Коэффициент иммобилизации на 01.01. 2005г. равен 0,020 на 01.01. 2008г. – 0,036, что свидетельствует о достаточно низкой удовлетворительной структуре активов ООО "ТамбовАвтосервис".

Для оценки финансовой устойчивости можно также использовать комплексный показатель вероятности банкротства Альтмана (Z-показатель), рассчитываемый по следующей, адаптированной к российской терминологии, формуле:

где ВБ – валюта Баланса (общая величина активов);

ТА – текущие активы;

ПОД – прибыль от основной деятельности;

НК – накопленный капитал;

УК – уставный капитал;

ВР – выручка от реализации за период.

Величина общих активов, текущих активов, уставного капитала, накопленного капитала определяется по данным агрегированного Баланса. Выручка от реализации и прибыль от основной деятельности определяются за рассматриваемый интервал анализа (не нарастающим итогом) на основании отчета о прибылях и убытках.

Каждый из элементов формулы Альтмана имеет наименование и экономический смысл. Отношение текущих активов к общей величине активов (ТА/ВБ) носит название степень мобилизации активов. Аналогично коэффициенту иммобилизации, он определяется отраслевой спецификой организации.

Соотношение накопленного капитала и валюты Баланса (НК/ВБ) отражает уровень самофинансирования. Выражение УК/ВБ отражает долю уставного (акционерного капитала) капитала в источниках финансирования. Уровень самофинансирования и доля уставного капитала в источниках финансирования в совокупности отражают долю собственных средств в общих пассивах, то есть характеризуют финансовую устойчивость организации.

Отношение прибыли от основной деятельности (за период) к общей величине активов (ПОД/ВБ) отражает рентабельность активов по основной деятельности.

Отношение выручки от реализации (за период) к общей величине активов (ВР/ВБ) – формула расчета коэффициента оборачиваемости всех активов.

В западной практике нормативные значения показателя Альтмана получены в результате статистической обработки результатов многолетних наблюдений за многими предприятиями. В частности, значение Z 3.0 низкой.

При анализе финансового состояния российских предприятий ориентироваться на западные нормативы показателя Альтмана не корректно. В связи с этим следует, прежде всего, обращать внимание на динамику изменения Z показателя, а не на его абсолютную величину и шкалу вероятности банкротства.

Z-показатель Альтмана является комплексным показателем, включающем в себя целую группу коэффициентов, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства.

В рассматриваемом периоде показатель Альтмана изменился с 11,602 до 8,555. Не смотря на уменьшение, его значение находится на высоком уровне.

Подводя итоги, надо признать ООО "ТамбовАвтосервис" предприятием с очень низкой вероятностью банкротства.

Расчет основных показателей финансовой устойчивости рекомендуется дополнять анализом показателей самофинансирования.

Необходимо отметить, что финансовая устойчивость и рентабельность собственного капитала находятся в обратно пропорциональной зависимости. Чем больше доля собственных средств в составе пассивов, тем выше устойчивость предприятия, но тем меньше рентабельность собственного капитала. В связи с этим задачу финансового менеджмента на предприятии можно сформулировать следующим образом: обеспечивая приемлемый уровень финансовой устойчивости необходимо способствовать росту рентабельности собственного капитала.

Так как финансовая устойчивость организации зависит от величины собственных средств, имеет смысл понять, насколько эффективно организация использует источники увеличения собственного капитала и насколько рационально распоряжается собственными средствами

Основной источник увеличения собственного капитала организации – чистая прибыль. Направления использования чистой прибыли могут быть различными. Чистая прибыль может направляться на увеличение собственных средств (нераспределенная прибыль, средства фондов), может быть направлена на выплату дивидендов, оплату штрафов, пеней и т.д.

Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть чистой прибыли предприятия направлена на его развитие, то есть на увеличение накопленного капитала.

Источником информации о приросте накопленного капитала является агрегированный Баланс. Чистая прибыль определяется за интервал анализа (не нарастающим итогом) по данным отчета о прибылях и убытках.

Таблица 11. Расчет динамики коэффициента самофинансирования

В течение анализируемого периода значение коэффициента составляет более 65%. Значения коэффициента свидетельствуют о том, что основная доля чистой прибыли направляется на увеличение накопленного капитала (на увеличение собственного капитала организации). Данный факт положительно характеризует ООО "ТамбовАвтосервис" с точки зрения организации финансовой деятельности.

Функционирование предприятия всегда связано с определенной долей риска. Леверидж – это некоторый фактор, незначительное изменение которого может привести к существенному изменению ряда результативных показателей.

Финансовый леверидж – возникает в случае привлечения предприятием заемного капитала. Высокая доля последнего в общей сумме источников финансирования является свидетельством высокого уровня финансового риска. Финансовый леверидж может быть количественно оценен соотношением заемного и собственного капитала. Оптимальное значение показателя ≤ 1.

На конец анализируемого периода ООО "ТамбовАвтосервис" имеет показатель левериджа 10, 19. Такая высокая степень зависимости от поставщиков финансовых ресурсов (кредиторов) может привести к необходимости ликвидации части активов в случае недостаточности операционной прибыли для осуществления регулярных выплат за пользование заемным капиталом.

Вывод: предприятие ООО "ТамбовАвтосервис" характеризуется низким уровнем ликвидности. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате за товары у предприятия могут возникнуть серьезные проблемы погашения задолженности поставщикам. Оборотные активы ООО "ТамбовАвтосервис" покрываются собственными средствами в пропорции гораздо более низкой, чем нормативный показатель. Это свидетельствует о том, что текущее финансовое положение предприятия считается неудовлетворительным, однако основная доля чистой прибыли направляется на увеличение накопленного капитала (на увеличение собственного капитала организации). Данный факт положительно характеризует ООО "ТамбовАвтосервис" с точки зрения организации финансовой деятельности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ предоставленной информации об ООО "ТамбовАвтосервис" позволяет сделать следующие выводы:

Предприятие ООО "ТамбовАвтосервис" имеет низкий показатель текущей ликвидности. Тем не менее, данный показатель находится выше критического уровня своей границы (> 1,0).

Основная часть оборотных активов относится к группе с малой степенью риска. Одна из составляющих оборотных активов – товары для перепродажи, являются предметом повышенного спроса, о чем свидетельствует рост объема продаж за анализируемый период в 1,3 раза. При определенных условиях и грамотных методах работы на рынке, работы с дебиторами и кредиторами, возможно реализовать с успехом отдельные виды внеоборотных активов (транспорт, компьютерную технику). При необходимости можно реализовать все активы предприятия и получить искомую наличность, если это в интересах предприятия.

Оборотные активы с запасом покрывают краткосрочные обязательства предприятия, что свидетельствует в пользу ликвидности ООО "ТамбовАвтосервис" и повышает степень устойчивости функционирования предприятия.

ООО "ТамбовАвтосервис" является предприятием оптовой и розничной торговли продовольственными товарами. Учитывая отраслевую особенность предприятия, которая выражается в высокой оборачиваемости денежных средств и их стабильном притоке, оно обеспечивает себе приемлемую ликвидность, а, значит, и платежеспособность за счет высокого притока денежных средств в результате текущей деятельности. ООО "ТамбовАвтосервис" может себе позволить относительно невысокое значение коэффициента текущей ликвидности.

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

Показатель обеспеченности собственными средствами и коэффициент автономии ООО "ТамбовАвтосервис" ниже нормативных, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии организации.

Для улучшения финансового состояния ООО "ТамбовАвтосервис" использует банковские кредиты. Их привлечение связано с необходимостью несения постоянных расходов – уплаты процентов. Эти затраты уменьшают операционную прибыль предприятия, средства отвлекаются на создание дополнительных товарных запасов, необходимых для обеспечения обязательств по договору залога. Без кредитования основной деятельности невозможно существование ООО "ТамбовАвтосервис" в рыночной экономике. Тем не менее, для предотвращения ухудшения финансового состояния необходимо уменьшать размеры получаемых кредитов.

Основным путем оптимизации финансового состояния предприятия является увеличение собственного капитала.

Положительным фактором является рост объемов кругооборота в 1,3 раза за анализируемый период. Высокий показатель коэффициента маневренности свидетельствует о том, что у ООО "ТамбовАвтосервис" большие возможности для маневрирования своими средствами. Оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства на протяжении рассматриваемого периода. Прослеживается тенденция уменьшения доли задолженности дебиторов – покупателей в структуре активов, возросла оборачиваемость дебиторской задолженности. ООО "ТамбовАвтосервис" имеет налаженную систему финансового планирования, а именно – программа закупки товаров формируется с ориентацией на план продаж периода.

Потенциалом увеличения собственных оборотных средств является увеличение уставного капитала. На конец анализируемого периода доля уставного капитала в структуре пассивов баланса приближается к нулю. Необходимо провести перерегистрацию уставного капитала в сторону увеличения.

Рассматривая финансовую устойчивость как длительность сохранения определенного состояния, то есть, характеризуя финансовое состояние ООО "ТамбовАвтосервис" с позиции долгосрочной перспективы (в противном случае речь идет о ликвидности и платежеспособности), можно признать удовлетворительной структуру баланса предприятия. Доказательством тому служит высокий показатель Альтмана - Z, свидетельствующий об очень низкой вероятности банкротства ООО "ТамбовАвтосервис".

Рассматривая Учетную политику предприятия как совокупность правил реализации бухгалтерского учета, которая должна обеспечивать максимальный эффект, необходимо проработать все варианты по каждому элементу учетной политики, выбрать то, что обеспечит еще большую эффективность, производительность и качество.

Существует необходимость оформления и отработки технологии финансово - бухгалтерской деятельности от первичных документов до отчетности, включая систему внутрихозяйственного контроля. Возможности информационных технологий используется еще недостаточно.

На ООО "ТамбовАвтосервис" в проверяемом периоде, не только сохранен, но и увеличен оборотный капитал. Имеется стабильный запас товаров, пользующихся спросом, увеличивается численность основных работников, растет собственная производственная база, растет в абсолютном выражении собственный капитал, облагораживается внутренний интерьер. Все это позволяет с уверенностью смотреть в будущее.

Подводя общие итоги, отмечу, что для стабилизации финансового положения ООО "ТамбовАвтосервис" и принятия взвешенных управленческих решений необходимо внедрение в процесс управления финансами предприятия процедур финансового анализа и планирования.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Российская Федерация. Законы. О несостоятельности (банкротстве): федер. закон: [принят Гос. Думой 27 сентября 2002 г.: одобр. Советом Федерации 16 октября 2002 г.]. – (Актуальный закон). // Консультант Плюс.

2. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. /М.С. Абрютина, А.В. Грачева. – М.: ДИС, 2001. – 272 с.

3. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие/ Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – Москва: Омега-Л, 2006. – 452 с.

4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Под ред. Л.П. Ермоловича. – Минск: Интепресссервис: Экоперспектива, 2002. –576 с.

5. Артеменко В.Г. Теория анализа хозяйственной деятельности. / В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир.: Учеб. пособие. – М.: ДиС, 2003. – 160 с.

6. Бакадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия. [Текст] / В.Л. Бакадоров, Г.Д. Алексеев. Учеб. пособие. – М.: Приор, 2002. – 96 с.

7. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. / И.Т. Балабанов. Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 528 с.

8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. / И.Т. Балабанов. – М: Финансы и статистика, 2002. – 207 с.

9. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово– хозяйственной деятельности предприятия. / Т.Б. Бердникова. Учеб. пособие. – М.: Инфра-М– М, 2006. – 224 с.

10. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. / И.А. Бланк. Учеб. курс. – Киев: Эльга: Ника– центр, 2002. – 527 с.

11. Бочаров В.В. Финансовый анализ. / В.В. Бочаров Учеб. пособие. – СПб.: Питер, 2002. – 218 с.

12. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих структурах. / П.И. Вахрин. Учеб. пособие. –М.: Дашков и Ко, 2002. –224 с.

13. Герасимова В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия в вопросах и ответах. / В.А. Герасимова, И.Н. Чуев, Л.Н. Чечевицин. Учеб. пособие. – М.: Дашков и Ко 2002. – 224 с.

14. Ефимова О.В. Финансовый анализ. / О.В. Ефимова – М.: Бухгалтерский учет, 2002. – 351 с.

15. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия. / Н.Е. Зимин. Учеб. пособие. – М.: ЭКМОС, 2002. – 240 с.

16. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент. / А.Г. Каратуев. Учебно-справочное пособие. – М.: ФБК– ПРЕСС, 2001. – 495 с.

17. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. / А.И. Ковалев В.П. Привалов. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2004– 216 с.

18. Ковалев В.В. Финансовый анализ. / В.В. Ковалев. Методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 559 с.

19. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. / В.В. Ковалев – М.: Финансы и статистика, 2002 – 511 с.

20. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. В. В. Ковалев, О.Н. Волкова. Учебник. – М.: Велби, 2002. – 424 с.

21. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. / М.Н. Крейнина. –М.: ДиС, 2001. –400 с.

22. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности. / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ– ДАНА, 2001. – 471 с.

23. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева – М.: Финансы и статистика, 2006. – 304 с.

24. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ. / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. Учеб. пособие. – М.: ФБК– ПРЕСС, 2002. – 224 с.

25. Миллер Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах. / Н.Н. Миллер. Учеб. пособие. – Проспект, 2006. – 224 с.

26. Радченко Ю.В. Анализ финансовой отчетности. / Ю.В. Радченко. Учеб. пособие. – М.: Феникс, 2006. – 192 с.

27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / Г.В. Савицкая. Учеб. пособие. – Минск: Новое знание, 2002. – 704 с.

28. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Иванова. Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2001. – 479 с.

29. Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации. / Н.Н. Селезнева. Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ– ДАНА, 2007. – 584 с.

30. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. / Е.С. Стоянова. Учебник– М.: Перспектива, 2006. – 656 с.

31. Финансы организаций (предприятий) / Под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ– ДАНА, 2006. – 368 с.

32. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА– М, 2002. – 208 с.

Приложение

Уплотненный баланс ООО "АвтоАльянс" в динамике за период с 2005 по 2007 гг. (тыс. руб)

Продолжение таблицы.