Таблица 6 – Исходные данные для составления плана погашения кредита

Наименование показателя	Условное обозначение	Вариант	Значение
Первоначальная сумма кредита, д.е.	К	А	500
		В	250
Срок кредита, лет	N	А	5
Срок кредита, месяцев	L	В	5
Годовая процентная ставка, %	r	А	20
		В	12

Используя данные таблицы каждый студент составляет план погашения кредита по варианту А и варианту В.

Вариант А: кредит на сумму К д.е. на n-лет под r процентов годовых. Долг погашается равными частями, проценты начисляются на остающуюся сумму долга один раз в год.

Вариант В: кредит на сумму К д.е. выдан на l-месяцев под r процентов годовых. Долг погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в месяц.

Для варианта А и варианта В рассмотреть следующие условия погашения долга и возврата процентов по кредиту:

1. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В).

2. Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи по погашению основного долга, а выплачиваются только проценты по кредиту.

3. Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи.

4. Возврат основного долга осуществляется по истечении срока кредитования, а проценты по кредиту уплачиваются ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В).

5. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется по истечении срока кредитования.

Решение:

Составим таблицу 7 и 8, в которую будем вносить результаты расчетов.

Таблица 7 – План погашения кредита по варианту А

Период, год	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
1 2 3 4 5	500 400 300 200 100	100 100 100 100 100	100 80 60 40 20	200 180 160 140 120

Таблица 8 – План погашения кредита по варианту В

Период, месяц	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
1 2 3 4 5	250 200 150 100 50	50 50 50 50 50	2,5 2 1,5 1 0,5	52,5 52 51,5 51 50,5

Рассмотрим условия погашения кредита.

1. Это условие достаточно затруднительно для предприятия, если оно вкладывает заемные средства в длительный проект. В этом случае у него может не быть возможности выплачивать основной долг и проценты ежегодно или ежемесячно. Но в то же время такой кредит позволяет сэкономить на процентах по кредиту, так как они начисляются на оставшуюся сумму займа.

2. Это может быть удобно предприятию, которое еще не получило прибыли от вложения заимствованных средств, но в то же время данный вариант не позволяет снизить сумму процентных выплат, что приводит к дополнительным затратам.

3. Это удобно для предприятий, только начинающих деятельность или пытающихся выйти из состояния близкого к банкротству, так как у таких предприятий пока нет прибыли достаточной для погашения кредитов и выплаты процентов по ним.

4. Этот вариант очень дорог, так как на протяжении всего срока кредитования проценты начисляются на всю сумму займа. Так в варианте А при таких условиях придется выплатить в итоге двойную величину кредита.

5. Этот вариант может быть возможен только если предприятие в течение всего периода кредитования будет откладывать прибыль в банк для получения процентов. Так доход может покрыть не только сумму кредита, но и проценты, но только при условии, что ставка достаточно высока.

задача 5. "Составление финансового плана"

Составить финансовый план организации на год по исходным данным, приведенным в таблице 9.

Таблица 9 – Исходные данные для построения финансового плана (баланса доходов и расходов) организации

№ п/п	Наименование показателей	Значение
1	Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	14300
2	Затраты на реализацию продукции (работ, услуг)	8100
3	Прибыль вспомогательных хозяйств	5
4	Прибыль от реализации имущества	20
5	Доходы по внереализационным операциям	20
6	Расходы по внереализационным операциям	30
7	Спонсорские взносы (на развитие предприятия)	100
8	Целевое финансирование (на развитие организации)	500
9	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов	70300
10	Средняя норма амортизации, %	2,6
11	Отчисления в инвестиционный фонд вышестоящей организации (в % от амортизационного фонда)	15
12	Прибыль, направляемая на развитие (в % от конечного финансового результата организации)	20
13	Прирост оборотных средств (в % от конечного финансового результата организации)	9
14	Прибыль, направляемая на выплату дивидендов (в % от прибыли организации)	-
15	Налоги, относимые на финансовый результат хозяйственной деятельности организации (в % от выручки)	7

Решение:

Вначале находим конечный результат деятельности предприятия как выручка минус затраты на реализацию продукции плюс прибыль от реализации продукции вспомогательных хозяйств, прибыль от прочей реализации, внереализационные доходы минус внереализационные расходы. Финансовый результат составит 6215 д.е. От нее находим налог на прибыль, составляющий 24%, 1491,6 д.е. От прибыли за вычетом налога на прибыль находим остальные направления распределения, проценты по которым внесены в исходные данные. Находим их значения и вносим в таблицу 10. Отчисления в инвестиционный фонд находим от амортизационных отчислений. Капитальные вложения находим как сумму амортизационных отчислений за вычетом инвестиционного фонда и прибыли, направляемой на развитие. Затем из 6215 д.е. вычитаем все рассчитанные расходы и получаем прибыль, направляемую на потребление. Все эти значения приведены в таблице 10.

Таблица 10 – Финансовый план (баланс доходов и расходов) организации

Доходы и поступления	Годовой план, д.е.	Расходы и отчисления	Годовой план, д.е.
1. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг)	6200	1. Налоги, относимые на финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия	1001
2. Прибыль от реализации продукции вспомогательных хозяйств	5	2. Налог на прибыль	1491,6
3. Прибыль от прочей реализации	20	3. Прибыль, направляемая на прирост оборотных средств	425,1
4. Прибыль от внереализационных операций	- 10	4. Прибыль, направляемая в фонд потребления	799
5. Амортизационные отчисления	1827,8	5. Отчисления в инвестиционный фонд вышестоящей организации	274,2
6. Спонсорские взносы на развитие предприятия	100	6. Прибыль, направляемая на выплату дивидендов	-
7. Целевые взносы на развитие предприятия	500	7. Капитальные затраты	2498,3
Итоги доходов и поступлений	8642,8	Итоги расходов и отчислений	6489,2

Из таблицы видно, что по плану доходы превышают расходы. Следовательно, предприятие получит прибыль в размере 8642,8 – 6489,2 = 2153,6 д.е.

литература

1. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Пите, 2004. – 240 с.

2. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. – М.: КНОРУС, 2005. – 336 с.

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 456 с.

4. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 253 с.

5. Финансовый менеджмент / Под ред. Поляка Г.Б. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 527 с.