Анализируя структуру баланса, можно сделать вывод о том, что, наибольший удельный вес принадлежит в необоротным активам, их величина составляет на начало периода 70,4 и на конец периода 57,1, а наименьший удельный вес в структуре оборотных активов составил 29,5 и 42,8, наибольший оборот соответственно составил 70,4% и 57,1%, денежные средства значительно увеличились в 12 раз, поэтому величина оборотных активов также увеличилась.

Таблица 2 Анализ пассива баланса и его изменение

Наименование разделов и статей		Абсолютная величина, тыс. руб.			Удельный вес, %		Изменения
		2004 год		2005 год	2004 год		2005 год	В абсолютных величинах, тыс. руб.	В удельном весе, %	В% к величинам на начало года
1. Капитал и резервы	42105		41936	79,70		65,05	-169	14,65	99,50
2. Долгосрочные пассивы, в том числе – заемные средства	55 -		277 187	0,10 -		0,40 0,30	222 -187	0,30 0,30	503,60 -
3. Краткосрочные пассивы, в том числе: – заемные средства – кредиторская задолженность	10646 - 7592		22249 - 3283	20,10 - 14,30		34,50 - 5,09	11,60 - -4,30	14,40 - -9,21	208,90 - 43,20
Баланс	52806		64462	100		100	11656	0	122,00

Анализируя данные таблицы 2, можно сделать вывод о том, что структура баланса предприятия претерпела следующие изменения: общая величина увеличилась на 11656 тыс руб.

Наибольший удельный вес принадлежит капиталу и резервам, соответственно составляет на начало года 79,7% на конец года 65,05%, а наименьший удельный вес, принадлежит долгосрочным пассивам, их величина составляет 0,10% и 0,4%, краткосрочные пассивы соответственно составили на конец года 34,5, а на начало 20,1%, наибольший оборот соответственно составил 79,7% и 65,05%. Это свидетельствует о том, что предприятие пользуется не только собственными, но и заемными средствами.

2.3 Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала на ОАО «Надежда»

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

В процессе анализа необходимо:

1. изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия,

2. установить факторы изменения их величины,

3. определить стоимость отдельных источников капитала, его средневзвешенную цену и факторы изменения последней,

4. оценить уровень финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала),

5. оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия,

6. обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Резервный капитал

Добавочный капитал или фонды накопления

Фонд социальной сферы

Нераспределенная прибыль

Собственный капитал

Уставный капитал

Накопленный капитал

Целевое финансирование

Рис. 1. Состав собственного капитала предприятия

Уставный капитал – сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности (номинальная стоимость акций). Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вкладом учредителей в уставный капитал могут быть денежные средства, ценные бумаги или имущественные права и нематериальные активы. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, а в случае корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал, как источник средств предприятия, образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате приобретения имущества за счет прибыли предприятия и амортизационного фонда.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Чистая прибыль предприятия

Амортизационные отчисления

Внутренние источники

Фонд переоценки имущества

Прочие источники

Выпуск акций

Внешние источники

Безвозмездная финансовая помощь

Прочие внешние источники

Рис. 2. Источники формирования собственного капитала предприятия

Основным источником пополнения собственного капитала является нераспределенная прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимает амортизация основных средств и нематериальных активов. Она не увеличивает сумму собственного капитала, а является средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др.

В составе внешних источников формирования собственного капитала основную долю занимает дополнительная эмиссия акций.

Заемный капитал (рис 3) – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Заемный капитал

Долгосрочный

Краткосрочный

Лизинг

Кредиты банков

Займы

Кредиторская задолженность

Рис. 3. Классификация заемного капитала

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Из данных табл. 3 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов в 2004 г. занимает собственный капитал, но предприятие использует для осуществления эффективной работы заемный капмтал. в 2005 г. наибольший удельный вес в структуре источников занимает собственный капитал – 65, 05%.

В процессе анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Данные, приведенные в табл. 3, показывают значительные изменения в размере и структуре капитала: удельный вес собственного капитала снизился на 14,6%, за счет увеличения величины краткосрочных пассивов.

Общая сумма собственного капитала за отчетный год снизилась на 169 тыс. руб. (с 42105 тыс. руб. до 41936 тыс. руб.).

Таблица 3 Анализ динамики и структуры источников капитала ОАО «Надежда» за 2004–2005 гг.

Источник капитала	Наличие источников, тыс. руб.					Структура источников, %
	2004 г.	2005 г.	Среднее значение за 2004–2005 гг.	Отклонение (+,–) 2005 г. от 2004 г.	2004 г.		2005 г.	Среднее значение за 2004–2005 гг.	Отклонение (+,–) 2005 г. от 2004 г.
Собственный капитал	42105	41936	42020,5	-169	79,7		65,05	72,4	-14,65
Заемный капитал	10701	22526	12113,5	11825	20,3		34,95	27,6	+14,65
ИТОГО:	52806	64462	58634	58634	100,0		100,0	100,0	-

2.4 Учётная политика предприятия ОАО «Надежда»