182722 (Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности), страница 5

Это стало результатом общеэкономического спада в ведущих отраслях промышленности (ВПК, АПК и т.д.). Все это привело к трансформации структуры ВРП республики, потребительский спрос сосредоточился в основном на продовольственной продукции. При этом реальностью экономической ситуации стала "постиндустриальная" структура региональной экономики. Доля сектора производства услуг (третичного сектора) в период 1995-2002гг. находилась на уровне 55-60%, а, начиная с 2002 года по настоящее время ежегодно увеличивается на 0,3-0,5%. Такая тенденция продолжится до тех пор, пока не будет восстановлен производство продукции на предприятиях ведущих отраслях экономики. По-видимому, причина сложившейся квазипостиндустриальной структуры ВРП Республики Дагестан состоит в том, что товарная продукция предприятий региона не находит широкого спроса. Система предприятий, производящих товары, формировалась в регионе в условиях нерыночных отношений. После распада СССР, а также в результате резкого удорожания транспортных перевозок предприятия региона, связанные с производством продукции, потребляемой за пределами республики, значительно снизили свою производственную активность или совсем прекратили свое существование (Избербашский завод электротермического оборудования, Кизилюр-товский завод фосфорных солей, Дербентский завод шлифовальных станков, десятки молочных, фруктово-консервных заводов). Относительно благополучная ситуация сохраняется на предприятиях топливно-энергетического комплекса региона. В итоге, по данным Статслужбы РД (ФСГС), большая часть продукции, произведенной предприятиями региона в исследуемый период, потреблялась на внутреннем первичном рынке региона, а к 2001г. продукция предприятий региона полностью реализовывалась на территории республики. При этом данные по структуре товарных запасов предприятий розничной торговли свидетельствуют о снижении удельного веса товаров произведенных предприятиями Дагестана вплоть до 2001г. Лишь в последние годы некоторое оживление наблюдается в сфере увеличения производства хлебобулочных изделий, молочных продуктов и игристых вин. В целом более благоприятные условия для осуществления хозяйственной деятельности сохранились для предприятий, связанных с поставкой в республику продукции народного потребления, прежде всего продовольствия. По этой причине третичный сектор сохранил большую инвестиционную привлекательность. Вместе с тем следует отметить, что основная часть инвестиций в третичный сектор приходится на предприятия транспорта и связи: 12,0% - в 1991г. и 30,2% - в 2002г., 33,7% - в 2010г. Это связано в большей мере с потенциальной неразвитостью данных видов производств в экономике региона дореформенного периода, чем с высокой прибыльностью данных сфер деятельности. Об этом свидетельствует сама динамика инвестиций по предприятиям транспорта и связи. Здесь снижение инвестиций, хотя и несколько ниже, чем в целом по экономике региона, тем не менее, оно составляет внушительную величину (табл. 2.3). Из данных, характеризующих динамику капиталообразующих инвестиций и приведенных в таблице 2.3 следует, что 1992-2002гг. в отраслях материального производства (первичного и вторичного секторов) наблюдается более интенсивное снижение инвестиций по сравнению с отраслями третичного сектора, что характерно и для экономики многих других субъектов, входящих в состав Северокавказского экономического района (ЮФО).

Таблица 2.3. Динамика капиталообразующих инвестиций РД по направлениям, %

Источник: Статистический ежегодник Социально-экономическое положение РД, Махачкала, 1992-2010гг.

Кроме приведенных выше причин сложившейся инвестиционной ситуации, на отраслевую структуру инвестиций оказал влияние опережающий рост цен на продукцию сектора услуг по сравнению с ценами на товары предприятий самой республики.

Замещение товаров, произведенных предприятиями региона ввозимыми товарами не является проблемой, если имеет место адекватный рост вывозимой товарной продукции. Однако, когда этого не происходит, возникает ситуация с "вымыванием" финансовых ресурсов региона за его пределы и соответствующее снижение региональной инвестиционной базы. По сути, экономика региона с данной структурой производства благ не в состоянии обеспечить полноценный экономический цикл. Спрос, формирующийся у экономических агентов региональной экономики, теряет свою эффективность, поскольку во все большей степени удовлетворяется за счет производства, расположенного за пределами региона. Тогда как продукция региональных производителей не потребляется за пределами региона. Сохранение данной ситуации с квазипостиндустриальной структурой ВРП и инвестиций в республике Дагестан длительный период может привести к полному исчерпанию региональных инвестиционных ресурсов и разрушению собственного инвестиционного потенциала не только в финансовой, но и в производственной составляющей. Это происходит по разным причинам:

Во-первых, несмотря на некоторый рост балансовой стоимости основных фондов в экономике региона коэффициент выбытия практически сравнялся с коэффициентом обновления основных фондов. Это свидетельствует об общем устаревании основных фондов. При этом если к 2002г. практически три четверти устаревших основных фондов оказалось сосредоточенными в отраслях третичного сектора экономики региона, то к концу 2010г. его уровень повысился еще на 0,98%, что свидетельствует о расширении торгово-сбыточных площадей, в том числе, созданных на базе незавершенных зданий предприятий и организаций.

Таким образом, ожидание того, что рост инвестиционной активности в сложившейся отраслевой (секторной) пропорции экономики региона приведет к оживлению экономической активности, проблематично. Следовательно, возникает необходимость по возможности максимально четко определить значение инвестиционной деятельности с точки зрения стимулирования экономического развития региона.

К настоящему времени общепризнанным стало положение о том, что экономический рост в России и ее регионах в основном определяется возможностью стимулирования инвестиционной активности. Однако, в силу специфичности экономических процессов, протекающих в российской экономике, а также выявленных противоречивых тенденциях в экономике Республики Дагестан данное положение нуждается в дополнительной аргументации.

В качестве определяющего условия соблюдения положения об автоматической активизации экономической деятельности в регионе вслед за активизацией инвестиционных процессов следует учитывать то, что каждая Дополнительная единица инвестиций автоматически продуцирует Дополнительный доход (продукцию), что и приводит к экономическому росту. На сколько это соответствует действительности.

Поскольку капитал как экономический фактор обладает свойством падающей отдачи, постольку снижение объемов инвестирования должно сопровождаться повышением их эффективности. Обнадеживающим выглядит в этом отношении инвестиционная ситуация в секторах материального производства и прежде всего в промышленном производстве. Производственная база экономики республики никогда не отличалась развитостью, даже по сравнению с другими регионами Северного Кавказа. При переходе к рыночным методам хозяйствования этот факт оказал не только отрицательное, но и положительное влияние. Региональная экономика не была чрезмерно обременена производственным комплексом, сформированным по внеэкономическим принципам и, следовательно, не эффективным в условиях рынка. Достаточно богатый природно-ресурсный потенциал региона, прежде всего в топливно-энергетической составляющей, создал условия для процесса формирования производственной системы региона сообразно требованиям рынка. В этой связи рост эластичности выпуска первичного и вторичного секторов по инвестициям на фоне роста капитализации производства в них, с одной стороны, отражает потенциальную "недоинвестированность" материального производства, а с другой стороны, эффективность инвестиционных вложений с точки зрения их влияния на динамику хозяйственного процесса в регионе.

Таким образом, роль инвестиций в процессе экономического республики не однозначна. С одной стороны, ожидания автоматического роста хозяйственной активности в результате роста инвестиционной активности оказались слабо обоснованными. Сложившаяся квазипостиндустриальная структура региональной экономики не позволяет в полной мере развиться ни мультипликативному, ни акселеративному эффектам от инвестиций. Рост инвестиционной активности в данной структуре, в лучшем случае, не приведет к развитию производственной составляющей регионального инвестиционного потенциала и, как следствие, к заметному экономическому росту. С другой стороны, наблюдается весьма обнадеживающий процесс формирования региональной производственной системы, ориентированной на рыночную модель хозяйствования. Тенденция постепенного снижения доли третичного сектора экономики, несомненно, приведет к усилению позитивной роли инвестиций в процессе развития регионального инвестиционного потенциала и в целом регионального экономического развития.

2.2 Тенденции развития инвестиционного потенциала и инвестиционной деятельности коммерческих банков

Состояние инвестиционного потенциала региона и, как следствие, перспективы регионального инвестиционного процесса определяются возможностью формирования, аккумуляции, эффективного перераспределения и использования инвестиционных ресурсов в региональной экономике.

Для российских регионов формирование инвестиционных ресурсов возможно как за счет внешних, так и за счет внутренних источников. К внешним источникам следует относить средства бюджетов различных уровней (федерального, регионального, муниципального), а также средства хозяйствующих субъектов, не являющихся резидентами региональной экономики (иностранные инвесторы). Отнесение средств бюджетов регионального и муниципального уровней к внешним источникам формирования инвестиционных ресурсов связано с тем, что инвестиционные возможности бюджетов территорий дотационного типа формируются только благодаря финансовой поддержке бюджетов вышестоящего уровня, т.е. внешних источников. В России к дотационным регионам (субъектам федерации) относится около 80 территорий, в первую очередь Республика Дагестан. К внутренним источникам инвестиционных ресурсов относятся средства, формируемые экономическими агентами региональной экономики в процессе их хозяйственной деятельности.

Инвестиционная сфера Республики Дагестан сохраняет значительную зависимость от внешних источников финансирования инвестиций. Доля внешних источников в общем объеме финансовых поступлений на инвестиционные цели в 1996-2002 гг. составила 24,7% и сохраняет невысокую тенденцию к росту. Доля бюджетных инвестиций при этом достигала до 33%), несколько превышает аналогический показатель по северокавказскому региону. Это, прежде всего, связано с природой трансфертов из ФФПР и других бюджетных поступлений, которые составляют почти 80% доходной части республиканского бюджета. Однако удельный вес бюджетных инвестиций, исчисленный на фоне поступающих в республику средств федерального центра, свидетельствует о том, что данный источник не стал играть сколько-нибудь заметной роли в региональном инвестиционном процессе (табл. 2.4).

Таблица 2.4. Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности (в % к итогу)

Источник: Статистический ежегодник. Дагестан.- Махачкала: 2008. - С.331-337.