Таблица 1.2

Структура производства основных нефтепродуктов в мае 2002 года

Основные нефтепродукты
Автобензин автомобильный
за месяц, млн. т	2.2
% к маю 2001 году	104.8
% к апрелю 2002 году	102.1
% к январю - маю 2001 года	106.5
Дизельное топливо
за месяц, млн. т	4.2
% к маю 2001 году	108.7
% к апрелю 2002 году	98.9
% к январю - маю 2001 года	108.0
Мазут топочный
за месяц, млн. т	4.1
% к маю 2001 году	107.5
% к апрелю 2002 году	101.8
% к январю - апрелю 2001 года	102.3

Таблица 1.3

Продажа нефтепродуктов нефтеперерабатывающими предприятиями в мае 2002 года, млн. т

	05.2002	05.2002/05.2001, %	05.2002/ 04.2002, %	01 - 05.2002/ 01 - 05.2001, %
Бензин автомобильный	2.3	106.3	111.7	102.3
Дизельное топливо	4.5	114.6	113.4	110.9
Мазут топочный	4.5	108.6	109.1	103.4

Согласно оперативным данным Госкомстата, в июне первичная переработка нефти продолжала увеличиваться и составила 14.4 млн. т, что в среднесуточном выражении на 0.6% больше, чем в мае текущего года, и на 5.2% - чем в июне прошлого года. По итогам первого полугодия переработка нефти увеличилась на 5.3%. Среднесуточный выпуск автомобильного бензина за период с начала года увеличился в Рязанской области - на 30.6%, Саратовской области - 24.2%, Республике Башкортостан - на 22.8%, Волгоградской - на 10.2%, Пермской области - на 8.9%; сократился - в Иркутской - на 11.2 %, Самарской - на 8.2 %, Омской - на 4.9%, Ленинградской области - на 3.5%.

Цены и рентабельность нефтепереработки

Несмотря на прогнозы экономистов, цены на автомобильный бензин продолжали, снизятся и в мае и в июне. В мае по сравнению с апрелем они упали еще на 0.6%, в июне по сравнению с маем - на 0.2%.

Вместе с тем предпосылки к повышению цен сохраняются. Главная из них - это решение об увеличении акцизов на нефтепродукты. Как известно, депутаты Госдумы в начале июля проголосовали за увеличение ставок акцизов до 1100 руб. за тонну низкооктанового бензина и до 1800 руб. - за тонну высокооктанового бензина. И хотя до 1 января, когда это решение будет реализовано, еще сравнительно далеко, психологические факторы на рынке начинают срабатывать уже сегодня. Причем ситуация складывается таким образом, что если не будут предприняты соответствующие меры, то цены могут резко вырасти, не дожидаясь января, как это уже было год назад. Однако если год назад топливный кризис начался на северо-западе страны, то сейчас угроза исходит с юга. В начале июля первые признаки кризиса проявились в Северной Осетии, где резко сократилось предложение автомобильного бензина на местных АЗС. Причиной этому, как и год назад в Санкт-Петербурге, стала недопоставка топлива сбытовыми организациями. Минэнерго не в силах оказать какое-либо воздействие на сложившуюся ситуацию в этом регионе. Это частично подтверждается складывающейся конъюнктурой в соседних областях. В частности, в Ростовской области буквально через несколько дней после событий в Северной Осетии цены на бензин повысились на 8 - 10%. Ситуация осложняется еще тем, что кризисные предпосылки проявляются в период пика сельскохозяйственных работ - сейчас на Северном Кавказе самый разгар уборочных работ, то есть спровоцированный недостаток топлива сопровождается сезонным ростом спроса на него.

Удорожание топлива происходит и в некоторых других регионах. В частности, в Нижегородской области за неделю с 17 по 23 июля розничные цены на бензин на всех автозаправочных станциях выросли более чем на 15%. В компании "НОРСИ-ОЙЛ", основном поставщике нефтепродуктов в регионе, заявили, что причины возможного возникновения "топливного кризиса" нужно искать не в последних звеньях цепочки доставки бензина потребителю (розничной торговле), а в самом ее начале. Одной из причин возможного роста цен на нефтепродукты, считают в компании, может стать именно поведение государства и крупных нефтяных компаний, существенно сокративших поставки сырой нефти на внутренний рынок.

Финансовое положение нефтеперерабатывающих компаний

Рост спроса на нефтепродукты на внешнем и внутреннем рынках способствует улучшению финансового положения предприятий отрасли. Доля убыточных предприятий здесь намного меньше, чем в целом по промышленности, причем она продолжает постепенно снижаться. По сравнению с мартом текущего года доля убыточных предприятий в нефтепереработке снизилась на 1.9 процент пункта.

2.2 Краткая характеристика оцениваемого предприятия

2.2.2 Общая характеристика объекта оценки

"У" нефтеперерабатывающий завод, который был основан в 1983 году, входит в состав Восточной нефтяной компании и является единственным нефтеперерабатывающим предприятием компании. В августе 1997 года функции исполнительного органа "У" НПЗ были переданы управляющей организации ВНК. Завод расположен в г. "А" по адресу: 660014, Красноярский край, г. "А", д.14. На нем работает 3281 чел. Предприятие занимается переработкой нефтепродуктов и выпускает бензин, дизельное топливо реактивное топливо, дорожный и строительный битум и пиролизное сырье для нефтехимии. "У" НПЗ входит в пятерку заводов, имеющих самую высокую загрузку. Однако по качеству выпускаемого бензина "У" НПЗ уступает другим предприятиям. И, следовательно, главной задачей, которую предстоит решить предприятию, является повышение глубины переработки нефти. На сегодняшний день она составляет 64.2%, что примерно соответствует среднему показателю по России. В ближайших планах завода - достижение глубины переработки нефти до уровня 80 - 90%, для этого разработан проект реконструкции завода. Он финансируется как за счет прибыли предприятия, так и за счет привлечения внешних инвестиций, в частности кредита ЕБРР. "У" НПЗ является стратегически важным предприятием для Красноярского края, так как он поставляет значительную часть бензина и дизельного топлива областным потребителям. В связи с этим руководство Красноярского края присоединилось к руководству Томской области в заявлении о недопустимости продажи госпакета акций Восточной нефтяной компании (ВНК), в которую входит "У" НПЗ, инвесторам из других регионов.

2.2.2 Структура уставного капитала

ОАО "У" нефтеперерабатывающий завод приватизирован по первому варианту налоговых льгот 26 мая 1993 года, с уставным капиталом 521 794 тыс. руб. Всего выпущено 17 464 160 обыкновенных и 3 047 600 привилегированных акций. Акционеры (участники), владеющие не менее чем 5 процентами уставного капитала эмитента:

1. Наименование: Акционерный коммерческий банк "Доверительный и Инвестиционный Банк" (открытое акционерное общество)

Доля в уставном капитале эмитента: 38 %

2. Наименование: Открытое акционерное общество "Нефтяная компания "ЮКОС""

Доля в уставном капитале эмитента: 20.89 %

3. Наименование: Открытое акционерное общество "Русские инвесторы"

Доля в уставном капитале эмитента: 15.82 %

4. Наименование: Общество с ограниченной ответственностью "Гамма лимитед"

Доля в уставном капитале эмитента: 8.7677 %

5. Наименование: Акционерный коммерческий банк "ЮСиБи" (Закрытое акционерное общество)

Доля в уставном капитале эмитента: 5.42 %

6. Наименование: Красноярский краевой комитет по управлению государственным имуществом.

Доля в уставном капитале эмитента: 5.311 %

По итогам работы ОАО регулярно выплачивало дивиденды по привилегированным акциям за исключением 1993 года, по обыкновенным выплаты проводились в 1993, 1994, 1996, 1997, 1999, 2000, 2001 годах.

2.2.3 Характеристика региона

Красноярский край является крупнейшим регионом России. Его территория составляет 2339.7 тыс. кв.км (13.7% территории России), на которой проживает 3105.9 тыс. чел. Всего в крае 25 городов, крупнейшими из которых являются Красноярск, Норильск, Ачинск, Канск, население которых превышает 100 тыс. чел. Наиболее развитыми отраслями промышленности являются топливно-энергетический и лесопромышленный комплексы, цветная металлургия и машиностроение. По основным социально-экономическим показателям Красноярский край занимает достаточно благополучное положение. Индекс потребительских цен составил 99.9%, индекс цен производителей на промышленную продукцию - 96.3%, отношение начисленной заработной платы и выплат социального характера к прожиточному минимуму - 288.2% (214.0% по России), тарифы на грузовые перевозки выросли на 0.3. Объем промышленного производства вырос на 17% к аналогичному периоду 2001 года и составил 10673. На 4.9% выросла реализация бензина в области и составила 153 тыс. т, в то же время на 14.7% снизилась реализация дизельного топлива и составила 141 тыс. тонн. Региональным преимуществом "У" НПЗ является его близость к основному источнику сырья - компании “Томскнефть”. Кроме того, завод занимает одно из ведущих положений в промышленности края, поэтому может рассчитывать на протекционизм со стороны местной администрации.

2.2.4 Производство

Мощность по переработке "У" НПЗ составляет 7 млн. т. В 2001 году было переработано 5.67 млн. т нефти, что на 0.6% меньше, чем в 2000 году. Таким образом, его загрузка в 2001 году составляла более 80%, что является одним из лучших показателей в отрасли.76% перерабатываемой нефти приходится на поставки из ВНК. В январе 2002 года объем переработки составил 50.5 тыс. т и увеличился на 11.9% по сравнению с аналогичным периодом 2001 года. Кроме выпуска различных видов топлива и горюче-смазочных материалов завод собирается, приступил к выпуску высококачественной полиэтиленовой пленки. Оборудование для ее производства было приобретено в Италии и Германии. Завод намерен наладить производство и других изделий и пластмасс. Сырье для производства завод собирается закупать на родственных предприятиях в Ангарске и Томске, однако в перспективе предполагается наладить производство исходного материала в своих цехах.

2.2.5 Сбыт продукции

Основную часть производимой продукции "У" НПЗ реализует на внутреннем рынке. Завод является основным поставщиком нефтепродуктов в Красноярском крае. По итогам 2002 года выручка от реализации увеличилась на 17% по сравнению с аналогичным периодом 2001 года и составила 693250 тыс. руб. прибыль от реализации увеличилась на 57% и составила 38472 тыс. руб. Увеличение произошло в основном за счет модернизации производства, что повлекло за собой выпуск высокооктановых бензинов.

2.2.6 Перспективы развития

Перспективы развития "У" НПЗ связаны, прежде всего, с повышением глубины переработки нефти, так как по этому показателю он не отвечает современным требованиям. Несмотря на то, что по загрузке производственных мощностей он входит в первую пятерку, заводу необходимо привлекать внешние инвестиции. В этом заводу оказывает помощь ВНК, которая ведет переговоры о предоставлении ЕБРР кредита для реконструкции завода. Интерес к заводу проявляют так же и другие потенциальные инвесторы. Кроме этого в развитии "У" НПЗ заинтересована администрация края, так как он поставляет основную часть бензина и дизельного топлива, а также он является одним из крупнейших плательщиков в областной бюджет. Таким образом, в ближайшем будущем возможна стабилизация ситуации на заводе и улучшение финансово-производственных результатов его деятельности.

2.3 Анализ финансового состояния ОАО

Целью данного раздела является определение финансового состояния Предприятия на основе анализа основных форм бухгалтерской отчетности, а также показателей финансовой деятельности предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя анализ бухгалтерской отчетности предприятия за прошедшие периоды. Указанный анализ необходим для выявления тенденций в деятельности предприятия и определения основных финансовых показателей, характеризующих его состояние.

В ходе выполнения настоящей работы был рассмотрен годовой финансовый отчет ОАО "У" НПЗ за 2002 г.

Анализ проводился по следующим этапам: