182132 (Эффективность промышленного предприятия), страница 4

С_i — себестоимость единицы i-й продукции;

Q_Оi — годовой фактический объем реализации i-й продукции;

H_i — средняя ставка налога на i-ю продукцию.

Прирост чистой прибыли может обеспечиваться в результате:

• роста цен как следствие повышения качества продукции и увеличения спроса на рынке;

• снижения себестоимости единицы продукции;

• увеличения объема производства продукции;

• изменения структуры реализуемой или произведенной продукции в целях повышения доли высокорентабельной продукции или продукции повышенного спроса;

• изменения налоговой политики в целях снижения налоговых ставок и расширения льгот.

Задача 3. Определите чистую рентабельность, если балансовая прибыль ПР_бал; доходы от пени и штрафов Д_пш; среднегодовая стоимость основных производственных фондов ОПФ_ср.г, оборотных средств ОС_ср.г, усредненная налоговая ставка Н = 0,2 (для всех вариантов) (таблица 7.3).

Таблица 7.3

Чистая рентабельность — это отношение валовой прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов:

R_чис= ПР_чис / ПФ, R_чис=181,6/875=0,2

где: ПФ= ОПФ_ср.г+ ОС_ср.г (тыс. руб.).

ПФ=625+250=875 тыс. руб.

В свою очередь чистая прибыль есть валовая прибыль, уменьшенная на сумму выплат в бюджет в соответствии с налоговым законодательством:

ПР_чис = ПР_вал(1 - Н) (тыс. руб.), ПР_чис = 227(1-0,2)=181,6 тыс. руб.

где: Н — усредненная налоговая ставка;

ПР_вал — сумма балансовой прибыли и дохода или убытка от пени и штрафов: (ПР_вал= ПР_бал+Д_пш (тыс. руб.)).

ПР_вал=160+67=227 тыс. руб.

Тема 8. Эффективность капитальных вложений

Цели и задачи. Необходимо ознакомиться с капиталовложениями и их ролью в экономическом развитии предприятия. Необходимо рассчитать общую экономическую эффективность капиталовложений, чистый дисконтированный доход, а также индекс доходности. Кроме того, следует определить сумму возврата за долгосрочный кредит.

Практические задания

Задача 1. Определите общую экономическую эффективность капитальных вложений для строительства нового цеха, если капитальные вложения на единицу продукции - KB, себестоимость единицы продукции - С, цена оптовая предприятия - Ц_опт, уровень рентабельности предприятия - R_пр (таблица 8.1).

Таблица 8.1

Экономическая эффективность капитальных вложений — это результат внедрения соответствующего мероприятия, который может быть выражен экономией от снижения себестоимости продукции, ростом или приростом прибыли, приростом национального дохода.

Общая или абсолютная эффективность капитальных вложений определяется как отношение экономического эффекта к единовременным затратам, обеспечившим этот эффект. Для промышленных новостроек абсолютная экономическая эффективность может быть рассчитана по следующему алгоритму:

а) прибыль от реализации единицы продукции: ПР = Ц_ОПТ – С ( руб.).

ПР =25-17=8 руб.

б) расчетный коэффициент эффективности:

R_р = ПР/КВ. R_р =8/6=1,33

Эффективность капитальных вложений достигнута при R_р R_пр.

1,33 0,25.

Задача 2. Определите чистый дисконтированный доход (ЧДД) и индекс доходности (ИД), если дисконтированный эффект Э_д, дисконтированные капитальные вложения К_д (таблица 8.2).

Таблица 8.2

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) и индекс доходности (ИД) относятся к показателям, с помощью которых оценивается эффективность инвестиционного проекта. Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:

ЧДД = Э_д - К_д (тыс. руб.).

ЧДД =1600-717=883 тыс. руб.

При условии, если индекс расчетной доходности (ИД) больше единицы, проект признается эффективным:ъ

ИД_р= Э_д / К_д,

где: Э_д — дисконтированный эффект; К_д — дисконтированные капитальные вложения.

ИД_р=1600/717=2,23

2,23>1

Задача 3. Определите сумму возврата за долгосрочный кредит, если авансированные годовые капитальные вложения КВ, продолжительность кредита t, годовая процентная ставка за кредит Е (таблица 8.3).

Кредит выплачивается:

а) по завершении срока авансирования, т.е. в конце i-го года;

б) ежегодно с учетом процентной ставки.

Таблица 8.3

Сумму возврата за долгосрочный кредит наиболее выгодно определять по минимальной сумме возврата капитальных вложений за весь период авансирования.

Для варианта, предусматривающего выплату кредита в конце срока авансирования, сумма возврата определяется по формуле:

КВ_вз =КВ₁ (1+ Е)^Т-1 + КВ₂(1 + Е)^Т-2 + ... + КВ_i(1 + Е)^Т-i = КВ_i(1 + E)^Т-I (тыс. руб.),

где: КВ_i — капитальные вложения,

Е —ставка за кредит;

Т — год после возврата кредита (t+1);

t — период кредита, в годах;

i — год осуществления капитальных вложений.

КВ_вз =50(1+0,1)³+50(1+0,1)²+50(1+0,1)=237,05 тыс. руб.

При ежегодной выплате части кредита с учетом процентной ставки сумма возврата рассчитывается по формуле:

КВ_вз =КВ₁ (1+ Е)^Т-1 + КВ₂ [1-Д(2-1)](1 + Е)^Т-2 + ... + КВ_i[1-Д(i-1)] (1 + Е)^Т-i = КВ_i[1-Д(i-1)] (1 + E)^Т-I (тыс. руб.),

КВ_вз =50(1+0,1)³+50)(1-0,25)(1+0,1)²+50(1-0,25)2(1+0,1)=249,42 тыс.руб.

где: Д— доля капитальных вложений, приходящихся на один год, Д=1/t. Д=1/4=0,25

Литература

1. Введение в рыночную экономику: Учебник/Под ред. А.В. Лившица. - М.: Высш. Школа, 1994.

2. Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия: Учеб. пособие; 2-изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002.

3. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник: - М.: ИНФРА-М, 1998

4. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. Практикум: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002.

5. Финансы хозяйственных структур: Учеб. пособие/Под ред. О. Дадашевой. - М., 1997.