162918 (Финансы и кредит), страница 2

Общим между ними является то, что они – это деньги из бумаги (или деньги на бумажных носителях).

Но эти разновидности бумажных денежных знаков имеют принципиальные отличия.

Бумажные деньги выпускаются в оборот казначейством для покрытия дефицита бюджета. Их еще называют казначейскими билетами. Они обеспечиваются государственной казной, т. е. фактически выпускаются без реального покрытия. Их выпуск не связан с реальным производством и его изменениями. Он возможен потому, что государство обладает монополией на эмиссию денежных знаков.

В современных условиях бумажные деньги выпускаются и широко используются в основном в развивающихся странах.

В нашей стране бумажные деньги не выпускаются, но они появляются в обращении, если Банк России кредитует правительство для покрытия дефицита бюджета. Данный кредит не обусловлен потребностью осуществления предпринимательской деятельности, эмиссия кредитных денег в размере суммы кредита признается необеспеченной (фидуциарной), а сами предоставленные Правительству деньги – бумажными.

Кредитные деньги выпускаются в обращении при выполнении банками кредитных операций, связанных с предпринимательской деятельностью, т. е. этот выпуск обусловлен действительным спросом на деньги для товарных операций и по финансовым обязательствам.

Увязка оборота кредитных денег (их выпуск в обращение и изъятие из обращения) происходит не при осуществлении каждой кредитной операции, а по их совокупности, в целом по народному хозяйству.

Основным видом кредитных денег является банкнота.

В нашей стране банкноты и монеты Банка России являются его безусловными обязательствами и обеспечиваются всеми его активами. Они обязательны к приему по нарицательной стоимости при осуществлении всех видов платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории Российской Федерации.

Кроме банкнот к кредитным деньгам относится определенный набор специфических денежных инструментов – векселей, депозитных денег (чеков, пластиковых карточек).

Вексель – это документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное, абстрактное письменное долговое денежное обязательство. Существуют простые, переводные векселя (тратты), векселя казначейства, финансовые векселя, дружеские векселя, бронзовые векселя.

Депозитные деньги. Это вид кредитных денег, создаваемых на основе банковских вкладов и безналичных расчетов. Их функционирование связано с чеком и пластиковыми карточками.

Чек – документ установленной формы, содержащий безусловный приказ владельца счета (обычно текущего) о выплате указанной в нем суммы определённому лицу или предъявителю. Впервые чеки появились в обращении в XVI – XVII вв. в Великобритании и Голландии одновременно.

Используются предъявительские, именные, ордерные, расчетные, акцептованные чеки.

Так как существуют не только текущее счета, то новые типы депозитных денег (на срочных и сберегательных счетах) получили название квази-кредитных денег, которые выполняют денежные функции только лишь в тех случаях, когда они трансформируются в текущие счета.

Пластиковые карточки часто называют электронными деньгами. В действительности в основе их функционирования лежит обычное депозитное обращение.

Их появление обусловлено механизацией и автоматизацией банковских операций с использованием ЭВМ.

Просто для обеспечения требуемого платежа используются новые информационные технологии, позволяющие не прибегать к бумажным денежным знакам (процесс дестафации денег). Сначала появились кредитные, а затем дебетовые карточки.

Кредитные карточки выполняют платежно-расчетную и кредитную функции. Они являются именными заменителями чека в виде пластиковой карточки. Владельцу карточки предоставляется кредит со стороны эмитента карточки на срок между покупкой продукта или услуги и сроком платежа (расчета), за что эмитент получает определенный процент.

По дебетовым карточкам кредит не предоставляется. Платежи по ним осуществляются в пределах остатка средств на текущих счетах клиентов. В мировой практике наибольшее распространение получили смарт-карты (smart – умный). Это принципиально новый вид носителя информации, построенного на базе микросхемы и предназначенного для хранения, обработки и защиты информации от несанкционированного доступа. Простейшие виды карточек содержат только память, сложнейшие представляют микро-ЭВМ.

§4. Денежный оборот

Деньги, находящиеся в обороте, выполняют три функции: средства обращения, средства платежа и средства накопления. Функцию меры стоимости деньги выполняют до вхождения в денежный оборот.

Денежный оборот – это процесс непрерывного движения денег при выполнении ими названных выше трех функций.

Денежный оборот можно классифицировать по нескольким признакам:

1. в зависимости от формы функционирования в нем денег различают налично-денежный и безналичный обороты;

2. в зависимости от характера отношений, которые обуславливает та или иная часть денежного оборота его разбивают на три части:

а) денежно-расчетный оборот (расчетные отношения за товары и по нетоварным обязательствам юридических и физических лиц);

б) денежно-кредитный оборот (обслуживает кредитные отношения);

в) денежно-финансовый оборот (обслуживает финансовые отношения);

3) в зависимости от субъектов, между которыми двигаются деньги:

а) оборот между банками (межбанковский оборот);

б) оборот между банками и юридическими лицами (банковский оборот);

в) оборот между юридическими лицами;

г) оборот между физическими лицами;

д) оборот между физическими и юридическими лицами.

Взаимосвязь денежного оборота с системой рыночных и нерыночных отношений в экономике представлена на схеме на рис. 1. Как и всякая схема она условна и система взаимосвязной более разнообразна. Но даже из этой схемы видно, что деньги – это материальная основа финансов, кредита, страхования, налогов и т. п.

В основе классификаций денежного оборота лежит его разделение на налично-денежный и безналичный денежный обороты¹.

Безналичный денежный оборот осуществляется без использования наличных денег путем перечисления денег с одного счета в банке на другой счет в этом же или другом банке.

Деньги безналичного оборота – это деньги, хранящиеся на депозитах и размещенные на счетах в банках.

Наличный денежный оборот – осуществляется непосредственно между участниками денежных операций.

В нем могут применяться казначейские билеты, банкноты, билонные монеты.

В целях ограничения наличного оборота Банк России лимитирует остатки наличных денег в кассах предприятий, у банков и других кредитных организаций и в своих расчетно-кассовых центрах.

Между наличным и безналичным денежным оборотом существует взаимосвязь и взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной формы функционирования в другую.

Общая сумма наличных денег и денег безналичного денежного оборота составляет денежную массу.

Входящие в денежную массу наличные деньги и деньги безналичного денежного оборота различаются степенью ликвидности, что позволяет формировать денежные агрегаты.

Денежные агрегаты измеряют количество денег в обращении, исходя из отнесения к деньгам всего того, что выполняет функции денег, а не только монет, бумажных денег и кредитных денег.

Агрегирование в данном случае означает соединение отдельных видов денег и денежных средств, отличающихся друг от друга степенью ликвидности, т. е. возможностью быстрого превращения в наличные деньги.

Количество денежных агрегатов и их наполнение могут отличаться по странам. В США используются четыре агрегата (М₁, М₂, М₃, L), во Франции – два, в России – четыре (М₀, М₁, М₂, М₃).

Это обусловлено различиями в уровне развития денежно-кредитной системы и прежде всего в степени развития безналичного обращения.

В России денежные агрегаты включают:

М₀ – наличные деньги;

М₁ – агрегат М₀ + средства на счетах организаций, бюджетов, депозиты населения в Сбербанке до востребования;

М₂ – агрегат М₁ + срочные вклады населения в Сбербанке;

М₃ – агрегат М₂ + сертификаты и облигации государственных займов.

Совокупный объем денежной массы определяется по агрегату М₂.

Значительная часть других компонентов денежной массы, свойственных развитым странам, в России находится пока на стадии развития. Отставание в этом вопросе связано с том, что агрегаты денежной массы представляют собой показатели, которыми оперируют сторонники количественной теории денег и их последователи – монетаристы. В нашей же стране до начала перехода к рыночной экономике эти взгляды подвергались критике (по отдельным аспектам вполне обоснованной).

Распространение монетаристских взглядов в России означало переход к использованию агрегатов.

Между агрегатами должно быть равновесие, иначе денежное обращение нарушается. Равновесие наступает при М₂ М₁, и укрепляется при

М₂ + М₃ М₁.

Важную роль агрегаты играют и в разработке антиинфляционной политики. В инфляции участвуют прежде всего агрегат М₁, и только в результате нарастания этого процесса постепенно подключаются сначала М₂, а затем и М₃.

Денежный оборот должен быть устойчивым, что обеспечивается устойчивостью денег.

Основой устойчивости денег в обороте выступает денежная база. Она указывает на объем денежных обязательств, контролируемых Центральным банком.

Денежная база включает:

1. сумму наличных денег в обороте и в кассах коммерческих банков;

2. средства в фонде обязательных резервов банков (находящемся в Центральном банке);

3. остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в Центральном банке.

Денежная масса превышает денежную базу, т. к. в обороте находятся деньги, контролируемые не только Центральным банком, но и другими банками.

Кроме этого, устойчивость денег зависит и от других факторов – от их обеспеченности товарами, активами, участвующими в обороте; от соотношения доходов и расходов населения, спроса и предложения продуктов, услуг, работ, активов.

На устойчивость денег существенное влияние оказывает характер их эмиссии.

Следует различать понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег».

Выпуск денег в оборот происходит постоянно: безналичных денег – при предоставлении ссуды клиентам банка; наличных – при осуществлении кассовой операции по выдаче наличных денег клиентам из оборотной кассы банков.

При этом происходит и обратное движение – возврат ссуд и прием наличных денег у клиентов банком через оборотные кассы.

Выпуск денег может изменять или не изменять денежную массу.

Под эмиссией понимается такой выпуск денег, который приводит к общему увеличению денежной массы в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег.

Эмиссию безналичных денег осуществляет система коммерческих банков.

Механизм этой эмиссии действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации (увеличение) с позиции субъектов мультипликации. Такими субъектами являются коммерческие банки. Банковский мультипликатор показывает скорость эмиссии безналичных денег.

Эта скорость зависит от нормы обязательных резервов. Банковский мультипликатор – величина, обратная этой норме. Например, если норма обязательных резервов равна 20 %, то банковский мультипликатор будет равен 5 ( ).

Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации – кредитные операции банков.

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков.

При этом банковский мультипликатор указывает, во сколько раз увеличатся деньги на депозитных счетах и возрастет размер кредитования клиентов коммерческими банками.