163682 (Оценка финансовой устойчивости предприятия (на примере предприятия ЗАО "Кула-Крым")), страница 3

Кпдв= Долгосрочные обязательства / Необоротные активы = стр. 480 / стр. 080

Рост показателя в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов.

8. Коэффициент обеспечения материальных запасов (Кмз) собственными средствами

Кмз=Собственные оборотные средства / Запасы = (стр. 380 – стр. 080) / (стр. 100 + стр. 110 + стр. 120 + стр. 130 + стр.140)

Оптимальное значение данного коэффициента – 0,6[pic]0,8.

9. Коэффициент соотношения необоротных активов и собственного капитала (Кна/ск)

Кна/ск= Необоротные активы / Собственный капитал = стр. 080 / стр. 380

Этот показатель характеризует обеспечение необоротных активов собственными средствами. Оптимальное значение данного коэффициента [pic] 0,5 [pic]0,8. Если показатель меньше 0,5, то это говорит о том, что предприятие имеет собственный капитал в основном для формирования оборотных средств, что обычно расценивается негативно. Если значение показателя более 0,8, то делают выводы о привлечении долгосрочных кредитов для формирования части необоротных активов, что является абсолютно оправданным для любого предприятия.

10. Коэффициент структуры привлеченного капитала (Кстр.привл кап)

Кстр. привл кап = Долгосрочные обязательства / Привлеченный капитал (Текущие обязательства) = стр. 380 / стр. 620

11. Коэффициент обеспечения оборотных средств (Коос) собственными оборотными средствами рассчитывают как отношение собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств.

Коос (стр. 260 - стр. 620) / стр. 260

Минимальное значение данного коэффициента – 0,1. Когда показатель опускается за это значение, то структура определяется как неудовлетворительная, а предприятие – неплатежеспособным. Увеличение показателя говорит о неплохом финансовом состоянии предприятия, его состоянии проводить независимую финансовую политику.

12. Коэффициент отношения производственных активов и стоимости имущества (Кпа/си):

Кпа/си = (Производственные активы (основные средства, животные на выращивании, незавершенное производство) + Расходы будущих периодов) / Балансовая стоимость имущества.

Минимальное значение показателя – 0,5. Более высокий показатель говорит об увеличении производственных возможностей предприятия.

13. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (K сс/зс):

K сс/зс = (Привлеченный капитал + Краткосрочные кредиты банков) / Собственный капитал = (стр. 480 + стр. 500) / 380

14. коэффициент окупаемости процентов по кредитам (Кокуп%):

Кокуп%= (Чистая прибыль + Затраты на выплату процентов) / Затраты на выплату процентов по кредитам

Он показывает сколько раз на протяжении года предприятие зарабатывает средства для оплаты процентов и характеризует уровень защищенности кредиторов. Этот коэффициент должен быть не менее 3.

Для оценки финансовой стабильности предприятия используют также коэффициенты стабильности экономического роста и чистой выручки. Для этих показателей коэффициенты не установлены.

15. Коэффициент стабильности экономического роста (К с. эк. р.) рассчитывают как отношение разницы между чистой прибылью (ЧП) и дивидендами (ДА), выплаченными акционерам, к собственному капиталу (СК): К с. эк. р.=(ЧП - ДА) / СК

Рассчитанный коэффициент сравнивают с коэффициентом за предыдущий отчетный период, а также с аналогичными предприятиями. Этот коэффициент характеризует стабильность получения прибыли, которая остается на предприятии для его развития и создания резерва.

Если этот коэффициент составляет, например, 0,185, то это означает, что прибыль в размере 18,5% собственного капитала за год направлена на развитие и на создание резервов предприятия.

16. Коэффициент чистой выручки рассчитывают как отношение суммы чистого дохода и амортизационных отчислений к выручке от реализации, товаров и услуг.

17. Показатель чистой прибыли на одну акцию рассчитывают как отношение чистой прибыли к количеству акций; дивидендов на одну акцию – как отношение суммы дивидендов выплаченных акционерам, к количеству акций; дивидендов на одну акцию по рыночному курсу акций – как отношение суммы дивидендов, выплаченных акционерам на одну акцию, к рыночному курсу акций.

Т.о. анализ коэффициентов – это нахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Коэффициентов много, но всех их можно объединить в 5 групп по характеристикам:

а) возможности погашения текущих обязательств;

б) движения текущих активов;

в) собственного капитала;

г) результатов основной деятельности;

д) информации о состоянии рынка.

Методика анализа названных выше коэффициентов состоит в сравнении:

- фактических коэффициентов текущего года с прошлогодними;

- фактических коэффициентов с нормативами;

- фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов;

- фактических коэффициентов с отраслевыми показателями.

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ЗАО «Кула-Крым»

Организационно-правовая система предприятия

ЗАО «Кула-Крым»

Закрытое акционерное общество «Кула-Крым» создано в форме акционерного общества закрытого типа относительно закону Украины «О хозяйственных обществах», «О предприятиях в Украине» и других законах Украины.

Акции общества разделены между основателями и не могут распространяться путем подписки, продаваться или покупаться на бирже. Общество в своей деятельности руководствуется законодательством Украины, установленным договором и действующим уставом.

Место расположения общества: г. Армянск, ул. Промышленная, 2.

Получение прибыли является целью деятельности общества.

В обществе создается резервный (страховой) фонд в размере 25% уставного фонда. Резервный фонд формируется за счет отчислений от прибыли до достижения фондом установленного размера. Размер ежегодных отчислений в резервный (страховой) фонд составляет 5% прибыли общества.

Общество имеет самостоятельный баланс, текущие, валютные и иные счета в банках, товарный знак, печать со своим наименованием и другие реквизиты, необходимые для его деятельности.

Общество выпускает простые именные акции на сумму Уставного фонда, который составляет 14510070 гривен. Уставный фонд разделен на 14510070 простых именных акций номинальной стоимостью 10 грн. каждая.

Органы управления Общества:

- Общее собрание акционеров;

- Наблюдательный Совет;

- Правление;

- Глава правления (Директор), который может не входить в состав основателей общества.

Предприятие занимается производством газированных безалкогольных напитков следующих наименований: «Апельсин», «Кола», «Тоник», «Лимонад», «Дюшес», «Буратино», «Тархун», «Крем-Сода», а также газированная столовая минеральная вода «Кула».

На предприятии имеются следующие отделы: бухгалтерия, экономический, юридический, плановый, снабженческий, инженерный, финансовый, транспортный, которые работают в тесной связи и взаимозависимости друг от друга.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

предприятия ЗАО «Кула-Крым»

Проведем расчеты абсолютных показателей финансовой устойчивости согласно формулам, описанным в разделе 2.1. данной курсовой работы:

З нач. = 977,5 + 1878,2 + 1088,9 +112,4 = 4057;

З кон. = 823,9 + 2251,7 + 293,3 + 192,0 + 7,2 = 3568,1;

СОС нач. = 31896,8 – 34712,4 = -2815,6;

СОС кон. = 24587,0 – 27888,0 = -3301,0;

СД нач. = -2815,6 + 0 = -2815,6;

СД кон. = -3301,0 + 3595,1 = 294,1;

ОИ нач. = -2815,6 + 0 = -2815,6

ОИ кон. = 294,1 + 889,5 = 1183,6

Фсос = СОС – 3

Фсос нач. = -2815,6 – 4057,0 = -6872,6; Фсос нач.[pic]< 0

Фсос кон. = -3301,0 – 3568,1 = -6869,1; Фсос кон. < 0

Фсд = СД – 3

Фсд нач. = -2815,6 – 4057,0 = -6872,6; Фсд нач. < 0

Фсд кон. = 294,1 – 3568,1 = -3274,0; Фсд кон. < 0

Фои = ОИ – 3

Фои нач. = -2815,6 – 4057,0 = -6872,6; Фои нач. < 0

Фои кон. = 1183,6 – 3568,1 = -2384,5; Фои кон. < 0

Полученные данные занесем в аналитическую табл.3.1., которую заполним на основании полученных данных и данных формы №1 «Баланс».

Таблица 3.1.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Данные таблицы свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что источники собственных средств направлялись в необоротные активы (на конец года: 27888,0 / 24587,0 [pic]100% = 113,4%). Т.о. на пополнение собственных оборотных средств средства не поступали.

Кроме того оборотных средств явно не хватает как на начало года, так и на конец. Необходимо отметить, что в целом на предприятии уменьшились и собственный капитал, и необоротные активы, и собственные оборотные средства, и запасы. В то же время появились текущие и долгосрочные обязательства. Можно предположить, что при общем спаде производства предприятие берет кредиты с целью увеличить долю оборотных средств, т.к. их в распоряжении предприятия явно недостаточно.

Положительным моментом является увеличение основных источников средств для формирования запасов и затрат (на 3999,2). Т.о. на конец года за счет источников собственных и заемных средств покрывается уже 33,17% (1183,6 / 5568,1[pic]100) запасов и затрат, в то время как на начало года они вообще ими не покрывались –69,4% (-2815,6 / 4057 [pic]100%)

После проведенных выше расчетов видно, что и на начало и на конец отчетного периода трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S имеет вид S = {0,0,0}. Это значит, что, не смотря на некоторые улучшения, предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

предприятия ЗАО «Кула-Крым»

Произведем расчет основных относительных финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии (Ка)

Ка = Собственный капитал (стр. 380) / Общий итог средств (стр.640)

Ка нач. = 31896,8 / 40117,0 = 0,8

Ка кон. = 24587,0 / 32580,0 = 0,75

2. Коэффициент финансовой зависимости (Кзав) является обратным

коэффициенту автономии.

Кзав = Общий итог средств(стр.640)/Собственный капитал (стр. 380)=1/Ка

Кзав нач. =40117,0 / 31896,8 = 1,25

Кзав кон. =32580,0 / 24587,0= 1,33