160189 (Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "Цифроград"), страница 7

- медленнореализуемые активы (А 3) – запасы организации, включая НДС, и дебиторская задолженность со сроком погашения более одного года;

- труднореализуемые активы (А 4) – статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

При определении ликвидности баланса производят сравнение стоимости имущества организации, сгруппированного по степени убывания ликвидности, с обязательствами организации в зависимости от сроков их погашения:

- наиболее срочные обязательства (П 1) – кредиторская задолженность;

- краткосрочные обязательства (П 2) – краткосрочные кредиты и займы;

- долгосрочные обязательства (П 3) – долгосрочные кредиты и займы;

- постоянные пассивы (П 4) – собственный капитал.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:

А1 > П 1; А2 > П 2; А3 > П 3; А4 < П 4 (12)

Группировка статей актива и пассива баланса, выполненная в соответствии с методикой определения ликвидности (табл.7).

Таблица 7. Группировка статей актива и пассива баланса ЗАО «Цифроград» за 2007-2008 гг. для расчета показателей ликвидности баланса (тыс.руб.)

Как видно из приведенных расчетов, ЗАО «Цифроград» испытывает значительный платежный недостаток по группе наиболее ликвидных активов как в 2007 году, так и в 2008, причем следует заметить, что организация за истекший год не сумела сократить этот разрыв, а даже увеличила его.

Одним из критериев благополучной структуры баланса является поддержание примерно равного уровня показателей дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ информации, показывает, что если в 2008 году дебиторская задолженность повысилась на 5,87 %, то кредиторская выросла на 10,67 %. В деятельности этого предприятия отсутствует практика составления платежных балансов, с помощью которых можно установить строгий контроль за состоянием денежных потоков, и, следовательно, за исполнением своих обязательств, как наиболее срочных, так и последующих.

При анализе ликвидности баланса необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал. Исходные данные для расчета этого показателя также содержатся в материалах бухгалтерской отчетности. Определив разницу между итоговыми суммами второго раздела актива баланса «оборотные активы» и пятого раздела пассива баланса «краткосрочные обязательства», можно оценить показатель «чистого оборотного капитала»:

ЧОК = ОА – КО (13)

Где ЧОК – чистый оборотный капитал;

ОА – оборотные активы (итог II раздела актива баланса);

КО – краткосрочные обязательства.

Дополнительно к указанным коэффициентам, рекомендуется просчитывать коэффициент собственной платежеспособности, который определяется как отношение чистого оборотного капитала к краткосрочным обязательствам:

Ксп = ЧОК / КО (14)

Где К_сп – коэффициент собственной платежеспособности;

ЧОК – чистый оборотный капитал;

КО – краткосрочные обязательства.

В ЗАО «Цифроград» показатели ЧОК сложились на уровне:

- 2007 год – 4094 тысяч рублей;

- 2008 год – 6300 тысяч рублей.

Соответственно, коэффициент собственной платежеспособности будет равен:

- 2007 год – 4094 / 7488 = 0,55;

- 2008 год – 6300 / 8326 = 0,76.

Как видно, за истекший год произошло значительное повышение показателя чистого оборотного капитала: на 2206 тысяч рублей или 53,88 %. Такой уровень показателя свидетельствует, что предприятие является платежеспособным. Для подтверждения указанного вывода были дополнительно просчитаны финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. К числу таких показателей относятся коэффициенты абсолютной, быстрой, общей ликвидности и собственной платежеспособности (табл. 12).

Таблица 12 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки платежеспособности предприятия

Расчет показателей выполнен по формулам приведенным в таблице 13 и сведено в таблицу 14.

Таблица 13- Методика расчета показателей ликвидности

Условные обозначения:

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства;

ДЗ – дебиторская задолженность;

ТА – текущие активы (итог II раздела баланса);

ЧОК – чистый оборотный капитал;

З – запасы (стр. 210 бухгалтерского баланса).

Таблица 14 - Расчет показателей платежеспособности ЗАО «Цифроград» за 2007-2008 гг.

Как показывают выполненные расчеты, на предприятии складывается сравнительно благоприятная ситуация в отношении этих показателей (табл.13 и рис. 3.).