26485 (Акционерное общество как юридическое лицо), страница 4

Акционерное общество вправе выпускать один или несколько типов привилегированных акций, общий объем которых не должен превышать 25% от величины уставного капитала. Привилегированные акции одного вида предоставляют акционерам одинаковый объем прав и имеют одинаковую стоимость. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании за исключением вопросов реорганизации и ликвидации об щества и вопросов ограничения их прав. Однако владельцы привилегирован ных акций приобретают право голоса по всем вопросам повестки дня общего собрания, начиная со следующего за годовым, на котором не было принято решение о выплате дивидендов в полном объеме или было принято решение о частичной выплате дивидендов до момента первой полной выплаты диви дендов. Размер дивидендов по привилегированным акциям или порядок его определения, а также ликвидационная стоимость по привилегированным ак циям каждого типа в твердой денежной сумме должны быть закреплены в ус таве общества.

Закон РФ «Об акционерных обществах» выделяет также размещенные, объявленные и дополнительные акции.

Размещенными признаются акции, уже приобретенные акционерами об щества.

Объявленными являются акции, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным. Объявленные акции обязательно должны быть указаны в уставе общества. Определение предельного размера объяв ленных акций закон относит к исключительной компетенции общего собра ния акционеров общества, причем решение по этому вопросу должно прини маться большинством в три четверти от общего числа голосов акционеров, присутствующих на общем собрании (ст. 48 Закона РФ «Об акционерных об ществах»).⁰

Дополнительными являются акции в пределах объявленных, посредст вом размещения которых происходит увеличение уставного капитала, при этом количество объявленных акций должно быть сообразно уменьшено. Дополнительные акции оплачиваются в течение срока, указанного в решении об их выпуске, который не может быть более одного года с момента их приобре тения. В случае, если оплата дополнительных акций производится деньгами, то при приобретении должно быть оплачено не менее 25% от их номинальной стоимости.

Несколько слов необходимо сказать о конвертации (конверсии) акций, которая является одним из способов размещения акций. Ценные бумаги (об лигации) общества могут конвертироваться в различные типы акций общест ва в пределах, установленных уставом общества и законодательством РФ. Размещение дополнительных акций общества в пределах количества объяв ленных акций, необходимого для конвертации в них ценных бумаг общества, допускается только путем такой конвертации⁰. Количество объявленных ак ций той категории, в какую будет производиться конвертация, должно быть не менее количества, необходимого для конвертации в течение срока обраще ния соответствующих ценных бумаг общества. Порядок конвертации в акции ценных бумаг общества устанавливается решением о выпуске этих ценных бумаг.

Законом РФ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 7 августа 2001 года №120-ФЗ установлен ряд прямых запретов на конвертацию акций. Не допускается конвертация:

привилегированных акций в облигации и иные ценные бумаги, исклю чая акции (п.25 ст.1 Закона);

обыкновенных акций в привилегированные, облигации и иные ценные бумаги (п.24 ст.1 Закона).

Всего одна статья посвящена в Законе РФ «Об акционерных обществах» дроблению и консолидации акций. В результате консолидации две или более акций общества конвертируются в одну новую акцию такой же категории. При дроблении одна акция общества конвертируется в две или более новых акций общества той же категории. Решение о дроблении и консолидации акций принимается общим собранием акционеров простым большинством голосов. Консолидация акций может иметь большое значение для захвата контрольного пакета акций

§2.3. Доходы в акционерном обществе (дивиденды)

Акционерное общество относится к числу коммерческих организаций, и основной его целью является систематическое извлечение прибыли, которая формируется за счет доходов общества после покрытия всех его расходов. Утверждение счета прибылей и убытков относится к исключительной компе тенции общего собрания акционеров. Порядок распределения прибыли, ос тавшейся в распоряжении общества после уплаты всех налогов и иных обяза тельных платежей, устанавливается как законодательством, так и уставом об щества. В самом общем случае оставшаяся в распоряжении общества при быль делится на две части:

1. Распределяемая среди акционеров и облигационеров общества, за счет которой выплачиваются дивиденды по акциям и доходы по облигациям, при чем сначала выплачиваются доходы по облигациям, потом дивиденды по привилегированным акциям, а в самом конце – дивиденды по обыкновенным именным акциям.⁰

2. Нераспределяемая прибыль, которая остается в распоряжении общест ва и используется для создания различных фондов (резервного, акционирова ния работников предприятия и т.п.), а также направляется на дальнейшее раз витие материально-технической базы общества.

Основной для акционера формой дохода является дивиденд, т.е. часть чистой прибыли общества, распределяемая среди акционеров пропорцио нально числу и в соответствии с типом принадлежащих им акций. Вопрос о выплате дивиденда и его объеме решается руководящими органами общест ва, общее собрание не может принять решение о выплате дивидендов, размер которых превышает предложенный советом директоров. Особенности выпла ты дивидендов по различным категориям акций были рассмотрены выше.

Акционерное общество вправе принимать решение о выплате дивидендов ежеквартально, раз в полугодие или раз в год. Совет директоров представля ет общему собранию рекомендации по размеру дивиденда и принимает реше ние о выплате промежуточных дивидендов.

Существует целый ряд ситуаций, в которых общество не имеет права при нимать решение о выплате дивидендов:

1. В случае неполной оплаты уставного капитала.

2. До полного выкупа акций, которые должны быть выкуплены в соответ ствии со ст. 76 Закона РФ «Об акционерных обществах».

3. Если на момент принятия решения о выплате дивидендов общество от вечает признакам несостоятельности (банкротства) или указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов.

4. Если стоимость чистых активов общества меньше его уставного капи тала, и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью опре деленной уставом ликвидационной стоимости привилегированных акций ли бо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.

5. По акциям, находящимся в распоряжении самого общества.⁰

С момента принятия общим собранием общества решения о выплате ди видендов последнее считается объявившим об их выплате. Акционер имеет право требовать выплаты объявленных, но не выплаченных дивидендов, хотя вопрос о юридическом основании такого требования в настоящее время ак тивно обсуждается. Акционер в этом случае может ссылаться на ст. 310 ГК РФ (недопустимость одностороннего отказа от исполнения обязательства), а также на ст. 42 Закона РФ «Об акционерных обществах», что совпадает с разъяснениями, данными Верховным Судом РФ и Высшим Арбитражным Судом РФ по этому вопросу, и требовать уплаты процентов в соответствии со ст. 395 ГК РФ.

Дата выплаты годовых дивидендов устанавливается общим собранием ак ционеров, а промежуточных – советом директоров общества. В решении о выплате дивидендов целесообразно устанавливать место их выплаты, по скольку в противном случае придется руководствоваться общими нормами ГК РФ о месте исполнения обязательства. Закон не определяет срока для по лучения дивидендов, поэтому, чтобы избежать спорных ситуаций, в уставе общества целесообразно урегулировать этот вопрос.

Для каждой выплаты составляется список лиц, имеющих право на полу чение дивиденда. Для внесения в указанный список лицо, имеющее право на получение дивиденда, должно быть внесено в реестр акционеров общества не позднее чем за 10 дней до даты принятия советом директоров решения о вы плате промежуточных дивидендов или на день составления списка лиц, име ющих право на участие в общем годовом собрании акционеров, на котором будет принято решение о выплате годовых дивидендов.

Законом РФ «Об акционерных обществах» устанавливаются правила вы платы дивидендов. Во-первых, общество не может выплачивать промежуточ ные дивиденды. Решение об их выплате принимается один раз в год. В зако не существует норма, устанавливающая предельный срок выплаты дивиден дов: они должны быть выплачены не позднее чем через 60 дней со дня приня тия соответствующего решения. Указанное означает, что на 61-й день с даты проведения общего собрания акционеров последние смело могут обращаться в суд с иском к акционерному обществу о взыскании объявленных, но не вы плаченных дивидендов.

Закон РФ «Об акционерных обществах» содержит норму, которая замет но сужает сферу использования номинального держателя как ширму для за кулисной скупки акций. Ранее номинальный держатель имел возможность сохранить в тайне от общества сделки между своими клиентами. Теперь же номинальный держатель для составления списка лиц, имеющих право на по лучение дивидендов, обязан предоставлять обществу данные о лицах, в инте ресах которых он владеет акциями.

Иными формами доходов в акционерных обществах следует признавать проценты по облигациям и эмиссионный доход, представляющий собой по ложительную разницу между номинальной стоимостью размещаемых в ходе эмиссии акций и их рыночной ценой размещения.

Профессиональные инвесторы получают доход в виде курсовой разницы, которая образуется за счет превышения цены продажи акций над ценой ее покупки. Рост курса акции может быть обусловлен различными причинами: экономическими, политическими, случайными. Известны случаи, когда курс акции увеличивался в десятки раз в связи с предпринимаемыми попытками скупки на рынке значительного количества акций общества

§2.4. Имущественная ответственность в акционерном об ществе

Представляется обоснованным выделение следующих пяти основных ви дов ответственности:

ответственность учредителей;

ответственность общества;

ответственность акционера;

ответственность членов органа управления общества;

ответственность лиц, подписавших проспект эмиссии ценных бумаг акционерного общества.

1. Ответственность учредителей имеет место в период создания общест ва. В соответствии с Законом⁰ учредители акционерного общества солидарно отвечают по обязательствам, связанным с его созданием и возникшим до го сударственной регистрации.

2. Ответственность общества распадается на несколько отдельных ви дов ответственности:

а) ответственность общества всем принадлежащим ему имуществом – этот вид ответственности является основным, поскольку непосредственно связан со статусом акционерного общества как юридического лица, одним из важнейших признаков которого является способность отвечать по обязатель ствам всем принадлежащим ему имуществом;

б) солидарная ответственность материнского общества со своим до черним обществом. В силу ст. 6 Закона РФ «Об акционерных обществах» дочерним признается общество, если иное общество в силу преобладающего участия в уставном капитале дочернего общества, или в соответствии с за ключенным между ними договором, или иным образом имеет право опреде лять решения, принимаемые таким обществом. Дочернее общество не отве чает по обязательствам основного общества, а основное общество солидарно отвечает по обязательствам дочернего в случае, если:

основное общество имело право давать дочернему обязательные указа ния, закрепленное в уставе дочернего общества или в договоре с ним;

основания для имущественной ответственности возникли по сделкам, заключенным дочерним обществом во исполнение указаний основного;

в) субсидиарная ответственность общества по долгам его дочернего общества при несостоятельности последнего. Этот вид ответственности наступает для основного общества при наличии следующих условий:

основное общество имело право давать дочернему обязательные указа ния, закрепленное в уставе дочернего общества или в договоре с ним;

несостоятельность дочернего общества возникла по вине основного об щества;