176469 (Инвестиции), страница 7
Описание файла
Документ из архива "Инвестиции", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономика" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "экономика" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "176469"
Текст 7 страницы из документа "176469"
-
При расчете чувствительности проекта к рискам определены предельные параметры проекта, обеспечивающие окупаемость проекта за срок его жизни.
-
При достижении предельных параметров проекта общий размер дивидендов за срок жизни увеличится с 3,6 млн. руб. до 0,3*23=6,9 млн. руб.
-
При рассмотрении возможностей создания ФПГ в качестве варианта амортизации рисков выяснилось, что усиление специализации участников ФПГ приведет к сокращению управленческого аппарата. За счет этого предполагается экономия средств в результате сокращения затрат на оплату труда. Также возможно сокращение предварительной стадии и стадии разработки проекта и уменьшение долга предприятий–участников ФПГ внешним субъектам.
Заключение.
На современном этапе развития экономики успех предприятия в значительной степени определяется реализацией его конкурентного преимущества, достижение которого во многом зависит от осуществления перспективных для предприятия проектов.
В рыночных условиях реализация проекта практически невозможна без привлечения заемных средств.
Для оценки инвестиционной привлекательности предприятия потенциальные кредиторы подвергают тщательному анализу как сам инвестиционный проект, так и деятельность предприятия-разработчика проекта. При оценке финансового состояния предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты, основанные на данных балансовых отчетов. Однако, при анализе показателей деятельности предприятия зачастую обнаруживается, что одни показатели характеризуются положительной динамикой и соответствуют рекомендуемым значениям, а другие имеют устойчивую негативную тенденцию. Данное обстоятельство обусловило появление концепции достижимого роста, применение которой позволяет балансировать рост объема продукции и изменение задолженности предприятия.
В данном дипломе проанализирован с позиций инвестирования проект строительства дома. Разработчик и исполнитель проекта – АООТ «Энергомашстрой».
В первой главе дана характеристика проекта и политики АООТ «Энергомашстрой» в области инвестиционной деятельности, применена концепция достижимого роста и рассчитан коэффициент долга для оценки финансовой устойчивости предприятия в случае реализации проекта.
Проведенный во второй главе анализ финансового состояния показал, что финансовая устойчивость АООТ «Энергомашстрой» по большинству коэффициентов соответствует банковским критериям, лишь отрицательный знак коэффициента маневренности, свидетельствующий об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств, несколько снижает доверие к финансовому благосостоянию предприятия. При этом ликвидность активов АООТ «Энергомашстрой» ни по одному показателю не соответствует рекомендуемым значениям. Предприятие на конец 1998 года не в состоянии в срок погасить свои краткосрочные обязательства.
Во второй главе также были рассмотрены два инвестиционных проекта, отличающиеся распределением инвестиционных затрат по месяцам: проект1 предполагает инвестирование 3,0 млн. руб. в первом месяце и оставшихся 3,5 млн. руб. – во втором месяце, в проекте 2 инвестиционные затраты распределены на три месяца (4,0 млн. руб. – 1-й месяц, 1,5 млн. руб. – 2-й месяц, 1,0 млн. руб. – 3-й месяц). Различие в распределении средств связано с планируемыми по проектам 1 и 2 графиками производства работ.
Расчет показал, инвестиционные затраты в размере 6,5 млн. руб. окупятся через 18 месяцев по первому проекту. Срок окупаемости второго проекта – 22 месяца. Чистый доход первого проекта за срок жизни составит 1,0 млн. руб., второго проекта – 0,2 млн. руб. Рентабельность современной величины инвестиций за срок жизни первого проекта 0,17; второго проекта 0,04. По результатам сравнения показателей экономической эффективности проектов выбран первый проект для дальнейших расчетов.
При расчете чистых доходов с учетом условий финансирования выяснилось, что наиболее выгодным вариантом привлечения средств по критерию рентабельности является выпуск облигаций (рентабельность 61%).
Третья глава дипломного проекта посвящена оценке надежности реализации проекта посредством определения чувствительности проекта к рискам.
В главе рассмотрены три фактора риска: увеличение срока освоения инвестиций на два месяца, сокращение выручки от реализации на 15%, увеличение себестоимости. Для перечисленных факторов риска определены предельно допустимые параметры проекта, обеспечивающие его безубыточность за срок жизни.
В этой главе также рассмотрены возможные варианты амортизации рисков по проекту. Особое внимание обращено на возможность создания финансово-промышленной группы АООТ «Энергомашстрой». При создании данной структуру усиление специализации участников ФПГ приведет к сокращению управленческого аппарата. За счет этого возможно достижение экономии средств в результате сокращения затрат на оплату труда. Также возможно сокращение предварительной стадии и стадии разработки проекта и уменьшение долга предприятий–участников ФПГ внешним субъектам.
Таким образом, применение концепции устойчивого роста к методике оценки инвестиционных проектов позволяет планировать параметры инвестиционного проекта, не противоречащие финансовой устойчивости предприятия.
Литература.
-
Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.- 4- е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 416 с.
-
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 1995. – 215 с.
-
Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. Пер. с англ. / Гл. ред. Серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 799 с.
-
Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: АО «ДИС», «МВ-Центр», 1994. – 256 с.
-
Кныш М. К. и др. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности / СПбГУЭиФ. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 1998. – 315 с.
-
Рынок ценных бумаг: Учебник под редакцией В.А. Галанова А.И. Басова. Москва. «Финансы и статистика», 1996. – 349 с.
-
Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В. И. Колесникова, В.С. Торканского. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 416 с.
-
Бочаров В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. – М.: Финансы и статистика, 1998 – 159 с.
-
Четыркин Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций / Академия народ. хоз-ва при Правительства РФ. – М.: Дело, 1998. – 255 с.
-
Завалин П. Н. И др. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов (современные подходы). – СПб.: Наука, 1995. – 168 с.
-
Сироткин В. Б. Обеспечение надежности инвестирования в реальный сектор экономики: Монография / СПбГААП. СПб., 1997. –232 с.
-
Шарп У. Ф. И др. Инвестиции. Пер с англ. – М.: Инфра – м, 1997. – 1024 с.
-
Горохов М. Ю. , Малеев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: Как привлечь деньги. – М.: Филинъ, 1998. – 202 с.
-
В.Д.Шапиро В.Д. и др. Управление проектами — Спб.: ”ДваТри”, 1996.- 255 с
-
Порховник Ю.М., Лисицина Е.Б. Инвестиционный менеджмент. — СПбГИЭА. СПб., 1996. – 112 с.
-
Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций — М.: АОЗТ ”Интерэксперт”, ”ИНФРА-М”, 1995. – 202 с.
-
Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. — М.: БЕК, 1996. – 325 с.
-
Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. — М.: ИНФРА-М, 1996.- 415 с.
-
Финансы: Учебное пособие. Под ред. проф. А.М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 1997.- 157 с.
-
Корольков В.В. Предпринимательские инвестиции. — Ростовская-на-Дону Государственная академия строительства. Ростов-на-дону, 1996. – 369 с.
-
Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. — М. 1995. – 223 с.
-
Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика. 1994. – 355 с.
-
Колготин Г. Залог как реальный элемент кредита. “Реалтер”, август 1996. – 272с.
-
Куликов Г. Факторы мирохозяйственной конкурентоспособности японской экономики. Российский Экономический Журнал, № 1, 1998.
-
Кругман П., Обстфельд М. Международная экономика: теория и политика. – М.: Издательство МГУ, 1997.