160298 (Банковский кредит в финансировании деятельности предприятия), страница 8

Структуру собственного капитала ТОО «Жастар» на 2007-2008 гг. отразим в таблице 4.

Таблица 4

Структура собственного капитала ТОО «Жастар» за 2007 - 2008 гг. тыс.тенге

Капитал - это активы общества, после вычета ее обязательств. Согласно таблице 4 собственный капитал состоит из:

- уставного капитала, который не изменился за 2 года и составляет 1 500 тыс. тенге;

- нераспределенного дохода (убытка), который за 2007 год составил -497 тыс.тенге, а в 2008 году увеличился на 3 048 тыс.тенге и составил 2 551 тыс.тенге.

Структура заемных средств по данным из таблицы 3 в течение исследуемого периода претерпела для предприятия некоторые изменения. Так доля текущих обязательств уменьшилась с 16,2% в 2007 году до 2,8 % в 2008 году. За этот период предприятие увеличило долю долгосрочных обязательств, а именно займов банков. В 2007 году долгосрочные обязательства составляли 95 344 тыс.тенге и составили 84,2%, в 2008 году – 96 526 тыс.тенге или 94,7%.

Таким образом, наблюдается уменьшение текущих обязательств одновременно с ростом долгосрочных обязательств.

Одним из основных критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия рассчитывать по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Для оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отраженная в первом разделе баланса, характеризует величину текущих активов в начале и в конце отчетного периода. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в четвертом разделе баланса.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней задолженности. В то же время в составе краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различных степеней срочности.

Поэтому, одним из способов оценки ликвидности является сопоставление определенных элементов активов и пассивов между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности, то есть реализуемости.

Так, наиболее срочные обязательства предприятия, срок оплаты которых наступает в текущем месяце, сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью, то есть денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги. При этом часть срочных обязательств, остающихся не покрытыми, должны уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятия с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и другое.[14, c. 29]

Проведем анализ изменений в составе имущества и источников его формирования ТОО «Жастар». Данные поместим в таблице 5.

Таблица 5

Горизонтальный анализ агрегированного баланса ТОО «Жастар» и источники его формирования за период 2007 – 2008 гг. тыс.тенге

По данным таблицы 5 следует, что денежные средства 2008 год уменьшаются на 235 тыс.тенге относительно 2007 года. За 2008 год наблюдается снижение дебиторской задолженности на 12 092 тыс.тенге относительно 2007 года. Запасы увеличиваются на 6 982 тыс.тенге. При этом происходит уменьшение долгосрочных активов на 5 938 тыс.тенге. В структуре пассивов наблюдается уменьшение текущих обязательств на 15 453 тыс.тенге, долгосрочные обязательства увеличиваются на 3 048 тыс.тенге и составляют 96 526 тыс.тенге, при этом происходит увеличение капитала на 3 048 тыс.тенге. За 2008 г. по данным таблицы 5 активы уменьшились на 11 283 тысяч тенге.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства или пока оно ликвидно.

По данным таблицы 5 видно, что оборотный капитал анализируемого предприятия составил:

1. на 2007 год: оборотный капитал = 60 231 – 18 399 = 41 832 тыс. тенге;

2. на 2008 год: оборотный капитал =54 886 – 2 886 = 52 000 тыс. тенге;

Следовательно, предприятие за 2007 г. - 2008 г. увеличивает собственный оборотный капитал, что положительно характеризует деятельность предприятия.

Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ начинается с анализа именно этих показателей.[15, c. 42]

В практике аналитической работы также используют систему относительных показателей ликвидности, которые рассчитываются по следующим формулам.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

(16)

где К_ал – коэффициент абсолютной ликвидности;

Д_с – денежные средства;

К_фв – краткосрочные финансовые обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности:

(17)

где К_бл – коэффициент быстрой ликвидности;

Д_с – денежные средства;

К_дз – краткосрочная дебиторская задолженность;

К_фв – краткосрочные финансовые вложения;

К_фо – краткосрочные финансовые обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности:

(18)

где К_тл – коэффициент текущей ликвидности;

Т_а – текущие активы;

К_о – краткосрочные обязательства.

Данные показатели позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

Рассчитаем показатели ликвидности для ТОО «Жастар» и оформим результаты расчета в таблице 6.

Таблица 6

Показатели ликвидности ТОО «Жастар» за период 2007-2008 гг.

На основе таблицы 6, можно увидеть, что по данным ТОО «Жастар» коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,09 на 2007 год, однако на 2008 год значение этого показателя увеличилось и составило 0,47.

Таким образом, к концу 2008 г. предприятие может погасить свои обязательства в срочном порядке, так как теоретически достаточным значением для коэффициента абсолютной ликвидности является значение 0,2.

Показатель быстрой ликвидности представляет собой большой интерес для кредиторов ТОО «Жастар». Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия на 2007 год составляло 0,81, в 2008 году – 0,86, значение коэффициента выше теоретического, следовательно, на начало 2009 года предприятие способно быстро оплатить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех. Как видно, данный коэффициент соответствует нормативным значениям 3,27, 19,02 на 2007 г. и 2008 г. соответственно, что является результатом увеличения текущих активов, при значительном уменьшении краткосрочных обязательств за данный период.

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.[16, c. 142] В связи с этим целесообразно рассчитать коэффициент утраты платежеспособности по формуле:

(19)

где К_к^тл - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

К_н^тл – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

П_у – установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (3 месяца).;

П_о – отчетный период;

К_норм^тл = 2,0.