161568 (Организация бухгалтерского учета, анализ и аудит на предприятиях малого бизнеса), страница 7

Кф (на конец отчетного периода) = 38001: (8526 + 24927) = 1,14

Выводы: расчет коэффициента финансирования показал, что предприятие финансирует свою деятельность в основном за счет собственных средств, но за отчетный период этот показатель вплотную приблизился к значению за которым следует полная потеря финансовой самостоятельности.

Таким образом, расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости полностью подтверждает ранее сделанный нами вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия.

3.3 Оценка платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия – это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства наличными денежными ресурсами перед поставщиками ресурсов, кредиторами, инвесторами, акционерами, государством и т. д.

Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия.

Кредитоспособность предприятия подразумевает его способность рассчитываться по своим обязательствами только с кредиторами. Таким образом, понятие «платежеспособность» гораздо шире понятия «кредитоспособности».

Если посмотреть на проблему несколько шире, то платежеспособность и кредитоспособность предприятия означают не только возможность расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных средств, но и способность одновременно продолжать свою бесперебойную деятельность.

К понятию «платежеспособности» тесно примыкает понятие «ликвидность», означающее способность отдельных видов имущественных ценностей (активов) предприятия обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Эти понятия на практике тесно взаимосвязаны между собой, т. к. высокий уровень ликвидности активов предприятия, как правило, предполагает его высокую платежеспособность и наоборот. В свою очередь при достаточно высоком уровне платежеспособности финансовое состояние предприятия характеризуется как устойчивое.

Однако не все так просто и однозначно. Высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложения средств в оборотные активы, в частности излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Эти негативные явления могут не получить свое отражение в бухгалтерской отчетности, поэтому к оценке уровня платежеспособности следует подходить не формально, а творчески, учитывать складывающиеся реалии, вносить поправки на реальную стоимость активов.

Уровень платежеспособности предприятия неразрывно связан с политикой управления оборотным капиталом, которая должна быть нацелена на минимизацию финансовых обязательств, их оптимизацию. Чтобы предприятию быть платежеспособным не обязательно иметь много денежных средств, но они должны быть в нужном количестве, в нужном месте и в нужное время.

Способы оценки платежеспособности предприятия:

1. Анализ ликвидности баланса;

2. Расчет и оценка коэффициентов платежеспособности;

3. Изучение денежных потоков.

Эти способы оценки взаимодополняют друг друга, но могут использоваться для оценки и изолированно.

Сутью анализа ликвидности баланса является сравнение активов, сгруппированных по степени убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их оплаты (погашения) и в зависимости от складывающегося соотношения групп актива и пассива, формулирование выводов о степени платежеспособности предприятия.

Порядок проведения анализа ликвидности баланса.

I. Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (от степени ликвидности) подразделяются на следующие группы:

А 1 – наиболее ликвидные активы – это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А 1 = стр. 250 + стр. 260

В нашем примере:

А 1 (на начало отчетного периода) = 14 + 580 = 694 (тыс. руб.)

А 1 (на конец отчетного периода) = 7 + 1569 = 1576 (тыс. руб.)

А 2 – быстрореализуемые активы – это краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

А 2 = стр. 250 + стр. 270

В нашем примере:

А 2 (на начало отчетного периода) = 6553 тыс. руб.

А 2 (на конец отчетного периода) = 13047 тыс. руб.

А 3 – медленно реализуемые активы – это запасы (без расходов будущих периодов), долгосрочная дебиторская задолженность и долгосрочные финансовые вложения.

А 3 = стр. 210 – стр. 216 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 140

А 2 (на начало отчетного периода) = 8100 – 469 + 713 + 597 = 8941 (тыс. руб.)

А 2 (на конец отчетного периода) = 9125 – 351 + 6380 + 782 = 15936 (тыс. руб.)

А 4 – трудно реализуемые активы – это внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений.

А 4 = стр. 190 – стр. 140

В нашем примере:

А 4 (на начало отчетного периода) = 36668 – 597 = 36071 (тыс. руб.)

А 4 (на конец отчетного периода) = 46924 – 6380 = 40544 (тыс. руб.)

II. Пассивы группируются по степени убывания срочности их возврата.

П 1 – наиболее краткосрочные обязательства – это кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

П 1 = стр. 690 – стр. 610

В нашем примере:

П 1 (на начало отчетного периода) = 17399 – 6000 = 11399 (тыс. руб.)

П 1 (на конец отчетного периода) = 24927 – 8734 = 16193 (тыс. руб.)

П 2 – краткосрочные обязательства – это краткосрочные кредиты банков и другие займы.

П 2 = стр. 610

В нашем примере:

П 2 (на начало отчетного периода) = 6000 тыс. руб.

П 2 (на конец отчетного периода) = 8734 тыс. руб.

П 3 – долгосрочные обязательства.

П 3 = стр. 590

П 3 (на начало отчетного периода) = 5126 тыс. руб.

П 3 (на конец отчетного периода) = 8526 тыс. руб.

П 4 – постоянные пассивы – это капитал и резервы (собственные средства) за вычетом расходов будущих периодов.

П 4 = стр. 490 – стр. 216

В нашем примере:

П 4 (на начало отчетного периода) = 30103 – 469 = 29634 тыс. руб.

П 4 (на конец отчетного периода) = 38001 – 351 = 37650 (тыс. руб.)

III. Для определения степени ликвидности баланса, а значит и степени платежеспособности предприятия, необходимо группы актива и пассива баланса попарно сопоставить между собой.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие степени ликвидности баланса:

1. Абсолютная ликвидность баланса, свидетельствующая о безоговорочной платежеспособности предприятия;

2. Текущая ликвидность баланса, свидетельствующая о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

3. Перспективная ликвидность баланса – это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей.

Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие безоговорочно платежеспособным при соблюдении следующей системы неравенств:

А 1 > П 1

А 2 > П 2

А 3 > П 3

А 4 < П 4

При этом необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является соблюдение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит, так называемый, «балансирующий» характер и его соблюдение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (Ес = Q – F), т.е. имеется минимальное условие обеспечения финансовой устойчивости.

В случае если одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. И для установления ее степени требуется перегруппировка групп актива и пассива и сопоставления между собой сумм показателей: А 1 + А 2 с П 1 + П 2.

Если соблюдено неравенство А 1 + А 2 > П 1 + П 2, то это свидетельствует о том, что предприятие имеет текущую (краткосрочную) платежеспособность, т.е. сохранит ее в ближайшее время.

Если сохраняется неравенство А 3 > П 3, то предприятие, кроме того, сохранит платежеспособность и в болеет долгосрочной перспективе, т. е. Это неравенство характеризует перспективную ликвидность предприятия и является долгосрочным прогнозом платежеспособности.

По данным нашего примера сформулируем вывод о ликвидности баланса, а значит и степени его платежеспособности на начало и конец отчетного периода.

На начало отчетного периода:

594 < 11399 т. е. А 1 < П 1

6553 > 6000 т. е. А 2 > П 2

8941 > 5126 т. е. А 3 > П 3

36071 > 29634 т. е. А 4 > П 4

Вывод: Абсолютной ликвидности у предприятия нет, так как нарушено первое неравенство. А что есть? Сравним А 1 + А 2 с П 1 + П 2. А 1 + А 2 = 594 + 6553 = 7147 (тыс. руб.); П 1 + П 2 = 11399 + 6000 =17399 (тыс. руб.) т. е. 7147 П 4, т. е. у предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что неизбежно отрицательно отражается на его платежеспособности.

Однако А 3 > П 3, т.е. оно обладает перспективной ликвидностью, т. е. при благоприятном развертывании событий может быть платежеспособным в долгосрочной перспективе, средства для этого у него имеются.

На конец отчетного периода:

1576 < 16193 т. е. А 1 < П1

13047 > 8734 т. е. А 2 > П 2

15936 > 8526 т. е. А 3 > П 3

40544 > 37650 т. е. А 4 > П 4

Вывод: на конец отчетного периода ситуация в отношении платеже – способности коренным образом не изменилась.

Анализ ликвидности баланса, выполненный по приведенной схеме относительно несложен, классический, но его результаты бывают неточны, из-за недостатка исходной информации содержащейся в бухгалтерском баланса, её приблизительности.

Для уточнения оценки некоторые экономисты рекомендуют использовать метод нормативных скидок, имеющий своей сутью перераспределение величин балансовых статей между группами актива и пассива, исходя из среднестатистических оценок ликвидности активов и сроков погашения обязательств.

Сравнить когда баланс был ликвиднее на начало или на конец анализируемого периода, балансы разных предприятий позволяет использование общего показателя ликвидности (Пл).

где L 1, L 2, L 3 – весовые коэффициенты групп актива и пассива баланса, имеющие усредненное значение соответственно 1,0; 0,5; 0,3.

В нашем примере:

Вывод: за отчетный период ликвидность баланса предприятия, а значит и его платежеспособность, повысились.

Для более полной оценки платежеспособности предприятия анализ ликвидности баланса может дополняться вычислением и анализом коэффициентов платежеспособности, которые позволяют оценить платежеспособности предприятия только в краткосрочной перспективе.

Сущность анализа заключается в оценке соотношения имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации, и существующих у предприятия в данном периоде обязательств.

Анализ основан на том, что виды оборотных средств предприятия обладают разной степенью ликвидности, в частности выделяют: абсолютно ликвидные средства – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; быстроликвидные средства – дебиторская задолженность; медленнореализуемые средства – запасы.

Исходя из этого, для оценки платежеспособности предприятия применяют три показателя (коэффициента), различающиеся между собой порядком включения в их расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициенты (показатели) платежеспособности предприятия:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент абсолютной платежеспособности, норма денежных резервов и др.) – это отношение абсолютно ликвидных средств, имеющихся на предприятии (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) ко всей сумме краткосрочных (текущих) обязательств предприятия.

Он показывает какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Оптимальное значение Кал > 0,2 – 0,7. Чем выше его величина, тем больше гарантии погашения долгов. Но и при его небольшом значении предприятие может быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток средств по объему и срокам.

В нашем примере:

К ал (на начало отчетного периода) = (14 + 580): 17399 = 0,03