99978 (Антикризисный менеджмент и профилактика банкротства на предприятии в современных условиях рыночной экономики на примере НГДУ "Елховнефть"), страница 6

На практике используются методы: пространственный (горизонтальный) и структурный (вертикальный) анализ баланса.

Для большей наглядности составляется уплотнённый баланс путем объединения в группы однородных статей.

Предварительную оценку финансового состояния можно получить на основе выявления «неблагополучных» статей баланса, которые условно подразделяются на две группы:

1. характеризующие неудовлетворительную работу предприятия в отчётном периоде, что привело к неустойчивому финансовому положению (непокрытые убытки прошлых лет и отчётного года);

2. свидетельствующие об определённых недостатках в деятельности предприятия.

Такие статьи выявляются по данным приложения к балансу (форма №5) и аналитического учёта.

Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении объёма хозяйственной деятельности предприятия. Исследуя причины увеличения валюты баланса, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, инфляционных процессов (их влияния на состояние запасов), удлинения сроков расчёта с дебиторами и кредиторами и т. п. Причины неплатёжеспособности предприятия в условиях расширения производства (хозоборота) следует искать в иррациональной финансовой, инвестиционной, ценовой, маркетинговой политике.

Снижение (в абсолютном выражении) валюты баланса в отчётном периоде свидетельствует о снижении хозяйственного оборота (деловой активности), что может привести к неплатёжеспособности предприятия. Данное обстоятельство может быть связано с сокращением платёжеспособного спроса покупателей на товары, работы, услуги; ограничением доступа на рынки необходимого сырья, материалов, энергоносителей; включением в хозяйственный оборот дочерних и зависимых обществ вместо материнской компании и др.

В целях объективной оценки финансового положения предприятия сравнивают за ряд периодов изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия по форме №2 (выручки от реализации продукции и прибыли). Коэффициент прироста имущества определяется по формуле:

К ПИ = , (3.3)

Где И1, И0 – средняя стоимость имущества (активов) за отчётный и базисный периоды.

Коэффициент прироста выручки от реализации продукции, товаров, работ и услуг К ПВР устанавливается по формуле:

КПВР = , (3.4)

Где ВР1, ВР0 – выручка от реализации за отчётный и базисный периоды.

Коэффициент прироста прибыли определяется по формуле:

КПП = , (3.5)

Где П1, П0 – прибыль от обычных видов деятельности (до налогообложения) – бухгалтерская прибыль за отчётный и базовый периоды.

Если КПВР и КПП выше, чем К ПИ, то это свидетельствует об улучшении использования хозяйственных средств предприятия по сравнению с предыдущим периодом и наоборот.

Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов организации, получаемая путём сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки или прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг).

Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

Ков = , (3.6.)

Важную характеристику структуры средств предприятия даёт коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств и незавершённого строительства, а так же производственных запасов и незавершённого производства (основные средства и МБП принимаются в расчёт по остаточной стоимости) к общей стоимости всех активов организации. Нормальным ограничением показателя является: К п.им. 0,5.

Пассивы организации (то есть источники финансирования её активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заёмных средств, краткосрочных заёмных средств и кредиторской задолженности. Обобщённо источники средств можно поделить на собственные и заёмные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризует коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия

Реальный собственный капитал (3.7)

K а =

Общая величина источников средств предприятия и коэффициент соотношения заёмных и собственных средств, вычисляемый по формуле:

скорректированные скорректированные

долгосрочные пассивы краткосрочные пассивы (3.8)

К з/с=

реальный собственный капитал

Нормальные ограничения для коэффициентов: Ка 0,5 ; Кз/с 1 означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оценивается рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости , и уменьшение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.

1. Методика анализа финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамах которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, на сколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

1. Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

СОС = СИ – ВА, (3.9)

где СИ – собственные источники (III раздел пассива баланса); ВА – внеоборотные активы (I раздел актива).

1. Величина собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:

СДИ = СОС + ДП, (3.10)

где ДП – долгосрочные пассивы (IV раздел пассива).

1. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле:

ОИЗ = СДИ + КЗС, (3.11)

где КЗС – краткосрочные заёмные средства (стр.610 V раздела пассива баланса).

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (плюс) или недостаток (минус) собственных оборотных средств

СОС = СОС – З, (3.12)

где З – запасы (стр. 210 II раздела актива баланса).

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов СД:

СДИ = СДИ – З, (3.13)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ОИ:

ОИЗ = ОИЗ – З, (3.14)

С помощью этих показателей можно определить трёхфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):

S = СОС; СДИ; ОИЗ , (3.15)

Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.

Абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко и означает, что администрация не умеет и не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

СОС 0, СДИ 0, ОИЗ 0, тогда S 1; 1; 1, (3.16)

Нормальная устойчивость финансового состояния (гарантирует платёжеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлечённые), при условии

СОС 0, СДИ 0, ОИЗ 0, тогда S 0; 1; 1, (3.17)

Неустойчивое финансовое состояние (характеризуемое нарушением платёжеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными), при условии

СОС 0, СДИ 0, ОИЗ 0, тогда S 0; 0; 1, (3.18)

Кризисное финансовое состояние (при котором предприятие является неплатёжеспособным и находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а так же просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии:

СОС 0, СДИ 0, ОИЗ 0, тогда S0; 0; 0. (3.19)

1. Методика анализа ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платёжеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства.

Оценка платёжеспособности по балансу (ПРИЛОЖЕНИЕ 1) осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства, а точнее – это степень

Таблица 3.2

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платёжных средств величине краткосрочных долговых обязательств.