160180 (Анализ финансового состояния предприятия), страница 6

Анализ деловой активности предприятия.

Вывод:

Анализ данных показывает, что оборачиваемость совокупных активов за анализируемый период ускорилась на 0,22 оборота. Скорость оборота собственных средств, отражает эффективность их использования в 2005 году, возросла на 0,32 оборота, что вызвано увеличением выручки от продаж и значительным снижением величины собственного капитала.

На увеличение показателей фондоотдачи и оборачиваемости текущих активов на 0,36 и 0,46 оборотов соответственно, также повлияло увеличение выручки от реализации, и кроме того, снижение стоимости основных и оборотных средств предприятия. На ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности на 1,67 оборотов повлияло снижение величины дебиторской задолженности на 10629 т.р. В следствие этого период дебиторской задолженности сократился на 100 дней и составил 105 дней.

Снижение средней величины Кредиторской задолженности на 26463 т.р. в 2005 г., способствовало ускорению оборачиваемости на 0,53 оборота и сокращению периода погашения кредиторской задолженности на 249 дней по сравнению с 2004 г. Увеличение коэффициентов оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Задача 5

Имеются следующие данные (тыс.руб.).

Ставка банковского процента – 19% годовых.

Определите: чистую дисконтированную стоимость, индекс рентабельности и срок окупаемости капитальных вложений.

Решение:

Расчет чистого дисконтированного дохода проводится по формуле:

,

где: - поток денежных средств или доход;

- сумма инвестиций (капитальных вложений) в осуществление проекта;

- ставка дисконтирования, доли единицы;

- номер частного периода в расчетном периоде времени n (i = 1, 2, …,n);

- расчетный период, число лет (месяцев).

NPV=3000/(1+0,19)+3500/(1+0,19)²+4000/(1+0,19)³+4500/(1+0,19)⁴ - 4000=

=2521+2472+2374+2244-4000 = 5611 т.р.

Поскольку величина NPV>0, по проекту положительная, следовательно, проект является эффективным и может быть принят к реализации и чем больше будет величина NPV, тем выше его эффективность, что значит, что в течение всего жизненного цикла проекта будут возмещены и превышены первоначальные капитальные затраты.

Расчет индекса рентабельности инвестиций проводится по формуле:

,

PI=3000/(1+0,19)+3500/(1+0,19)²+4000/(1+0,19)³+4500/(1+0,19)⁴ /4000 = 2,4,

Поскольку PI=2,4, что >1, значит такой проект долен быть принят к реализации, как экономически эффективный.

Дисконтированный срок окупаемости, рассчитывается

1) рассчитать накопленный дисконтированный поток денежных средств:

2) определить, на каком году жизни накопленный дисконтированный поток денежных средств принимает положительное значение (в данном случае по инвестиционному проекту это 2-й год);

3) найти часть суммы инвестиций, не покрытой денежными поступлениями, в период, предшествующий году, определенному на предыдущем шаге = 4000 т.р.

4) разделить этот непокрытый остаток суммы инвестиций на величину денежных поступлений в периоде, в котором накопленный дисконтированный денежный поток принимает положительное значение:

4000/2472= 1,61, результат характеризует, долю периода, которая в сумме с предыдущими целыми периодами и образует общую величину срока окупаемости (0+1,61=1,61 года);

Заключение

Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны деятельности предприятия; оно обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и денежных ресурсов, создает необходимые условия для улучшения финансового состояния предприятия.

Основными задачами финансового планирования на предприятии являются: обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности; определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования; выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств; установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами; соблюдение интересов акционеров и других инвесторов; контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Анализ теоретических аспектов финансового планирования показал, что планирование представляет собой:

- систематическую постановку целей и разработку мероприятий по их достижению;

- моделирование (проектирование) основных параметров деятельности предприятия, взаимосвязей между ними и определение условий и сроков их достижения;

- систематическую подготовку управленческих решений, связанных с будущими событиями (подготовка к будущему).

Процесс планирования начинается с анализа сложившегося на последнюю отчетную дату финансового состояния предприятия. Основное назначение этого анализа состоит в том, чтобы:

• оценить по совокупности заранее определенных параметров сложившийся уровень финансовой устойчивости предприятия в кратко-, средне- и долгосрочном временных разрезах на основе его сопоставления с нормальным для данного предприятия уровнем финансовой устойчивости;

• выявить основные тенденции изменения финансовой устойчивости и их причины;

• определить приоритетные направления и задачи повышения финансовой устойчивости предприятия (нормализации его финансового состояния).

Главным объектом анализа финансового состояния предприятия является баланс его активов и пассивов.

Вторым шагом процесса финансового планирования деятельности предприятия является проектирование его желаемого («нормального») финансового состояния на конец планового периода, а именно, построение реалистичного, с учетом фактического финансового состояния предприятия. проекта баланса активов и пассивов на последнюю отчетную дату. Данный проект должен отражать будущее финансовое состояние предприятия, соответствующее основным предполагаемым интересам и ожиданиям акционеров и кредиторов предприятия, т.е. владельцев предоставляемых предприятию ресурсов.

Одновременно с проектированием желаемого финансового состояния предприятия на конец планового периода осуществляется прогнозирование этого состояния путем проведения необходимых финансово-экономических расчетов.

Следующим шагом процесса финансового планирования является сравнение прогнозируемого (расчетного) финансового состояния предприятия с желаемым (нормальным) состоянием, включая анализ возможных отклонений.

После достижения (методом последовательных приближений) приемлемого соответствия расчетных параметров баланса активов и пассивов предприятия желаемым (нормальным) параметрам, определяемым в процессе проектирования баланса и возможных корректировок проекта, утверждается финансовый план предприятия. В данной курсовой работе, были представлены задачи на определение анализа безубыточности, порога рентабельности также запаса финансовой прочности предприятия. Также были рассмотрены задачи на определение финансового риска по определенным проектам, была проведена оценка и анализ финансового состояния предприятия, которая характеризует финансовую конкурентоспособность предприятия, основным источником информации для проведения анализа финансового состояния предприятия служила финансовая (бухгалтерская) отчетность.

Библиографический список

1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учеб.-мет. пос. – М.: ФиС, 2001. - 248 с.

2. Амосов А. Планирование производственного аппарата//Экономист. 2000. №8. с. 28-30.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 480с.

4. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент: Пособие по финансам для менеджеров. – М.: Издательство РОУ, 2003. – 152с.

5. Вольтер О.Э., Понеделкова Е.Н. Финансовый менеджмент.Учеб. и учеб. пособия для студентов вузов – М.: Колос. 2006. - 358с.

6. Горемыкин В.А., Богомолов О.А. Экономическая стратегия предприятия: Учебн. – М.: Филинъ, 2001. – 507 с.

7. Егоров Ю.Н., Варакута С.А. Планирование на предприятии: Учеб. пос. – М.: ИНФРА-М, 2001

36