Р E = S I=T V i * R i * Z i * K ¶, где (1)

I=1Vi– объем определяемого выпуска продукции по лицензии в i-м году (шт., кг, м3);Ri– размер роялти в i-м году, усл.ед.;Zi– продажная цена продукции по лицензии в i-ом году, усл.ед.;T – срок действия лицензионного договора, лет;i – порядковый номер рассматриваемого периода действия лицензионного договора;K¶- коэффициент дисконтирования.Метод дробления прибылиприменяется при оценке лицензии.Этим методом стоимость лицензии определяется как доля лицензиара в дополнительной прибыли полученной в результате применения ОИС право на использование, которого передается при заключении лицензионного договора.

Р лиц = S I=T (Пр 1 – Пр 2 ) i * V i * Д л-р * K д, , где (2)

I=1Рлиц- стоимость лицензии,

SI=T(Пр1 –Пр2)i- дополнительная прибыль на единицу продукции,I=1Vi- объем продаж в физических единицах,Дл-р- доля лицензиара,Kд- фактор текущей стоимости,T - количество прогнозных лет.В мировой практике при заключении лицензионных договоров доля лицензиара устанавливается в пределах от 10 – 30%.Для определения доли лицензиара учитывают пять ценообразующих факторов:1. Показатель территории.2. Показатель объема прав по лицензии.3. Показатель правовой охраны.4. Показатель патентной чистоты5. Показатель объема передаваемой документации.Метод преимущества в прибыляхчасто применяется при оценке стоимости изобретений.Стоимость изобретения определяется тем преимуществом в прибыли, которое ожидается получить от их использования. Под преимуществом в прибыли понимается дополнительная прибыль, обусловленная оцениваемым объектом интеллектуальной собственности. Она равна разности между прибылью, полученной при использовании изобретений, и той прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без использования изобретения. Это ежегодное преимущество в прибыли дисконтируется с учетом предполагаемого периода его получения.Таким образом стоимость изобретения можно рассчитать по формуле:

Р лиц = S I=T (Пр 1 – Пр 2 ) i * V i * K д, , где (3)

I=1Рлиц- стоимость лицензии,SI=T(Пр1 –Пр2)i- дополнительная прибыль на единицу продукции,I=1Vi- объем продаж в физических единицах,Kд- фактор текущей стоимости,T - количество прогнозных лет.Для расчета дополнительной прибыли в рамках данного метода может быть использована методика метода освобождения от роялти (модификация вторая).Метод оценки стоимости ОИС через коэффициент долевого участияиспользуется только для оценки изобретений и полезных моделей. Разработана данная методика «Роспатентом».При производстве продукции может использоваться как одно изобретение, так несколько.В первом варианте базовая формула:

П ои = П общ. * К ду , где (4)

Пои– прибыль, которая приходится на оцениваемое изобретение,Побщ.– прибыль, получаемая предприятием в результате реализации продукции, которая создается с использованием данного изобретения.Кду– коэффициент долевого участия оцениваемого изобретения.

К ду = К '1 * К '3* К '4 , где (5)

К'1– коэффициент достижения результата,К'3– коэффициент сложности решенной технической задачи,К'4– коэффициент новизны.Во втором варианте базовая формула:

П ои = П всех изобретений. * К ду оцениваемого изобретения (6) П всех изобретений = П общ. * К ду всех изобретений (7)

К ду всех изобретений = К '1max * К '3 max * К '4 max . (8) т.е. выбираем максимальные значения данных коэффициентов среди коэффициентов всех оцениваемых изобретений.К '1 оценв. изобр. * К '3 оценв. изобр. * К '4 оценв. изобр.

К ду оцениваемого = (К '1оцен. изобр. * К '3 оцен. изобр. * К '4 оцен. изобр. + ...+ К '1 n изобр.* К '3 n изобр.* К '4 n изобр. ) изобретения.(9)

Методызатратного подходаиграют вспомогательную роль.Методом стоимости созданиярассчитывается остаточная стоимость нематериального актива.Основные этапы метода стоимости создания:1. Определяется полная стоимость замещения или полная стоимость восстановления нематериальных актива. Выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением его в действие.При приобретении и использовании нематериального актива необходимо учитывать затраты на приобретение имущественных прав, на освоение в производстве товаров с использованием нематериального актива, на маркетинг.При создании нематериального актива на самом предприятии необходимо учитывать затраты на поисковые работы и разработку темы, на создание экспериментальных образцов, на услуги сторонних организаций, на уплату патентных пошлин, на создание конструкторско-технической документации, технологической, проектной документации, на составление и утверждение отчета.Сумма всех затрат, связанных с созданием и охраной нематериального актива (Зс) вычисляется по сведущей формуле:

З с = S [ (З pi + З noi +З m ) *(1 +P/100)*К ¶ ] , где (10)

Зp– стоимость разработки нематериального актива, ден. ед.,Зno– затраты на правовую охрану объекта, ден. ед.,Зm– затраты на маркетинг, ден. ед.,P – рентабельность, %,К¶- коэффициент приведения, с помощью которого разновременные затраты приводятся к единому моменту времени,i – порядковый номер рассматриваемого года действия.В свою очередь затраты на разработку рассчитываются по формуле:

З р = З нир + З ктд , где (11)

Знир– затраты на проведение НИР, ден. ед.,Зктд– затраты на разработку конструкторско-технической, технологической и/или проектной документации, связанные с созданием объекта, ден.ед.

З нир = З п + З ти + З э + З и + З о + З др + З со , где (12)

Зп- затраты на поисковые работы, ден.ед.,Зти– затраты на проведение теоретических исследований, ден. ед.,Зэ– затраты на проведение экспериментов, ден. ед.,Зи- затраты на составление, рассмотрение и утверждение отчета, ден. ед.,Зо- затраты на проведение испытаний, ден. ед.,Здр- другие затраты, ден. ед.,Зсо– затраты на оплату услуг сторонних организаций, ден. ед.

З ктд = З эп + З тп + З рп + З р + З и + З ан + З д , где (13)

Зэп- затраты на выполнение эскизного проекта, ден.ед.,Зтп- затраты на выполнение технического проекта, ден. ед.,Зрп- затраты на выполнение рабочего проекта, ден. ед.,Зр– затраты на выполнение расчетов, ден. ед.,Зи- затраты на проведение испытаний, ден. ед.,Зан- затраты на проведение авторского надзора, ден. ед.,Зд- затраты на дизайн, ден. ед.На втором этапе определяется величина коэффициента, учитывающего степень морального старения нематериального актива.

К мс - = 1- Т д /Т н , где (14)

Тд– номинальный срок действия охранного документа,Тн– срок действия охранного документа по состоянию на расчетный год.На третьем этапе рассчитывается остаточная стоимость нематериального актива с учетом коэффициента технико-экономической значимости, коэффициента морального старения.

С о = З с * К мс * К т (15)

Кт– коэффициент технико-экономической значимости (определяется только для изобретений и полезных моделей).Значение коэффициента технико-экономической значимости рекомендуется брать из «Методических рекомендаций по оценке стоимости и учету ОИС в составе нематериальных активов».Метод выигрыша в себестоимости.Стоимость объекта нематериального актива составляет экономию на затратах в результате его использования. При расчете стоимости данным методом необходимо учитывать фактор текущей стоимости аннуитета.Рыночный подходоснован на принципе эффективно функционирующего рынка, на котором инвесторы покупают и продают активы аналогичного типа.Рыночная стоимость— это наиболее вероятная цена, которой должен достичь нематериальный актив на конкурентном и открытом рынке с соблюдением всех условий справедливой торговли, сознательных действий продавца и покупателя, без воздействия незаконных стимулов. При этом должны соблюдаться следующие условия:·мотивации покупателя и продавца имеют типичный характер;·обе стороны хорошо проинформированы, проконсультированы и действуют, по их мнению, с учетом своих интересов;·нематериальный актив был выставлен на продажу достаточное количество времени;·оплата произведена в денежной форме;·цена является нормальной, не затронутой специфическими условиями финансирования и продажи.Это определение рыночной стоимости полностью соответствует стандартному определению, сформулированному в принятом Госдумой РФ законе "Об оценочной деятельности в Российской Федерации".Данные по аналогичным сделкам сравниваются с оцениваемыми объектами нематериальных активов. Преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбранными аналогами учитываются посредством введения соответствующих поправок.Необходимо учесть, что в силу специфики оцениваемого объекта существуют значительные ограничения на применение рыночного подхода при оценке нематериальных активов.Комбинированный метод сочетает в себе как методы доходного, так и затратного подходов и используются преимущественно для оценки объектов интеллектуальной собственности, вносимых в уставный капитал предприятия.Базовая формула:

С оис = [ (З р +З по + З м ) * (1 + Ретабельность/100) * К мс * К тэз * А r *роялти ] * R риски , где (16)

Соис– стоимость объекта интеллектуальной собственности, ден. ед.; Зр- приведенные затраты на разработку, ден. ед;Зпо- приведенные затраты на правовую охрану, ден. ед;Зм- приведенные затраты на маркетинг, ден. ед;Кмс- коэффициент морального старения;Ктэз- коэффициент технико – экономической значимости;Аr- приведенная величина в выручке от реализации продукции, произведенной с помощью объекта интеллектуальной собственности в рамках прогнозного периода;Rриски– коэффициент распределения вероятности от уровня внедрения лицензионной технологии

Оценка бизнеса

Swiss Appraisal использует самую передовую методологию оценки бизнеса.В условиях, когда вектор деятельности компаний в России все сильнее тяготеет к международным рынкам, для успеха многих компаний ключевое значение имеет укрепление доверия инвесторов.Swiss Appraisal является признанным лидером в области оценки бизнеса как по российским, так и международным стандартам. Работая с российскими и международными компаниями, Swiss Appraisal не только проводит полную оценку бизнеса в соответствии с международными стандартами, но и способствует в достижении целей Клиентов и Партнеров, повышении эффективности управления рисками и улучшении прозрачности бизнеса.Определение стоимости и оценка бизнеса является сложной задачей, требующей четкого понимания макроэкономических и отраслевых аспектов, финансовых, бухгалтерских, юридических и налоговых вопросов, а также детального знания методик и подходов оценки бизнеса.Swiss Appraisal может предоставить Вашей компании полный комплекс услуг, позволяющих повысить доверие к предоставляемой финансовой информации, а также помочь компании оценить реальную рыночную стоимость бизнеса.В процессе оценки стоимости бизнеса Swiss Appraisal проводит расчет стоимости всех активов компании - оценка недвижимости, оценка земли, оценка оборудования и машин, оценка складских запасов, оценка финансовых вложений, оценка нематериальных активов. Также обязательно проводится оценка эффективности работы компании, финансовых потоков и доходов, перспективности развития, анализ конкурентов.

Направления оценки бизнеса

• Оценка стоимости бизнеса / компании

• Инвестиционная оценка бизнеса / компании

• Оценка состояния бизнеса / компании

• Оценка производства

• Оценка компаний / оценка фирм

• Оценка холдингов

• Оценка Закрытых акционерных обществ (оценка ЗАО)

• Оценка Обществ с ограниченной ответственностью (оценка ООО)

• Оценка активов компании

• Оценка капитала компании

• Оценка капитализации

• Оценка капитальных вложений

• Оценка средств компании

Узнайте подробности об оценке бизнеса - оставьте Вашу заявку на сайте или позвоните нам по телефону 8-800-200-7444 (Бесплатный звонок по России).

Цели проведения оценки бизнеса

Swiss Appraisal выделяет следующие цели проведения оценки и подготовки Отчета об оценке бизнеса:

Оценка для акционирования (распределения долей) Оценка арендной ставки Оценка при банкротстве и ликвидации компании Оценка при внесении взноса в уставной капитал Оценка для выкупа Оценка для инвестирования Оценка при разделе имущества и имущественных спорах Оценка для получения кредита Оценка для купли / продажи Оценка объекта лизинга Международные Стандарты Финансовой Отчетности Оценка для оптимизации налогообложения Оценка для обеспечения залога Оценка для передачи в доверительное управление

Паевые Инвестиционные Фонды Переоценка Оценка при подготовке к IPO Оценка при постановке на баланс Оценка при приобретении активов Оценка для реструктуризации (реорганизации) бизнеса предприятия Оценка при санации Оценка при слиянии / поглощении Оценка для создания компании Оценка для списания имущества Оценка при страховании Оценка для судебного процесса Оценка для таможенного контроля Оценка при уступке прав на ИС и выдачи лицензий Оценка ущерба и упущенной выгоды Оценка для финансирования Оценка для выхода на фондовый рынок Оценка для эмиссии ценных бумаг

Отрасли оценки бизнеса

Swiss Appraisal имеет в штате как узко профильных специалистов, так и специалистов широкого профиля, которые обладают большим опытом оценки бизнеса в следующих отраслях:

IT Start-up компании Банковский сектор Гостиничный бизнес Здравоохранение Инвестиции Инвестиционные фонды Лесоперерабатывающая промышленность Логистика Медиа Нефтегазовая отрасль Отрасли сферы услуг

ПИФы Продукты питания (F&B) Промышленность Розничная торговля Страхование Строительство Телекоммуникации Туризм Финансовые услуги Химическая промышленность Цифровая связь Электроэнергетика Другие отрасли

Необходимые документы для оценке бизнеса

Минимальный набор предоставляемых документов:

• Правоустанавливающие документы

• Минимальный перечень документов при оценке бизнеса, предприятий и акций уникален для каждого случая

Основные документы:

• Свидетельство о государственной регистрации, учредительные документы (учредительный договор, устав) и свидетельства о регистрации изменений в них

• Структура уставного капитала (количество и номинальная стоимость обыкновенных и привилегированных акций). Решения о выпуске ценных бумаг, отчеты об итогах выпуска и свидетельства об их регистрации. Выписка из реестра акционеров

• Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (Если применимо)

• Дивидендная история предприятия за последние 4 года (Если применимо)

• Бухгалтерский баланс за последние 3 года и за последний год - по кварталам. Формы 1-4, 5.1-5.9

  • Отчет о прибылях и убытках

  • Расшифровки всех статей баланса, составляющих более 1,5% от общей суммы баланса.

  • Расшифровка основных средств (статья 120), оформленная в сводном виде

• Незавершенное строительство - полный или укрупненный перечень

• Оборудование к установке - полный или укрупненный перечень

• Нематериальные активы (в том числе торговые марки и товарные знаки)

• Финансовые вложения (долгосрочные и краткосрочные)

• Дебиторская задолженность

• Прочие внеоборотные и прочие оборотные активы

• Кредиторская задолженность (кроме задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами)

• Основные направления деятельности предприятия

• Информация о системе сбыта

• Объемы продаж по выбранным основным видам продукции за последние 3 года (за последний год - с разбивкой по кварталам) в натуральном и стоимостном выражении

• Линийка цен по выбранным основным видам продукции.

• План реализации основных видов продукции на будущий год в разбивке по кварталам.

• Основные покупатели

• Основные конкуренты

• Основные поставщики

• Бизнес-план (если применимо)

• Организационная структура предприятия

Что Вы получите в Отчете об оценке бизнеса

• Глубокий анализ отрасли бизнеса (в локальном и в международном разрезах)

• Анализ географии бизнеса

• Анализ предоставленных документов

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия в ретроспективе (3-5 лет)

• Анализ основных поставщиков и потребителей (модель Портера)

• Выбор адекватных методов и методологий расчетов

• Проведение расчетов и оценки затратным, сравнительным и доходным подходами

• Построение уникальной модели развития бизнеса в среднесрочной перспективе и постпрогнозном периоде

• Применение уникальных моделей оценки бизнеса

• Обоснование выбранных коэффициентов

• И многое другое

Уникальный подход Swiss Appraisal к оценке бизнеса

• Swiss Appraisal использует уникальные международные источники для анализа бизнеса. Swiss Appraisal проводит анализ компаний-аналогов практически для любого бизнеса в локальном и в международном разрезах

• Swiss Appraisal применяет уникальную модель оценки бизнеса путем прогнозирования всех показателей деятельности предприятия в среднесрочной и в долгосрочной перспективах

• Swiss Appraisal использует всю имеющуюся на рынке в свободном доступе информацию обо всех объектах сравнения

• Swiss Appraisal следит за всеми крупными сделками рынков в международном масштабе. Центр обработки данных и анализа рынка обновляет информацию еженедельно

За более подробной информацией об оценке бизнеса мы просим Вас обр

Оценка бизнеса предприятия в современных экономических условиях

Переход России к рыночной экономике кардинально изменил отношения собственности, структуру и механизм работы хозяйствующих субъектов, формы взаимоотношений между ними. Это с неизбежностью привело к возникновению новых, не свойственных административно-командной экономике структур, призванных обеспечить эффективную работу рыночных механизмов. Одной из таких структур является институт независимых оценщиков.