162953 (Финансы предприятий в условиях формирования рыночной экономики), страница 3

Состав финансовых ресурсов малых предприятий ограниченный, поскольку в их формировании не берут участия ценные бумаги и прежде всего акции. Это обусловлено тем, что малые предприятия имеют незначительную стоимость имущества, в частности стоимость необратимых и оборотных активов. В соответствии с действующим законодательством акции могут выпускаться только в границах стоимости имущества предприятия.

Первоначальный капитал малого предприятия представляет собой уставной капитал. За счет уставного капитала формируются необоротные и оборотные активы в ограниченных размерах, необходимых для организации процесса производства и реализации продукции. Формируется первоначальный капитал малых предприятий, прежде всего за счет взносов основателей самого малого предприятия.

Источниками формирования первоначального капитала могут быть: денежная наличность, ценные бумаги, имущество, которые можно использовать в производстве или превратить в денежную наличность.

Определение оптимального размера первоначального капитала на день открытия бизнеса осуществляется при открытии балансового счета.

Для расчета минимальной суммы первоначального капитала приблизительно определяется количество основных материалов и средняя цена, которое сложилось на рынке на день расчета капитала.

Путем умножения количества материалов на среднюю цену определяется общая сумма денежных средств для приобретения материальных ценностей. Аналогично рассчитывается потребность в средствах для приобретения необоротных активов.

При определении общей суммы первоначального капитала обязательно учитываются продолжительность производственного цикла, организация сбыта готовой продукции, формы расчетов, другие факторы, которые влияют на размер первоначального капитала. Таким образом, рассчитывается общая сумма денежных средств, необходимая для организации процесса производства.

Сначала необходимо определить сумму средства, которое надо иметь в обороте. Минимальная потребность в денежных средствах может быть определена по формуле:

Пд = Сп - А/К (2.1)

Где Пд - минимальная потребность в денежных средствах;

Сп - полная себестоимость продукции;

А - амортизационные отчисления;

К - количество оборотов оборотных средств за определенный период.

Полная себестоимость продукции рассчитывается исходя из калькуляции единицы продукции и количества изделий, которые будут выработаны малым предприятием за соответствующий период.

Путем умножения себестоимости единицы продукции на количество изделий получаем полную себестоимость продукции.

Амортизационные отчисления определяется по формуле 2.2.:

А = Бн х Н/100% (2.2)

где А - сумма амортизационных отчислений за соответствующий период (тыс. грн), Бн - балансовая стоимость группы необратимых активов на начало отчетного периода (тыс. грн.); Н - норма амортизационных отчислений групп необратимых активов (%). Размер амортизационных отчислений зависит от балансовой стоимости необоротных активов и норм амортизационных отчислений за каждой группой необоротных активов. Для определения количества оборотов оборотных активов необходимо рассчитать оборачиваемость оборотных средств по формуле 2.3.:

О = С х Т/Р (2.3)

где О - оборачиваемость оборотных активов (дней), С - средние остатки материальных ценностей (тыс. грн); Т - продолжительность периода, за который определяется оборачиваемость оборотных активов (дней); Р - объем реализации продукции за соответствующий период (тыс. грн).

Оптимальные средние остатки материальных ценностей зависят от периодичности снабжения материальных ценностей и объема производства и могут быть определены по формуле 2.4.:

С = О х Р (2.4)

где С - средние остатки материальных ценностей (тыс. грн);

О - однодневная потребность в материальных ценностях (грн);

Р - интервал поставки материальных ценностей (дней)

Предположим, что собственник имеет 20 тыс. грн., арендованное помещение стоимостью 250 тыс. грн., в том числе оборудования стоимостью 10 тыс. грн. Себестоимость вырабатываемой продукции составляет 150 тыс. грн., амортизационные отчисления - 40 тыс. грн., запасы материальных ценностей - 17,5 тыс. грн., объем реализации продукции - 180 тыс. грн.

На основе перечисленных выше данных определяем оборачиваемость оборотных средств:

О = 17,5 х 360/180 = 35 дней.

Количество оборотов за год будет равно 360/35 = 10,3 оборота.

Теперь определяем сумму денежных средств, которую надо иметь в обороте Пд = 150 - 40/10,3 = 11 тыс. грн. Таким образом, в обороте собственник должен иметь 11 тыс. грн., а у него есть 20 тыс. грн. Он решает 9 тыс. грн. положить на депозиты. После этого решения собственник составляет балансовый отчет на день открытия бизнеса, чтобы проверить его финансовую возможность. Уставной капитал, или первоначальный капитал, определяется исходя из балансового отчета как разность между общей суммой активов и краткосрочными обязательствами (47,5-27,5).

Таким образом, для организации бизнеса собственнику необходимо иметь первоначальный капитал в сумме 20 тыс. грн.

Для определения платежеспособности собственника бизнеса необходимо рассчитать такие коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности, коэффициент обеспеченности собственным капиталом. Балансовый отчет малого предприятия представим в таблице 2.1

Таблица 2.1

Балансовый отчет малого предприятия

Коэффициент текущей ликвидности определяется путем деления текущих активов на краткосрочные обязательства, то есть Кт = 37,5/27,5 = 1,4. Рекомендованный уровень коэффициента обеспеченности собственным капиталом - 0,5. Расчеты свидетельствуют, что оптимальному значению не отвечают коэффициенты текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственным капиталом.

Несоответствие определенных коэффициентов оптимальным значением может вызвать недоверие коммерческих банков и других кредиторов при заключении договоров на получение кредита, снабжение материальных ценностей, привлечение дополнительных финансовых ресурсов.

Для повышения уровня указанных коэффициентов собственнику бизнеса необходимо увеличить размер уставного капитала за счет:

дополнительного привлечения средств основателей предпринимательской деятельности. Но такой путь не совсем выгодный для собственника бизнеса, поскольку надо отдавать часть прибыли привлеченным основателям;

привлечение долгосрочного кредита на приемлемых условиях. Для получения такого кредита необходимо разработать технико-экономическое обоснование целесообразности и достаточной прибыльности малого предпринимательства. В связи с этим реальная возможность получения долгосрочного кредита на приемлемых условиях незначительная;

использование движимого и недвижимого имущества собственника с целью увеличения уставного капитала, который благоприятен для собственника малого бизнеса.

Таким образом, характерной особенностью формирования финансовых ресурсов малых предприятий является то, что этот капитал накапливается в основном за счет собственных средств.

В любом случае малое предприятие должно иметь собственные средства и если доля этих средств равняется 50% общей суммы первоначального капитала, то есть возможность получения финансовой поддержки из других внешних источников финансирования (банковский кредит, лизинг, венчурные компании и т.д.).

2.2 Содержание финансов крупного или среднего производственного предприятия

В процессе производственно-хозяйственной деятельности на предприятиях постоянно осуществляется кругооборот денежных средств: вложение средств с целью производства товаров и получения выручки от их реализации.

Информация о денежных средствах предприятия, характеризующая его оперативную работу, представляется в форме № 3 "Отчет о движении денежных средств". Данная информация полезна тем, что она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты.

Под движением денежных средств (денежными потоками) понимают поступление и выбытие денежных средств и их эквивалентов. Денежные средства включают денежные средства в кассе предприятия, на его счетах в банках, которые могут быть использованы для текущих операций.

Эквивалентами денежных средств признаны краткосрочные высоколиквидные вложения (инвестиции), которые свободно конвертируются в определенные суммы денежных средств и которые характеризуются незначительным риском изменения их стоимости.

В отчет о движении денежных средств не включаются: обороты по неденежным операциям, которые не требуют использования денежных средств (бартерные операции, стоимость активов, полученных по финансовой аренде или путем эмиссии акций и др.); внутренние изменения в составе денежных средств (перемещение денежных средств в виде депозитных сертификатов, в аккредитивах и др.).

В форме № 3 приводятся данные о движении денежных средств в течение отчетного периода (финансового года) в результате операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Операционная деятельность - основная деятельность предприятия, а также другие виды деятельности, не являющиеся инвестиционной или финансовой деятельностью.

Под инвестиционной деятельностью предприятия понимается совокупность операций по приобретению и продаже долгосрочных (необоротных) активов, а также краткосрочных (текущих) финансовых инвестиций, не являющихся эквивалентами денежных средств.

Финансовая деятельность - это деятельность, результатом, которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия.

Оценка движения денежных средств начинается с их группировки соответствии с тремя направлениями деятельности предприятий, что позволяет отразить влияние каждого из направлений на уровень денежных поступлений. Комбинированное воздействие всех трех направлений деятельности предприятий на объем денежных средств определяет чистое изменение денежных средств за анализируемый период. Затем чистое изменение денежных средств за период выверяется с начальным и конечным сальдо денежных средств.

П
о состоянию движения денежных потоков можно судить о качестве управления предприятием. Эту зависимость можно показать при помощи схемы, изображенной на рисунке 2.1

Рис.2.1 Зависимость качества управления предприятием от структуры денежных потоков

По мнению специалистов, качество управления предприятием можно охарактеризовать как хорошее в том случае, если по результатам отчетного периода чистое движение денежных средств в результате операционной деятельности имеет положительное значение, в результате инвестиционной и финансовой деятельности - отрицательное. Это означает, что в результате операционной деятельности, в частности от реализации продукции, предприятие получает достаточно денежных средств, чтобы иметь возможность инвестировать эти средства, а также выплачивать проценты по привлеченным кредитам. Причем предприятию для осуществления инвестиций достаточно только собственных средств. Если при этом чистое движение средств в результате всех видов деятельности предприятия за год также имеет положительное значение, то можно говорить о том. что руководство предприятие полностью справляется со своими функциями.

В случае если движение денежных средств в результате операционной и финансовой деятельности имеет положительное значение, а в результате инвестиционной - отрицательное, говорят о нормальном качестве управления предприятием. Суть такой структуры денежных потоков сводится к следующему: предприятие направляет денежные средства, полученные от операционной деятельности, а также средства, полученные как кредиты и дополнительные вложения собственников (финансовая деятельность), на приобретение необоротных активов (обновление основных средств, вложение капитала в нематериальные активы, осуществление долгосрочных инвестиций). В этой ситуации также желательно положительное значение по статье "Чистое движение средств за отчетный период" (стр.400 формы №3).

Следует отметить, что финансирование расходов инвестиционной деятельности за счет поступления от финансовой деятельности не всегда является отрицательным результатом. Привлечение инвестиций для развития предприятия в настоящее время - часто встречающееся явление. Более того, отрицательное значение по статье "Чистое движение средств от инвестиционной деятельности" и положительное по статье "Чистое движение средств от финансовой деятельности", может также означать, что предприятия под небольшой процент получило кредит и инвестировало полученные денежные средства на более выгодных условиях. Другими словами, как первая ситуация, так и вторая приемлема при оценке качества управления предприятием.

Настораживающей является ситуация, при которой движение средств в результате инвестиционной и финансовой деятельности имеет положительное значение, а в результате операционной - отрицательное. В этом случае состояние предприятия можно охарактеризовать как кризисное, качество управления в такой ситуации не выдерживает никакой критики. Смысл такой структуры финансовых средств предприятия сводится к следующему: предприятие финансирует расходы операционной деятельности за счет поступлений от инвестиционной и финансовой, т.е. за счет привлеченных кредитов, дополнительной эмиссии акций и т.п. Такая структура движения денежных средств приемлема только для вновь созданных предприятий, которые еще не начали работать на полную мощность и находятся на начальной стадии развития.

Заключение

Переходной период в экономике - это исторически непродолжительный отрезок времени, в течении которого завершается демонтаж административно-командной системы и формируется система основных рыночных институтов. За исторически короткий срок после начала реформ с 1992 года украинская экономика проделала огромный путь. В Украине успешно формируются основы рыночной системы. Это выражается в том, что большинство экономических предприятий и организаций руководствуются рыночным принципом максимизации прибыли и также свободны и независимы в принятии экономических решений

Реальная свобода предпринимательства и самостоятельность возможны лишь тогда, когда предприниматель располагает финансовыми ресурсами, необходимыми для организации и функционирования предприятия. Наличие достаточных финансовых ресурсов является уровнем стабильности, устойчивости предприятия, его жизнеспособности.