182798 (Оценка конкурентоспособности предприятия), страница 7

Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим таблицу 6.

Таблица'6

Анализ финансовой устойчивости ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

Показатели			Условн. обозн-я		На 01.01.06 гыс. руб.		На 01.01.07 тыс. руб.		На 01.01.08 тыс. руб.		Изменения за период тыс. руб.
											2006г.		2007г.		2006-2007гг.
1. Источники формирования собственных оборотных средств			III рП		3955		13719		17104		9764		3385		13149
2. Внеоборотные	1рА	22319		25569		26461
активы								3250		892		4142
3. Наличие собст-	СОС
венных оборот-
ных средств		-18364		-11850		-9357		6514		2493		9007
4. Долгосрочные	IV рП
пассивы		4988		12896		12173		7908		-723		7185
5. Наличие собст-	сд
венных и долго-
срочных заемных												*
источников фор-
мирования средств		-13376		1046		2816		14422		1770		16192
6. Краткосрочные	кзс
заемные средства		10269		1919		5083		-8350		3164		-5186
7. Общая величи-	ОИ	-3107		2965		7899		6072		4934		11006
на запасов
(стр.5+6)
8. Общая величи-	3
на запасов		2440		3699		5568		1259		1869		3128
9. Излишек (+),	А СОС
недостаток (-)
СОС (стр. 3-
стр.8)		-20804		-15549		-14925		+5255		+624		+5879
10. Излишек (+),
недостаток (-)
собственных и
долгосрочных за-
емных источни-
ков формирова-	АСД
ния запасов
(стр. 5 - стр.8)		-15816		-2653		-2752		+13163		-99		+13064
11. Излишек (+),
недостаток (-)
общей величины
основных источ-
ников формиро-	АОИ
вания запасов
(стр. 7- стр.8)		-5547		-734		+2331		+4813		+3065		+7878

За анализируемый период происходит сокращение недостатка собственных оборотных средств (ΔСОС) , резкое сокращение недостатка собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (Δ СД), а также недостатка общей величины основных источников формирования запасов (ΔОИ).

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М=(ΔСОС, ΔСД, ΔОИ).(9)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости. На практике существует 4 типа финансовой устойчивости (абсолютная, нормальная, неустойчивое финансовое положение и критическое).

Для ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» на начало и конец 2006г. трех-факторная модель имеет следующий вид:

М=(0,0,0), т.к. ΔСОС<0, ΔСД<0, ΔОИ<0.

Данная модель соответствует четвертому типу финансовой устойчивости, т.е. финансовое состояние предприятия характеризуется как критическое (по причине крайнего недостатка в собственных оборотных средствах).

На конец 2007г. для ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» трехфакторная модель имеет следующий вид:

М=(0,0,1),т.к. ΔСОСО, ΔСД<0, ΔОИ>0.

Данная модель соответствует третьему типу финансовой устойчивости, т.е. финансовое состояние предприятия характеризуется как неустойчивое.

К относительным показателям финансовой устойчивости можно отнести следующие коэффициенты:

1.Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К_0СС=(ШрП-1рА)/1рА,(10)

Характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.

2.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:

К_омз = (III рП -1 рА) / стр. 210 IpA(11)

Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.

3.Коэффициент маневренности собственного капитала:

К_м = (III рП -1 рА) / III рП(12)

Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.

4.Индекс постоянного актива

К_п = 1_а = 1рА/ГПрП(13)

Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

5.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

Кд_Па = I УрП / (III рП + IV рП)(14)

Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Если капвложения, осуществленные за счет кредитования, приводят к существенному росту пассива, то - использование целесообразно.

6.Коэффициент износа основных средств

К_и = накопленная сумма износа / первоначальная балансовая стоимость осн. средств Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем больше К или может быть ускоренная амортизация).

7.Коэффициент реальной стоимости имущества

К_рси = (стр.1221 рА +стр. 211, 212, 213, 214) / ВБ (15)

Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства.

8.Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала):

К_а = IIIрП/ВБ.(16)

Коэффициент автономии означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост К_а означает рост финансовой независимости.

9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

К_сзс = (IV рП + V рП) / III рП(17)

Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала (<1).

Для оценки относительных показателей финансовой устойчивости составим таблицу 7.

Таблица7

Оценка относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели	Условное обозначение	По состоянию на			Изменения за период			Пред лагае мые нормы
		01.01 2006	01.01 2007	01.01 2008	2006г	2007г	2006-2007 гг.
1.К обеспеченности собственными средствами	К0сс	-0,823	-0,463	-0,354	0,359	0,11	0,469	>0,1
2. К обеспеченности материальных запасов собственными средствами	К0МЗ	-7,526	-3,204	-1,68	4,323	1,523	5,846	о;б- 0,8
3. К маневренности собственного капитала	км	-4,643	-0,864	-0,547	3,779	0,317	4,096	»0,5
4. Индекс постоянного актива	кп	5,643	1,864	1,547	-3,779	-0,317	-4,096	-
5. К долгосрочного привлечения заемных средств	Кдпа	0,558	0,485	0,416	-0,073	-0,069	-0,142	-
6. К реальной стоимости имущества	КрСИ	0,084.	0,101	0,128	0,017	0,027	0,044
7. К автономии	ка	0,139	0,384	0,399	0,245	0,015	0,26	»0,5
8. К соотношения заемных и собственных средств	КСЗС	6,209	1,604	1,506	-4,605	-0,098	-4,703	<1

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» свидетельствует о том, что предприятие не обладает финансовой устойчивостью (поскольку на протяжении всего анализируемого периода значения коэффициентов финансовой устойчивости находятся вне диапазона рекомендуемых значений). При этом следует отметить существенное отклонение значений коэффициентов от диапазона рекомендуемых значений.

2.3 Анализ ликвидности ЗАО «Молкомбинат «Адыгейский»

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (A₁) - в эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (Ф №1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчёта этой группы:

1.Наиболее ликвидные активы (А₁) - в эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (Ф №1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчёта этой группы:

А, = стр.260 + стр.250.(18)

2.Быстрореализуемые активы (А₂) - в эту группу входят дебиторская задолженность, расходы будущих периодов и прочие оборотные активы:

А₂ = стр.240 - стр.244 + стр.216 + стр.270.(19)

3.Медленнореализуемые активы (Аз) - в эту группу включаются запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов», НДС по приобретённым ценностям и долгосрочные финансовые вложения:

А₃ = стр.210 + стр.220 + стр.230 - стр.216..(20)

4. Труднореализуемые активы (А₄) - в эту группу входят нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство и прочие внеоборотные активы:

А₄ = стр.190.(21)

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1.Наиболее срочные обязательства (П₁) - в группу включается кредиторская задолженность:

П₁ = стр.620+ стр.630+ стр.660.(22)

2.Краткосрочные пассивы (П₂) - в эту группу включаются краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:

П₂ = стр.610.(23)

3.Долгосрочные пассивы (П₃) - в эту группу входят долгосрочные кредиты и займы, нераспределённая прибыль прошлых лет, целевые поступления, прочие кредиторы:

П₃ = стр. 590.(23)

4.Постоянные пассивы (П₄) - в эту группу включают 3 раздел пассива «Капиталы и резервы» за исключением строк 450, 460:

П₄ = стр.490 + стр. 640 + стр. 650(24)

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени. Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

A₁ ≥ П₁ А₂≥ П₂, А₃≥ П₃, А₄ ≤П₄ . Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывают текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность в ближайшее к моменту проведения анализа время. Соответствующая группировка активов и пассивов баланса ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» представлена в таблице 8.

Таблица 8

Анализ ликвидности баланса ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» (тыс. руб.)

Актив	На 01.01.06г тыс.руб.	На01.07107г тыс.руб.	На 01.01.08г Тыс.руб.	Пассив	На 01.01.06г тыс.руб.	На01.07107г тыс.руб.	На 01.01.08г Тыс.руб.	Платежный из-
								лишек или недос-
								таток (+,-)
								тыс. руб.
								На 01.01.06	На 01.01.07	На 01.01.08
1. Наиболее	48	675	527	1. Наибо-	9273	7162	847
ликвидные				лее сроч-			2
активы (А!)				обязательства (ПО				9225	6487	7945
2. Быстро-	3424	5803	10332	2. Кратко-	10269	1919	508
реализуемые				срочные			3
активы (А2)				пассивы (ПО				6845	+388 4	+524 . 9
3. Медлен-	2720	3674	5535	3. Долго-	4988	1289	121
нореализуе-				срочные		6	73
мые активы				пассивы				-	-	-
(Аз)				(П3)				2268	9222	6638
4. Трудно-	2231	2556	26461	4. Посто-	3981	1374	171
реализуемые	9	9		янные ак-		4	27	+183	+118	+933
активы (АО				тивы (П4)				38	25	4
БАЛАНС	2851 1	3572 1	42855	БАЛАНС	28511	3572 1	428 55	-	-	-

По данным таблицы 8 можно сделать вывод, что баланс ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» за анализируемый период не является абсолютно ликвидным. Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву позволяет выяснить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» по данному виду

ликвидности баланса имеет платежный недостаток на 01.01.2006 г. в размере 9225тыс. руб., на 01.01.2007г. - 6487тыс. руб., на 01.01.2008 г. - 7945тыс. руб. Для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия требуется привлечение быстрореализуемых активов! Сравнение итогов 2 группы (по активу и пассиву) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности в недалеком будущем. ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» по данному виду ликвидности имеет платежный недостаток на 01.01.2006 г. в размере 6845 тыс. руб., на 01.01.2007г. - уже платежный излишек в размере 3884 тыс. руб., а на 01.01.2008г. - платежный излишек в размере 5249 тыс. руб.

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) предприятия отражает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей. ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» по данному виду ликвидности имеет платежный недостаток: на 01.01.2005г. в размере 2564 тыс. руб., на 01.01.2006 г. - 2268, на 01.01.2007г. - 9222 тыс. руб.

Сопоставление итогов 4 группы (по активу и пассиву) позволяет сделать вывод о наличии у предприятия собственных оборотных средств. За анализируемый период на ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» по данному виду ликвидности имеет платежный излишек: на 01.01.2006г. в размере 18338 тыс. руб., на 01.01.2007 г. - 11825 тыс. руб., на 01.01.2008г. - 9334 тыс. руб.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку платежеспособности даёт коэффициент текущей ликвидности (покрытия) - равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется по формуле:

К_т.л = (A₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂).(25)

Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств.

Коэффициент быстрой (строгой) ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более через 12 месяцев после отчётной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

К_б = (А, + А₂) / (П₁ + П₂).(26)

Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае её критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

К_аб._л. = А₁ / (П₁ + П₂).(27)

Этот коэффициент является наиболее жёстким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Рассчитаем коэффициенты ликвидности ЗАО Молкомбинат «Адыгейский», используя данные таблицы 8, и представим их в таблице 9.

Таблица 9

Коэффициенты ликвидности

Показатели	Условное обозначение, рекомендуемое значение	На 01.01. 2006	На 01.01. 2007	На 01.01. 2008
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,174<КТЛ.<2	0,317	1,118	1,209
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,8 < Кб < 1,0	0,178	0,713	0,801
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2<Кабл<0,7	0,002	0,074	0,039

Данные табл. 9 свидетельствуют о том, что на начало и конец 2006г. предприятие не обладало достаточным уровнем текущей ликвидности, и лишь на конец 2007г. коэффициент текущей ликвидности находился в диапазоне рекомендуемых значений! Аналогичная картина наблюдается и в отношении быстрой ликвидности ЗАО Молкомбинат «Адыгейский». При этом следует особо выделить крайне низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности данного предприятия за весь анализируемый период, что не может не настораживать потенциального инвестора. В целом данная картина с негативной стороны характеризует ликвидность анализируемого предприятия.

2.4 Анализ оборачиваемости оборотного капитала ЗАО «Молкомбинат «Адыгейский»

Одним из важнейших факторов улучшения финансового состояния предприятия - это ускорение оборачиваемости оборотных средств, что позволяет при одном и том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при одном и том же размере оборотных средств увеличить объем производства продукции. Оборачиваемость оборотных средства показывает, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости:

К_об=В/СО (28)

где СО - средняя величина оборотного капитала (руб.);

В - выручка от реализации продукции (руб.).

Коэффициент оборачиваемости показывает, количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом в год. Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого периода.

2. Длительность одного оборота:

Д_л=Т/К_об (29)

где Т- отчетный период в днях.

3.Коэффициент закрепления оборотных средств:

К_з= СО/В (30)

Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции. Результаты расчета показателей оборачиваемости оборотных средств ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» представлены в таблице 10.

Таблица 10

Показатели оборачиваемости оборотных средств ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

Показатели	2006 г.	2007 г.	Отклонения
1. Выручка от реализации продукции,	122455	184651	+62196
работ, услуг, тыс. руб.
2. Средние остатки всех оборотных	8172	13273	+5101
средств, тыс. руб.
3. Коэффициент оборачиваемости	14,98	13,91	-1,07
(оборотов в год)
4. Длительность одного оборота (дни)	24,02	25,88	+1,85
5. Коэффициент закрепления оборот-	0,067	0,072	0,005
ных средств

Анализ таблицы 10 показал, что оборачиваемость оборотных средств данного предприятия за рассматриваемый период несколько сократилась, а именно на 1,07 оборотов в год; длительность одного оборота увеличилась на 1,85 дня (темп роста - 107,7 %). Вместе с тем следует отметить, что замедление оборачиваемости оборотных средств ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» вызвало у предприятия вполне определенный убыток:

ΔСО = (Дл₁-Дл₀) х V_1одн (31)

ΔСО=(25,81-24,33) х =954,03(тыс.руб)

Таким образом, на анализируемом предприятии вследствие замедления оборачиваемости оборотных средств убыток анализируемого предприятия составил 954,03 тыс. руб.

Следующим этапом является проведение анализа дебиторской задолженности, результаты которого приведены в таблице 11.

Таблица 11

Анализ дебиторской задолженности ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

Показатель	Условное обозначение	2006 г.	2007 г.	Отклонение
Средняя величина дебиторской задолженно-	Д*	4543	7980	+3437
сти, тыс. руб.
Оборачиваемость де-	Кдз = В /	26,95	23,14	-3,82
биторской задолженности, оборотов/год	Д3
Период погашения де-	Дп.дз = Т /	13,36	15,56	+2,20
биторской задолженно-	Кдз
сти, дни
Доля дебиторской за-	Удз = Д3 /	55,59	60,12	+4,53
долженности в общем объеме оборотных	СО х 100
средств

На основании таблицы 11 можно сделать вывод, что оборачиваемость дебиторской задолженности ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» в 2006-2007гг. сократилась на 3,82 оборотов в год, вследствие чего вырос период погашения дебиторской задолженности (на 2,2 дня). Данные обстоятельства свидетельствуют о возникновении ряда трудностей в работе коммерческой службы предприятия с торговыми посредниками, покупателями продукции. Кроме того, отмечается рост доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств (с 55,59% в 2006г. до 60,12% в 2007г.).

2.5 Экономическая характеристика показателей рентабельности ЗАО «Молкомбинат «Адыгейский». Факторный анализ показателей рентабельности

Основными показателями рентабельности являются следующие:

1. Рентабельность активов (имущества) Р_а показывает, прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного активы:

Р_а=П_ч/А (32)

где А- средняя величина активов (валюта баланса);

П_ч- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль).

2.Рентабельность текущих активов Р_та показывает, сколь прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного текущие активы:

Р_та = П_ч/Т_А (33)

где Т_А - средняя величина текущих активов.

3.Рентабельность инвестиций Р_и - показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие.

Р_и = П / (СК+ДО),(34)

где П - общая сумма прибыли за период;

СК - средняя величина собственного капитала;

ДО - средняя величина долгосрочных обязательств.

4.Рентабельность собственного капитала Р_ск отражает долю прибыли в собственном капитале:

Р_СК = П_Ч/СК,(35)

где СК - средняя величина собственного капитала.

5.Рентабельность основной деятельности Р_д показывает, какова дол прибыли от реализации продукции (работ, услуг) основного вида деятельности в сумме затрат на производство:

Р_Д = П_Р/3,(36)

где Пр - прибыль от реализации;

3 - затраты на производство продукции.

6.Рентабельность производства (фондов) Р_Пф показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов:

Р_пф = П/(ОПФ + МОА),(37)

где ОПФ - средняя величина основных производственных фондов; МОА - средняя величина материальных оборотных средств.

7.Рентабельность реализованной продукции Р_п показывает размер прибыли на рубль реализованной продукции:

P_п = П_ч/V_p,(38)

где V_p - выручка от реализованной продукции (работ, услуг).

Таблица 12

Основные показатели деятельности ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

Показатели		2006 г. (прошлый период)		2007 г. (отчетный период)		Отклонения
1. Общая величина имущества (средняя величина)		32116		39288		+7172
2. Капитал и резервы (средняя величина)		8837		15411,5		+6574,5
3. Долгосрочные обязательства (средняя величина)		8942		12534,5		+3592,5
4. Средняя величина текущих активов		8172		13273		+5101
5. Выручка от реализации товаров, работ, услуг		122455		184651		+62196
6. Прибыль отчетного периода		10934		4556		-6378
7. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия		9764		3385		-6379
8. Рентабельность активов (имущества), %		30,4		8,6		-21,8
9.Рентабельность текущих активов (стр.7:стр.4)*100%	119,48		25,50		-93,98
10. Рентабельность собственного капитала (стр.7:стр.2)*100%	110,49		21,96		-88,53
11. Рентабельность инвестиций [стр.6:(стр.2+стр.3)]*100%	61,5		16,3		-45,2
12. Рентабельность продукции (стр.7:стр.5)*100%	7,97		1,83		-6,14

Данные таблицы 12 подтверждают что, несмотря на увеличение общей величины имущества ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» происходит сокращение уровня эффективности его производственно-хозяйственной, финансовой деятельности. В частности, отмечается всех видов рентабельности; показательным в данном отношении является сокращение значения рентабельности продукции ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»: с 7,97% в 2006г. до 1,83% в 2007г.

Таблица 13

Расчет и оценка рентабельности объема продаж ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

Показатели	2006 г. (прошлый период)	2007 г. (отчетный период)	Отклонения
1. Выручка от реализации то-	122455	184651	+62196
варов, продукции, работ, услуг (Vp)
2. Себестоимость реализации	104458	167882	+63424
товаров, продукции, работ, услуг (S)
3. Прибыль от реализации (ПР) (стр.1-стр.2)	17997	16769	-1228
4. Рентабельность объёма	14,7	9,08	-5,62
продаж (Pvn) (стр.3 :стр.1)* 100, %

1. Изменение рентабельности объёма продаж за счёт изменения цены реализации [ АР_vп (Δцены) ]:

ΔР_VП (Δ цены)= - = – =0,4343-0,1470=0,2873 или 28,73%

2.Изменение рентабельности объёма продаж за счёт увеличения себестоимости реализации [ ΔР_Vп (Δ S) ]:

ΔР_VП(ΔS)₌ - = - =0,0908-0,4343 =-0,3435 или -34,35%

3. Проверим соответствие общего применения рентабельности продаж и совокупность влияния факторов:

ΔР_Vп = ΔР_VП (Δ цены)+ΔР_VП (Δ S).(39)

28,73 -34,35 = -5,62. - 5,62= - 5,62.

Следующий этап анализа - исследование взаимосвязи между показателями рентабельности активов, оборачиваемости активов и рентабельности реализованной продукции:

Р_а= = х (40)

Этот показатель отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценовой политикой на предприятии, так уровнем затрат на производство реализованной продукции (уровень рентабельности). Кроме того, через рентабельность активов можно оценить деловую активность предприятия через оборачиваемость активов. Факторный анализ рентабельности предприятия рассчитаем методом цепной подстановки, используя данные таблицы 14.

Таблица 14

Оценка показателей, рассчитанных на основе активов ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

Показатели	2006 г. (прошлый период)	2007 г. (отчетный период)	Отклонения
Оборачиваемость активов а оброты	3,8129	4,6999	+0,887
Рентабельность реализованной продукции = Рn, %	7,9735	1,8332	-6,1404
3. Рентабельность активов %, Ра	30,4023	8,6159	-21,7864

1.Изменение рентабельности активов за счёт ускорения оборачиваемости активов [ Δ Р_а (ΔО_а) ]:

ΔР_а (ΔO_a)=O^l_a хP_n°-Р_а° =4,6999x7,9735-30,4023 = 7,0724.

2.Изменение рентабельности активов за счёт снижения рентабельности реализованной продукции [ΔР_а (ΔРn)]:

ΔР_а (ΔР_n) = Р¹_а -0¹_а ×Р_n° =8,6159-4,6999x7,9735= - 28,8588.

3.Проверим соответствие общего изменения рентабельности активов сумме влияния факторов:

ΔР_а=ΔР_а(ΔО_а)+ΔР_а(ΔР_n).

21,7864 = 7,0724-28,8588.

21,7864 = -21,7864.

Таблица 15

Результаты финансового анализа

№пп	Наименование показателя	Значение показателя по годам		Рекомендуемые значения
		2006 г	2007 г.
1	Коэффициенты финансовой устойчивости:
	-коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,463	-0,354	≥0,1
	-коэффициент автономии	0,384	0,399	≥0,5
	-коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,6	1,5	≤1
2	Коэффициенты ликвидности
	-коэффициент текущей ликвидности	1,118	1,209	1÷2
	-коэффициент быстрой ликвидности	0,713	0,801	0,8÷1,0
	-коэффициент абсолютной ликвидности	0,074	0,039	≥0,2
3	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	15	14
4	Показатели рентабельности
	-рентабельность основной деятельности, % ()	2,5	8,9
	-рентабельность производства, % ()	51	17

Таким образом все коэффициенты финансовой устойчивости ниже рекомендуемых значений, что говорит о неудовлетворительной деятельности анализируемого предприятия.

Глава 3. Конъюнктурныеисследования целевого рынка и выбор общей стратегии конкуренции

3.1 Основные показатели деятельности ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

Основные технико-экономические показатели функционирования ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» для удобства анализа представим в табличной форме (таблица З.1.).

Таблица 3.1

Оcновные показатели деятельности ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» за 2005-2007гг.

Показатели	2005г.	2006г.	2007г.	Темп роста, %
				2006/ 2005	2007/ 2006	2007/ 2005
Объем реализованной продукции, тыс. руб.	92901	122455	184651	131,8	150,8	198,8
Себестоимость, тыс. руб.	80769	104458	167882	129,3	160,7	207,9
Прибыль (убыток) от реализации, тыс. руб.	8981	12090	5235	134,6	43,3	58,3
Валовая прибыль (убыток), тыс. руб.	12132	17997	16769	148,3	93,2	138,2
Чистая прибыль, тыс. руб.	5419	9764	3385	180,2	34,7	62,5
Среднемесячная з/плата, руб.	3319	4930	7320	148,5	153,1	220,5
Численность персонала - всего	156	151	167	96,8	110,6	107,1
Фонд оплаты труда (месячный), тыс. руб.	517,76	744,43	1222,44	143,8	164,2	236,1
Фондоотдача ОПФ	6,09	7,03	8,12	115,4	115,5	133,3
Рентабельность продукции, %	5,8	7,97	1,83	137,4	23,0	31,6

Данные таблицы 3.1. свидетельствуют об удовлетворительном

положении ЗАО Молкомбинат «Адыгейский», В частности, за анализируемый период (2005-2007г.г.) отмечается рост объема реализованной продукции (темп роста составил 198,8%), себестоимости продукции (тем роста за 2005-2007 гг. составил 207,9%), валовой прибыли предприятия (темп роста составил 138,2%), а также интенсивность использования таких ресурсов как трудовые ресурсы и основные производственные фонды (в частности, фондоотдача на предприятии возросла с 6,09 до 8,1.2). Вместе с тем, примечательным является существенное сокращение рентабельности продукции (с 5,8% в 2005г. до 1,83%> в 2007г.), и прибыли от реализации (с 8981 тыс. руб. в 2005г. до 5235 тыс, руб. в 2007г.), а также чистой прибыли анализируемого предприятия (с 5419 тыс. руб. в 2005г. до 3385 тыс. руб. в 2007г.). За анализируемый период на ЗАО «Молкомбинат «Адыгейский» отмечается рост численности работников (в том числе производственного и управленческого персонала) (тем рост среднесписочной численности персонала предприятия за 2005-2007 гг. составил 107,1%).

Динамика производства основных видов молочной продукции ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» схематично представлена на рис 3.1.

Рис. 3.1. Динамика производства основных видов продукции предприятия за 2005-2008 гг. (тонн)

Анализ данных рис. 3.1. показывают, что за рассматриваемый период отмечается значительный рост выпуска продукции в натуральном выражении по основным видам продукции (кроме мороженного, производство которого пока приостановлено). При этом видно, что основная доля производства молочной продукции «приходится» на три ассортиментной группы: молоко, кефир, сметана. Вместе с тем 2008год ознаменован заметным сокращением оборотных активов ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» и соответственно сокращением объемов производства молочной продукции. Мировой финансовый кризис, удорожание стоимости кредитных ресурсов, переход поставщиков на работу по новой системе расчетов по сырье стали причиной данного сокращения объема производства молочной продукции ЗАО Молкомбинат «Адыгейский». При этом предприятие характеризуется следующими производственными мощностями по производству молочной продукции (цельномолочной продукции) (мощность предприятия в смену):

- цельномолочная продукция: 16 тонн;

- масло животное: 2 тонны;

- сметана: 5 тонн;

- сыр сычужный: 0,5 тонны; творог: 1 тонна; майонез: 1 тонн. Вместе с тем значительная часть производственных мощностей ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» остается незагруженными, основной причиной чего является дефицит молочного сырья.

3.2 Ассортимент выпускаемой продукций ЗАО Молкомбинат «Адыгейский», география продаж продукции

ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» занимается переработкой молока на промышленной основе. Основные виды продукции:

• Масло животное

• Цельномолочная продукция

• Сыр адыгейский

• Мороженое

• Нежирная продукция

• Майонез

Молкомбинат имеет 5 фирменных продуктовых магазинов с общегодовым товарооборотом около 4 млн. руб. Основными потребителями продукции являются торгующие предприятия, организации города Майкопа и Республики Адыгея. Установленная мощность предприятия 250 тонн

молока в сутки. В настоящее время существующий спрос на эту продукцию удовлетворяется приобретением ассортимента мороженого. Предприятие располагает достаточными производственными и складскими помещениями для установки планируемого оборудования,

В развернутом виде ассортимент продукции представлен в таблице 3.2.

Таблица 3.2.

Ассортимент продукции ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

№	Наименование продукции	Расфасовка,			Т°		Срок
п/п		упаковка					хранении, суток
1.	Молоко 302%	1л \ Фляга			4		1,5
2	Молоко фтор.302%	500г.\пленка			4		1,5
3.	Молоко 2,5%	1л\пленка			4		5
4.	Молоко 3,5% «Лаго-Наки»	0,95 0\ кувшин			4		5
5.	Кефир 2,5%	500г.\пленка			4		5
6.	Кефир 2,5%	1л \ пленка			4		5
7.	Кефир 2,5% «Лаго-Наки»	0,95 \ кувшин			4		5
8.	Кефир 2,5% «Лаго-Наки»	470г.\стакан			4		5
9,	Кефир 2,5%) «Лаго-Наки»	200 \ стакан			4		5
10.	Бифилюкс 2,5% «Лаго-Наки»	0,5 \ кувшин			4		7
11.	Ряженка 2,5%	500г.\пленка			4		5
12.	Ряженка 2,5% «Лаго-Наки»	500г.\стакан			4		5
13.	Айран 1,5% «Лаго-Наки»	250г.\стакан			4		14
14.	Айран 1,5%) «Лаго-Наки»	50()г.\стакан			4		14
15.	Сметана 20% вес.	20кг\контейнер			4		7
16.	Сметана 20%•	450г.\пленка			4		14
17.	Сметана 20%	250г.\пленка			4		14
18.	Сметана 20%	600г\ведерко			4		7
19	Сметана 20% «Лаго-Наки»	470г.\стакан			4		14
20	Сметана 20%) «Лаго-Наки»	230г\стакан			4		14
21	Сметана 20% вес.	20кг\контейнер			4		7
22	Сметана 20%	600г.\ведерко			4		7
23	Сметана 20% «Лаго-Наки»	470г\стакан			4		14
24	Сметана 20% «Лаго-Наки»	230г\стакан			4		14
25	Творог нежирный, вес		1 кг	4		1,5
26	Творог нежирный, фасован.		2 5 Огшергамент	4		3
27	Творог 9% вес.		1 кг	4		1,5
28	Творог' 9% фасованный		250г\пергамент	4		3
29	Творог 18% вес.		1 кг	4		1,5
30	Творог 18%> фасованный		250г\пергамент	4		3
31	Сыр адыгейский 45%>		1 кг\ вакуум, у пак.	4		35
32	Сыр адыгейский 45% копч.		1 кг\ вакуум, у пак	4		35
33	Масло ГОСТ 37-91 весовое		20кг\монолит	-3		90
34	Масло ГОСТ 37-91		185г\пергам.	-3		20
35	Масло ГОСТ 37-91 «Лаго-Наки»		185г\фольга	-3		20
36	Спред «Любимый вкус»		185г\фольга	-3		20
37	Масло топленое		500г\ведерко	-3		90
38	Майонез «Провансаль»		600г\ведерко	4		30
39	Майонез «Провансаль» «Даго-		450г\стакан	4		30
40	Майонез «Провансаль» «Ла го-		230г\стакан	4		30

Данные таблицы 3.2 свидетельствуют о том, что ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» отличается значительной широтой и глубиной ассортимента. В частности на анализируемом предприятии выделяется 9 ассортиментных групп: молоко (4 наименования, в том числе фторированное), сметана (10

наименований), творог (6 наименований), В то же время ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» в большей степени специализируется на производстве молочно -кислой продукции, имеющий незначительный срок хранения (в отличие от основных региональных молкомбинатов - ОАО Молзавод «Гиагинский», ЗАО Молзавод «Шовгеновский», ООО «Тамбовский», специализирующихся на производстве сыров (сырь Адыгейский. Сулугуни и т.п.). Структура реализации продукции ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» за анализируемый период (2005-2007гг.) не претерпела сколь либо существенных изменений, В структуре реализации продукции основную долю занимает молоко и сметана. При этом наибольшей широтой ассортиментной группы на ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» характеризуется именно сметана (15%, 20% жирности в разной упаковке и разного объема) (более 10 наименований). ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» применяет стратегию дифференциации продукции и характеризуется значительной широтой и глубиной товарного ассортимента. Таким образом, товарная политика ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» направлена на максимизацию ассортимента молочной продукции, реализуемой предприятием на целевом рынке.

Структура ассортимента молочной продукции ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» схематично представлена на рис.3.2

Рис.3.2.Структура реализации молочной продукции ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» (по результатам 2009 г).*¹

Структура ассортимента свидетельствует о том, что основную долю дохода приносит именно производство и реализация молока (в разной расфасовке и упаковке), Т.е. предприятие, несмотря на достаточно широкий ассортимент выпускаемой продукции, в основном, реализует молоко (занимается его технологической обработкой и расфасовкой), т.е. предприятие не имеет высокий уровень технологических переделов.

Второе и третье место по уровню дохода от реализации продукции на рынке занимает кефир и сметана соответственно, На четвертом и пятом месте по уровню дохода от реализации ЗАО Молкомбината «Адыгейский» «занимает» ряженка и творожная продукция. Остальные виды продукции ЗАО Молкомбината «Адыгейский» имеют крайне незначительную долю в структуре дохода от продаж (в том числе и сыр)!

ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» применяет такую корпоративную (общую) стратегию как стратегию дифференциации продукции; в частности данное предприятие имеет значительный ассортимент выпускаемой продукции (в частности, около 10 ассортиментных групп, глубина которых в среднем составляет 6-8 позиций).

ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» за последние 3 года значительно расширил ассортимент выпускаемой продукции за счет:

• Увеличения ассортимента выпускаемой сметаны (за счет большего выбора объема и вида тары);

• Новым товаром ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» является Бифилюкс Лаго-Наки 3,5% 0,95 л.; Сыр адыгейский копченый, а также Молоко Лаго-Наки 3,5%» 0,95 л., Ряженка Лаго-Наки 2,5% 0,5 л.

Крайне важно, чтобы ассортимент поставок молока расширился за счет жирности и упаковки, В этом случае Молкомбинат «Адыгейский» будет более успешно конкурировать с другими предприятиями, продающими на местном рынке лишь один или два типа молока по жирности.

Для успешной конкуренции и завоевания остаточно заметной ниши на анализируемом рынке широкая номенклатура молока - обязательное условие. Помимо обычного молока • возможна организация производства и поставка фруктового молока, витаминизированного молока и, особенно, диетического и лечебного видов молока (для больных диабетом, сердечно-сосудистыми заболеваниями т.д.). Но указанным видам молока заполнена лишь небольшая часть регионального и городского рынка.

ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» характеризуется значительной широтой и глубиной товарного ассортимента. В частности на анализируемом предприятии выделяется 9 ассортиментных групп: молоко (4 наименования, в том числе фторированное), сметана (10 наименований), творог (6 наименований). В то же время ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» в большей степени специализируется на производстве молочно- кислой продукции, имеющий незначительный срок хранения, в отличие от основных региональных молкомбинатов - ОАО Молзавод «Гиагинский», ЗАО Молзавод «Шовгеновский», ООО «Тамбовский», специализирующихся на производстве сыров (сырь Адыгейский, Сулугуни и т.п.). География продаж (структура основных рынков сбыта) молочной продукции ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» схематично представлена рис.3.3.*²

Рис.3.3 Структура основных рынков сбыта

При этом целевым рынком ЗАО Молкомбинат «Адыгейский выступает рынок молочной продукции Республики Адыгея, в т.ч.: Майкопский р-н Республики Адыгея-36,7% общего объема реализованной продукции; Кошехабльский р-н Республики Адыгея -9,8%; Гиагинский р-н Республики Адыгея- 6,3%; Белореченский р-н Краснодарского края -16,3%, Апшеронский р-н Краснодарского края -10,5%.

3.3Анализ конъюнктуры целевого рынка ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

Анализ основных конкурентов ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» на его целевом рынке: Проведенное в п.3.2 изучение географии продаж цельномолочной продукции ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» позволяет сделать вывод о том, что в качестве основного целевого рынка данного предприятия следует рассматривать именно рынок цельномолочной продукции Республики Адыгея (и в особенности г.Майкоп, Майкопский район). Реализация продукции молкомбинатом «Адыгейский» в некоторые районы Краснодарского края является лишь дополнительным элементом системы распределения готовой продукции.

Для выявления места ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» на целевом рынке, а так же перспектив развития товарной политики данного предприятия ( в т.ч. повышения уровня конкурентоспособности молочной продукции предприятия) необходимо провести анализ конкурентной среды. К основным предприятиям молочной отрасли Республики Адыгея относятся : крупные предприятия: ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»; ОАО Молзавод «Гиагинский»; ЗАО Молзавод «Шовгеновский»; малые предприятия: ООО Молзавод «Маяк»; ООО КФХ «Исток»; ООО «Тамбовский». В таблице 3.3. представлены сведения о переработке молока на предприятиях Республики Адыгея.

Таблица 3.3.

Сведения о переработке молока на предприятиях молочной отрасли Республики Адыгея в 2003-2007гг*³

Наименование предприятий	2003г.		2004г.			2005г.			2006г.		2007г.
	Всего	в т.ч. произв. в РА		Всего	в т.ч. произв. в РА		Всего	в т.ч. произв. в РА	Всего	в т.ч. произв. в РА	Всего	в т.ч. произв. в РА
Всего по республике, тонн	36913	17642		38663	18530		37922	17948	6258	9142	50928	5186
в т.ч. по	36354	17120		37682	17717		33780	14965	39678	8643	41427	5145
ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»	1036	155		4167	764		5712	1096	5942	491	7560	581
ОАО Молзавод «Гиагинский»	31817	14216		33033	16702		28068	13869	33736	8152	32060	4463
ЗАО Молзавод «Шовгеновский»	0	0		0	0		0	0	482	251	1807	101
в т.ч. по малым предприятиям:	559	522		981	813		4142	2983	6580	499	9501	41
ООО «Тамбовский»	123	86		168	20		1857	1857	5204	0	9176	0
ООО Молзавод «Маяк»	436	436		770	770		945	910	463	463	108	0
К(Ф)Х «Исток»	0	0		43	23 ■		1340	216	3116	913	217	41
ИТОГО:	33971	15415		39162	19092		42064	20931	55523	10769	60429	5227

Данные таблицы 3.3. свидетельствуют о росте объемов переработанного молока перерабатывающими предприятиями Республики Адыгея(не учитывая мелкие цеха личных подсобных хозяйств населения), Вместе с тем удельный вес молока сельхозтоваропроизводителей Республики Адыгея в общем объеме молочного сырья, перерабатываемого молокоперерабатывающими предприятиями республики за 2003-2007 гг, сократился (более чем в 4 раза) на 38%: с 48% в 2003г. до- 10% в 2007г. В частности, в 2003г. данный показатель составил 48%, в 2004г. - 48%, в 2005г. - 47%о, в 2006г. - 20%>, в 2007г. - 10%. Резкое падение значения данного показателя связано с переориентацией региональных молокозаводов на молоко сельхозтоваропроизводителей из Краснодарского края.

На рис. 3.4 представлена структура производства молочной продукции перерабатывающими предприятиями Республики Адыгея. В данной структуре не представлены мини - цеха, доля которых в общей структуре производства составляют порядком 8,5% общего объема произведенной в регионе молочной продукции (прежде всего, речь идет о сыре «Адыгейском»).

Рис.3.4 Структура производства молочной продукции в Республике Адыгея (основных участников целевого рынка ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»)

Данные рис. 3.4 свидетельствуют о том, что основным производителем молочной продукции в Республике Адыгея является ОАО Молзавод «Гиагинский» (63,0% общего объема переработанного в регионе молока и произведенной молочной продукции). Вторе место в структуре производства

молочной продукции в Республике Адыгея занимает малое предприятие ООО «Тамбовский» (Гиагинский район РА) (18,0%), третье - ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» (14,8%).

3.4 Выбор общей стратегии конкуренции

Для выбора общей стратегии конкуренции проведем SWOТ-анализ (анализ сильных сторон предприятия, слабостей, возможностей, угроз).

Сильные стороны (потенциал):

• наличие производственных мощностей;

• современное оборудование и технология;

• широкий ассортимент;

• наличие собственной торговой сети (сеть магазинов «Спутник»);

• развитая социальная инфраструктура;

• высокая культура производства;

• налаженные каналы сбыта;

• квалифицированный персонал. Слабые стороны:

• низкое использование мощностей (до 20%);

• малоэффективный менеджмент;

• потеря региональных поставщиков сырья (молока);

• острая конкуренция в борьбе за поставщиками сырья; Возможности:

• поддержка властных структур;

• благоприятные условия в регионе для развития молочного животноводства;

• наличие в регионе трудовых ресурсов для увеличения производства продукции.

Угрозы:

-дальнейшие потери поставщиков сырья из-за острой

конкуренции между производителями;

- переход в перспективе на производство молочной продукции из сухого молока (заменители) и потеря целевого рынка. Используя матрицу SWOT-анализа осуществим выбор возможных стратегий.

	Возможности	Угрозы
Сильные стороны (потенциал)	стратегия расширения производства	Стратегия диверсификации
Слабые стороны	Инновационная Стратегия	Уход в новую сферу бизнеса

Рис. 3.4. Матрица SWOT- анализа

Таким образом, матрица SWOT-анализа рекомендует следующие наиболее приемлемые для предприятия общие стратегии конкуренции -стратегия расширения производства (эффект масштаба) и стратегия диверсификации.

3.5 Анализ приемлемых общих стратегий конкуренции

Стратегия эффекта масштаба

Данная стратегия рациональна для анализируемого предприятия при условии развития молочного животноводства в регионе, в т.ч. и с помощью переработчика, т.е. молкомбината.

Таким образом, наиболее эффективной формой развития молочного

животноводства в регионе может быть корпоративное формирование в виде холдинга: производитель молока - переработчик - реализация готовой продукции. Эффективность такой интеграционной структуры не вызывает сомнения, но требует значительных капитальных вложений как со стороны властных структур, так и со стороны предприятия.

Стратегия диверсификации

Стратегия диверсификации предусматривает освоение производства товаров из других сфер бизнеса.

Имея свободные мощности, поддержку властей в расширении производства, экологическую чистоту региона, целесообразно рассмотреть производство продукции пищевого направления, например ассортимент продукции детского питания.

Выбор той или иной стратегии из вышеуказанных требует тщательной проработки специалистами анализируемого предприятия.

Заключение

В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности.

Выбор общих стратегий конкуренции для предприятия это сложный и по своей значимости самый важный элемент всей финансово- экономической политики предприятия. Актуальность данной работы состоит в том, что предприятие не сможет добиться коммерческого успеха на рынке, удержать свои позиции и преимущества в конкурентной среде, если не определит для себя, что составляет его конкурентоспособность и не определит круг задач по повышению конкурентоспособности. Цель работы - провести исследования на предприятии и дать оценку конкурентоспособности товара и разработать ряд мероприятий по повышению конкурентоспособности.

Для реализации целей и задач, поставленных в работе, было проведено следующее:

- определены составляющие конкурентоспособности товара;

- изучены методы исследования и оценки конкурентоспособности предприятия;

- исследованы конкуренты ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»;

- предложены пути повышения конкурентоспособности предприятия .

Объектом исследования в данной дипломной работе послужило предприятие, занимающееся производством и реализацией молочной продукции, ЗАО Молкомбинат "Адыгейский".

Данная дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и приложения.

Во введении обозначена суть проблемы, с какой целью и для чего необходимо рассмотреть данную тему.

В первой главе были рассмотрены теоретические основы в целом. Был определен комплекс основных показателей финансового состояния предприятия, в соответствии с которым в дальнейшем анализировалось финансовое состояние ЗАО Молкомбината "Адыгейский", а также были предложены возможные общие стратегии конкуренции предприятия.

Во второй главе была проанализирована финансово-хозяйственная деятельность предприятия, его экономическое состояние .

В третьей главе были проведены конъюнктурные исследования целевого рынка и выбор общей стратегии конкуренции.

Анализ финансовой деятельности показал, что в период с 2006года по 2008 год все коэффициенты финансовой устойчивости ниже рекомендуемых значений, что говорит о неудовлетворительной деятельности анализируемого предприятия. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат, источниками их формирования. Расчет данных показателей производится на основе бухгалтерских балансов за 2005-2007 года. На начало и конец 2006 года трехфакторная модель для ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» соответствует четвертому типу финансовой устойчивости, т.е. финансовое состояние предприятия характеризуется как критическое(по причине крайнего недостатка в собственных оборотных средствах). На конец 2007 года данная модель соответствует третьему типу, т.е. финансовое состояние предприятия характеризуется как неустойчивое.

Анализ ликвидности ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» показал, что баланс данного предприятия за анализируемый период не является абсолютно ликвидным. Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что на начало и конец 2006 года предприятие не обладало достаточным уровнем текущей ликвидности, и лишь на конец 2007 г. Коэффициент текущей ликвидности находился в диапазоне рекомендуемых значений. Аналогичная картина наблюдается и в отношении быстрой ликвидности ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» При этом следует особо выделить крайне низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности данного предприятия за весь анализируемый период, что не может не настораживать потенциального инвестора. В целом данная картина с негативной стороны характеризует ликвидность анализируемого предприятия.

Анализ показал, что оборачиваемость оборотных средств данного предприятия за рассматриваемый период несколько сократилась, а именно на 1,07 оборотов в год. Длительность одного оборота увеличилось на 1,85 дня (тем роста-107,7%). Замедление оборачиваемости оборотных средств вызвало у предприятия убыток в размере 954 ,03(тыс.руб.).

Оборачиваемость дебиторской задолженности ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» в 2006-2007 гг сократилась на 3,82 оборотов в год, вследствие чего вырос период погашения дебиторской задолженности (на 2,2 дня) данные обстоятельства свидетельствуют о возникновении ряда трудностей в работе коммерческой службы предприятия с торговыми посредниками, покупателями продукции. Кроме того , отмечается рост доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств (с 55,59% в 2006 г, до 60,12% в 2007 г.)

Данные таблицы 12 подтверждают, что несмотря на увеличение общей величины имущества ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» происходит сокращение уровня эффективности его производственно-хозяйственной, финансовой деятельности. В частности отмечается сокращение всех видов рентабельности. Показательным в данном отношении является сокращение значения рентабельности продукции ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» с 7,97% в 2006 г. До 1,83 % в 2007 году.

Таким образом, мы видим, что все коэффициенты финансовой устойчивости предприятия говорят о неудовлетворительном состоянии данного предприятия.

2008 год для ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» ознаменован заметным сокращением оборотных активов предприятия и соответственно сокращением объемов производства молочной продукции. Мировой финансовый кризис, удорожание стоимости кредитных ресурсов, переход поставщиков на работу по новой системе расчетов по сырье стали причиной данного сокращения объема производства молочной продукции данного предприятия. При этом предприятие характеризуется следующими производственными мощностями по производству молочной продукции(мощность предприятия в смену):

- цельномолочная продукция : 16 тонн;

- масло животное : 2 тонны;

- сметана : тонн;

- сыр сычужный: 0,5 тонны, творог: 1 тонна, майонез : 1 тонна.

Вместе с тем значительная часть производственных мощностей ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» остается незагруженными, основной причиной является – дефицит молочного сырья.

Структура ассортимента свидетельствует о том, что основную долю дохода приносит именно производство и реализация молока. Т.е. предприятие , несмотря на достаточно широкий ассортимент выпускаемой продукции, в основном, реализует молоко (занимается его технологический обработкой и расфасовкой), т.е. предприятие не имеет высокий уровень технологических пределов.

Для выявления места ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» на целевом рынке, а так же перспектив развития товарной политики данного предприятия ( вт.ч. повышения уровня конкурентоспособности молочной продукции предприятия) необходимо провести анализ конкурентной среды. К основным предприятиям молочной отрасли РА относятся : ЗАО Молкомбинат «Адыгейский», ОАО Молзавод «Гиагинский», ЗАО Молзавод «Шовгеновский»; малые предприятия : ООО Молзавод «Маяк», КФХ «Исток», ООО «Тамбовский». Основным производителем молочной продукции в РА является ОАО Молзавод «Гиагинский» (63% общего объема переработанного в регионе молока и произведенной молочной продукции). Второе место в структуре производства молочной продукции занимает малое предприятие ООО «Тамбовский» (18%), третье- ЗАО Молкомбинат «Адыгейский» (14,8%).

Для выбора общей стратегии конкуренции провели SWOT- анализ (анализ сильных сторон предприятия, слабостей, возможностей, угроз).

Матрица SWOT-анализа рекомендует следующие наиболее приемлемые для предприятия общие стратегии конкуренции: стратегия расширения производства (эффект масштаба) и стратегия диверсификации.

Стратегия расширения производства рациональна для анализируемого предприятия при условии развития молочного животноводства в регионе, в т.ч. и с помощью переработчика, т.е. молкомбината.

Таким образом, наиболее эффективной формой развития молочного

животноводства в регионе может быть корпоративное формирование в виде холдинга: производитель молока - переработчик - реализация готовой продукции. Эффективность такой интеграционной структуры не вызывает сомнения, но требует значительных капитальных вложений как со стороны властных структур, так и со стороны предприятия.

Стратегия диверсификации предусматривает освоение производства товаров из других сфер бизнеса.

Имея свободные мощности, поддержку властей в расширении производства, экологическую чистоту региона, целесообразно рассмотреть производство продукции пищевого направления, например ассортимент продукции детского питания.

Выбор той или иной стратегии из вышеуказанных требует тщательной проработки специалистами анализируемого предприятия.

Список использованной литературы

1. Анализ и диагностика в финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учеб. пособие для ВУЗов. – под ред. П.П.Табурчака, В.М.Тумина и М.С.Сапрыкина. – Ростов н/Д Феникс, 2002, 352 с.

2. Баканов, М.И., Теория экономического анализа: учеб. - 3 -е изд., перераб./ М.И.Баканов, А.Д.Шеремет – М.: Финансы и статистика, 2006. - 288с.

3. Балабанов, И.Г. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта/И.Т.Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2008. – 410 с.

4. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?/И.Т.Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2005. – 384 с.

5. Бернштейн, Л.А. Анализ финансовой отчетности / Пер. с англ. Я.В. Соколова./Л.А.Бернштейн. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 624с.

6. Бессмертный, С.И, Анализ существующего положения и пути развития финансово-промышленных групп./С.И. Бессмертный , Л.Н.Садовой. // Деловой экспресс, 26.03.1996,№11.

7. Богатко, А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субьекта./ А.Н.Богатко. -М.: Финансы и статистика, 2008. -208с.

8. Бочаров, В.В. Финансовый анализ/В.В.Бочаров. – СПб.: Питер, 2002. – 452 с.

9. Быкадоров, В.Л., Финансово-экономическое состояние предприятия: Практич. Пособие/ В.Л.Быкадоров , П.Д. Алексеев . – М.: Изд-во «ПРИОР», 2002 – 157 с.

10. Вакуленко, Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений / Т.Г.Вакуленко, Л.Ф.Фомина. – 3-е изд; перераб. и доп. – М. – СПб.: Издательский дом «Герда», 2003. – 288с.

11. Демочкина А.В. Российские предприятия: адаптация к кризису и поиски новых стратегий развития // Проблемы прогнозирования. - 2000. - № 3. - С.101-114.

12. Ефимова, М.Р. Статистические методы в управлении производством./М.Р.Ефимова –М.: Финансы и статистика, 2008. – 151 с.

13. Ефимова О.В. Финансовый анализ./О.В.Ефимова - М.: Бухгалтерский учет, 2008.-320с.

14. Ковалев, А.И., Анализ финансового состояния предприятия./А.И. Ковалев , В.П.Привалов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007.-192с.

15. Количественные методы финансового анализа / Под. ред. С.Д. Бронцова, М.П.Линвера; пер. с англ. - М.:- Инфра - М, 2006. - 336с

16. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа/Н.П.Кондраков. - М.: Главбух, 2008.-111с.

17. Круглов М. И. Стратегическое управление компанией. Учебник для ВУЗов./М.И.Круглов – М.: РДЛ, 2008, 768 с

18. Кулинина, Г.В. Анализ финансового состояния предприятия./Г.В. Кулинина, В.В.Ковригин . // Консультант, 2003, №3.

19. Мазурова, И.И. Варианты прогнозирования и анализа финансовой устойчивости./ И.И.Мазурова, М.В. Романовский . - СПб.: СПб ун-т экономики и финансов, 2005. - 113с.

20. Малахов, С.А. Финансовое состояние и поведение российских предприятий. // Вопросы экономики, 2004, №8.

21. Моляков,Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства./Д.С.Моляков - М.: Финансы и статистика, 2006. – 357 с.

22. Остапенко, В.И. Финансовое состояние предприятий: оценка, пути улучшения // Экономист. - 2000. - № 7. - С.37-42.

23. Павлова, Л.Н. Финансы предприятия./Л.Н.Павлова - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008.-639с.

24. Ильенкова,С.Д. Производственный менеджмент: Учебник для вузов / [С. Д. Ильенкова, и др.]; Под ред. С. Д. Ильенковой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 583 с.

25. Питеев, В.Г.,Управление конкурентоспособностью организации: инновационная деятельность и маркетинг : учебное пособие./ В.Г.Питеев, С.В.Питеев - Майкоп: Редакционно-издательский отдел АГУ,2008-178с

26. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь./ Б.А.Райзберг, Л.Ш.Лозовский , Е.Б.Стародубцева – 2-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 479с.

27. Рацкий, К.А. Экономика предприятия: Учебник для ВУЗов./К.А.Рацкий – М.: Информационно - внедренческий центр " Маркетинг "-М, 2009.-462с.

28. Родионова, В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции./ В.М.Родионова , М.А.Федотова . – М.: Перспектива, 2001. – 657 с.

29. Ригер, Ф. Реструктурирование предприятий в условиях кризисных ситуаций // Финансовый бизнес.- 2007.- №3.- с. 55.

30. Савицкая, Г.В. Экономический анализ : учеб/ Г.В.Савицкая.-8-е изд, перераб.-М.: Новое издание, 2003. – 640с.

31. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Г.В.Савицкая. – 7-е изд испр. – Минск: Новое знание, 2002. – 704с.

32. Сергеев, И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие./И.В. Сергеев. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 684 с.

33. Современная экономика. Общедоступный учебный курс. – Ростов-на-Дону, Издательство «Феникс», 2009. – 525 с.

34. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент./Е.С.Стоянова - М.: Перспектива, 2006. – 305с.

35. Теория экономического анализа / под ред. А.Д. Шеремета. – М.: Прогресс, 2001. – 351 с.

36. Фащевский, В. Финансы предприятий: особенности и возможности укрепления // Экономист.- 2007.- № 1. - с. 58.

37. Родионова,В.М. Финансы: Учебник / [В.М. Родионова и др.]; Под ред. В.М. Родионовой. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 400 с.: ил.

38. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учеб. / Е.С. Стоянова.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.:Перспектива, 2008.- 398 с.

39. Хоминич, И.П. Финансовая стратегия компаний: Научное издание./И.П.Хоминич – М.: Изд-во Росс. экон. академии, 2008, 156 с.

40. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа / [А.Д.Шеремет и др. ]. – 3-е изд перераб и доп. – М. ИНФРА – М, 2000. – 208с.

41. Шеремет, А.Д. Финансы предприятия./ А.Д.Шеремет , Р.С.Сайфулин - М.: ИНФРА, 2009. –343с.

42. Экономика предприятия / под ред. Семенова В.М.-М.: Центр экономики и маркетинга, 2006.-184с.

43. Сафронова,Н.А. Экономика предприятия: Учеб. пособие. / Н.А.Сафронова. - М.: Юрист, 2009. -584с.

1 Составлено на основе объемов реализации молочной продукции ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»

2 Составлено на основе анализа объемов реализации ЗАО Молкомбинат «Адыгейский»(за 2009 г)

3 Составлено автором по данным Территориального органа Федеральной службы государственной статистики РФ по Республике Адыгея.