При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:

а) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия;

б) выявляется обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными источниками, а также с учетом долгосрочного, а затем и краткосрочного кредитов; этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования;

в) рассматриваются причины образования кредиторской задолженности (зависящие и независящие от предприятия), ее удельный вес в обязательствах предприятия, динамика, структура, доля просроченной задолженности.

Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При проведении анализа долгосрочный кредит может быть приравнен к собственным источникам предприятия, так как он используется, в основном, для формирования основных фондов. Кроме того, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам) при определенных условиях следует также учитывать в составе собственных источников.

По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности. В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния - собственные оборотные средства полностью обеспечивают запасы и затраты; встречается крайне редко;

2) нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и краткосрочными заемными источниками;

3) неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;

4) кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, то есть способность рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) - больше или равны краткосрочным пассивам; медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов) - больше или равны долгосрочным пассивам; трудно реализуемые активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование к установке) - меньше или равны постоянным пассивам (источникам собственных средств).

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае, если хоть одно из условий не выполнятся, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. Следует иметь в виду, что в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Первоочередными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценки:

• динамики показателей прибыли (обоснованности образования и распределения ее фактической величины, выявление и измерение действия различных факторов на прибыль, оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли);

• деловой активности и рентабельности предприятия.

Таким образом, схематично анализ финансового состояния предприятия можно представить следующим образом (рис.2).

И сходные данные для анализа финансового состояния.	Финансовые показатели: баланс предприятия, отчет о финансовых результатах и их использовании.	Оценка финансового состояния
П оследовательная оценка финансового состояния.	Динамика абсолютных и удельных финансовых показателей предприятия .
Анализ финансовой устойчивости.	Тип финансовой устойчивости.
А нализ ликвидности баланса предприятия.	Оценка текущей и перспективной ликвидности. Значения коэффициента ликвидности.
А нализ финансовых коэффициентов.	Абсолютные значения коэффициентов в динамике и их нормативные ограничения.
А нализ финансовых результатов деятельности, рентабельности и деловой активности предприятия.	Динамика показателей прибыли, рентабельности и деловой активности за рассматриваемый период.

Рис. 2. Схема анализа финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнения и группировки, цепных подстановок, разниц. В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ).

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения дали правильные выводы анализа, необходимо обеспечить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы. Это дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей; определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь определяется степень влияния количественных показателей.

Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. Прием разниц и прием цепных подстановок являются разновидностью приема, получившего название “элиминирование”. Элиминирование - логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных.

Глава 2. Оценка финансового состояния ОАО «Завод «Чувашкабель»

2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности предприятия

В России в настоящее время более 150 производителей кабельно-проводниковой продукции. Около 95% производимой в России продукции приходит на 42 предприятия – членов Ассоциации «Электрокабель». Доля ОАО «Завод «Чувашкабель» в объеме производства России кабельных изделий по весу меди – около 0,8%.

ОАО «Завод «Чувашкабель» производит продукцию и услуги по 22 номенклатурным группам, из них 20 – кабельно-проводниковая продукция (по отраслевой номенклатуре выделяется 37 номенклатурных групп). Более 95% объемов производства приходится на 8 основных номенклатурных групп.

Органами управления общества являются:

• общее собрание акционеров;

• совет директоров;

• единоличный исполнительный орган (генеральный директор);

• коллегиальный исполнительный орган (правление).

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью ОАО осуществляется ревизионной комиссией.

ОАО «Завод «Чувашкабель» поставляет кабельно-проводниковую продукцию потребителям, работающих в следующие отраслях промышленности: строительство, информатизация, автомобильная промышленность, электротехническая промышленность, машиностроение, нефтедобывающая промышленность, геологоразведка.

Основные направления деятельности ОАО «Завод «Чувашкабель»:

• Производство изолированных проводов и кабелей.

• Предоставление услуг по монтажу, ремонту, техническому обслуживанию и перемотке электродвигателей, генераторов и трансформаторов.

• Производство прочих изделий из пластмасс, не включенных в другие группировки.

• Полиграфическая деятельность, не включенная в другие группировки.

• Распределение электроэнергии.

• Распределение пара и горячей воды (тепловой энергии).

• Распределение воды.

• Деятельность столовых при предприятиях и учреждениях.

• Деятельность автомобильного грузового специализированного транспорта.

• Деятельность автомобильного грузового неспециализированного транспорта.

• Деятельность в области телефонной связи.

• Научные исследования и разработки в области естественных и технических наук.

• Испытания и анализ физических свойств материалов и веществ: испытания и анализ физических свойств (прочности, пластичности, электропроводности, радиоактивности) материалов (металлов, пластмасс, тканей, дерева, стекла, бетона и др.); испытания на растяжение, твердость, сопротивление, усталость и высокотемпературный эффект.

• Сертификация продукции и услуг.

• Удаление и обработка твердых отходов.

Приоритетными направлениями развития предприятия являются:

• Сохранение рыночной доли по объемам производства основных номенклатурных групп.

• Увеличение доли импортозамещающей и высокотехнологичной продукции (кабели и провода бортовые, теплостойкие монтажные провода, радиочастотные кабели с повышенными потребительскими свойствами, нагревательные кабели для различных кабельных нагревательных систем, провода для выводов электрических машин).

• Техническое перевооружение производства, с целью повышения эффективности использования ресурсов.

• Максимальное использование спроса рынка на катушки с проводными линиями связи (ПЛС) с целью получения средств для технического перевооружения производства.

• Повышение оперативной управляемости предприятия.

Основными номенклатурными группами ОАО «Завод «Чувашкабель» (около 85% объемов производства) являются:

• провода обмоточные с эмалевой изоляцией;

• кабели и провода монтажные и бортовые;

• провода автотракторные;

• радиочастотные кабели.

За анализируемый период 2004-2005 гг. наблюдалось снижение темпов роста производства продукции, что вызвано:

• общим снижением темпов роста продукции по предприятиям кабельной отрасли России:

• значительным снижением объемов производства обмоточных проводов с эмалевой изоляцией (связано со снижением ценовой конкурентоспособности из-за возрастания цен на медь, рыночные цены на продукцию, особенно в диапазоне средних и больших диаметров не обеспечивают необходимую рентабельность продаж).

В 2004 году продолжалось техническое перевооружение производства проводов и кабелей с пластмассовой изоляцией, в конце года было поставлено и запущено 5 единиц современного крутильного оборудования, производства фирмы SAMP.

В 2003 – 2004 г.г. наблюдалось возрастание спроса на катушки с ПЛС, связанного с заключением контрактов предприятиями-потребителями этой продукции с иностранными заказчиками.

Продолжены работы по внедрению новых технологий управления предприятием:

• модернизируется информационная система управления предприятием «IT – предприятие», которая позволит повысить оперативность планирования и учета, в соответствии с международными стандартами;

• отрабатывается технология стратегического планирования с использованием технологии BSC.

2.2. Эффективность производства ОАО «Завод «Чувашкабель»

В таблице 1 приведена динамика показателей производительности труда и фондоотдачи. Из таблицы следует, что период 2001-2005 гг. сопровождался ростом производительности труда, причем наибольший прирост наблюдался в 2002 г., затем темпы роста снизились и составили незначительную величину в 2005 г.

Фондоотдача за весь период увеличилась с 287 руб. до 428 руб. Увеличение наблюдалось в 2002 и 2004 г., а в 2003 и 2005 г. – снижение.

Таблица 1.

Динамика производительности труда и фондоотдачи

Наименование показателя	2001г.	2002г.	2003г.	2004г.	2005г.
Производительность труда, руб./чел.	277686	387093	493003	648544	649235
Темп роста производительности труда, %	-	139%	127%	132%	100%
Фондоотдача, руб. прод./руб. осн. ср-в	287	349	313	439	428
Темп роста фондоотдачи, %	-	122%	90%	140%	97%

В таблице 2 приведена динамика структуры затрат на производство ОАО «Чувашкабель».

Таблица 2.