160159 (Анализ финансового состояния и финансовой устойчивости фирмы), страница 4

Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 7840 т.р.;

Дебиторская задолженность увеличилась на 43900 т.р.;

Капитал и резервы увеличились на 18006 рублей;

Заемный капитал увеличился на 50434 рублей, в котором:

Долгосрочные пассивы не изменились;

Краткосрочные пассивы увеличились на 50434 т.р., в том числе

Краткосрочные заемные средства и кредиторская задолженность увеличилась на 49422 т.р.

Расчеты и прочие пассивы увеличились на 1012 т.р.

На основе баланса в агрегированном виде составляется балансовая модель:

F+Z+D= Ic+KT + Ktз+ Ktн + Kt пр

Балансовая модель на начало года :

42400+62850+45360=12032+1000+130578+7000

Балансовая модель на конец года :

38510+83440+97100=30038+1000+180000+8012

Основой определения финансовой устойчивости является учет соотношения потребности фирмы в запасах и источников их покрытия.

Показатель	На начало года	На конец года
Проверка наличия собственных оборотных средств По.с. = Iс-F, т.р. Проверка наличия собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формироания запасов Пот = (Iс+KT) - F, т.р. Общая величина основных источников формирования запасов По=(Iс+KT) +Kt- F, т.р	12032-42400=-30368 2. 12032+1000-42400=-29368 3. -29368+137578=108210	30038-38510=-8472 30038+1000-38510=-7472 3. -7472+188012=180540

Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники формирования запасов вообще нет.

Общая величина основных источников формирования запасов увеличилась на 72330 т.р.

2.2. Определение типа финансового состояния фирмы, расчет соответствующих ему коэффициентов и их анализ.

Финансовая устойчивость фирмы определяется обеспеченностью запасов источниками формирования средств Z=(Ic+KT) - F.

Из условия платежеспособности вытекают два направления оценки финансовой устойчивости предприятия:

1. из степени покрытия запасов источниками средств Z=(Ic+KT) - F.

На начало года	На конец года
62850=12032+1000-42400 62850=/-29368 Равенство не верно	83440=30038+1000-38510 83440=/-7472 Равенство не верно.

Источники средств не покрывают запасы.

1. из степени покрытия внеоборотных активов источниками средств F =(Ic+KT) - Z

На начало года	На конец года
42400=12032+1000-62850 42400=/-49818 Равенство не верно	38510=30038+1000-83440 38510=/-52402 Равенство не верно.

Источники средств не покрывают внеоборотные активы.

Что приводит к общей формуле финансовой устойчивости F + Z = Ic+KT

На начало года	На конец года
42400+62850=12032+1000 105250=13032	38510+83440=30038+1000 121950=31038

определение типа финансовой устойчивости предприятия с учетом данных таблицы 3 “Методических указаний”.

На начало года	На конец года
Z= 62850 По=108210 Z=62850<По=108210	Z= 83440 По=180540 Z=83440<По=180540

Согласно данным на предприятии неустойчивое (предкризисное) состояние Z<По, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, повышения нормально кредиторской задолженности над дебиторской и др.

Показатель	На начало года	На конец года
Коэффициент обеспеченности запасов источниками средств Кп=По/Z =1 Излишек или недостаток средств gп=По-Z. Запас финансовой устойчивости Зп=gпхЕ/Vр Излишек или недостаток средств на 1 тыс. руб. запасов.	108210/62850=1,7 108210-62850=45360 45360х365/956800=17,3 4. 45360/62850=0,7	180540/83440=2,2 180540-83440=97100 97100х365/1236000=28,7 4. 97100/83440=1,2

Коэффициент обеспеченности запасов источниками средств вырос на 0,5,

Излишек средств растет на 21740,

Запас финансовой устойчивости вырос на 11,4,

Излишек средств на 1 тыс. руб. запасов вырос на 0,5.

Неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат.

1. Определение типа финансовой устойчивости во времени.

С учетом второго направления устойчивости вытекает ее классификация по времени

Показатель	На начало года	На конец года
D+Z К.tн+Kt пр К.tн+Kt пр+Кtз К.tн+Kt пр+Кtз+Кт	45360+62850=108210 0+7000=7000 7000+130578 = 137578 7000+130578+1000 =138578	97100+83440=180540 0+8012=8012 8012+180000 = 188012 8012+180000+1000 = 189012

(D+Z)=108210> (К.tн+Kt пр) = 7000 - на начало года

(D+Z)=180540> (К.tн+Kt пр) = 8012 - на конец года

Следовательно, в текущем периоде на предприятии неустойчивое (предкризисное) положение.

(D+Z)=108210< (К.tн+Kt пр+Кtз) = 137578 на начало года

(D+Z)= 180540< (К.tн+Kt пр+Кtз) = 188012 на конец года

Следовательно, в краткосрочном периоде на предприятии кризисное положение.

(D+Z)=108210< (К.tн+Kt пр+Кtз+Кт) = 138578 на начало года

(D+Z)= 180540< (К.tн+Kt пр+Кtз+Кт) = 189012 на конец года

Следовательно, в долгосрочной перспективе на предприятии кризисное положение.

В текущем периоде состояние на предприятии предкризисное, а в последующих периодах прогнозируется кризисное, т. е. наблюдается явный спад производства; происходят и будут происходить существенные увеличения дебиторских задолженностей, уменьшение внеоборотных активов (основных средств) и т.д.

Предприятие находится в плачевном состоянии и если не принять во внимание расчеты , то в дальнейшем оно может дойти до банкротства и прекращение существования предприятия и производства.

1. Расчет и анализ дополнительных коэффициентов финансовой устойчивости фирмы.

Для исследования изменений устойчивости положения предприятия используется анализ финансовых коэффициентов.

Таблица 6. Дополнительные коэффициенты

финансовой устойчивости фирмы.

Наименование	Формула для	Нормативное	Величина коэффициента на
коэффициента	расчета коэффициента	значение коэффициента		начало года	конец года
1	2	3		4	5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала) Коэффициент финансовой зависимости Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коэффициент маневренности собственных средств Индекс постоянного актива Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Коэффициент реальной стоимости имущества	1. kз = К/Ic ka=Ic/Aк Кз=Ак/Iс Коб=Пос/О Км=Пос/Iс Iп=F/Ic Кпр=КТ/Ак Ки=(Fo+Zм)/Ак	max 1 более 0,5 2 >0,6-0,8 1 0,5 0,5 - > 0.5		138578/12032=11,52 12032/150610=0,08 150610/12032=12,52 -300368/ 108210=-0,3 -300368/ 12032=-2,5 42400/12032=3,5 92510/150610=0,62	189012/30038 =6,3 30038/219050 =0,14 219050/30038 -7,3 -84472/180540 =-0,05 -8472/30038 =-0,3 38510/30038 =1,3 110320/219050 =0,51

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств сильно превышает нормальное значение коэффициента, и в течении рассматриваемого периода показатель коэффициента снижается, что говорит о снижении величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

Коэффициент автономии намного меньше нормы, но рост коэффициента говорит об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств. Хотя в ближайшие периоды нельзя делать настолько оптимистический прогноз.

Коэффициент маневренности собственных средств в начале периода намного превышал нормальное значение, но за рассматриваемый период сильно упал, даже менее нормы, это говорит о резком снижении обильности собственных средств предприятия и сужении свободы в маневрировании этими средствами.

Коэффициент финансовой зависимости и на начало и на конец периода сильно превышает нормальное значение, хотя зафиксирован небольшой спад показателя.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вообще имеет отрицательные значения, это может говорить только об отсутствии собственных оборотных средств, что, несомненно, является отрицательным фактором.

Коэффициент реальной стоимости имущества - единственный коэффициент, соответствующий норме.

Показатель	На начало года	На конец года
Оборачиваемость оборотных средств kоб=Vp/Пос Оборачиваемость товарно-материальных ценостей kоб.м=Vp/Zм	-956800/30368=-31,5 2. 956800/50450=18,9	-1236000/8472=-14,6 2. 1236000/72320=17,1

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия. Исходя из того, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств с привлечением в случае необходимости краткосрочных заемных средств.

В данном случае финансовая устойчивость фирмы нестабильная и руководству рекомендуется пересмотрение результатов хозяйственной деятельности.

Глава 3. Анализ ликвидности баланса

1. Анализ структуры баланса на ликвидность.

Под ликвидностью понимается способность фирмы своевременно выполнять свои долговые обязательства, которая отражает его способность в ограниченные сроки превратить все имущество в деньги. Отсюда к высоколиквидным относятся те активы, которые или уже существуют в денежной форме, или могут перейти в нее в самом недалеком будущем. Другими словами ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 7. Аналитический баланс.

АКТИВ	На начало года		На конец года		ПАССИВ	На начало года		На конец года		Платежный излишек или недостаток
	сумма, тыс.руб.	удельный вес	сумма, тыс.руб.	удельный вес		сумма, тыс.руб.	удельный вес	сумма, тыс.руб.	удельный вес	начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Наиболее ликвидные активы Быстро реализуемые активы Медленно реализуемые активы Трудно реализуемые активы	960 62850 44400 42400	0,6 41,7 29,5 28,2	8800 83440 88300 38510	4,02 38,1 40,31 17,58	Наиболее срочные обязательства Краткосрочные пассивы Долгосрочные пассивы Капитал и резервы	7000 130578 1000 12032	4,65 86,7 0,67 7,99	8012 180000 1000 30038	3,66 82,18 0,46 13,72	-6040 -67728 43400 30368	788 -96560 87300 8472
Баланс	150610		219050			150610		219050

22Анализ структуры актива баланса на ликвидность.

Расчет доли наиболее ликвидных и быстро ликвидных активов в валюте актива баланса.

(960+62850)/150610х100% = 42,37 - на начало года

(8800+83440)/219050х100% = 42,11 - на конец года.

По сравнению с началом года в конце произошло незначительное уменьшение показателя на 0,26%.

Анализ структуры пассива баланса по степени срочности обязательств .

Расчет доли наиболее срочных и краткосрочных обязательств.

(4,65+86,7)/100х100% =91,35 - на начало года

(3,66+82,18)/100х100% = 85,84 – на конец года.

норма показателя	показатель
А1>П1 А2>П2 А3>П3 A4<П4	А1=-6040<П1=788 А2=-67728>П2=-96560 А3=43400<П3=87300 А4=30368>П4=8472

Некоторые показатели не соответствуют норме, следовательно баланс не считается абсолютно ликвидным. Предприятие не в состоянии погашать задолженности по своим обязательствам.

Возможные пути выхода из создавшейся ситуации:

• Приобретение Ноу-Хау для сокращения цикла производства

• Снижение затрат на производство продукции

• Направить прибыль на развитие производства

• получение краткосрочные кредиты на оборотные средства

• Создание совместного предприятия и получение долгосрочного кредита иностранного банка .

1. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности

и платежеспособности.

Расчет установленных коэффициентов ликвидности и платежеспособности.

Показатель	На начало года	На конец года
общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) k покр = О/Кt min 2 промежуточный коэффициент покрытия k пром = (D1+D3)/Кt более 0,8 Коэффициент абсолютной ликвидности k а.л.=D1/Kt min 0.2	108210/137578=0,79 2.(100+860+12600+31800)/137578=0,33 3. 960/137578=0,01	180540/188012=0,96 2.(2300+6500+24000+64300)/188012=0,52 3. 8800/188012=0,05

Общий коэффициент покрытия не удовлетворяет нормальным значениям , хотя на конец анализируемого периода коэффициент возрос с 0,79 до 0,96, что связано с низкими платежными возможностями предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости , материальных оборотных активов.

Организация неплатежеспособна в рассматриваемом периоде (общий коэффициент абсолютной ликвидности меньше нормального значения 0,2) и имеет высокую вероятность банкротства.

Заключение.

Общие выводы по итогам исследования.

Все выше сказанное говорит нам об отсутствии финансовой стратегии и нестабильности экономики на предприятии.

По результатам проведенной оценки финансового состояния можно сделать вывод , что перед предприятием стоит проблема выживания.

Финансовое состояние данной организации за прошедший год характеризуется как довольно шаткое, предкризисное положение должно заставить руководство предприятия пересмотреть политику предприятия и принять меры к восстановлению нормальной экономики в фирме, в противном случае предприятие окажется на грани банкротства, связанным с неплатежеспособностью и большим количеством дебиторских задолженностей с разными сроками погашения

Кроме того перед предприятием стоит проблема не только сохранения производства, но и проблема безработицы, которая появится как только наступит кризис из которого будет уже очень трудно выбраться . Руководству придется сокращать штат сотрудников - это в свою очередь может привести к забастовкам и недоверии как сотрудников, так и деловых партнеров.

Предприятие должно поменять финансовую стратегию по выводу из предкризисного- кризисного положения. Описано в выводах к п.3.1. настоящей курсовой работы.

Список использованной литературы:

1. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: “Финансы и статистика” , 1999.

1. Крейлина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ “ДИС”, 1997.

1. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ИКЦ “ДИС”, 1997.

1. Методические указания к курсовой работе на тему: “Анализ финансового состояния и финансовой устойчивости фирмы”, КЭН, доцент Л.А. Астреина. 2000 г.

1. Савицая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск - М.: ИП “Экопрспектива”, 1997.

1. Э. Хелферт. Техника финансового анализа. - М.: “Аудит”, Изд. Объединение “ЮНИТИ”, 1996 г.

1. Шеремет А.Д., Негашов Р.С. Методика финансового анализа. Учебное пособие. - М. : ИНФРА - М, 1999.