1329 (Кредитные риски в коммерческом банке), страница 8

Платежеспособность фирмы обеспечивается прежде всего ее ликвидностью, достаточным размером собственного капитала, рентабельной деятельностью и квалифицированным управлением.

Ликвидность организации обеспечивается в том случае, когда менее ликвидные активы покрываются относительно устойчивыми пассивами, а краткосрочным долговым обязательствам соответствует наиболее ликвидная часть активов. Соблюдение этого принципа оценивается посредством коэффициента ликвидности.

Ликвидность – это способность активов компании превращаться в денежную наличность, необходимую для обеспечения нормальной финансово – хозяйственной деятельности.

По степени ликвидности все активы можно условно подразделить на три группы.

В данном случае к ликвидным активам первого класса относим остатки денежных средств в кассе, на расчетных и текущих счетах.

Ликвидные активы второго класса представлены дебиторской задолженностью краткосрочного характера, а ликвидные активы третьего класса сформированы товарными запасами (остатки товаров на складе).

В зависимости от степени ликвидности активов рассчитываем различные показатели ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности, равный отношению ликвидных активов первого и второго класса к краткосрочным долговым обязательствам, включающим краткосрочные ссуды банков и кредиторскую задолженность.

В данном случае значение показателя находится в пределах нормы; превышение в отдельные периоды среднего значения связано с сокращением кредиторской задолженности и прочих денежных займов.

Коэффициент мгновенной ликвидности как отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам также превышает оптимальное значение (0,3-0,5) и показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной мобилизации средств. Высокое значение коэффициента в первом и последнем периодах связано с ростом остатков денежных средств на счетах и сокращением кредиторской задолженности.

Коэффициент покрытия определяется путем отнесения ликвидных активов первого, второго и третьего классов к краткосрочным обязательствам. Значение показателя превышает единицу, значит, сумма активов фирмы выше сложившейся задолженности, а, следовательно, ее баланс можно считать ликвидным.

Показатели ликвидности определяют способность фирмы отвечать по своим обязательствам. Рассчитанные в динамике они характеризуют сложившуюся тенденцию изменения ликвидности. В данном случае показатели ликвидности колебались, имея тенденцию к сокращению в периоды роста спроса на продукцию ООО «Материал плюс», о чем свидетельствуют данные таблицы 11.

Таблица 11

Оценка платежеспособности ООО «Материал плюс» за период с 01.09.03г. по 29.02.04г.

Отметим, что в целом все показатели ликвидности находились в пределах оптимального значения, характеризуя ООО «Материал плюс» как платежеспособную, показывая ее возможности погасить свои обязательства за счет мобилизации ликвидных активов.

Для оценки мобильности оборотных средств организации рассчитываются так называемые показатели мобильности.

Общий коэффициент мобильности как отношение мобильных активов к общей сумме активов показывает, какая часть средств компании вложена в оборотные активы. Сокращение показателя в данном случае связано с ростом доли товарных запасов в структуре оборотных средств.

Частный коэффициент мобильности – отношение остатков денежных средств как наиболее мобильной части оборотных средств к сумме всех мобильных активов – характеризует использование денежных средств в составе оборотных активов.

Данный показатель также имеет тенденцию к снижению, что обусловлено сокращением доли денежных средств в общем объеме оборотных средств компании.

Показатели финансовой устойчивости ООО «Материал плюс» отражены в таблице 12.

Таблица 12

Оценка финансовой устойчивости ООО «Материал плюс»

Коммерческий банк, предоставляя кредит заемщику, в первую очередь должен оценить вероятность непогашения ссуды в обусловленный договором срок. Риск кредитования заемщика банк оценивает посредством анализа его финансового положения.

В принципе весь анализ деятельности представляет собой оценку финансового положения потенциального заемщика, но практически финансовая устойчивость определяется на основе показателей, характеризующих финансовую автономность фирмы и эффективность использования ее собственных и заемных средств.

К показателям, характеризующим финансовую независимость фирмы, относят так называемые показатели финансового рычага (или левериджа), показывающие степень обеспеченности заемщика собственным капиталом. Чем выше доля привлеченных средств и меньше доля собственного капитала, тем ниже класс кредитоспособности клиента.

В данном случае положение ООО «Материал плюс» можно охарактеризовать следующим образом. Компания имеет достаточный объем собственных средств, составляющих примерно 80% ее пассивов.

Соотношение долговых обязательств и собственного капитала составляет значение меньше 0,5, то есть основной объем активов сформирован за счет собственных ресурсов.

В целом анализ показателей финансового левериджа свидетельствует о достаточности собственных средств заемщика для обеспечения его финансовой устойчивости, но сокращение показателей рентабельности продаж и капитала свидетельствует о том, что эффективность использования капитала фирмы сокращается о чем свидетельствуют данные таблицы 13.

Таблица 13

Оценка денежного потока ООО «Материал плюс» за период с01.09.03г. по 01.02.04г.

В тыс. руб.

Денежный поток – это измеритель способности фирмы покрывать свои расходы и погашать свои обязательства собственными ресурсами. Анализ денежного потока предполагает сопоставление притока и оттока средств за данный период и позволяет оценить способность клиента погасить свои обязательства.

В данном случае у заемщика наблюдается как положительный, так и отрицательный денежный поток.

Отрицательный денежный поток связан с направлением заемщиком средств в погашение кредиторской задолженности и прочих денежных займов, а также в оплату товаров поставщикам на условиях предоплаты.

Такой денежный поток можно оценить положительно (хотя он имеет и отрицательное значение), так как компания имеет стабильный рост собственных средств за счет капитализации полученной прибыли, а направление части собственных средств в погашение долговых обязательств характеризует фирму как устойчивую, планирующую свои будущие взаимодействия с кредиторами.

Обобщение анализа всех вышеперечисленных показателей дает так называемая рейтинговая оценка.

По каждому коэффициенту определяется класс, отражающий максимальную и минимальную границы показателей. Класс используемых в анализе коэффициентов приведен в таблице 14.

Таблица 14

Определение класса кредитоспособности заемщика.

После оценки класса коэффициента экспертным путем на основе оценки условий деятельности фирмы, ее специфики определяется значимость каждого коэффициента в процентах, или его весовое значение.