180436 (Анализ финансового состояния предприятия), страница 5
Описание файла
Документ из архива "Анализ финансового состояния предприятия", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономика" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "экономика" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "180436"
Текст 5 страницы из документа "180436"
Еc = Иc - F,
Где Еc – наличие собственных оборотных средств;
Иc – источники собственных средств (итог раздела “Капитал и резервы”)
F – основные средства и вложения ( итог раздела “Внеоборотные активы”.)
-
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.
Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:
Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) - F,
Где Ет- наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;
Кт- долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. “Долгосрочные пассивы”).
-
Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.
Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:
Е = Ет + Кt = (Ис + Кт + Кt) – F.
Где Е- общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат ;
Кt- краткосрочные кредиты и займы (итог разд. Баланса “Долгосрочные пассивы”).
На основании этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, расчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:
-
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
± Ес = Ес – Z,
-
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
±Ет = Ет – Z = ( Ес + Кт ) -Z
-
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
±Е∑ = Е∑ – Z = ( Еc + Кт + Кt ) – Z .
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес; ±Ет ;±Е∑ ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.
При определении типа финансовой устойчивости используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель:
Г
де X1 =±Ес; X2=±Ет; X3=±Е∑.
Ф
ункция S(x) определяется следующим образом:
Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (табл. 8 )
Таблица 8
Типы финансовой устойчивости предприятия
| Типы финансовой устойчивости | Трехмерный показатель | Используемые источники покрытия затрат | Краткая характеристика |
| 1. Абсолютная финансовая устойчивость | S = (1,1,1) | Собственные оборотные средства | Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов |
| 2. Нормальная финансовая устойчивость | S = ( 0,1,1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты | Нормальная платежеспособность; Эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности |
| 3. Неустойчивое финансовое состояние | S =(0,0,1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы | Нарушение платежеспособности; Необходимость привлечения дополнительных источников; Возможность улучшения ситуации |
| 4. Кризисное финансовое состояние | S=(0,0,0) | _ | Неплатежеспособность предприятия; Грань банкротства |
.
Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия (табл. 9), можно сказать, что оно находится в неустойчивом финансовом состоянии, причем это положение фиксируется как на начало, так и на конец периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:
-
Запасы и затраты полностью покрываются только при помощи суммы собственных оборотных средств долгосрочных и краткосрочных займов, причем эта сумма растет очень интенсивно (темп роста 215%).Это в какой то мере говорит о возможности стабилизации ситуации.
-
Но, с другой стороны, темп роста общей величины основных источников формирования запасов и затрат отстает от темпов роста величины запасов и затрат (215,2< 284,9).
-
Главной причиной неустойчивого финансового состояния является недостаток собственных оборотных средств. Это объясняется слишком большой долей внеоборотных активов в общей сумме активов предприятия. Следовательно, несмотря на очень высокое содержание собственных средств в сумме пассива (91,9% в 97 г. И 82,7% в 78 г.), эти средства почти полностью уходят на формирование внеоборотных активов. То есть причина недостатка собственных средств для формирования запасов и затрат кроется в активе баланса.(актив на 78% состоит из внеоборотных средств)
-
Положительно можно оценивать как рост собственных оборотных средств на 58,2%(за счет уменьшения внеоборотных активов, в результате продажи части непроизводственных фондов), так и увеличение краткосрочных займов и кредитов в основном за счет авансов полученных. Таким образом предприятие пытается компенсировать недостаток собственных оборотных средств за счет увеличения кредиторской задолженности.
-
Еще одним негативным моментом является слишком сильный рост величины запасов и затрат: темп роста 284,9% необоснован увеличением производства (выручка от реализации продукции выросла только на 40%) Отвлечение средств в излишние запасы – одна из основных причин неустойчивого финансового положения. Причины их образования изучаются при внутреннем анализе производственных запасов, производственных затрат и готовой продукции. Основные причины излишних производственных запасов можно объединить в три основные группы: нереальность плановых расчетов; отклонение фактического поступления от расчетного; отклонение фактического расхода от расчетного. На рис.7 показаны изменения относительных объемов собственных оборотных средств, запасов и затрат предприятия за отчетный период.
-
3.4.2 Относительные показатели финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива баланса , а также показатели, рассмотренные в разделе 3.4.1
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых показателей (табл. 10).
Таблица 10.
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой
устойчивости предприятия
| Коэффициент | Что показывает | Как рассчитывать | Комментарии |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Коэффициент автономии | Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия | Ка = Ис/ В Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств | Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны |
| 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств | Кз/с = (Кт + Кt)/Иc Отношение всех обязательств к собственным средствам | Кз/с < 0,7 Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) |
| 3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия | Ко = Ес / Rа= (Ис –F)/Rа Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия | Ко≥0,1 Чем выше показатель(0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия,тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики |
| 4. Коэффициент маневренности | Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников | Км = Ес /Ис Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала предприятия | 0,2-0,5 Чем ближе значение показателей к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия |
| 5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | Сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов | Км/и = Rа/F Отношение оборотных средств к внеоборотным активам | Чем выше значение показателей тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные средства |
| 6. Коэффициент имущества производственного назначения | Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия | Кп.им = (Z+F)/В Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса | Кп.им≥0,5 При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения |
| 7. Коэффициент прогноза банкротства | Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия | Кпб = (Rа – Кt)/В Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса | Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения |
Расчет и анализ относительных коэффициентов существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости.
-
На основании данных таблицы 11. можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициента автономии (Ка=0,83) и соотношения заемных и собственных средств (Кз/с=0,21). Незначительное уменьшение показателя автономии (на 10%) и рост Кз/с на 139% практически не влияют на состояние финансовой устойчивости из – за слишком высокого отношения собственных средств к заемным. Но это показатели не отражают полностью состояние финансовой устойчивости предприятия, так как в нашем случае собственные средства предприятия иммобилизированы во внеоборотные активы.
-
Учитывая, что на устойчивость финансового положения влияет в основном показатель обеспеченности собственными средствами (Ко) он указывает на возможность предприятия проводить независимую финансовую политику. Некоторое снижение этого коэффициента происходит не из-за уменьшения собственных оборотных средств предприятия а за счет резкого роста оборотных активов(а именно – запасов и затрат), но коэффициент не выходит за пределы допустимого.
-
Наблюдается рост коэффициента маневренности на 58%, что дает надежду на способность предприятия в дальнейшем увеличить собственный оборотный капитал, так как сейчас оно не может покрывать оборотные средства за счет собственных источников. Это связано с тем, что большая часть средств вложении во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и=0,24 темп роста – 275%)
-
Коэффициент имущества производственного назначения слишком высок >> 0,5, поэтому, в данном случае, его незначительное снижение можно расценивать положительно.
В результате анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных и относительных показателей можно сделать вывод:
Предприятие находится на грани нормального и неустойчивого состояния (при рассмотрении абсолютных показателей). Но все же финансовая независимость предприятия высока (коэффициент автономии и Кз/с) причем наблюдается рост финансовой устойчивости предприятия(при рассмотрении динамики относительных показателей финансовой устойчивости).
