180533 (Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия), страница 3

Показатель	Формула	2007г.	2008г.
Условие ограничения коэффициента соотношения заемных средств к собственным	Кз/с ≤ Км/им	выполняется	выполняется

Коэффициент маневренности равен отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств:

Показатель	Формула	2007г.	2008г.
Коэффициент маневренности	Км= ЕС/ Ис	0,448	0,476

Значение коэффициента маневренности в 2008г. увеличилось по отношению к 2007г., т.е. доля денежных средств в собственных оборотных средствах достаточно велика.

Коэффициент Км характеризует, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Чем выше значение Км, тем более положительно можно охарактеризовать финансовое состояние предприятия, но каких-либо нормативных значений не существует.

В соответствии с той ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости предприятия абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования запасов и затрат, одним из главных финансовых коэффициентов является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования:

Показатель	Формула	2007г.	2008г.	Норматив
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	Коз= ЕС/ Z	0,064	0,183	0,6

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственных источников формирования показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждается в привлечении заемных. В практике оптимальное значение Ко > 0,6. У данного предприятия на конец 2008г. равен 0,183, но положительным моментом является то, что значение этого коэффициента растет.

2.3 Анализ платежеспособности предприятия

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств (активов), рассматриваемых в качестве источников покрытия краткосрочных обязательств.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Показатель	Формула	2007г.	2008г.	Норматив
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал=d/ (Кt+Rp)	1,651	1,640	0,2

Коэффициент ликвидности (промежуточный):

Показатель	Формула	2007г.	2008г.	Норматив
Коэффициент ликвидности	Кл= (d+R)/(Кt+Rp)	1,988	2,389	1,0

Коэффициент абсолютной ликвидности интересен для поставщиков и подрядчиков. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в данный момент. Для данного предприятия он составил 1,640 , что выше допустимой нормы (0,2). Коэффициент ликвидности отражает промежуточные платежные возможности предприятия при условии своевременного расчета с дебиторами. Для данного предприятия он составил 2,389, что гораздо выше нормативного значения (0,8 – 1,0).

Коэффициент покрытия:

Показатель	Формула	2007г.	2008г.	Норматив
Коэффициент покрытия	Кп= (d+R+z)/(Кt+Rp)	2,152	2,405	2 - 2,5

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и при условии, в случае необходимости, продажи прочих материальных оборотных активов. Для ОАО «Удмуртнефтепродукт» он составил 2,405, что в пределах допустимой нормы (2 – 2,5).

Соответствие показателей коэффициентов ликвидности нормативным подтверждают, что обязательства организации могут быть покрыты его активами в срок погашения.

Эти показатели ликвидности дают не только разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

2.4 Анализ кредитоспособности предприятия

Кредитоспособность предприятия – это наличие у него предпосылок для получения кредита и возврата его в срок.

Кредитоспособность характеризует аккуратность предприятия при расчетах по ранее полученным кредитам, текущее финансовое состояние и возможность при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников. Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска и размер кредита, который может быть выдан. Анализ условий кредитования предполагает изучение следующих вопросов:

изучение «солидности» заемщика, которая характеризуется своевременностью расчета по ранее полученным кредитам и компетентностью руководителя предприятия;

способность производить предприятием конкурентоспособную продукцию;

анализ доходов:

а) оценка прибыли банка – при кредитовании конкретных затрат заемщика и сравнение ее со средней доходностью банка. Уровень доходов банка должен быть связан со степенью риска при кредитовании конкретного заемщика;

б) банк должен изучить доходность самого заемщика с точки зрения возможности уплаты банку кредита и процентов за кредит при осуществлении производственной деятельности;

размер кредита – этот анализ производится исходя из анализа ликвидности баланса заемщика и показателя соотношения заемных средств и собственных;

погашение кредита – при изучении анализируется вопрос возвращаемости кредита за счет реализованных ТМЦ, либо за счет предоставленных гарантий, либо за счет использования залогового права.

При анализе кредитоспособности предприятия используются показатели:

Коэффициент ликвидности

Показатель	Формула	2007г.	2008г.	Норматив
Коэффициент ликвидности	Кл= (d+R)/(Кt+Rp)	1,988	2,389	1,0

Рентабельность капитала (активов):

Показатель	Формула	2007г.	2008г.
Рентабельность активов	Rа=Пч/В	0,014	0,065

Рентабельность активов, характеризует, сколько прибыли получается с одного рубля активов, независимо от источников формирования активов. На данном предприятии общая рентабельность активов составляет 0,065.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Показатель	Формула	2007г.	2008г.
Коэффициент соотношения заемных средств к собственным	Кз/с= (КТ+Кt+Rp)/ Ис	6,578	2,119

На основе анализа, банки делят заемщиков на три группы:

надежные (кредитоспособные) заемщики;

неустойчивые (с ограниченной кредитоспособностью) заемщики;

не кредитоспособные заемщики (ненадежные).

Заемщик, признанный надежным, обычно кредитуется либо на обычных либо на льготных условиях кредитования; на предприятиях с ограниченной кредитоспособностью при заключении договора устанавливается контроль за деятельностью заемщика и контроль за возвратностью кредита (проверка обеспеченности кредита, ежемесячные гарантии, поручительства, условия залогового права, повышение процентной ставки за кредит). Ненадежным – кредит не выдается.

Как показал анализ, рассматриваемое предприятие является достаточно кредитоспособным, т.е. надежным заемщиком.

2.5 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Завершающимся этапом анализа финансового состояния предприятия

является анализ деловой активности предприятия, который позволяет выявить эффективность использования активов предприятия. Показатели деловой активности предприятия делятся на три группы:

показатели оборачиваемости активов;

показатели рентабельности;

показатели производительности;

показатели рыночной активности.

Показатели оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости активов:

Показатель	Формула	2007г.	2008г.
Коэффициент оборачиваемости активов	Коа= V/В	0,871	2,360

Показатель оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от источников их формирования. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящих доход в виде выручки. В расчетах, по ОАО «Удмуртнефтепродукт», он составил 2,36, что ниже немного нормативного показателя (2,8 – 3,0).

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Показатель	Формула	2007г.	2008г.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Коск=V /Ис	6,599	7,362

С финансовой точки зрения этот показатель определяет скорость оборота собственного капитала акционеров, характеризует активность денежных средств, которыми рискуют акционеры.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, с финансовой точки зрения этот показатель определяет скорость оборота собственного капитала, характеризует активность денежных средств, которыми рискуют собственники. Высокий коэффициент (7,362) указывает на эффективность использования предприятием собственного капитала. Стоит заметить, что на данном предприятии существует четко выраженная тенденция роста, что является положительным моментом.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

Показатель	Формула	2007г.	2008г.
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	Козк= V/ (КТ+Кt)	1,043	4,676

Характеризует скорость оборота долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов предприятия. По данному показателю, также присутствует положительная тенденция, значения неплохие.

Коэффициент оборачиваемости основных средств

Показатель	Формула	2007г.	2008г.
Коэффициент оборачиваемости основных средств	Кобос= V/ F	11,950	14,054

Величина этого коэффициента зависит от вида и капиталоемкости отрасли.