1956 (Рынок ценных бумаг: тенденции и перспективы)
Описание файла
Документ из архива "Рынок ценных бумаг: тенденции и перспективы", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "банковское дело" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "курсовые/домашние работы", в предмете "банковское дело" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "1956"
Текст из документа "1956"
Министерство образования РФ
Муниципальное образовательное учреждение
Воронежский экономико-правовой институт
Курсовая работа
по предмету: «Экономическая теория»
тема: «Рынок ценных бумаг: тенденции и перспективы»
Выполнил:
студент I-го курса экономического факультета (прикладная информатика (в экономике))
Шеменев Евгений А.
Проверила: Останкова Э. Ф.
Воронеж 2005г.
Содержание
Введение…………………………………………………………….……3
1. Характкрные особенности рынка ценных бумаг………….…….4
2. Структура рынка ценных бумаг…………………………….……5
3. Ценные бумаги и их виды………………………………….……..6
4. Акции и их виды…………………………………………….……11
5. Облигации и их виды………………………………………….…23
6. Участники рынка ценных бумаг…………………………….…..29
7. Российский рынок государственных ценных бумаг…….……..31
Заключение…………………………………………………….………..33
Список использованной литературы………………………….………34
Введение
В России после 1917 года рынок ценных бумаг был практически разрушен (в 20-е гг., в период НЭПа, был частично восстановлен).
Существовало лишь некоторое подобие государственных ценных бумаг: облигации государственных займов, носивших принудительный характер. В начале 90-х Россия стала на путь возрождения рынка ценных бумаг, учитывающего как исторические традиции, так и опыт стран с развитой рыночной экономикой.
Чтобы в старане существовал развитой рынок ценных бумаг, необходимы такие компоненты, как спрос, предложение, участники, рыночная инфраструктура (коммерчиские банки, фондовые биржи, инвестиционные институты и т.п.), а также системы его регулирования и саморегулирования. Все эти компоненты были, в основном, созданы лишь к 1994 году. А до этого времени в развитии российского рынка ценных можно выделить несколько особенностей:
1991 г.- начало законотворчества (возрождения) рынка ценных бумаг;
1991-1992 гг. основную роль на рынке играли государственные и банковские ценные бумаги;
1992 г.- решающую роль в создании рынка ценных бумаг сыграла массовая приватизация предприятий;
1992-1995 гг. основная роль на рынке ценных бумаг была отведена корпоративным ценным бумагам.
В работе дается общая характкристика рынку ценных бумаг, его основные компоненты (виды ценных бумаг, участники рынка, виды профессиональной деятельности и т.д.). Особое внимание в курсовой работе уделяется видам и характеристикам таких ценных бумаг, как акции и облигации, а также проблемам и специфике российского фондового рынка в целом.
Цель курсовой работы, изучение теоретических проблем, специфики формирования и развития рынка ценных бумаг в России; определение основных функций и задач, которые позволяют решать проблемы рынка ценных бумаг.
1. Характерные особенности рынка ценных бумаг
В общем виде рынок ценных можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бымаг между его участниками.
В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара, например нефти. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом. Рынок ценных бумаг - это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производным по отношению к ним.
Классификация видов рынков ценных бумаг имеют много сходств с классификациями самих видов ценных бумаг. Так различают:
-
международные и национальные рынки ценных бумаг;
-
национальные и региональные (территориальные) рынки;
-
рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);
-
рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
-
рынки первичных и производных ценных бумаг.
Смысл той или иной классификации рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.
Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как:
-коммерчиская функция, т.е. функция, обеспечивающая получение прибыли от операций на данном рынке;
-ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
-информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
-регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующее:
-перераспределительную функцию;
-функцию страхования ценовых и финансовых рисков.
Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:
-перераспределение денежных средств между отрослями и сферами рыночной деятельности;
-перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
-финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.
Функция срахования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.
2. Структура рынка ценных бумаг
Составные части рынка ценных бумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценных бумаг, а способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимо выделять рынки:
-первичный и вторичный;
-организованный и неорганизованный;
-биржевой и внебиржевой;
-традиционный и компьютеризованный;
-кассовый и срочный;
торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются:
-отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;
-полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания (роль участников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов).
Кассовый рынок ценных бумаг (иностранное название: «кэш» - рынок, или «спот» - рынок)- это рынок немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполниия 3 месяца.
3. Ценные бумаги и их виды
В первой части Гражданского кодекса РФ (статья 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Весь товарный мир делится на две группы: собственного товара (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь, деньги могут быть просто деньгами и капиталом, т.е. деньгами, которые приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица (юридического или физического) к другому. Практика рынка выработала два основных способа указанной передачи денег- через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг. Например, нужен товар и надо заплатить за него, а денег по какой-либо причине нет (нет наличных денег, нет денег на счете). Или, наоборот, нужны деньги для производства товара при отсутствии его самого, например когда товар находится в пути, или он еще не произведен, или его нет в момент заключения сделки (находится на складе).
В условиях рынка его участники вступают между собой в многочисленне отношения, в том числе по поводу передачи денег и товаров. Эти отношения определенным образом фиксируются, оформляются, закрепляются.
Ценная бумага- это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.
В форме ценной бумаги могут фиксироваться любые общественно значимые права, если они имеют экономическую (денежную) оценку.
Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:
-перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами: группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п;.
-предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;
-обеспечивает получение дохода на капитал и (или возврат самого капитала и д.р.)
Как любая экономическая категория, ценная бумага имеет соответствующие характеристики: временные, пространственные, рыночные. Рыночные характеристики включают: форму владения, выпуска, характер обращаемоти и степени риска вложений в данную ценную бумагу, форму выплаты дохода и др.
Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Ее главное свойство- это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т.д.). Она может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и т.д.
Существование в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:
I класс- основные ценные бумаги;
II- класс- производные ценные бумаги.
Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.
Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.
Вторичные ценные бумаги-это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг.
К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.).
Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг.
Классификации ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.
Классификации видов ценных бумаг - это группировка ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды. Ценная бумага, как уже указывалось, обладает определенным набором характеристик (признаков).
Временные характеристики:
-
срок существования ценной бумаги (когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно);
-
происхождение (ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг);
Пространственные характеристики:
-
национальная принадлежность (ценная бумага отечественная или другого государства, т.е. иностранная);
Рыночные характеристики:
-
форма выпуска (эмиссионная, т.е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная));
-
форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу (государство, корпорации, частные лица);
-
уровень риска (высокий, низкий и т.п.);
-
наличие дохода (выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет);
-
форма вложения средств (инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности);
В соответствии с перечисленными характеристиками (признаками) ценной бумаги можно составить следующую классификацию (табл. 1.1).
Таблица 1.1
Классификационный признак | Виды ценных бумаг |
Срок существования | срочные, бессрочные |
Происхождение | первичные, вторичные |
Форма существования | бумажные или документарные |
Национальная принадлежность | Отечественные, иностранные |
Порядок владения | предъявительские, именные |
Форма выпуска | эмиссионные, неэмиссионные |
Форма собственности | государственные ценные бумаги, негосударственные ценные бумаги |
Характер обращаемоти | рыночные или свободнообращающиеся, нерыночные |
Уровень риска | безрисковые и малорисковые, рисковые |
Наличие дохода | доходные, бездоходные |
Форма вложения средств | долговые, владельческие долевые |
Экономическая сущность (вид прав) | акции, облигации, векселя и д.р. |
Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются: акция, облигация, банковский сертификат, вексель, чек, варрант, опцион.
Срочные ценные бумаги - это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:
- краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года: