160232 (Анализ эффективности управления финансами предприятия (на примере ОАО "Нефтекамск-Лада-Сервис")), страница 2

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

1. На основании изучения причинно - следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4. Различия в подходах к оценке финансового состояния предприятия обуславливаются еще и тем, что разные субъекты анализа имеют неодинаковую по объему информацию для такого анализа. Внешние партнеры предприятия вынуждены ограничиваться информацией, публикуемой в официальной отчетности, другое дело — учредители и руководство предприятия. Они имеют возможность использовать в процессе анализа любую, в том числе «закрытую» информацию [43, с.70].

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источником средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия [43, с.75].

На сегодняшний день нет единого общепризнанного подхода к построению соответствующих алгоритмов оценки финансовой устойчивости. Системы показателей, используемые различными отечественными и зарубежными авторами для оценки финансовой устойчивости, существенно различаются как по количеству показателей, так и по методике их расчета [44, с.22].

Обычно анализ финансового состояния начинают с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционного и финансового рисков.

После этого анализируют эффективность и интенсивность использования капитала, оценивают деловую активность предприятия и риск утраты его деловой репутации.

Затем изучают финансовое равновесие между отдельными разделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценивают степень финансовой устойчивости предприятия.

На следующем этапе анализа изучается ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.

В заключении делается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ предприятия осуществляется по данным бухгалтерской отчетности: форма №1 «Бухгалтерский баланс» фиксирует стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных средств и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов, займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланс содержит также информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется на начало года и на конец года, что дает возможность анализировать и сопоставлять показатели, выявляя их рост или снижение.

Дополнительные сведения приводятся в других формах отчетности:

- форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

- форма № 3 «Отчет об изменении капитала»;

- форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;

- форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;

- «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния;

- итоговая часть аудиторского заключения, подтверждающая достоверность сведений в бухгалтерской отчетности предприятия.

1.2 Методика анализа финансового состояния предприятия

Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Методика анализа финансового состояния предприятия включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период, оценку и анализ имущественного положения предприятия; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Экономический анализ позволяет не только оценить финансовое состояние компании, но и спрогнозировать ее дальнейшее развитие, поэтому необходимо очень внимательно отнестись к определению показателей, которые будут использоваться для оценки компании: их неправильный выбор может привести к тому, что трудоемкий финансовый анализ не принесет предприятию никакой пользы. Экономический анализ эффективности производства используется как самой компанией, так и внешними субъектами рынка при осуществлении различных сделок или для предоставления информации о финансовом состоянии компании третьим лицам.

Как правило, экономический анализ проводится при:

-реструктуризации. В процессе выделения структурных подразделений в отдельные бизнес - единицы необходимо оценивать такие показатели их текущей деятельности, как размеры дебиторской и кредиторской задолженностей, рентабельность, оборачиваемость материальных запасов, производительность труда. Благоприятное финансовое состояние структурной единицы может послужить дополнительным фактором в пользу оставления ее в составе компании;

-оценке стоимости бизнеса, в том числе для его продажи/покупки. Обоснованная оценка финансового состояния позволяет назначить справедливую цену сделки и может служить инструментом изменения суммы сделки;

-получении кредита/привлечении инвестора. Результаты финансового анализа деятельности компании являются основным индикатором для банка или инвестора при принятии решения о выдаче кредита;

-выходе на фондовую биржу (с облигациями или акциями). По требованиям российских и западных бирж компания обязана рассчитывать определенный набор коэффициентов, отражающих ее финансовое состояние, и публиковать эти коэффициенты в отчетах о своей деятельности [45, с.66].

В оперативной деятельности финансовый анализ используется для:

-оценки финансового состояния компании;

-установления ограничений при формировании планов и бюджетов.

-оценки прогнозируемых и достигнутых результатов деятельности.

Под предметом экономического анализа традиционно понимается хозяйственная деятельность предприятий, её эффективность и конечные финансовые результаты. Важнейшими задачами экономического анализа являются:

-обоснование управленческих решений;

-анализ выполнения бизнес-планов;

-определение экономической эффективности использования ресурсов предприятия;

-выявление и измерение резервов.

Обоснование управленческих решений достигается, прежде всего за счёт проведения комплексного ретроспективного анализа (анализа показателей прошедших периодов) хозяйственной деятельности. Значительное внимание при этом уделяется трендовому анализу, который позволяет установить определённые закономерности развития предприятия. Но для того чтобы продолжить выявленные тенденции в будущем, мало их построить, необходимо выявить факторы, влияющие на поведение экономических показателей.

На сегодняшний день нет единого общепризнанного подхода к построению соответствующих алгоритмов оценки финансовой устойчивости. Системы показателей, используемые различными отечественными и зарубежными авторами для оценки финансовой устойчивости, существенно различаются как по количеству показателей, так и по методике их расчета.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

а) наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов:

СОС = СК – ВА, (1.1)

где СОС – наличие собственных оборотных средств;

СК – источники собственных средств (итог III раздела пассива баланса);

ВА – внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

б) наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

СОС* = (СК + К_Д) – ВА, (1.2)

где СОС* – наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

СК – источники собственных средств (итог III раздела пассива баланса);

К_Д - долгосрочные кредиты и заемные средства (IV раздел пассива баланса);

ВА – внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

в) общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

СОС** = (СК + К_Д + К_КР) – ВА, (1.3)

где СОС** – общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат;

СК – источники собственных средств (итог III раздела пассива баланса);

К_Д - долгосрочные кредиты и заемные средства (IV раздел пассива баланса);

К_КР - краткосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (V раздел пассива баланса);

ВА – внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса).

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат:

а) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

+ СОС = СОС – З, (1.4)

где СОС – наличие собственных оборотных средств;

З – запасы и затраты (строки 211-215, 217 II раздела баланса);

б) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств:

+ СОС* = СОС* – З, (1.5)

где СОС*– наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

З – запасы и затраты (строки 211-215, 217 II раздела баланса);

в) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат:

+ СОС** = СОС** – З, (1.6)

где СОС**– общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат;

З – запасы и затраты (строки 211-215, 217 II раздела баланса).

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный показатель, рекомендованный в экономической литературе:

S = S₁ (+СОС), S₂ (+СОС*), S₃ (+СОС**) (1.7)

где функция определяется следующим образом:

1 , если х > 0

S(х) 0, если х < 0

Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

а) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается следующими условиями:

+ СОС > 0,

+ СОС* > 0,