160804 (Инвестиции и их влияние на национальную экономику. Инвестиционная политика РБ)

Введение

Об инвестициях и их роли в экономике сказано уже не мало. Инвестиционный процесс является одним из основных факторов функционирования экономической системы, определяющих возможности технологического развития и эффективность материального производства.

Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, ограниченность финансовых ресурсов, риск, связанный с принятием того или иного решения и так далее. И всё же ключевую роль в этом процессе играет оценка инвестиционной привлекательности. Чем сложнее ситуация в стране, тем в большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной оценки инвестиционного климата и выявления инвестиционной политики государства.

История сравнительных оценок инвестиционной привлекательности, или инвестиционного климата, насчитывает более 30 лет. В Японии и некоторых других странах используются описательные характеристики инвестиционного климата.

Позиции Республики Беларусь и других стран СНГ в зарубежных рейтингах сегодня незавидны. В отличие от СССР, который в рейтинге известного экономического журнала «Euromoney» за 1988 г. занимал 17 место после Италии и Тайваня, ни одна из бывших советских республик не сумела попасть в число 50 стран с наиболее благоприятным инвестиционным климатом. В настоящее время Республика Беларусь находится за пределами первой сотни стран, привлекательных с точки зрения вложения инвестиций. Это является главной причиной дефицита иностранных инвестиций и бегства частного капитала за границу в более привлекательные регионы. Поэтому вопрос об улучшении инвестиционного климата по всем его составляющим является очень актуальным для Республики Беларусь. При этом инвестиционный климат есть результат проведения определенной инвестиционной политики.

Цель данной работы – показать сущность и значение инвестиционной политики государства.

Задачи, которые ставятся в данной курсовой работе:

1. Отразить сущность и виды инвестиций.

2. Охарактеризовать модель «утечки-инъекции»

3. Выявить влияние инвестиций на экономику страны

4. Охарактеризовать инвестиционную политику Республики Беларусь на современном этапе.

5. Предложить меры по улучшению инвестиционного климата Республики Беларусь.

1. Понятие, сущность и виды инвестиций. Инвестиционная функция. Влияние объема инвестиций на валовой национальный продукт. Модель IS. Теория мультипликатора. Принцип акселерации

1.1 Понятие, сущность и виды инвестиций

«Малый экономический словарь» под редакцией А.Н. Азрилияна определяет инвестиции, как «совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства. К инвестициям относятся: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

Экономическое развитие общества в целом и благополучие каждого человека определяется в конечном итоге успехами в осуществлении инвестиционных проектов. Инвестиции – это вложения в активы предприятия с целью выпуска новой продукции, повышения ее качества, увеличения количества продаж и прибыли. Инвестиции предприятия обеспечивают простое и расширенное воспроизводство капитала, создание новых рабочих мест, прирост зарплаты и покупательской способности населения, приток налогов в государственный и местный бюджет. Инвестиции несут в себе риск. Если прогноз прибыльности не подтвердится, то это грозит потерей вложенных в дело средств. Инвестиции представляют собой капитальные затраты в объекты предпринимательской деятельности для получения дохода в краткосрочном или долгосрочном периоде. Понятия «инвестиции» и «капиталовложения» тождественны. Термин «капиталовложения» применялся в директивной экономике. Экономическая категория «инвестиции» используется в рыночной экономике. [11, c. 57]

С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. С финансовой точки зрения инвестиции – это замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем периоде. С бухгалтерской точки зрения инвестиции – это объединение произведенных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса.

Под инвестициями понимают денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения доходов (прибыли).

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций. При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы:

• Финансовые (портфельные) инвестиции – вложения в финансовые инструменты, т.е. в акции, облигации и другие ценные бумаги.

• Реальные (прямые) инвестиции – вложение капитала, как правило, в долгосрочный проект и обычно связанное с приобретением реальных активов.

С точки зрения направленности, инвестиции подразделяются на:

• Начальные инвестиции;

• Инвестиции на расширение;

• Реинвестиции – направление свободных собственных средств предприятия на приобретение основных средств;

• Инвестиции на замену основных фондов и др.

Источники инвестиций могут быть внутренними и внешними. Соответственно, к внутренним источникам инвестиций следует отнести:

• собственные свободные средства предприятия;

• бюджетные ассигнования на цели инвестирования;

• свободные средства предприятий-резидентов РБ и населения, непосредственные или аккумулированные в банковских структурах, инвестиционных или пенсионных фондах, страховых компаниях, иных финансовых институтах;

Иностранными инвесторами признаются:

• «иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;

• международные организации;

• иностранные юридические лица;

• иностранные граждане;

• физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь».

Также инвестиции подразделяют:

– по натурально-вещественному воплощению инвестиции подразделяются на материальные, нематериальные и финансовые;

– по назначению – прямые, направленные на приобретение основных и оборотных средств, и портфельные – для покупки ценных бумаг;

– по источникам финансирования – собственные (амортизация, прибыль и выручка от реализации имущества) и заемные (кредит, лизинг и др.);

Инвестиции являются вторым элементом структуры совокупного спроса (первый – потребление). Под инвестициями в экономической теории понимают привлечение сбережений для создания новых производственных мощностей. В экономике различают валовые и чистые инвестиции. Первые – это общие расходы на инвестиции в основной капитал в течение года. В связи с потреблением капитала (вследствие выбытия, износа) чистые внутренние инвестиции в основной капитал меньше валовых на сумму его амортизации. Инвестиции включают сырье и материалы, трудовые затраты, запасы нереализованной продукции, жилищное строительство.

В макроэкономическом толковании инвестиций важны два момента. Во-первых, они подразумевают только прирост, увеличение фиксированного капитала (его изменение). Для макроэкономического анализа существенным является не абсолютное значение, а изменения в уровне, иерархии и векторе инвестиций. Во-вторых, в состав инвестиций входят затраты прежде всего на приобретение новых машин и оборудования, изменение запасов, сырья и материалов. Движение ценных бумаг не означает изменения величины инвестиций, так как их продажа или покупка связаны с передачей прав собственности, а не с созданием новых дополнительных капиталовложений или изменением их качества. [11, c. 69]

Таким образом, изменения величины инвестиций оказывают влияние на рынок благ (товарный рынок). При этом данные изменения, происходящие в краткосрочном периоде, способствуют совершенствованию эффективного спроса, а объем предложения остается неизменным. В долгосрочном периоде инвестирование изменяет и совокупный спрос, и совокупное предложение.

1.2 Инвестиционная функция. Влияние объема инвестиций на валовой национальный продукт

Сбережения и инвестиции влияют на объем эффективного спроса в различных направлениях. Сбережения способствуют сокращению спроса, а инвестирование, напротив, его увеличению. Если сбережения осуществляют домашние хозяйства, то инвестирование – частные фирмы (бизнес-структуры). Поэтому сбережения можно назвать «утечкой» из потребления, а инвестиции можно рассматривать как «инъекции» в развитие экономики. В системе координат кейнсианской модели «расходы – доходы» инвестиции представлены независимой от уровня дохода величиной. Поскольку уровень дохода не влияет на инвестиции, их прирост выражен параллельным смещением прямой 1_У в положение I₂ (рис. 1.1).

Рис. 1.1 Зависимость между инвестициями и национальным доходом

Несмотря на существование связи между текущим уровнем спроса и планируемыми инвестиционными расходами, допущение о независимости планируемых инвестиционных расходов от доходов отражает функция инвестиций. Основным фактором, влияющим на изменения инвестиций, является ставка процента (I=I(i)). Но в отличие от классической теории, в которой норма процента зависит от объемов производства, в кейнсианской она определяется денежным рынком. Поэтому объем инвестиций зависит также и от ожиданий инвесторов. Результативность инвестирования выражается отношением ожидаемой выручки от капиталовложений к соответствующим затратам и называется предельной эффективностью капитала.

Рациональное поведение инвестора выражается в постоянном сравнивании предельной эффективности капитала с нормой процента. При осуществлении капиталовложений инвесторы сначала вкладывают средства в проекты с самой высокой предельной эффективностью, а по мере роста инвестирования – в менее эффективные проекты. При этом, как правило, планируется получить прибыль, достаточную для покрытия процентных ставок (i) по займам и возмещения первоначальной стоимости основных фондов. Чем выше предельная эффективность капитала по сравнению с нормой процента, тем выше стимул к инвестированию. В противном случае становится выгоднее приобретать ценные бумаги (рис. 1.2).

Если величина процентной ставки равна 5%, то прибыльными становятся многочисленные инвестиционные проекты I₁. Если процентная ставка возрастает до 15% I₂, то прибыльность проектов, соответственно, падает.

Рис. 1.2 Функциональная зависимость инвестиций от процентной ставки

Инвестиционня функция отражает таким образом обратную зависимость инвестиций от процентной ставки. Это неудивительно, учитывая, что процентная ставка отражает дороговизну заемного капитала с одной стороны и альтернатвное вложение с другой стороны. Ведь потенциальный инвестор с ростом процентной ставки будет скорее вкладывать деньги в банк, чем в производство.

В отличие от короткого периода в долгосрочном важную роль играют неопределенные факторы и ожидания, оказывающие влияние на инвестиционные планы предпринимателей. Последние формируются, опираясь на будущие продажи, будущую прибыль и рентабельность, поэтому объем капиталовложений подвержен серьезным колебаниям, зависящим от степени риска и неопределенности.