176680 (Источники технического перевооружения производства. Значение управленческого анализа), страница 2

X – 104 %

X = (104 * 16) / 100 = 17 человек.

Среднегодовая плановая потребность численности основных производственных рабочих составляет 17 человек.

Задача 2

Определите показатель эффективности использования трудовых ресурсов за год. Составьте расчетную формулу, позволяющую определить влияние на выпуск продукции следующих факторов:

• изменения численности работников;

• изменения структуры персонала;

• изменения среднегодовой выработки одного рабочего.

Решение:

1) I_пер = (ВП_пред / ЧР_пред) / (ВП_отч / ЧР_отч),

где

ВП - выпуск продукции; ЧР – численность всех работников предприятия рабочих в предыдущем и отчетном годах.

I_пер = (5250 / 100) / (5580 / 98) = 0,92

Изменение численности работников оказало влияние на выпуск продукции на 92%.

1. I_{стр. пер.} = (ВП_пред / Ч_пред) / ( ВП_отч. / Ч_отч.), где

Ч – численность рабочих в предыдущем и отчетном годах.

I_{стр. пер} = (5250 / 70) / (5580 / 71) = 0,95

На выпуск продукции на 95% оказывает влияние структура персонала.

3) ВР_{ср. год.} = ВП / Ч, где ВР_{ср. год}

– среднегодовая выработка одного рабочего.

ВР_{ср. год. пред.} = 5250 / 70 = 75

ВР_{ср. год. отчет.} = 5580 / 71 = 78,59

I_ср.год. = (ВП_пред. / ВР_{ср. год. пред.}) / (ВП_отчет. / ВР_{ср. годотчет})

I_ср.год = (5250 / 75) / (5580 / 78,59) = 0,98

На выпуск продукции на 98% оказывает влияние среднегодовая выработка одного рабочего.

Задача 3

Определите изменение объема реализации цветных металлов за счет:

• поступления;

• отпуска внутри организации и прочего выбытия;

• изменение остатков за год.

Решение:

РП = О_н + ВП – О_к,

где

РП – объем реализованной продукции;

О_н – остатки продукции на складе на начало периода;

ВП – выпуск продукции в анализируемом периоде;

О_к - остатки продукции на складе на конец периода.

РП_пред = 150 + (1060+85) – 80 = 1215

РП_отчет = 160 + (1100+20) – 85 = 1195.

1. в предыдущем году: в отчетном году:

1215 – 100 %; 1195– 100 %;

1060 – X; 1100 – X;

X = (1060*100) / 1215 = 87,24 % X = (1100*100)/1195 = 92,05%

За счет поступления материалов объем реализации цветных металлов изменился в предыдущем году на 87,2 %, в отчетном на 92 %.

2) в предыдущем году: в отчетном году:

1215 – 100 %; 1195 – 100 %;

15 – X; 20 – X;

X = (15 * 100) / 1215 = 1,2 % X = (20 * 100) / 1195 = 1,67 %.

За счет отпуска внутри организации и прочего выбытия объем реализации цветных металлов изменился в предыдущем году на 1,2 %, в отчетном на 1,67 %.

3) в предыдущем году: в отчетном году:

О_н - О_к = 150 - 80 = 70 О_н - О_к = 160 – 85 = 75.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2000.

2. Ильянкова Н.Д. Спрос: Анализ и управление: Учебное пособие / Под ред. И.К. Беляевского. – М.: Финансы и статистика, 1997.

3. Майданчик Б.И., Карпунин М.Б., Любенецкий Л.Г. Анализ и обоснование управленческих решений. – М.: Финансы и статистика, 1991.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Новое знание, 2002.

5. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. – М.: Перспектива, 1994.

6. Финансовый менеджмент / Под ред. А.М. Ковалева. – М.: ИНФРА-М, 2002.

7. Финансовое управление компанией / Под ред. Е.В. Кузнецовой. - М.: Фонд “Правовая культура”, 1995.

ДОРАБОТКА

Показатели, характеризующие эффективность лизинга

Результативность лизинга обуславливается тем, что он покрывает больший процент капитальных затрат на единицу оборудования, чем банковская ссуда.

Объективно существующий процесс инфляции приводит к изменению, неэквивалентности одних и тех же денежных сумм, вкладываемых, выплачиваемых и распределяемых по годам. В этой связи возникает необходимость дисконтирования, т.е. приведения к сопоставимому виду во времени денежных потоков и затрат.

Формула приведенного денежного потока имеет следующий вид:

Р = S/(1+r)ⁿ = S*К_д,

где

Р – размер ежегодных денежных выплат, ден. ед.;

S – общая сумма доходов (расходов, затрат), ден. ед.; Р К_д – коэффициент дисконтирования, показывающий, чему равна одна денежная единица с позиции текущего момента, то есть ее современная стоимость при заданной процентной ставке r и отсутствии каких-либо поступлений за период n.

Приведение всех затрат к «сегодняшним» ценам, то есть к текущему моменту, осуществляется по всем годам и дает возможность сравнить их сумму с первоначальной величиной понесенных расходов.

Влияние лизинговых платежей на финансовые результаты предприятия-лизингополучателя проявляется в уменьшении налогооблагаемой прибыли, повышении валовой прибыли за счет списания лизинговых платежей на себестоимость продукции и экономии по имущественным налогам, уплачиваемым лизингодателем.

Показатели, характеризующие эффективность инвестиций

Основными методами оценки программы инвестиционной деятельности являются:

а) расчет срока окупаемости инвестиций (t);

б) расчет индекса рентабельности инвестиций (IR),

в) определение чистого приведенного эффекта (NPV),

г) определение внутренней нормы доходности (IRR),

д) расчет средневзвешенного срока жизненного цикла инвестиционного проекта, т.е. дюрации (D).

Первый метод оценки эффективности инвестиционных проектов заключается в определении срока, необходимого для того, чтобы инвестиции окупили себя. Он является наиболее простым и по этой причине наиболее распространенным.

Если доходы от проекта распределяются равномерно по годам, то срок окупаемости инвестиций определяется делением суммы инвестиционных затрат на величину годового дохода.

При неравномерном поступлении доходов срок окупаемости определяют прямым подсчетом числа лет, в течение которых доходы возместят инвестиционные затраты в проект, т.е. доходы сравняются с расходами.

Оценивая эффективность инвестиций, надо принимать во внимание не только сроки их окупаемости, но и доход на вложенный капитал, для чего рассчитывается индекс рентабельности (IR) и уровень рентабельности инвестиций (R):

IR = Ожидаемая сумма дохода / Ожидаемая сумма инвестиций.

R = Ожидаемая сумма прибыли / Ожидаемая сумма инвестиций.

Более научно обоснованной является оценка эффективности инвестиций, основанная на методах наращения (компаундирования) или дисконтирования денежных поступлений, учитывающих изменение стоимости денег во времени, неравноценность современных и будущих благ.

Сущность метода компаундирования состоит в определении суммы денег, которую будет иметь инвестор в конце операции. При использовании этого метода исследование денежного потока ведется от настоящего к будущему. Заданными величинами здесь являются исходная сумма инвестиций, срок и процентная ставка доходности, а искомой величиной - сумма средств, которая будет получена после завершения операции.

Для определения стоимости, которую инвестиции будут иметь через несколько лет, при использовании сложных процентов применяют формулу:

FV = PV*(1+r)ⁿ,

где FV - будущая стоимость инвестиций через n лет;

PV - первоначальная сумма инвестиций;

r - ставка процентов в виде десятичной дроби;

n - число лет в расчетном периоде.

При начислении процентов по простой ставке используется следующая формула:

Метод дисконтирования денежных поступлений (ДДП) - исследование денежного потока наоборот - от будущего к текущему моменту времени. Он позволяет привести будущие денежные поступления к сегодняшним условиям. Для этого применяется следующая формула:

PV = FV / (1+r)ⁿ =FV*k_d,

где k_d - коэффициент дисконтирования.

Метод чистой текущей стоимости (NPV) состоит в следующем.

1. Определяется текущая стоимость затрат (I₀), т.е. решается вопрос, сколько инвестиций нужно зарезервировать для проекта.

2. Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год CF (кеш-флоу) приводятся к текущей дате.

Результаты расчетов показывают, сколько средств нужно было бы вложить сейчас для поучения запланированных доходов, если бы ставка доходов была равна ставке процента в банке или дивидендной отдаче капитала. Подытожив текущую стоимость доходов за все годы, получим общую текущую стоимость доходов от проекта (PV):

PV = CF_n/(1+r)ⁿ.

Очень популярным показателем, который применяется для оценки эффективности инвестиций, является внутренняя норма доходности (IRR). Это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

Если имеется несколько альтернативных проектов с одинаковыми значениями NVP, IRR, то при выборе окончательного варианта инвестирования учитывается длительность инвестиций (дюрация). Дюрация (D) – это средневзвешенный срок жизненного цикла инвестиционного проекта, где в качестве весов выступают текущие стоимости денежных потоков, получаемые в период t. Она позволяет привести к единому стандарту самые разнообразные по своим характеристикам проекты (по срокам, количеству платежей в периоде, методам расчета причитающегося процента).

Ключевым моментом этой методики является не то, как долго каждый инвестиционный проект будет приносить доход, а прежде всего то, когда он будет приносить доход и сколько поступлений дохода будет каждый месяц, квартал или год на протяжении всего срока его действия.

Дюрация (средневзвешенный срок погашения) измеряет среднее время жизни инвестиционного проекта или его эффективное время действия. В результате менеджеры получают сведения о том, как долго окупаются для компании инвестиции доходами, приведенными к текущей дате.

Для расчета дюрации (D) используется обычно следующая формула:

D = t*PV_t / PV_t,

где PV_t - текущая стоимость доходов за и периодов до окончания срока действия проекта;

t - периоды поступления доходов.

Задача 2

Влияние изменения численности работников на выпуск продукции:

ВП = ЧР*В,

где

ВП – изменение выпуска продукции, тыс. руб.,

ЧР – изменение численности рабочих, чел.,

В – выработка одного работника, тыс. руб./чел.

ВП = 1*75 = 75 тыс. руб.

Влияние изменения структуры персонала на выпуск продукции:

ВП = Уд*Выр,

где

Уд – изменение доли рабочих в структуре персонала,

В – выработка одного рабочего, тыс. руб. / чел.

Уд = 0,72 - 0,70 = 0,02

ВП = 0,02*78,59 = 1,5 тыс. руб.

Влияние изменения среднегодовой выработки одного рабочего на выпуск продукции:

ВП = В*ЧР, где

В – изменение среднегодовой выработки одного рабочего,

ЧР – численность рабочих.

ВП = 3,59*71=254 тыс. руб.

Задача 3

РП = О_н + ВП – О_к

РП_пред = 150 + 1060 –15 – 80 = 1115 тыс. руб.

РП_отч = 160 + 1100 – 20 – 85 = 1155 тыс. руб.

РП = 1175 – 1130 = 40 тыс. руб.

О_н = 10 тыс. руб.

Поступл. = 40 тыс. руб.

О_к = 5 тыс. руб.

О_внутр = 5 тыс. руб.