18947 (Анализ финансовых результатов), страница 10

Рисунок 1 – Динамика темпов роста объема продаж, имущества и доходности продаж предприятия СПК «Чкаловский» за 2002 – 2004 гг.

Анализируя рисунок 1, можно сделать вывод, что в 2002 и в 2003 годах темп роста объема продаж значительно ниже, чем темп роста имущества. Это говорит о том, что, начиная с 2002 года, предприятие получает все меньше продукции. Все это происходит из-за сильной изношенности машинно-тракторного парка, дороговизны ГСМ и ядохимикатов, неблагоприятных климатических условия и т. п.

Совсем другую, положительную тенденцию, показывает 2004 год, где темп роста объема продаж больше темпа роста имущества на 122,44 %. Но, несмотря на это, начиная с 2001 года, показатель доходности продаж неукоснительно теряет свои позиции, достигнув наименьшего уровня в 2004 году, определенного в 7,83 %. Основная причина этого – высокая себестоимость производимой продукции.

Таблица 3 – Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса СПК «Чкаловский» за 2004 г.

Имеющее место понижение размеров капитала при увеличении товарооборота свидетельствует о том, что уменьшение стоимости активов способствует улучшению результатов работы организации.

В составе всего имущества мы видим понижение удельного веса иммобилизованных активов с 41,35 до 35,42 % при общем увеличении доли оборотных активов в сравнении с данными на начало периода (таблица 2). Причем темп роста иммобилизованных активов достиг наименьшей величины среди групп агрегированного баланса, он составил 63,5 %. Очевидно, что такие изменения увеличивают мобильность структуры капитала предприятия, увеличивая ликвидность его баланса.

Повышение удельного веса краткосрочной дебиторской задолженности (таблица 2) свидетельствует об относительном увеличении предоставляемого предприятием кредита. Этот факт отражает повышение сроков оплаты отгруженных предприятием товаров, увеличение размеров денежных средств, отвлеченных из оборота дебиторами. Однако при увеличении суммы проданных товаров повышение задолженности очевидно связано с повышением объемов реализации. Увеличение объемов продаж само по себе повышает размеры оплаты за проданный товар и соответственно размер задолженности за него дебиторов. Поэтому в данной ситуации недостаточно оснований для отрицательной оценки факта повышения дебиторской задолженности, так как увеличение задолженности предприятию, вероятно, связано с более рациональным проведением расчетов за проданный товар, и вызвано увеличением объемов реализации товаров, что положительно влияет на финансовый результат.

Таблица 4 – Отчет о прибылях и убытках (выдержки из отчета) СПК «Чкаловский» (по состоянию на конец 2004 г.)

Таким образом, анализируя отчет о прибылях и убытках можно сделать вывод о том, что на конец отчетного периода организация получила на 196 тыс. руб. больше прибыли, чем на конец 2003 года. Но, анализируя структуру формирования финансового результата можно сказать, что в 2004 году чистая прибыль организации формировалась большей степенью за счет внереализационных доходов, когда в 2003 году – за счет валовой прибыли. Основной причиной этого стало повышение себестоимости с 91,8 % в 2003, до 97,45 % в 2004 году.

Оценивая пассив баланса (таблица 3), наблюдается абсолютное уменьшение каждой из статей баланса, за исключением кредиторской задолженности. Относительные показатели отражают падение удельного веса собственного капитала с 58,92 % до 50,78 % при повышении заемного с 41,08 % до 49,22 %. Такое изменение понижает платежеспособность, независимость предприятия от заемных источников. Из сказанного также следует, что уменьшение имущества произошло в большей степени за счет снижения величины собственных средств.

Рост кредиторской задолженности говорит об увеличении полученных предприятием кредитов за купленный товар либо росте других статей кредиторской задолженности. Если за отсрочку платежа поставщику по договору не требуется уплата процентов, предприятию выгодно иметь такие кредиты, как беспроцентный заем. Размеры таких кредитов должны ограничиваться возможностями их своевременного погашения в соответствии с договорами.

Краткосрочная дебиторская задолженность значительно меньше размеров кредиторской задолженности в отчетном и базисном периоде, что понижает возможности расчетов с кредиторами в течение периода поступления средств от дебиторов.

Вместе с тем, если превышение дебиторской задолженности над кредиторской может привести к чрезмерному отвлечению средств в долги дебиторов, то обратное соотношение характеризует утратой платежеспособности, что и происходит с данным предприятием. В то же время в рассматриваемой ситуации повышение удельного веса дебиторской задолженности отмечает положительную тенденцию. Динамика изменения статей баланса, а также выручки и себестоимости проданной продукции предприятия СПК «Чкаловский» за 2001 – 2004 годы представлена на рисунке 2.

Как видно из рисунка, на протяжении трех лет, с 2001 по 2003 года, показатель иммобилизованных активов оставался примерно на одном уровне, а в 2004 году уменьшился на 36,5 % по отношению к предыдущему году. Это уменьшение было вызвано выбытием основных средств, вследствие 100 % их износа.

В 2003 году, по сравнению с 2002 годом, наблюдается значительное повышение заемного капитала – на 84,71 %, наибольший удельный вес в котором занимает кредиторская задолженность. Этот же год является наименее результативным по показателю объема продаж. По сравнению с 2002 годом выручка от продажи продукции уменьшилась на 32,27 %.

Рисунок 2 – Состояние статей актива и пассива баланса, а также выручки и себестоимости проданной продукции СПК «Чкаловский» за 2001 – 2004 гг.

Еще одной особенностью анализируемого периода является то, что три последних года характеризуются высоким показателем себестоимости продукции, это свидетельствует о наличии диспаритета цен, и лишь в 2001 году этот показатель меньше выручки от проданной продукции на 25 %, в результате чего предприятие получило 3532 тыс. руб. чистой прибыли.

3.2 Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость представляет собой определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:

F + Z + R^a = И^С + К^Т + К^t + R^p + K^O;

где, условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 5:

− F - основной капитал (итог раздела I актива баланса);

− Z - запасы. Для обеспечения равенства валюты агрегированного баланса к этому разделу можно отнести и НДС по приобретенным ценностям. Желательно запасы уменьшить на стоимость товаров отгруженных и прибавить товары отгруженные к R^a, так как по степени ликвидности они более соответствуют дебиторской задолженности;