175430 (Анализ деятельности предприятия. Определение степени угрозы банкротства), страница 4
Описание файла
Документ из архива "Анализ деятельности предприятия. Определение степени угрозы банкротства", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "экономика" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "контрольные работы и аттестации", в предмете "экономика" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "175430"
Текст 4 страницы из документа "175430"
В течение анализируемого периода (01.01-31.03.2008 г) значение рентабельности активов (0,38%) можно характеризовать как исключительно хорошее.
2.3 Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
| Показатель оборачиваемости | Значение показателя в анализируемом периоде (1-ый кв. 2008) | Продолжительность оборота в днях |
| Оборачиваемость оборотных средств (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине оборотных активов; нормальное значение для данной отрасли: 106 и менее дн) | 11,11 | 33 |
| Оборачиваемость запасов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости запасов; нормальное значение для данной отрасли: 4 и менее дн) | 13,4 | 27 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине дебиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 29 и менее дн) | 14,1 | 25 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой краткосрочной кредиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: не более 28 дн.) | 4,7 | 77 |
| Оборачиваемость активов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости активов) | 2,5 | 147 |
| Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине собственного капитала) | 7,4 | 49 |
Данные об оборачиваемости активов в течение всего анализируемого периода свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 33 календарных дней. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 6 дней.
3. Выводы по результатам анализов
3.1 Оценка ключевых показателей
По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию по состоянию на 31.03.2008) и результатов деятельности предприятия в течение всего анализируемого периода, которые приведены ниже.
В ходе анализа были получены следующие показатели, имеющие исключительно хорошие значения:
чистые активы превышают уставный капитал, при этом за 1 квартал 2008 г. наблюдалось увеличение чистых активов;
отличная рентабельность активов (0,38% за квартал в годовом выражении);
рост рентабельности продаж по валовой прибыли (+15,8 процентных пункта от рентабельности 3,9% за такой же период прошлого года);
в течение анализируемого периода получена прибыль от продаж (15 801 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+9 179 тыс. руб.);
чистая прибыль за квартал составила 6 651 тыс. руб. (+3 970 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);
положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (+3,2 коп. к 11,1 коп. с рубля выручки за аналогичный период года, предшествующего отчётному,).
Среди показателей, неудовлетворительно характеризующих финансовое положение организации, можно выделить следующие:
коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,34);
отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
не соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Среди критических показателей финансового положения организации можно выделить такие:
значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное - 0,45, не соответствует нормативному, находясь в области критических значений;
коэффициент текущей (общей) ликвидности существенно ниже нормы;
значительно ниже нормы коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормативного значения;
коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала предприятия составляет 36% (нормальное значение для данной отрасли: 80% и более);
крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.
3.2 Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия
|
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Рис.
На основании качественной оценки значений показателей на конец анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза на ближайший год, получены следующие выводы. Баллы финансового положения и результатов деятельности предприятия составили - 1,35 и +1,44 соответственно. То есть, финансовое положение характеризуется как очень плохое; финансовые результаты за 1 квартал 2008 г. как очень хорошие. На основе эти двух оценок получена итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия, которая составила B - удовлетворительное состояние.
Рейтинг "B" отражает удовлетворительное финансовое состояние организации, при котором основная масса показателей укладывается в нормативные значения, либо близки к нормативу. Имеющие данный рейтинг организации могут рассматриваться в качестве контрагентов, во взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к управлению рисками. Организация может претендовать на получение кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность).
Следует обратить внимание, что данный рейтинг определен по исходным данным за последний квартал, однако для получения достаточно достоверного результата необходим анализ за период минимум 2-3 года.
4. Приложения
4.1 Определение неудовлетворительной структуры баланса
В приведенной ниже таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).
| Показатель | Значение показателя | Изменение (гр.3-гр.2) | Нормативное значение | Соответствие фактического значения нормативному на конец периода | |
| на начало периода (01.01.2008) | на конец периода (31.03.2008) | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | 0,71 | 0,71 | - | не менее 2 | не соответствует |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | -0,46 | -0,45 | +0,01 | не менее 0,1 | не соответствует |
| 3. Коэффициент восстановления платежеспособности | 0,37 | не менее 1 | не соответствует | ||
Поскольку оба коэффициента на 31.03.2008 г. оказались меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,37) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.
4.2 Прогноз банкротства
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5, где
| Коэф-т | Расчет | Значение на 31.03.2008 | Множитель | Произведение (гр.3 х гр.4) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| К1 | Отношение оборотного капитала к величине всех активов | 0,44 | 1,2 | 0,53 |
| К2 | Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов | 0,2 | 1,4 | 0,28 |
| К3 | Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов | 0,37 | 3,3 | 1,23 |
| К4 | Отношение собственного капитала к заемному | 0,52 | 0,6 | 0,31 |
| К5 | Отношение выручки от продаж к величине всех активов | 2,36 | 1 | 2,36 |
| Z-счет Альтмана: | 4,71 | |||
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
