162434 (Теоретические основы финансового менеджмента), страница 2

2016-07-302016-07-30TaskMenСтудИзба

Теоретические основы финансового менеджмента101

Описание файла

Документ из архива "Теоретические основы финансового менеджмента", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "курсовые/домашние работы", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.

Онлайн просмотр документа "162434"

Текст 2 страницы из документа "162434"

где σ_х– среднеквадратическое (нормированное и стандартизированное) отклонение цены акции от своего среднего,

– среднеквадратическое отклонение рыночного индекса, т.е. колебания цен рынка в целом,

– коэффициент корреляции цены данной акции с ценами рынка в целом, т.е. со значениями биржевого индекса.

Рассчитаем ожидаемую доходность i_ож для акций каждой компании по модели САРМ:

где i₀ - безрисковая рыночная доходность, принятая на уровне 6% годовых,

i_рын – доходность рынка

Все вышеперечисленные вычисления приведены в таблице 2.

Таблица 2. Расчеты коэффициентов

Дата	Индекс рынка	Отклонение	Доля отклонения	Лукойл	Отклонение	Доля отклонения	Сургутнефтегаз	Отклонение	Доля отклонения	РАО ЕЭС	Отклонение	Доля отклонения
13.08.2007	1927,63	-111,37	-0,055	1969,14	-80,57	-0,0393	30,443	-1,49	-0,047	34,612	3,704	0,1198
14.08.2007	1925,79	-113,21	-0,056	1958,50	-91,21	-0,0445	30,988	-0,95	-0,030	34,29	3,382	0,1094
15.08.2007	1886,83	-152,17	-0,075	1910,94	-138,77	-0,0677	30,13	-1,80	-0,056	33,889	2,981	0,0964
16.08.2007	1820,3	-218,7	-0,107	1863,78	-185,93	-0,0907	29,497	-2,44	-0,076	33,369	2,461	0,0796
17.08.2007	1860,7	-178,3	-0,087	1902,00	-147,71	-0,0721	30,82	-1,11	-0,035	33,48	2,572	0,0832
20.08.2007	1852,15	-186,85	-0,092	1886,00	-163,71	-0,0799	30,33	-1,60	-0,050	33,16	2,252	0,0728
21.08.2007	1820,65	-218,35	-0,107	1862,22	-187,49	-0,0915	29,633	-2,30	-0,072	32,987	2,079	0,0673
22.08.2007	1853,77	-185,23	-0,091	1894,00	-155,71	-0,0760	30,289	-1,64	-0,051	32,929	2,021	0,0654
23.08.2007	1864,59	-174,41	-0,086	1889,00	-160,71	-0,0784	29,84	-2,09	-0,066	32,454	1,546	0,0500
24.08.2007	1864,74	-174,26	-0,085	1891,99	-157,72	-0,0769	30,55	-1,38	-0,043	32,386	1,478	0,0478
27.08.2007	1895,71	-143,29	-0,070	1902,00	-147,71	-0,0721	32,618	0,68	0,021	32,742	1,834	0,0593
28.08.2007	1877,1	-161,9	-0,079	1891,01	-158,70	-0,0774	31,799	-0,13	-0,004	32,4	1,492	0,0483
29.08.2007	1871,54	-167,46	-0,082	1887,00	-162,71	-0,0794	31,24	-0,69	-0,022	32,677	1,769	0,0572
30.08.2007	1880,43	-158,57	-0,078	1882,00	-167,71	-0,0818	31,37	-0,56	-0,018	32,35	1,442	0,0466
31.08.2007	1919,89	-119,11	-0,058	1907,00	-142,71	-0,0696	32,16	0,23	0,007	32,361	1,453	0,0470
03.09.2007	1926,5	-112,5	-0,055	1922,00	-127,71	-0,0623	32,12	0,19	0,006	32,653	1,745	0,0564
04.09.2007	1904,76	-134,24	-0,066	1911,00	-138,71	-0,0677	31,74	-0,19	-0,006	31,619	0,711	0,0230
05.09.2007	1905,3	-133,7	-0,066	1908,00	-141,71	-0,0691	31,8	-0,13	-0,004	31,387	0,479	0,0155
06.09.2007	1920,88	-118,12	-0,058	1940,45	-109,26	-0,0533	31,9	-0,03	-0,001	31,529	0,621	0,0201
07.09.2007	1898,19	-140,81	-0,069	1905,10	-144,61	-0,0706	31,077	-0,86	-0,027	30,915	0,007	0,0002
10.09.2007	1898,26	-140,74	-0,069	1908,90	-140,81	-0,0687	31,4	-0,53	-0,017	30,793	-0,115	-0,0037
11.09.2007	1911,97	-127,03	-0,062	1915,30	-134,41	-0,0656	31,6	-0,33	-0,010	30,516	-0,392	-0,0127
12.09.2007	1899,95	-139,05	-0,068	1899,50	-150,21	-0,0733	31,35	-0,58	-0,018	29,699	-1,209	-0,0391
13.09.2007	1932,68	-106,32	-0,052	1930,99	-118,72	-0,0579	31,77	-0,16	-0,005	30,048	-0,860	-0,0278
14.09.2007	1943,25	-95,75	-0,047	1926,00	-123,71	-0,0604	31,55	-0,38	-0,012	29,6	-1,308	-0,0423
17.09.2007	1915,8	-123,2	-0,060	1908,00	-141,71	-0,0691	31,4	-0,53	-0,017	29,619	-1,289	-0,0417
18.09.2007	1938,52	-100,48	-0,049	1934,99	-114,72	-0,0560	31,539	-0,39	-0,012	30,303	-0,605	-0,0196
19.09.2007	2015,36	-23,64	-0,012	2015,50	-34,21	-0,0167	32,309	0,38	0,012	31,03	0,122	0,0039
20.09.2007	2015,19	-23,81	-0,012	2010,11	-39,60	-0,0193	32,2	0,27	0,008	30,403	-0,505	-0,0164
21.09.2007	2026,29	-12,71	-0,006	2021,00	-28,71	-0,0140	32,499	0,57	0,018	30,649	-0,259	-0,0084
24.09.2007	2042,2	3,2	0,002	2028,50	-21,21	-0,0103	33,239	1,31	0,041	30,18	-0,728	-0,0236
25.09.2007	2008,97	-30,03	-0,015	1996,01	-53,70	-0,0262	32,942	1,01	0,032	30,075	-0,833	-0,0270
26.09.2007	2049,45	10,45	0,005	2036,00	-13,71	-0,0067	33,897	1,96	0,061	30,6	-0,308	-0,0100
27.09.2007	2064,16	25,16	0,012	2063,11	13,40	0,0065	34,15	2,22	0,069	30,654	-0,254	-0,0082
28.09.2007	2071,8	32,8	0,016	2081,80	32,09	0,0157	33,9	1,97	0,062	30,265	-0,643	-0,0208
01.10.2007	2047,09	8,09	0,004	2034,00	-15,71	-0,0077	33,599	1,67	0,052	29,8	-1,108	-0,0359
02.10.2007	2108,57	69,57	0,034	2112,00	62,29	0,0304	34,141	2,21	0,069	30,475	-0,433	-0,0140
03.10.2007	2092,98	53,98	0,026	2095,00	45,29	0,0221	33,87	1,94	0,061	30	-0,908	-0,0294
04.10.2007	2090,08	51,08	0,025	2105,03	55,32	0,0270	33,71	1,78	0,056	29,87	-1,038	-0,0336
05.10.2007	2115,43	76,43	0,037	2173,04	123,33	0,0602	33,7	1,77	0,055	30,092	-0,816	-0,0264
08.10.2007	2130,2	91,2	0,045	2176,70	126,99	0,0620	33,43	1,50	0,047	29,95	-0,958	-0,0310
09.10.2007	2141,79	102,79	0,050	2187,00	137,29	0,0670	33,344	1,41	0,044	29,847	-1,061	-0,0343
10.10.2007	2143,69	104,69	0,051	2175,00	125,29	0,0611	32,97	1,04	0,032	29,371	-1,537	-0,0497
11.10.2007	2173,11	134,11	0,066	2219,60	169,89	0,0829	32,963	1,03	0,032	29,998	-0,910	-0,0295
12.10.2007	2163,11	124,11	0,061	2201,32	151,61	0,0740	32,64	0,71	0,022	29,7	-1,208	-0,0391
15.10.2007	2176,9	137,9	0,068	2211,75	162,04	0,0791	32,62	0,69	0,021	29,382	-1,526	-0,0494
16.10.2007	2159,84	120,84	0,059	2211,50	161,79	0,0789	32,271	0,34	0,011	29,15	-1,758	-0,0569
17.10.2007	2158,09	119,09	0,058	2210,00	160,29	0,0782	32,15	0,22	0,007	29,018	-1,890	-0,0612
18.10.2007	2136,53	97,53	0,048	2140,51	90,80	0,0443	31,887	-0,05	-0,001	29,363	-1,545	-0,0500
19.10.2007	2142,42	103,42	0,051	2132,00	82,29	0,0401	31,801	-0,13	-0,004	29,55	-1,358	-0,0439
22.10.2007	2098,57	59,57	0,029	2076,99	27,28	0,0133	31,45	-0,48	-0,015	29,632	-1,276	-0,0413
23.10.2007	2127	88	0,043	2094,00	44,29	0,0216	31,489	-0,44	-0,014	30,835	-0,073	-0,0024
24.10.2007	2123,36	84,36	0,041	2084,10	34,39	0,0168	31,191	-0,74	-0,023	30,62	-0,288	-0,0093
25.10.2007	2151,1	112,1	0,055	2107,50	57,79	0,0282	31,57	-0,36	-0,011	30,627	-0,281	-0,0091
26.10.2007	2194,12	155,12	0,076	2174,00	124,29	0,0606	32,365	0,43	0,014	30,632	-0,276	-0,0089
29.10.2007	2226,02	187,02	0,092	2232,00	182,29	0,0889	32,795	0,86	0,027	30,66	-0,248	-0,0080
30.10.2007	2206,34	167,34	0,082	2213,40	163,69	0,0799	32,297	0,36	0,011	29,949	-0,959	-0,0310
31.10.2007	2223,06	184,06	0,090	2237,01	187,30	0,0914	32,301	0,37	0,012	30,1	-0,808	-0,0262
01.11.2007	2220,16	181,16	0,089	2230,00	180,29	0,0880	31,92	-0,01	0,000	30,39	-0,518	-0,0168
02.11.2007	2228,15	189,15	0,093	2255,00	205,29	0,1002	31,58	-0,35	-0,011	30,54	-0,368	-0,0119
06.11.2007	2268,92	229,92	0,113	2331,00	281,29	0,1372	31,771	-0,16	-0,005	30,28	-0,628	-0,0203
07.11.2007	2280,95	241,95	0,119	2308,00	258,29	0,1260	31,65	-0,28	-0,009	30,04	-0,868	-0,0281
08.11.2007	2288,15	249,15	0,122	2303,11	253,40	0,1236	31,63	-0,30	-0,010	30,44	-0,468	-0,0152
09.11.2007	2262,11	223,11	0,109	2239,00	189,29	0,0923	30,412	-1,52	-0,048	30,11	-0,798	-0,0258
12.11.2007	2245,86	206,86	0,101	2203,00	153,29	0,0748	30,07	-1,86	-0,058	29,999	-0,909	-0,0294
Среднее	2039			2049,71			31,93			30,908
Дисперсия			0,0047			0,0047			0,0013			0,0020
Корреляция с рынком				0,984			0,409			-0,677
β-коэффициент						0,9812			0,1119			-0,28661
I ожидаемое						16,2282			3,1802			-2,8020
I фактическое						11,8763			-1,2252			-13,3277

	Доходность рынка					Безрисковая доходность
	1,1651	%				1,5	%

Значения β-коэффициентов для трех компаний: Лукойл, Сургутнефтегаз и РАО ЕЭС – меньше 1. Это свидетельствует о том, что акции колеблются меньше рынка и считаются надежными. Помимо этого, по акциям Лукойл и Сргутнефтегаз ожидаемая доходность больше фактической, т.е. данные ценные бумаги недооценены и доходность по ним будет повышаться. Иная ситуация складывается с РАО ЕЭС: ожидаемая доходность меньше фактической, что говорит о переоценке данных ценных бумаг.

Составим портфель на 200 тыс.руб., в который положим 40% (по стоимости покупки) бумаг Лукойл и по 30% - Сургутнефтегаз и РАО ЕЭС. Определим количество каждого вида акций в портфеле и суммарную стоимость портфеля. Рассчитаем дисперсию и фактическую доходность портфеля:

Поделитесь ссылкой:

Ставлю 10/10
Все нравится, очень удобный сайт, помогает в учебе. Кроме этого, можно заработать самому, выставляя готовые учебные материалы на продажу здесь. Рейтинги и отзывы на преподавателей очень помогают сориентироваться в начале нового семестра. Спасибо за такую функцию. Ставлю максимальную оценку.

Лучшая платформа для успешной сдачи сессии
Познакомился со СтудИзбой благодаря своему другу, очень нравится интерфейс, количество доступных файлов, цена, в общем, все прекрасно. Даже сам продаю какие-то свои работы.

Студизба ван лав ❤
Очень офигенный сайт для студентов. Много полезных учебных материалов. Пользуюсь студизбой с октября 2021 года. Серьёзных нареканий нет. Хотелось бы, что бы ввели подписочную модель и сделали материалы дешевле 300 рублей в рамках подписки бесплатными.

Отличный сайт
Лично меня всё устраивает - и покупка, и продажа; и цены, и возможность предпросмотра куска файла, и обилие бесплатных файлов (в подборках по авторам, читай, ВУЗам и факультетам). Есть определённые баги, но всё решаемо, да и администраторы реагируют в течение суток.

Маленький отзыв о большом помощнике!
Студизба спасает в те моменты, когда сроки горят, а работ накопилось достаточно. Довольно удобный сайт с простой навигацией и огромным количеством материалов.

Студ. Изба как крупнейший сборник работ для студентов
Тут дофига бывает всего полезного. Печально, что бывают предметы по которым даже одного бесплатного решения нет, но это скорее вопрос к студентам. В остальном всё здорово.

Спасательный островок
Если уже не успеваешь разобраться или застрял на каком-то задание поможет тебе быстро и недорого решить твою проблему.

Всё и так отлично
Всё очень удобно. Особенно круто, что есть система бонусов и можно выводить остатки денег. Очень много качественных бесплатных файлов.

Отзыв о системе "Студизба"
Отличная платформа для распространения работ, востребованных студентами. Хорошо налаженная и качественная работа сайта, огромная база заданий и аудитория.

Отличный помощник
Отличный сайт с кучей полезных файлов, позволяющий найти много методичек / учебников / отзывов о вузах и преподователях.

Отлично помогает студентам в любой момент для решения трудных и незамедлительных задач
Хотелось бы больше конкретной информации о преподавателях. А так в принципе хороший сайт, всегда им пользуюсь и ни разу не было желания прекратить. Хороший сайт для помощи студентам, удобный и приятный интерфейс. Из недостатков можно выделить только отсутствия небольшого количества файлов.

Спасибо за шикарный сайт
Великолепный сайт на котором студент за не большие деньги может найти помощь с дз, проектами курсовыми, лабораторными, а также узнать отзывы на преподавателей и бесплатно скачать пособия.