18535 (Финансовый анализ форм бухгалтерской отчетности), страница 3
Описание файла
Документ из архива "Финансовый анализ форм бухгалтерской отчетности", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "бухгалтерский учет" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "бухгалтерский учет и аудит" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "18535"
Текст 3 страницы из документа "18535"
Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске. Если коэффициент L4 > 1, то можно сделать вывод, что организация располагает некоторым объемом свободных средств.
В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициент текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Иными словами, организация может считаться платежеспособными при условии, что сумма ее оборотных средств равно сумме краткосрочной задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.
Рассчитано, что для того, чтобы коэффициент текущей ликвидности (L4) и обеспеченность собственными средствами (L7) были оптимальными, у организации убытки могут составлять 40%, а кредиты и займы должны быть равны 80% суммы оборотных активов. Но такая структура баланса практически не встречается. Следует также отметить, что коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру: запасы- 66,7%, дебиторская задолженность - 26,7%, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - 6,6%. В анализируемой нами организации оборотные активы имеют следующую структуру: запасы - 63%, дебиторская задолженность и другие краткосрочные активы - 33%, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - 4%.
1.5 Практика анализа прогнозирования банкротства
Согласно Методологическому положению оценка
неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей:
> коэффициента текущей ликвидности (L4);
> коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7);
> коэффициента утраты/восстановления платежеспособности (L8, L9), которые рассчитываются следующим образом:
Оценка структуры баланса.
Таблица 5.
| Показатели | Расчет | Ограничения | На конец периода | Отклонение от норматива |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 |
| Коэффициент восстановления платежеспосо бности | L8 = (L4 к.г. +6/t*∆ L4)/2 | He менее 1,0 | L8 = (1,813+6/12*[ 0,002])/2 = 0,907 | 0,093 |
| Коэффициент утраты платежеспосо бности | L9 = (L4 к.г. +3/t*∆ L4)/2 | He менее 1,0 | 9= (0,183+3/12*[ 0,002])/2 = 0,9068 | 0,0932 |
Если L8 < 1 (как в нашем случае), то это свидетельствует, что у организации в ближайшее время нет возможности восстановить свою платежеспособность.
Чтобы коэффициент текущей ликвидности был > = 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами > = 1, убытки у организации не должны превышать 40% от оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы равняться 80% от суммы оборотных активов, что встречается очень редко.
1.6 Расчет и оценка финансовых коэффициентов финансовой устойчивости
Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.
Данную группу показателей называют показателями структуры капитала или коэффициентами управления источниками средств.
Основные показатели, входящие в эту группу, представлены в таблице 6.
Показатели финансовой устойчивости.
Таблица 6
| Показатели | Способ расчета | Нормальное ограничение | Пояснения |
| 1. Коэффициент капитализации () | Не выше 1,5 | Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 тыс. руб. вложенных в активы собственных средств. | |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования () | Нижняя граница: 0,1; оптимальное значение: | Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников | |
| 3. Коэффициент финансовой независимости () | Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования | ||
| 4. Коэффициент финансирования () | ; оптимальное значение: | Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств | |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости () | Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников |
В большинстве стран принято считать независимой с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30% (критическая точка) до 70%.
Исходя из наших данных имеем следующие значения:
Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость
Таблица 7.
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| 1. Коэффициент капитализации (U1) | 0,579 | 0,565 | -0,014 |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2 | 0,386 | 0,397 | 0,011 |
| 3. Коэффициент финансовой независимости U3 | 0,633 | 0,639 | 0,006 |
| 4. Коэффициент финансированияU4 | 1,727 | 1,77 | 0,043 |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости U5 | 0,658 | 0,661 | 0,003 |
Коэффициент капитализации U1 свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости (< 1,5). На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, наложенные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Но этот показатель надо рассматривать вместе с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Когда U2 > 50%, то, можно сказать, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных средств. Если же U2 < 50%, особенно, если существенно, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, т.к. они обеспечивают бесперебойность производства. Как показывают данные у анализируемой организации этот коэффициент низкий. Собственными оборотными средствами покрывалось в конце периода лишь 39,7% оборотных активов.
Значение коэффициент финансовой независимости (U3) выше критической точки, что хорошо (т.е. собственникам принадлежит 63,9% имущества). Коэффициент U4 тоже об этом свидетельствует.
1.7 Классификация финансового состояния организации по сводным критериям оценки бухгалтерской отчетности
Сущность такой классификации сводится к том, что любое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от «набравшего» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов (таблица 2.12)
1-й класс - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении ими обязательств в соответствии с договорами.
2-й класс - это организации нормального финансового состояния. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. А также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Это, обычно, рентабельные организации.
3-й класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот - неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность.
4-й класс - это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений.
5-й класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточны.
Проведем обобщающую оценку финансового состояния анализируемой организации (таблица 8).
Классификация уровня финансового состояния.
Таблица 8
| Показатели финансового состояния | На начало года | На конец года | |||
| Фактическое значение коэффициента | Количество баллов | Фактическое значение коэффициента | Количество баллов | ||
| L2 | 0,094 | 1,8 | 0,074 | 1,5 | |
| L3 | 0,676 | 4 | 0,663 | 3,8 | |
| L4 | 1,811 | 19,3 | 1,813 | 19,3 | |
| L6 | 0,598 | 10 | 0,599 | 10 | |
| L7(U2) | 0,386 | 9,2 | 0,397 | 9,5 | |
| U1 | 0,579 | 17,5 | 0,565 | 17,5 | |
| U2 | 0,633 | 10 | 0,639 | 10 | |
| U3 | 0,658 | 2,5 | 0,661 | 3,5 | |
| Итого | - | 74,3 | - | 75,1 | |
По данным расчетов получается, что анализируемая организация относится ко 2-му классу (нормального) финансового состояния и к концу года эти показатели у нее даже несколько лучше.
Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния
Таблица 9
| К» п/п | Показатели финансового состояния | Условия снижения критерия | Границы классов согласно критериям | ||||
| 1-й класс | 2-й класс | 3-й класс | 4-й класс | 5-й класс | |||
| 1 | Коэффициент абсолютной ликвидности | За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,3 балла | 0,70 и более присваиваем 14 баллов | 0,69 + 0,50 присваиваем от 13,8 до 10 баллов | 0,49 - 0,30 присваиваем от 9,8 до 6 баллов | 0,29-0,10 присваиваем от 5,8 до 2 баллов | Менее 0,10 присваиваем от 1,8 до 0 баллов |
| 2 | Коэффициент «критической оценки» | За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,2 балла | 1 и более => 11 баллов | 0,99 - 0,80 => от 10,8 до 7 баллов | 0,79 - 0,70 => от 6,8 до 5 баллов | 0,69-0,60 => от 4,8 до 3 баллов | 0,59 и менее => от 2,8 до 0 баллов |
| 3 | Коэффициент текущей ликвидности | За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,3 балла | 2 и более => 20 баллов 1,70 -2,0=>19 баллов | 1,69-1,50 => от 18,7 до 13 баллов | 1,49-1,30 => от 12,7 до 7 баллов | 1,29-1,00 => от 6,7 до 1 балла | 0,99 и менее => от 0,7 до 0 баллов |
| 4 | Доля оборотных средств в активах | - | 0,5 и более => 10 баллов | 0,49 + 0,40 => от 9 до 7 баллов | 0,39 + 0,30 => от 6,5 до 4 баллов | 0,29-0,20 => от 3,5 до 1 балла | Менее 0,20 => от 0,5 до 0 баллов |
| 5 | Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | За каждые 0,1 пункта снижения | 0,5 и более => 12,5 балла | 0,49 + 0,40 => от 12,2 до 9,5 баллов | 0,39 + 0,20 => от 9,2 до 3,5 баллов | 0,19-0,10 => от 3,2 до 0,5 балла | Менее 0,10 => 0,2 балла |
| 6 | Коэффициент капитализации | За каждые 0,01 пункта повышения снимается по 0,3 балла | От 0,70 до 1,0 =>от 17,5 до 17,1 балла | 1,01 -1,22=> от 17,0 до 10,7 балла | 1,23-1,44 => от 10,4 до 4,1 балла | 1,45-1,56 => от 3,8 до 0,5 балла | 1,57 и более => от 0,2 до 0 баллов |
| 7 | Коэффициент финансовой независимости | За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,4 балла | 0,50 - 0,60 и более=> от 9 до 10 баллов | 0,49 + 0,45 => от 8 до 6,4 балла | 0,44 - 0,40 => от 6 до 4,4 балла | 0,39- 0,31 => от 4 до 0,8 балла | 0,30 и менее => от 0,4 до 0 баллов |
| 8 | Коэффициент финансовой устойчивости | За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 1 баллу | 0,80 и более => 5 баллов | 0,79 - 0,70 => 4 балла | 0,69 - 0,60 => 3 балла | 0,59 - 0,50 => 2 балла | 0,49 и менее => от 1 до 0 баллов |
| 9 | Границы классов | - | 100 - 97,6 балла | 93,5 + 67,6 балла | 64,4-37 баллов | 33,8-10,8 балла | 7,6 + 0 баллов |
1.8 Общая оценка деловой активности организации. Расчет и анализ финансового цикла
