воз,д.з +р.500 Ф1

К_{о. поч.}=1212,88+191,68=1404,56

К_{о. кін.}= 1711,12+105,32=1816,44

Ф_с= К_в.о.з – (р.100+…+140 Ф1)

Ф_с.поч = -440,36-(524+290+105+94)=-1453,36

Ф_с.кін = -500,6-(709+345+127+102)=-1783,6

Ф_с+д= К_воз,д.з – (р.100+…+140 Ф1)

Ф_с+д.поч = 1212,88-(524+290+105+94)=199,88

Ф_с+д.кін = 1711,12-(709+345+127+102)=428,12

Ф_о=К₀ – (р.100+…+140 Ф1)

Ф_{о поч.} = 1404,56 - (524+290+105+94)=391,56

Ф_{о кін.} = 1816,44-(709+345+127+102)=533,44

На основі цих даних розраховуємо трьох компонентний показник S. Там где Ф>0 ставимо 1, де Ф<0 – ставимо 0.

Отримуємо S (0;1;1) – нормальна фінансова стійкість. Тобто на протязі періоду, що аналізується підприємство має нормальну фінансову стійкість.

4.5 Визначення операційного та фінансового циклу

Операційний цикл дорівнює сумі періодів обороту запасів та дебіторської заборгованості.

Період обороту запасів становить:

Т_{об зап. поч} = 1258,6Т_{об зап. кін} =1140,6

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості дорівнює

К_{об.д.з поч.} = 2,21К_{об.д.з поч.} = 2,02

Звідси визначаємо період обороту деб. заборгованості

Т_{об д.з. поч.}=365/2,21=165,16Т_{об д.з. кін.}=365/2,02=180,7

Отже операційний цикл дорівнює:

ОЦ_поч = 1258,6+165,16=1423,76ОЦ_кін = 1140,6+180,7=1321,3

Фінансовий цикл дорівнює різниці між операційним циклом та періодом обороту кредиторської заборгованості.

Коефіцієнт оборотності кред. заборгованості дорівнює

К_{об кз} = Ф2 р.040/Ф1(р530гр3+р.530гр4)/2

К_{об кз. поч} = 290/((215,64+210,64)/2)=1,36

К_{об кз. кін.} = 320/((215,64+210,64)/2)=1,5

Звідси період обороту кред. заборгованості дорівнює:

Т_{об. к.з. поч.} = 365/1,36=268Т_{об. к.з. кін.} = 365/1,5=243

Фінансовий цикл дорівнює:

ФЦ_поч. = 1423 – 268 = 1155ФЦ_кін = 1321 – 243 = 1078

Отримані дані є незадовільними, оскільки операційний та фінансовий цикли занадто великі.

4.6 Оцінка ймовірності банкрутства підприємства

Проведемо оцінку ймовірності банкрутства за допомогою моделі Альтмана (1983 р.). Вона належить до інтегральних моделей оцінки банкрутства і має наступний вигляд:

Z = 0,717А + 0,847Б + 3,107С + 0,42Д +0,995Е

А – відношення робочого капіталу до загальної вартості активів Ф1 р.380 – р.80/Ф1 р.280

Б – відношення чистого прибутку до загальної вартості активів 220(225)Ф2/280Ф1

С – відношення чистого доходу до загальної вартості активів 035 Ф2/280 Ф1

Д – відношення ринкової вартості акцій до суми заборгованості 380Ф1/(р480+р620)Ф1

Е – відношення об‘єму продаж до загальної вартості активів 010 Ф2/280Ф1

Нормативне значення показника Z:

Z < 1.8 – висока ймовірність банкрутства;

1,81 < Z < 2,7 – висока вірогідність банкрутства

Z > 3 – банкрутство малоймовірне

Розрахуємо показники для нашого підприємства:

А_поч=(2012,64-2453)/4792=-0,09

А_кін= (2106,4-2607)/5266=-0,1

Б_поч.=617,5/4792=0,13

Б_кін. = 507,13/5266=0,1

С_поч = 1199,33/4792=0,25

С_кін = 1092,17/5266 = 0,21

Д_поч = 2012,64/(1653,24+934,44)=0,77

Д_кін = 2106,4/(2211,72+842,56) = 0,67

Е_поч = 1492/4792 = 0,31

Е_кін = 1349/5266 = 0,26

Маємо модель наступного вигляду:

Z_поч = 0,717*(-0,09)+0,847*0,13+3,107*0,25+0,42*0,77+0,995*0,31=1,46

Z_кін = 0,717*(-0,1)+0,847*0,1+3,107*0,21+0,42*0,67+0,995*0,26=1,21

Як можна побачити, підприємство має високу ймовірність банкрутства, і показник має тенденцію до погіршення.

Висновок

Головною метою створення акціонерних товариств у нашій країні є залучення до господарського обороту вільних коштів (грошових і матеріальних) трудящих, а також підприємств для виконання певних господарських завдань. Основні з них: технічна реконструкція підприємств і розширення виробництва матеріально-сировинних ресурсів.

Акціонерне товариство створюється на основі купівлі-продажу акцій, їхня суть та види детально розглянуті в книзі першій цього підручника.