163871 (Управление текущими издержками ОАО "Пищевой комбинат "ХХХ"), страница 5

При анализе финансового положения организации также необходимо оценить уровень ее платежеспособности (ликвидности) - возможности своевременно погашать платежные обязательства наличными денежными средствами. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность.

Таблица 2.6

Анализ платежеспособности (ликвидности) ОАО ПК «ххх», 2005-2006гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2006 года равен 0,026, что гораздо ниже нормального ограничения. То есть, ОАО ПК «ххх» может погасить лишь 2,6% своей краткосрочной задолженности наиболее ликвидными активами. Значение данного показателя по сравнению с предыдущим годом значительно увеличилось (более чем в 50 раз или на 0,025 пункта), что указывает на улучшение состояния платежеспособности предприятия.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, а также поступлений по расчетам. При анализе динамики данного коэффициента наблюдается тенденция к росту его уровня с 0,0689 до 0,1482. Значит, на начало 2006 года, при условии своевременного расчета с дебиторами, Комбинат мог покрыть лишь 7% срочных обязательств, а на конец периода - 15%. Таким образом, мы видим, что норматив по данному показателю не соблюдается. Следовательно, предприятие не сможет покрыть деньгами и дебиторской задолженностью сумму краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Другими словами, он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. В ОАО ПК «ххх» данный коэффициент за весь рассматриваемый период далек от норматива, однако выявлена тенденция к его росту. Так, в 2006 г. на рубль краткосрочных обязательств приходится 1 рубль текущих активов. То есть, Комбинат не может покрыть сумму краткосрочной задолженности за счет оборотных активов и прочих материальных оборотных средств.

Коэффициент общей платежеспособности характеризует общую платежеспособность предприятия по состоянию на отчетную дату, то есть его готовность погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. В анализируемой организации данный коэффициент, как и все предыдущие, находится на низком уровне (на конец 2006 года 1,2866). Это говорит о том, что в ОАО ПК «ххх» недостаточно средств для уплаты долгов по всем внешним обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Однако, коэффициент общей платежеспособности в динамике возрастает, что говорит о росте платежеспособности Комбината.

Таким образом, анализ показателей ликвидности и платежеспособности позволяет сделать вывод о низком уровне платежеспособности ОАО ПК «ххх», а, следовательно, о его финансовой нестабильности.

Далее проведем анализ деловой активности ОАО ПК «ххх» за 2006 год. Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его денежных средств, вложенных в имущество.

Таблица 2.7

Показатели деловой активности ОАО ПК «ххх», 2005-2006 г.

Коэффициент деловой активности – обобщающий показатель, который характеризует скорость оборота совокупных активов хозяйства. В 2006 году в ОАО ПК «ххх» данный коэффициент равен 1,66 пункта, то есть показывает, что на 1 рубль среднегодовой стоимости совокупных активов было получено 1,7 рубля выручки от реализации. Уровень коэффициента деловой активности в отчетном году выше прошлогоднего, то есть в динамике растет, что благоприятно сказывается на деятельности организации.

Фондоотдача внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. В нашем случае фондоотдача внеоборотных активов составляет 2,175, что означает, что на каждый рубль долгосрочных активов получено 2 руб. выручки, что на 43 копейки больше, чем в 2005г. то есть, по этому показателю также наблюдается рост.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота среднегодовой стоимости всех мобильных активов предприятия за анализируемый период. В 2006 году данный коэффициент равен 7,056, значит, мобильные активы за отчетный год обернулись 7 раз. Коэффициент возрос на 0,912 пункта, что, конечно, является положительной тенденцией, т.к. ускорение оборачиваемости оборотных средств (уменьшения длительности одного оборота) уменьшает потребность в них, позволяет высвобождать часть оборотных средств для хозяйственных нужд или для дополнительного выпуска продукции. Таким образом, за данный период эффективность использования оборотных активов ОАО ПК «ххх» увеличилась.

Кроме того, рост коэффициента оборачиваемости оборотных средств сочетается с увеличением коэффициента оборачиваемости запасов с 6,593 до 8,001, что также положительно, т.к. свидетельствует о росте оборачиваемости запасов Комбината.

Изменение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. В ОАО ПК «ххх» данный показатель в 2005 г. составил 90,676, а к 2006 г. резко снизился - на 22,609 и составил 68,067. Значит, оборачиваемость дебиторской задолженности Комбината вросла на 23 оборота и равна 68 оборотам в год. Соответственно, период погашения дебиторской задолженности растет (с 4 до 5,4 дней). То есть, средний срок погашения дебиторской задолженности в 2006 году возрос на 1,4 дня и составил 5,4 дня. Это оценивается негативно, так как основной целью в анализе дебиторской задолженности является ускорение ее оборачиваемости. Таким образом, в 2006 году в ОАО ПК «ххх» состояние расчетов с покупателями и заказчиками по сравнению с предыдущим годом несколько ухудшилось, поскольку коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в отчетном году снизился, а период ее погашения – возрос.

Однако необходимо сравнить продолжительность одного оборота дебиторской задолженности с длительностью одного оборота кредиторской задолженности. Согласно таблице 2.7, второй из указанных показателей в 2006г. гораздо больше первого (продолжительность 1 оборота кредиторской задолженности равен 56 дням, а дебиторской – 5 дням). Это обстоятельство оценивается положительно.

Изменение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности по аналогии с предыдущим коэффициентом показывает расширение или снижение коммерческого кредита, но предоставляемого уже предприятию. В ОАО ПК «ххх» в отчетном году средний срок погашения кредиторской задолженности составил 56 дней, а оборачиваемость равна 6,5 оборотов в год. Данный показатель в период 2005-2006 гг. растет (на 1,6 оборот в год). Соответственно, период погашения кредиторской задолженности, который показывает средний срок возврата долгов предприятия, снижается (на 17 дней). Рост данного коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение покупок в кредит. То есть, состояние расчетов с поставщиками и прочими кредиторами по сравнению с предыдущим годом ухудшилось, так как рост коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности и снижение периода ее погашения характеризуется отрицательно, поскольку снижается средний срок возврата долгов Комбината.

Проанализировав показатели деловой активности ОАО ПК «ххх», можно сделать общий вывод, что за анализируемый период по большинству показателей деловой активности наблюдается положительные тенденции. Это говорит о росте эффективности использования имущества организации. Однако необходимо отметить ухудшение по сравнению с предыдущим годом состояния расчетов с дебиторами и кредиторами.

Таким образом, проведенный анализ финансового состояния ОАО ПК «ххх» позволяет сделать общий вывод о том, финансово-хозяйственная деятельность анализируемой организации прибыльна, но и без того невысокий уровень ее рентабельности в динамике имеет отрицательную тенденцию.

Кроме того, следует отметить, что организация ощущает острый дефицит собственного капитала, что свидетельствует о низкой степени финансовой устойчивости организации, о ее финансовой несамостоятельности и сильной зависимости от кредиторов. Что в результате приводит к нестабильности ее деятельности.

Сделав оценку ликвидности и платежеспособности, можно сказать, что ОАО ПК «ххх» не сможет обратить активы в наличность и погасить все свои платежные обязательства. Значит, уровень ее ликвидности невысокий и может привести к возможной неплатежеспособности.

2. Управление текущими издержками ОАО «Пищевой комбинат «ххх»

3.1 Операционный анализ

Самым эффективным методом решения взаимосвязанных задач, а если брать шире – финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования, служит операционный анализ, называемый также анализом «Издержки – Объем – Прибыль», отслеживающий зависимость финансовых результатов деятельности от издержек и объемов производства.