18252 (Учет прибыли предприятия), страница 4

- эффективность производства, уровень цен на продукцию и потребляемые производственные ресурсы не будут подвергаться существенным колебаниям на протяжении анализируемою периода,

- пропорциональность между поступлением выручки и объемом реализованной продукции не меняется.

- предполагается, что зависимость затрат от объема выпуска продукции может быть описана уравнением первой степени

З=а+b* Q

З= 12710+63297*170=10773200

где З - сумма затрат на производство продукции (общие затраты).

а – абсолютная сумма постоянных расходов на весь выпуск продукции за анализируемый период;

b – ставка переменных расходов на единицу продукции (услуг);

Q - объем производства продукции (услуг) и период.

- зависимость выручки от объема выпуска продукции при сделанных допущениях может быть также описана уравнением первой степени

B= Q* P

B =170 *575 = 97750

где, B – выручка от реализации продукции;

Q – количество реализованной продукции;

Р – цена за единицу продукции;

Требуется рассчитать аналитическим путей, минимальный объем реализации обеспечивающий получение прибыли (объем производства при котором выручка от реализации за период, равна общим затратам и этот же период), а также уровень операционного рычага, характерного для данной структуры затрат. Привести графическую интерпретацию полученных результатов.

6. Структура затрат на предприятия, максимизирующая прибыль (оптимизация структур затрат предприятия на перспективу)

Критический обтаем реализации и уровень операционного рычага предприятия (точка безубыточности) находятся в прямой зависимости от структуры затрат предприятия (от соотношения постоянных и переменных затрат).

Приведенная выше формула формализованного описания производственного рычага для критического объема производства (при условии, что прибыль равна нулю П = 0) может бить преобразована в следующую:

Q = FC / (P – AVC)

Q = 12710 / (575 – 372, 3353) =62,714

Из формулы следует, что при условии неизменной цены на продукцию предприятия и цен на используемые ресурсы, на уровень безубыточного объема продаж влияют два показателя: постоянные затраты за период и удельные переменные затраты на единицу продукции.

Увеличение уровня постоянных затрат на предприятии (изменение структуры затрат) приводит, как правило, к росту критического объема производства и соответственно росту объемов продаж и наоборот. Указанное отнюдь не означает обязательного доминирования инвестиций в оборотные средства предприятия с целью очевидною снижения доли постоянных затрат в себестоимости продукции. Дело заключается в том. что снижения уровня постоянных расходов предприятия можно достичь и путем вложений в постоянный капитал, обеспечивая тем самым, например, применение на предприятии более прогрессивной техники и технологии производства, что обычно связано с ростом его отдачи и, следовательно, со снижением постоянных издержек на единицу продукции.

Из формулы также следует, что на безубыточный объем производства и уровень операционного рычага влияют удельные переменные затраты на единицу продукции. Величина указанных затрат находится в определенной связи с постоянными затратами, поскольку, как правило, на практике с ростом последних (применение более технологически совершенного и соответственно более дорого оборудования) происходит уменьшение удельных переменных затрат (уменьшается расход сырья и материалов).

Необходимо отметить, что в практической деятельности предприятий деление затрат на постоянные и переменные несколько условно. Многие затраты могут быть условно – постоянными и условно – переменными. Дело в том, что почти всегда на предприятии есть возможность перенести часть переменных затрат в разряд постоянных и наоборот. Например, менеджерам по продажам устанавливают фиксированные оклады вместо комиссионных от объема продаж, иди расходы на содержание и эксплуатацию оборудования

могут включать в себя расходы на плановый ремонт, производимый вне зависимости от объемов производства и т.д.

На практике уровень операционного рычага может использоваться для сравнения вариантов распределения затрат. Поэтому, при планировании своей деятельности руководство предприятия, опираясь на прогноз изменения показателей рыночной конъюнктуры в целях максимизации прибыли, может планировать изменение структуры своих затрат (условно-постоянных и условно-переменных) Все зависит от прогнозируемой величины спроса на продукцию.

2) Переменные затраты = 63297*30% = 82286,1

Постоянные затраты = 76007 – 82286,1 = - 6279,1

Общие затраты = 82286,1+(- 6279,1) = 76007

Операционный рычаг = 15463,9 / 13696,125 = 1,13

Вклад в покрытие = 97750 – 82286,1 = 15463,9

Q = - 6279,1/ (575 – 484,035) =- 69,028

Структура затрат на предприятии оказывает непосредственное влияние на безубыточный объем продаж, уровень операционного рычага и абсолютный объем получаемой предприятием прибыли. Все зависит от прогнозируемого объема спроса на изготавливаемую продукцию. Другими словами можно говорить об оптимизации структуры затрат на предприятии с целью максимизации прибыли, на основе количественной оценки степени воздействия операционного (производственного рычага) на прибыль предприятия.

В таблице 1 показатели для двух возможных вариантов структуры затрат на производство и реализацию, при неизменной величине общих затрат. При этом первый (базовый) вариант структуры затрат соответствует исходному положению на предприятии. Второй вариант структуры затрат определяется согласно изменениям, которые приведены в исходных данных.

Таблица 1. Сравнение вариантов структуры затрат

7. Использование прибыли ни предприятии

Решение о порядке распределения прибыли, принимаются предприятием самостоятельно, доводятся руководством предприятия до его собственников и подлежат утверждению ими в порядке, предусмотренном законодательством и учредительными документами. При этом предприятие, обычно, стремится к достижению оптимальных пропорций по разным направлениям распределения прибыли для реализации многофункциональных задач, стоящих перед ним в долгосрочном и краткосрочном периодах.

Основными направлениями использования прибыли на предприятии являются:

- выплаты доходов учредителям и дивидендов акционерам:

- инвестиции в развитие бизнеса;

- образование финансовых резервов 1 для покрытия непредвиденных расходов предприятия);

- финансирование социальной сферы и дополнительною материального вознаграждения персонала фирмы (социальный пакет) и т.д.

Размеры и пропорции в распределении прибыли на выплату доходов на паи в товариществах и обществах определяются но решению их учредителей (участников). Основные принципы формирования и распределения прибыли на эти цели могут быть определены в учредительных документах. Для акционерных общество порядок формирования средств па выплату дивидендов и права акционеров на их получение в зависимости от вида акций определены в Федеральном законе РФ «ОС акционерных обществах». Законом установлены жесткие ограничения на выплату дивидендов. Унитарные предприятия на праве хозяйственного ведения имеет право на получение части прибыли. Унитарные предприятия на праве оперативного управления всю полученную прибыль перечисляют в доходы федерального бюджета.

Для успешного развития предприятия часть полученной прибыли обязательно должна направляться на накопление в виде вложений в различные активы путем осуществления долгосрочных инвестиций и финансовых вложений. При этом, выбор объектов и, следовательно направлений инвестирования (основной, оборотный капитал, кадры, научные разработки, ценные бумаги и т. д.) вопрос очень важный для коммерческих предприятий. Этот вопрос часто является вопросом «быть или не быть» предприятию, так как от того, какие именно инвестиционные альтернативы включены в рассмотрение, зависит и будущее предприятия.

На предприятиях, где резервирование прибыли законодательно не предусмотрено, вопрос о необходимости создания финансовых резервов должен решаться с учетом конкретной ситуации. Создание таких резервов является оправданным при реализации на предприятии инновационных проектов, осуществления рискового варианта вложения средств, ведении операций на фондовых рынках и в других сферах с повышенной степенью коммерческих рисков. Необходимо помнить, что создание финансовых резервов осуществляется за счет иммобилизации оборотных средств, что ведет к снижению эффективности их использования. Это обстоятельство может также иметь немаловажное значение при принятии решения о создании резервных фондов.

Важное значение для развития предприятия и повышения ее статуса имеет наличие у него объектов социальной сферы, для финансирования затрат на развитие которых направляется часть прибыли - прибыль на социальные нужды. Развитие социальной инфраструктуры предприятия может оказаться решающим фактором для обеспечения стабильности кадрового состава и привлечения новых сотрудников.

8. Зависимость прибыли предприятия от финансовой структуры капитали и принятой к реализации инвестиционной программы предприятия

Финансовое строение капитала предусматривает его деление на собственный и заемный.

Стоимость имущества принадлежащего предприятию является его собственным капиталом. К заемному капиталу предприятия относятся: кредиты банков, заемные средства у предприятий и организации, передаваемые предприятию на возвратной основе средства из госбюджета и внебюджетных фондов.

Эффект от кредитования деятельности предприятия за счет заемных источников может быть положительным, отрицательным либо его не будет вообще. Основным критерием оценки эффективности финансового рычага является ставка привлекаемых заемных источников финансирования. Финансовый леверидж (рычаг) - это механизм управления доходами (прибылью) предприятия путем изменения финансовой структуры капитала.

Если ставка привлекаемых заемных источников финансирования ниже показателя доходности собственного капитала, то увеличение доли заемных средств в структуре финансового капитала предприятия приводит к росту показателя доходности (рентабельности) собственного капитала. Если банковская ставка выше рентабельности собственного капитала, то увеличение доли заемных источников финансирования в структуре финансового капитала будет приводить к снижению доходности (рентабельности) собственного капитала.

Сущность финансового левериджа заключается в "спекуляции капиталом", то есть в таком вложении средств, при котором ставка доходности инвестированного капитала является выше ставки ссудного процента. В этом случае предприятие, увеличивая размеры заемного капитала, может обеспечить пропорциональный рост своей прибыли только за счет разности в указанных ставках.

Для формализованного описания финансового левериджа введем следующие обозначения:

П – экономическая прибыль предприятия за период;

Кс – собственный капитал предприятия;

Кз – долгосрочная задолженность предприятия;

h – ставка доходности собственного капитала, %;

i – ставка доходности собственного и заемного капитала, %;

r – ставка процента по заемным средствам, %.

С учетом этих обозначений ставка доходности собственного капитала будет равна: