161741 (Оценка инвестиционного проекта (на примере ООО "Монитор")), страница 3
Описание файла
Документ из архива "Оценка инвестиционного проекта (на примере ООО "Монитор")", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "курсовые/домашние работы", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "161741"
Текст 3 страницы из документа "161741"
Модуль «Отображение данных» предназначен для указания масштаба представления данных проекта и настройки параметров отображения итоговых таблиц. Данные отображаем помесячно.
Диалог «Настройка расчета» предназначен для задания параметров определения показателей эффективности проекта и степени детализации результатов. Выставим ставку дисконтирования в размере 10%.
При моделировании деятельности предприятия и создании проекта необходимо учесть влияние факторов внешней среды: налогового окружения, инфляции, колебаний курсов валют, используемых предприятием для денежных расчетов. В разделе «Окружение» описывается финансово-экономическая среда, в которой планируется реализация проекта. Здесь вводятся данные, определяющие внешние условия хозяйственной деятельности предприятия.
Модуль «Инфляция» обеспечивает ввод данных, характеризующих инфляционные факторы внешней среды, в которой реализуется проект. В данном диалоге предусмотрены процедуры ввода показателей инфляции по пяти группам объектов инфляции, которые характеризуют изменения стоимости поступлений и выплат по основным статьям проекта:
сбыт (продукция или услуги),
прямые издержки (материалы, комплектующие и другие переменные издержки кроме заработной платы),
общие издержки (операционные, торговые, административные издержки),
заработная плата,
недвижимость (здания, сооружения, оборудование).
Спрогнозируем инфляцию на уровне 10% в год.
Project Expert помогает отразить особенности налоговой системы. Расходы на налоговые платежи составят 40% от объема продаж.
Перейдем к разделу «Инвестиционный план».
В разделе «Инвестиционный план» можно составить календарный график начальных капитальных вложений и подготовительных работ. Здесь можно определить этапы работ, указать ресурсы, необходимые для выполнения этих этапов и их стоимость, установить взаимосвязи между этапами, сформировать активы предприятия, описать способы и сроки амортизации активов.
Календарный план – главный модуль раздела. Здесь производится формирование календарного плана, списка активов, составляется описание используемых ресурсов, определяются другие характеристики начальных инвестиций и подготовки производства.
Предынвестиционная и инвестиционная фазы любого проекта требуют тщательной проработки графика работ и перечня привлекаемых ресурсов. Система Project Expert формирует календарный график первоначальных капитальных вложений и подготовительных работ – диаграмму GANTT.
Система достаточно гибко подходит к представлению данных о проекте, позволяя либо увязывать все этапы инвестиционной и дальнейшей операционной деятельности, либо описывать эти стадии проекта независимо. В системе Project Expert упор сделан на финансовые аспекты подготовки проекта – стоимость подготовительных работ, используемые ресурсы и особенности учета инвестиций.
Система помогает определить этапы работ, указать используемые ресурсы, необходимые для выполнения этих этапов, и порядок их оплаты, установить взаимосвязи между этапами и сформировать активы предприятия.
Планируются следующие мероприятия:
-
закупка оборудования для производства стоимостью 100000 руб. (01.03.2005-20.03.2005);
-
закупка комплектующих стоимостью 900000 руб. (07.03.2005-21.03.2005) и 1800000 руб. (01.08.2005-20.08.2005);
-
выплата заработной платы персоналу (2 техника по 7500 руб. в месяц);
-
маркетинговые акции – 100000 руб.
Амортизацию производственного оборудования будем считать линейным методом. Период ликвидации – 100 мес.
План основной деятельности, предусмотренной проектом, опирается на прогноз объема сбыта продукции или услуг, который, в свою очередь, основывается на результатах исследования рынка. За исследуемый период планируется сбыть 400 шт. спирографов СП02. Стоимость одного спирографа – 21000 руб.
Помесячно сбыт планируется следующим образом:
-
апрель 2005 – 3 шт.;
-
май 2005 – 7 шт.;
-
июнь 2005 – 22 шт.;
-
июль 2005 – 30 шт.;
-
август 2005 – 38 шт.;
-
сентябрь 2005 – 45 шт.;
-
октябрь 2005 – 50 шт.;
-
ноябрь 2005 – 65 шт.;
-
декабрь 2005 – 60 шт.;
-
январь 2006 – 40 шт.;
-
февраль 2006 – 40 шт.
Любой проект развития предприятия неосуществим без решения проблемы финансирования. К разработке схемы финансирования проекта можно приступать лишь после завершения формирования инвестиционного плана и производственной программы предприятия, когда определены все источники поступлений и затрат.
В системе Project Expert заложена возможность моделирования и выбора схемы финансирования. Аналитическая система Project Expert автоматически определяет, какой объем денежных средств будет достаточен для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный отрезок времени. При создании проекта выбираются объемы и условия его финансирования: привлечение акционерного капитала, заемных денежных средств, государственное финансирование, заключение лизинговых сделок. При описании финансирования проекта система также позволяет использовать различные комбинации этих способов. Преимущество Project Expert состоит в том, что потребность в капитале определяется с учетом инфляции, что позволяет избежать ошибок в планировании бюджета проекта.
Project Expert позволяет решить задачу управления свободными денежными средствами, генерируемыми проектом. Достаточно указать принципы дивидендной политики, и реальные суммы будут рассчитаны системой. Можно смоделировать и собственную схему процесса размещения средств на различных условиях на депозиты или в альтернативные проекты.
Для организации производства спирографов СП02 привлекаются инвестиции в сумме 1200000 руб. под 5% годовых. Срок погашения задолженности – 6 месяцев.
Результаты моделирования деятельности предприятия отражаются в финансовых отчетах, таблицах и графиках. Оформление и просмотр выходных данных, подготовленных программой, выполняются в разделе «Результаты».
Таблица 2.1
Планируемая чистая прибыль от выполнения инвестиционного проекта
Месяц, год | Чистая прибыль, руб. |
март 2005 | -918333,33 |
апрель 2005 | -874350,36 |
май 2005 | -744703,56 |
июнь 2005 | -291459,02 |
июль 2005 | 338790,92 |
август 2005 | -724080,37 |
сентябрь 2005 | 241571,78 |
октябрь 2005 | 1325935,24 |
ноябрь 2005 | 2754618,24 |
декабрь 2005 | 4081921,28 |
январь 2006 | 4965097,31 |
февраль 2006 | 5855323,88 |
В разделе «Анализ проекта» выдаются показатели эффективности инвестиций. Получены следующие данные:
Таблица 2.2
Эффективность инвестиций
Показатель | Значение |
Ставка дисконтирования, % | 10 |
Период окупаемости РВ, мес. | 7 |
Дисконтированный период окупаемости DPB, мес. | 7 |
Средняя норма рентабельности ARR, % | 275,79 |
Чистый приведенный доход, NPV | 5293568 |
Индекс прибыльности, PI | 2,63 |
Внутренняя норма рентабельности IRR, % | 742,8 |
Модифицированная внутренняя норма рентабельности MIRR, % | 187,49 |
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе проделанной работы поставленные в ней задачи были достигнуты. Сделаны следующие выводы:
Инвестиционный проект – развернутая во времени совокупность мероприятий, направленных на существенное обновление отдельных компонент деятельности предприятия или его положения в окружающей социально-экономической или природной среде и требующих для своей реализации значимых финансовых средств (инвестиций).
В основе оценки эффективного использования инвестиций – сравнение денежного потока, образующегося в результате реализации инвестиционного проекта, и исходных инвестиций. Существуют следующие методы анализа:
-
дисконтированный срок окупаемости (DPB);
-
чистое современное значение инвестиционного проекта (NPV);
-
внутренняя норма прибыльности (доходности, рентабельности) (IRR).
В ходе анализа инвестиционного проекта НПП «Монитор» по выпуску спирографа СП02 вносится предложение об осуществлении данного проекта.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
-
ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» №160 от 9.07.99г.
-
ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» в ред. от 02.01.2000г. № 22
-
Зимин И.А. Реальные инвестиции: Учебное пособие. - М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», 2000.
-
Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. – М.: Финансы; ЮНИТИ, 1999.
-
Какаева Е.А. Типовые ошибки при оценке инвестиционных проектов.// Инвестиции в России.. №5-2004.
-
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1995.
-
Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. – М.: БЕК, 1996.
-
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. – М.: Теринвест, 1994, 2000.
-
Мишенин А.И. Теория экономических информационных систем: Учебник для вузов. Изд. 4-е, доп., перераб. М: Финансы и статистика, 2002.
-
Смирнова Г.Н., Сорокин А.А., Тельнов Ю.Ф. Проектирование экономических информационных систем: Учебник для вузов. М: Финансы и статистика, 2003.
-
Шарп Уильям Ф. Инвестиции: Учебник для вузов / Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1999.
-
Щербаков А.И. Îöåíêà èíâåñòèöèîííûõ ïðîåêòîâ, îñóùåñòâëÿåìûõ íà äåéñòâóþùåì ïðåäïðèÿòèè.// Инвестиции в России. №2-2004.
ПРИЛОЖЕНИЕ
Рис.1 Главное меню Project Expert.
Рис. 2. Календарный план в Project Expert
Рис. 3. Описание схемы сбыта
Рис. 4. Оценка эффективности инвестиций и финансовые показатели