177740 (Основы бюджетирования)

Киевский экономический институт менеджмента

Северодонецкий факультет

Контрольная работа №1

Дисциплина: «Финансы предприятий»

Выполнил: Шаль Эдуард Альбертович

Группа ЗММ– 06-1 4 курс (8 семестр)

Вариант № 14

Дата сдачи

Проверил

преподаватель: Непочатов Сергей Иванович

Оценка

Дата проверки

Северодонецк 2009 г.

1. Задачи и функции финансовых служб предприятия

Под финансовой службой предприятия понимается самостоятельное структурное подразделение, выполняющее определенные функции в системе управления предприятием. Обычно таким подразделением является финансовый отдел. Его структура и численность зависят от организационно-правовой формы предприятия, характера хозяйственной деятельности, объема производства и общего количества работающих на предприятии.

Характер хозяйственной деятельности и объем производства определяют величину денежного оборота, количество платежных документов, связанных с расчетами с другими предприятиями - поставщиками и покупателями (заказчиками), с коммерческими банками, другими кредиторами, бюджетом. Количество работающих влияет на объем кассовых операций и расчетов с рабочими и служащими.

Основные направления финансовой работы на предприятии - финансовое планирование, оперативная и контрольно-аналитическая работа.

На небольших предприятиях финансовая работа может выполняться финансовым сектором в составе финансово-сбытового отдела или бухгалтерии. На крупных предприятиях финансовый отдел состоит из нескольких групп (бюро), за которыми закреплены определенные функции. Начальник отдела подчинен непосредственно руководству предприятием.

Главная цель финансового менеджмента предприятия – обеспечение максимизации благосостояния собственников фирмы в текущем и перспективном периодах путем увеличения ее стоимости в результате роста прибыли и ее реинвестирование при допустимом уровне риска.

Основные задачи, решаемые финансовыми службами предприятия:

финансовая диагностика;

управление текущей устойчивостью развития фирмы, ее ликвидностью, и платежеспособностью, что означает управление запасами, дебиторской задолженностью, краткосрочными ликвидными ценными бумагами, а также управление краткосрочной кредиторской задолженностью путем формирования политики привлечения банковских кредитов, использования векселей при расчетах с поставщиками, применение факторинга;

управление инвестиционной деятельностью фирмы, что включает сравнительный анализ эффективности различных инвестиционных проектов, определение стоимости денежных потоков с учетом влияния фактора времени, риска и инфляции, установление критерия для выбора финансового решения;

управление источниками финансирования развития фирмы путем обеспечения устойчивого роста ее собственного капитала (на основе роста прибыли, использования эффективной дивидендной политики, увеличение уставного капитала путем эмиссии обыкновенных акций) и привлечение долгосрочных кредитов, выпуска корпоративных облигаций, использование лизинга;

управление финансовой устойчивостью развития фирмы путем определения цены, формирования оптимальной структуры ее капитала, установления оптимального соотношения между заемными источниками финансирования, оценки стоимости фирмы в целом;

управление движением денежных средств;

обеспечение максимизации прибыли фирмы при допустимом уровне финансового риска;

обеспечение минимизации уровня финансового риска при необходимом уровне прибыли;

управление портфелем ценных бумаг;

управление финансами фирмы при ее реорганизации и ликвидации, в условиях финансовых затруднений и банкротства, а также при работе на международных рынках капиталов.

Основные функции, решаемые финансовыми службами предприятия:

планирование – комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь;

прогнозирование – разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров на основе наметившихся тенденций. Прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденций изменений;

организация – объединение людей, совместно реализующих финансовую программу на основе определенных правил и процедур (организация управления, построение структуры управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, методик, т.п.);

регулирование – воздействие на объект управления (финансовые ресурсы фирмы, источники их формирования и направления использования, совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, формирования финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе), посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонений от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных нормативов;

координация – согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов;

стимулирование – побуждение работников финансовой службы к заинтересованности в результате своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда;

контроль – проверка финансовой работы, выполнения финансовых планов организации. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные финансовые резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы, финансового менеджмента.

2. Решить задачу

Мы располагаем следующей информацией касательно компании Lore на 1996 календарный год:

Нетто продажи за наличные - 3 000 долларов

Себестоимость реализованной продукции - 18 000 долларов

Запасы на начало года - 6 000 долларов

Закупки - 24 000 долларов

Дебиторская задолженность на начало года - 20 000 долларов

Дебиторская задолженность на конец года - 22 000 долларов

Каким был оборот запасов компании в 1996 году?

Решение

Оборачиваемость запасов находится по формуле:

Откуда

Найдем запасы на конец года:

,

т.е. запасы оборачиваются 2 раза в год.

Ответ: Оборачиваемость запасов в 1996 году была 182,5 дня.

3. Составить финансовый план по данным предлагаемой ситуации с использованием предлагаемой программы

Необходимо добиться оптимального значения финансовых показателей и рациональных денежных потоков. В контрольной работе приводятся лишь финансовые отчеты и описание выбранных по условиям ограничений (аналитическая записка к плану).

Решение

Решение производится с помощью программы case_bgt, разработанной специально под программную среду Excel. Согласно поставленной задаче, вводим первоначальные данные (Приложения 1.1 – 1.3; файл «Бюджет компании.xls.» на дискете.). Всего вводим значения на пяти листах, остальные листы программа просчитывает автоматически.

Блок данных по продукции предусматривает ввод прогноза сбыта продукции, прогноза цен реализации и прогноза расчетов с покупателями в динамике по месяцам, а также плана запасов готовой продукции. В этом блоке необходимо, чтобы сумма поступлений денежных средств составляла 100%. Также следует отметить, что прогнозируемый остаток готовой продукции (в процентном отношении) я рассчитал в соответствии с условием, что на конец января 1999 года планируемые запасы готовой продукции должны составить 30000 бутылок «Колибри», 45000 бутылок «Лимонада» и 20000 бутылок «Крем-соды». При этом я методом подбора (округлив в форматах ячеек значения до 0 после запятой) я определил, что величина запасов на конец периода составляет 19% «Колибри», 14% «Лимонада» и 12% «Крем-соды».

В блоке данных по материалам и труду вводим количество труда на единицу изделия, стоимость часа труда, коэффициенты сдельной оплаты за единицу продукции, постоянную ежемесячную зарплату, приведенную стоимость материалов на единицу продукции, прогноз расчетов с поставщиками и план запасов материалов (для начала я взял 25% от потребности будущего периода).

Блок данных по накладным затратам предусматривает ввод коэффициентов переменных накладных затрат и постоянных накладных затрат, а также НДС входящего в накладные затраты. В этом блоке я ввел необходимые данные, оставив пустыми клетки «Переменные накладные затраты на единицу произведенной продукции» для исключения ошибки и двойного пересчета результатов, т.к. по условию ситуации я ввел их в поле «Переменные на единицу реализованной продукции» в модуле «Управ.&Фин.».

В блоке данных «Управ.&Фин.» введены плановые коэффициенты переменных затрат и постоянные затраты на реализацию и управление, а также НДС входящий в них. Блок по финансам содержит информацию по планируемым закупкам основных фондов, выплатам дивидендов, уплате постоянных налогов, а также информацию о ставках налогообложения и кредитования.

На последнем листе «Прог. Баланс» рассчитывается прогнозный баланс предприятия на конец периода. Показатель правильного ввода исходных данных и правильной работы программы — значок «ОК» снизу баланса.

После автоматических просчетов программой оценим ситуацию, сложившуюся с фирмой. Основными аналитическими блоками являются блоки «Прог.Приб.» «Бюд.Ден.Ср.» «Прог.Баланс»

Итак «Прог.Приб.» показывает прибыль 1 453 694 грн. Однако, блок «Бюд.Ден.Ср.» показывает в графе «Денежные средства на конец периода» следующие результаты за первые полгода 1998 года:

Эти данные свидетельствуют о том, что предприятие испытывает ежемесячный недостаток денежных средств на конец периода. Решить эту задачу может открытие в банке «East Credit» кредитной линии.

Вариант 1. Рассчитаем оптимальный размер финансирования (Приложение 2.1 – 2.3; файл «Бюджет компании 2.xls.» на дискете).

Методом подбора рассчитываем оптимальный размер кредита. При этом в первую очередь нужно вернуть деньги за просроченный кредит, т.к. по нему наивысшая плата. В данном случае этот кредит равен 3 000 000 грн., позволяющий отдать и просроченный кредит под 36% годовых и рассчитаться в течение года с новым кредитором. Также соблюдается условие ежемесячного наличия денежных средств на конец периода в размере 40 000 грн. В итоге предприятие имеет в конце периода прибыль 1 413 161 грн. Мы заканчиваем год с очень хорошими результатами.

Осуществив расчеты, мы видим, что у нас в конце периода остается достаточно большая сума денежной массы незадействована. Излишек денежной массы 268 000 грн. (200 000 грн. в августе, 42 500 грн. в сентябре и 25 500 грн. в ноябре) мы можем поместить под проценты в краткосрочные финансовые вложения.

Вариант 2. Допустим, что поставщики потребуют полного расчета за сырье в течение месяца поставки (Приложение 3.1 – 3.3; файл «Бюджет компании 3_поставщики.xls.» на дискете). В таком случае предприятию понадобиться 3 519 200 грн. финансирования. В таком случае прогнозная прибыль за год будет 1 366 225 грн. В итоге мы можем вернуть деньги банку «East Credit» в августе. Начиная с августа у нас имеется избыток денежных средств, но вложить в краткосрочные финансовые вложения мы можем всего 61 500 грн. (24 700 грн. – в августе и 36 800 грн. – в сентябре).

Вариант 3. В случае применения рекламы (Приложения 4.1 – 4.3; файл «Бюджет компании 4_реклама.xls.» на дискете) предприятие заработает дополнительную прибыль, и она составит 1 432 603 грн. В этом случае предприятие сможет вложить около 285 800 грн. в краткосрочные финансовые вложения. Это объясняется тем, что дополнительное увеличение выручки от реализации превысило дополнительные затраты на рекламу.

Вариант 4. Допустим, что маркетологи допускают снижение объема продаж на 5%, а также вероятное снижение цен на продукцию на 5% в течение года но при этом и падают цены на материалы на 5% (файл «Бюджет компании 5_спрос.xls.» на дискете). В таком случае кредит вернуть к концу года не удастся и величина кредитной линии увеличится до 4 000 000 грн с выплатой 28% (в случае, если стратегически необходимо вернуть кредит до конца года, то нужно уменьшить запасы материалов и готовой продукции до минимума, но в этом случае возникает риск неудовлетворенного спроса в случае перебоев спроса). Величина прибыли уменьшится до 671 210 грн. На конец года величина долга по кредиту банку «East Credit» составит 493 000 грн.

Для получения сведений о финансовом риске на конец 2000 года предприятия рассчитаем эффект финансового рычага для данной ситуации. Но для начала нужно найти уровень среднерасчетной ставки процента (СРСП):

Сумма кредиторской задолженности в знаменатель не включается. Получаем: