160189 (Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "Цифроград"), страница 8
Описание файла
Документ из архива "Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "Цифроград"", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "160189"
Текст 8 страницы из документа "160189"
Рис. 3. Показатели платежеспособности ЗАО «Цифроград» за 2007-2008 гг.
Все нормативные коэффициенты, необходимые для платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, находятся достаточно близко к нормативным значениям. Во вторых, в 2008 году наблюдается повышение их абсолютной величины. Повышение коэффициента общей ликвидности свидетельствует о повышении уровня платежеспособности предприятия.
Поскольку не все показатели ликвидности соответствуют рекомендуемым значениям, то при таком состоянии финансового положения организации есть смысл произвести расчет коэффициента восстановления платежеспособности:
Квп = [Ктлк + 0,5 
Ктл] / 2 (15)
Расчеты показывают, что в 2008 году коэффициент восстановления платежеспособности составил 0,933:
Квп = [1,76 + 0,5 (+ 0,21)] / 2 = 0,933
Так как полученное значение меньше единицы, то отсюда следует вывод, что при сохранении сложившихся тенденций ЗАО «Цифроград» стоит перед сложной проблемой восстановления платежеспособности. Предприятие должно в корне изменить свою финансовую политику, рассмотреть возможность привлечения заемного капитала на длительный срок, чтобы высвободившиеся средства направить на пополнение оборотного капитала. Поскольку коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы, то целесообразно просчитать коэффициент утраты платежеспособности по формуле 16.
Куп = [Ктлк + 0,25 Ктл] / 2 (16)
Расчет показал, что в 2008 году коэффициент утраты платежеспособности составил 0,906:
Куп = [1,76 + 0,25 (+ 0,21)] / 2 = 0,906
Как видно, ЗАО «Цифроград» находится в довольно сложной ситуации. С одной стороны – это успешно работающее предприятие, которое имеет стабильный источник получения прибыли. С другой стороны – финансирование хозяйственной деятельности осуществляется при активном участии заемного капитала, что приводит к низким показателям платежеспособности.
Вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого рассчитывают следующие показатели:
1) коэффициент финансовой автономии (независимости):
К ф.н. = СК К (17)
Где СК – собственный капитал;
К – общая сумма капитала.
2) коэффициент концентрации заемного капитала:
К кзк = ЗК Валюта баланса (18)
Где ЗК – заемный капитал.
3) коэффициент финансовой зависимости:
К фз = Валюта баланса / СК (19)
4) коэффициент текущей задолженности:
К т.з. = КФО Валюта баланса (20)
Где КФО – краткосрочные финансовые обязательства.
5) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости):
К д.ф.н = (СК + ДЗК) Валюта баланса (21)
Где ДЗК – долгосрочный заемный капитал
6) коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):
К п. = СК ЗК (22)
7) коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска:
К ф.л= ЗК СК (23)
Для наглядности исходных данных построим таблицу 15.
Таблица 15. Исходные данные для анализа финансовой устойчивости по соотношению собственного и заемного капитала
| Название показателя | 2007 год тыс.руб. | 2008 год тыс.руб. |
| Собственный капитал | 8088 | 11160 |
| Заемный капитал | 7938 | 8476 |
| Валюта баланса | 16026 | 19636 |
| Краткосрочные финансовые обязательства | 7488 | 8326 |
| Долгосрочный заемный капитал | 450 | 150 |
На основании данных таблицы 15, согласно приведенным выше формулам рассчитаем показатели финансовой устойчивости, представив их в табличной форме (табл. 16).
-
Таблица 16 - Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Цифроград»
| Показатель | Норматив | Уровень показателя | ||
| 2007 год | 2008 год | изменение | ||
| 1.Коэффициент финансовой автономии | > 0,5 | 0,505 | 0,568 | -0,063 |
| 2.Коэффициент концентрации заемного капитала | < 0,5 | 0,495 | 0,431 | +0,063 |
| 3.Коэффициент финансовой зависимости | <2 | 1,981 | 1,759 | +0,222 |
| 4.Коэффициент текущей задолженности | - | 0,467 | 0,424 | +0,43 |
| 5.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | - | 0,533 | 0,576 | -0,043 |
| 6.Коэффициент платежеспособности | > 1 | 1,019 | 1,317 | -0,298 |
| 7.Коэффициент финансового левериджа | < 0,67 | 0,981 | 0,759 | +0,222 |
Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
Как показывают данные расчета, на предприятии сложилась неплохая финансовая устойчивость (рис. 4).
Рис. 4. Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Цифроград»
Несмотря на то, что отдельные показатели не соответствуют рекомендуемым значениям, они имеют тенденцию к изменению в сторону улучшения. Достаточно высок коэффициент самофинансирования, при одновременно низком коэффициенте финансовой напряженности.
При рассмотрении коэффициентов, представленных в таблице 16, на начало отчетного периода и на его конец отдельно, можно увидеть значительное превышение доли собственного капитала над заемным, однако анализируя данные показатели в динамике отчетного периода, заметно резкое снижение данного соотношения капиталов.
Таким образом, на основе анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия можно сделать следующие выводы: с одной стороны – это успешно работающее предприятие, которое имеет стабильный источник получения прибыли. С другой стороны – финансирование хозяйственной деятельности осуществляется при активном участии заемного капитала, что приводит к низким показателям платежеспособности. Но несмотря на то, что некоторые показатели платежеспособности не соответствуют нормативам, они имеют тенденцию к изменению в сторону улучшения, что благоприятно влияет на деятельность данной организации. Для выхода из сложившейся ситуации руководителю данной организации необходимо найти пути повышения коэффициентов платежеспособности.
2.4 Анализ ликвидности баланса и кредитоспособности предприятия
Под финансовым положением или состоянием организации понимают ее способность обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с работниками организации и другими организациями, банками, бюджетом и т. д.
Чтобы охарактеризовать платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные). Для общей оценки динамики финансовой устойчивости предприятия статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).
На основании показателей, содержащихся в отчетных формах, можно оценить имущественное состояние организации.
Вертикальный анализ информации, содержащейся в бухгалтерском балансе (форма № 1), позволит определить структурный состав имущества организации в динамике за отчетный и предыдущий период. При этом решаются задачи: оценки динамики изменения актива баланса; выяснение характера изменения отдельных его статей и разделов; установление соответствия динамики баланса с динамикой объема производства и реализации продукции (работ, услуг), а также прибыли организации.
Используя данные бухгалтерского баланса ЗАО «Цифроград» за 2008 год, составим таблицу 17, в которой приведена информация о составе и структуре имущества организации.
Таблица 17. Состав и структура имущества ЗАО «Цифроград»
| Статьи баланса | 2007 год | 2008 год | Отклонение | ||||||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |||
| 1. Внеоборотные активы | |||||||||
| Основные средства | 4064 | 25,36 | 4420 | 22,51 | +356 | +8,76 | |||
| Незавершенное строительство | 380 | 2,37 | 590 | 3,00 | +210 | +55,26 | |||
| Итого по разделу 1 | 4444 | 27,73 | 5010 | 25,51 | +566 | +12,74 | |||
| 2. Оборотные активы | |||||||||
| Запасы | 8452 | 52,74 | 11116 | 56,61 | +2664 | +31,52 | |||
| Дебиторская задолженность | 2316 | 14,45 | 2452 | 12,49 | +136 | +5,87 | |||
Денежные средства | 814 | 5,08 | 1058 | 5,39 | +244 | +29,98 | |||
Итого по разделу 2 | 11582 | 72,27 | 14626 | 74,49 | +3044 | +26,28 | |||
| БАЛАНС | 16026 | 100,0 | 19636 | 100,0 | +3610 | +22,53 | |||
Как показывают отчетные данные, на конец 2008 года организация обладает имуществом на сумму 19636 тысяч рублей. Причем, внеоборотные активы составляют 5010 тысяч рублей или 25,51 %, а оборотные – 14626 тысяч рублей или 74,49 % в общей стоимости имущества. В состав внеоборотных активов входят основные средства, в числе которых производственное здание, складские помещения, производственное оборудование, транспортные средства, компьютерная техника. Также организация ведет строительные работы по сооружению собственного помещения, общая стоимость которых на конец 2008 года составила 590 тысяч рублей.
Оборотные активы представлены в основном запасами, на долю которых приходится 56,61 %. За отчетный период их стоимость увеличилась на 2664 тысячи рублей или на 31,52 %. Отмечается незначительное изменение величины дебиторской задолженности, которая увеличилась в абсолютном значении на 136 тысяч рублей, при одновременном росте величины денежных средств на 244 тысяч рублей или на 29,98 %.
За отчетный период стоимость имущества возросла на 3610 тысяч рублей или на 22,53 %. Увеличение произошло как по первому, так и по второму разделу актива баланса, хотя рост внеоборотных активов менее значителен. Изменилось и структурное соотношение между этими разделами. Если на конец 2007 года внеоборотные активы составляли 27,73 % в общей стоимости имущества, то к концу 2008 года этот показатель снизился до 25,51 %.
