162805 (Финансовый анализ деятельности предприятия)

Финансовый анализ деятельности условного предприятия

Введение

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Скорость оборачиваемости характеризуется:

• коэффициентом оборачиваемости – количество оборотов за год;

• оборачиваемостью – продолжительностью 1 оборота в днях.

Необходимая для анализа выборка данных представлена в таблице ниже:

где ЧД – чистый доход;

ИБ_А – итог баланса активов;

НОбК – необоротный капитал;

СиМ – сырье и материалы;

НЗП – незавершенное производство;

ГП – готовая продукция;

Т – товары;

ВП – векселя полученные;

ДЗ – дебиторская задолженность;

ДС – денежные средства;

Пр – прочие оборотные активы;

ОбК – оборотный капитал;

КЗ – кредиторская задолженность;

СК – собственный капитал.

Все данные в таблице являются среднегодовым значением.

Для комплексного анализа я буду рассчитывать все необходимые коэффициенты за 2006 и 2007 гг. Потом буду проводить сравнение длительности операционного и финансового циклов для выявления кардинальных различий, если они будут иметь место.

Анализ оборачиваемости за 2006 и 2007 гг.

1) Коэффициент оборачиваемости капитала (актива):

2006 г.

Данный коэффициент показывает, что за 1 год полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде чистого дохода, проходит почти 11 раз, а также то, что 10,95 денежных единиц чистого дохода принесла каждая денежная единица актива.

2007 г.

Данный коэффициент показывает, что за 1 год полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде чистого дохода, проходит почти 10 раз, а также то, что 9,93 денежных единиц чистого дохода принесла каждая денежная единица актива.

2) Оборачиваемость активов:

2006 г.

1 оборот капитала (актива) длится 33,33 дня.

2007 г.

1 оборот капитала (актива) длится 36,77 дня.

3) Коэффициент оборачиваемости основных средств (необоротного капитала):

2006 г.

Данный коэффициент показывает, что 25,09 денежных единиц чистого дохода приходится на каждую денежную единицу необоротного капитала, а также то, что за 1 год необоротный капитал делает 25 оборотов.

2007 г.

Данный коэффициент показывает, что 17,26 денежных единиц чистого дохода приходится на каждую денежную единицу необоротного капитала, а также то, что за 1 год необоротный капитал делает 17,26 оборотов.

4) Оборачиваемость необоротного капитала:

2006 г.

1 оборот необоротного капитала длится 14,55 дня.

2007 г.

1 оборот необоротного капитала длится 21,45 дня, что на 7 дней больше, чем в 2006 г., за счет увеличения НОбК в 2 раза.

5) Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

2006 г.

2007 г.

Сравнив значения этих двух коэффициентов можно сделать следующий вывод. Произошло замедление оборачиваемости оборотных средств, что привело к увеличению потребности в оборотных средствах, невозможности абсолютного или относительного высвобождения ОбК.

В результате замедления оборота больше требуется запасов сырья и материалов, заделов незавершенного производства, что хорошо видно из таблицы необходимых для анализа выборки данных, представленной на первой странице.

6) Оборачиваемость оборотного капитала:

2006 г.

1 оборот оборотного капитала длится 18,77 дня.

2007 г.

1 оборот оборотного капитала длится 15,62 дня, что на 3 дня меньше 2006 года.

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из отдельных элементов или групп оборотных средств. Коэффициенты оборачиваемости и соответствующие им оборачиваемости всех этих элементов представлены в таблице ниже:

Как видим, сумма оборачиваемостей элементов равна общей оборачиваемости оборотного капитала за 2006 и 2007 года.

Снижение длительности в днях 1 оборота за год оборотного капитала достигнуто в основном за счет снижения длительности оборотов СиМ, Т, ВП, ДЗ, ДС и прочих оборотных активов.

7) Продолжительность операционного цикла:

2006 г.

Показывает, что необходимо почти 7 дней для производства, продажи и оплаты продукции предприятием.

2007 г.

Показывает, что необходимо 5,59 дней для производства, продажи и оплаты продукции предприятием. Как видим, длительность цикла уменьшилась более чем на 1 день в основном за счет увеличения почти в полтора раза чистого дохода.

8) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

2006 г.

2007 г.

Необходимо 96,72 оборотов для оплаты выставленных предприятию счетов в 2006 году и 106,31 – в 2007. Имеет место рост этого коэффициента, что говорит об увеличении скорости оплаты задолженности предприятием или о снижении покупок в кредит. Такая ситуация может сложиться, если предприятию перестали доверять в достаточной степени для того, чтобы выдавать коммерческие кредиты, но с другой стороны, предприятие за счет увеличения чистого дохода от продаж может вести политику погашению задолженности, увеличивая тем самым, свою ликвидность.

9) Оборачиваемость кредиторской задолженности:

2006 г.

1 оборот кредиторской задолженности длится 3,77 дня.

2007 г.

1 оборот кредиторской задолженности длится 3,43 дня.

10) Продолжительность финансового цикла:

2006 г.

В течение 3,04 дней денежные средства отвлечены из оборота.

2007 г.

В течение 2,16 дней денежные средства отвлечены из оборота.

Динамика изменения длительности операционного и финансового циклов за 2006–2007 гг. представлена в таблице:

11) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

2006 г.

2007 г.

Налицо снижение коэффициента, что говорит о бездействии части собственного капитала и необходимости вложить в более эффективный проект.

Графическое представление операционного и финансового цикла.

Динамика всех коэффициентов и оборачиваемостей

Как видим, снижение коэффициентов оборачиваемостей наблюдается только по итогам баланса по активам (в основном за счет снижения этого коэффициента необоротного капитала, незавершенного производства и готовой продукции), а также по коэффициенту оборачиваемости собственного капитала.