162059 (Разработка и реализация инвестиционного проекта), страница 3

б) расчет индекса рентабельности по формуле (2):

ЧДП1*К1 + ЧДП2*К2 +...3064*0,840336 + 3442,48*0,706165+

RI = - ----------------------------------------- - = - -------------------------------------

I

+ 3970,634*0,593416 + 3736,393*0,498669 + 2131,685*2131,685

----------------------------------------------------------------------=1,011849

10200

в) расчет внутренней нормы прибыли данного проекта по формуле (3):

f(r1)

ВНП = r1 + - --------------------------- - x (r1 – r2), где

f(r1) - f(r2)

r1, r2 – коэффициенты;

f(r1) – ЧПЭ при коэффициенте r1;

f(r2) – ЧПЭ при коэффициенте r2.

В нашей задаче коэффициент r1совпадает с коэффициентом r, и равен 26%, значит f(r1) равен – 118,4894 тыс. руб.

Расчет коэффициентов дисконтирования по годам:

ЧПЭ = - 292,611 тыс. руб.

Итак: f(r1) =118,4894 тыс. руб. f(r2) =-292,611 тыс. руб.

118,4894

ВНП = 26 + - --------------------------- - x (26 – 27) =18,28822%

118,4894 – (-292,611)

г) расчет срока окупаемости проекта:

Срок окупаемости = 3064+ 3442,48 + 3970,634 = 10477,11> 10200,

Срок окупаемости = 3 года.

д) расчет коэффициента эффективности по формуле (4):

ЧП сред.

Кэф. = - --------------------- - = 25,3808%

0,5* I

III этап. Анализ коэффициентов.

а) ЧПЭ = 118,5> 0 – проект принять,

б) RI = 1,011849> 1 – проект принять,

в) ВНП = 18,3 < 26 – проект отвергнуть,

г) Срок окупаемости = 3< 5 – проект принять,

д) Кэф. =25.4> 25 – проект принять.

Если оценивать в комплексе, то большинство критериев указывают на целесообразность приобретения новой линии.

Глоссарий

Акционерное общество (АО) - одна из организационно-правовых форм хозяйствования, при которой капитал формируется через размещение акций. АО позволяет трансформировать денежные сбережения в производственные инвестиции. Выпуск акций - одна из наиболее эффективных форм мобилизации капитала. В странах с развитой рыночной экономикой АО - основная организационно-правовая форма функционирования предприятий. В России процесс преобразования государственных предприятий в АО усилился в 1995-1996 гг.

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества и дающая ее владельцу право на получение дохода в виде дивиденда.

Амортизационный фонд - фонд денежных средств, создаваемый на предприятии за счет амортизационных отчислений, включаемых в себестоимость продукции.

Аудиторский контроль - независимый вневедомственный финансовый контроль, проводимый аудиторской фирмой, имеющей лицензию на осуществление аудиторской деятельности. Основная задача - установление достоверности, полноты и реальности бухгалтерской и финансовой отчетности и соблюдения финансового законодательства.

Банковский кредит - кредит, выдаваемый в виде денежных ссуд хозяйственным субъектам и другим заемщикам.

Бюджетное планирование - централизованное распределение и перераспределение стоимости валового общественного продукта и национального дохода между звеньями финансовой системы на основе общенациональной социально-экономической программы развития страны в процессе составления и исполнения бюджетов и внебюджетных фондов разного уровня.

Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах.

Вексель - долговое обязательство, дающее его владельцу право требовать с лица, выдавшего вексель или акцептовавшего его, уплаты денег по истечении его срока. Порождается коммерческим кредитом. Различают простой и переводный (тратта) векселя. Простой вексель выписывает должник, а переводный, применяемый при кредитовании внешней торговли, - кредитор.

Деньги - особый товар, стихийно выделившийся из товарного мира и выполняющий роль всеобщего эквивалента. Их сущность выражается в функциях: меры стоимости, средства обращения, средства накопления и сбережения, средства платежа, мировых денег.

Дивиденд - доход, выплачиваемый по акциям.

Дисконт - разница между суммой, обозначенной на векселе и выплачиваемой векселедержателю.

Договор страхования - соглашение (юридическая сделка) между страхователем и страховщиком, регулирующее их взаимные обязательства в соответствии с условиями конкретного вида страхования. Заключается на основе заявления страхователя в письменной форме, в некоторых случаях допускается в устной форме, должен содержать необходимые сведения об объекте страхования (местонахождение, качественные и количественные характеристики, состояние и т.п.) и согласие страховщика принять риск на страхование.

Инвестиция - расходы на капитальные вложения в производственные и непроизводственные фонды. В РФ объем инвестиций, особенно централизованных, в условиях перехода на рыночные от ношения значительно сократился. Без резкого увеличения инвестиций невозможно обеспечение экономического роста. Основные задачи в области инвестиционной политики состоят в дальнейшей децентрализации инвестиционного процесса, повышении роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов, значительном расширении практики совместного (долевого) государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов.

Инвестор - юридическое или физическое лицо, вкладывающее финансовые ресурсы в строительство новых объектов, расширение действующих предприятий.

Инфляция - кризисное состояние денежной системы, обусловленное диспропорциональностью развития общественного производства, проявляющееся прежде всего в общем и неравномерном росте цен на товары и услуги, что ведет к перераспределению национального дохода в пользу определенных социальных групп. Различают ползучую, галопирующую и гиперинфляцию.

Коммерческий банк - учреждение, осуществляющее кредитование хозяйствующих субъектов, частных лиц и их расчетно-кассовое обслуживание. Осуществляет также комиссионные - посреднические операции. Ресурсы коммерческого банка формируются в основном за счет вкладов - депозитов. Существуют акционерные и паевые коммерческие банки.

Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый хозяйствующими субъектами друг другу в форме отсрочки платежа. Инструментом такого кредита является вексель.

Кредит - движение ссудного капитала, осуществляемое на началах обеспеченности, срочности, возвратности и платности. Выполняет функции перераспределения средств между хозяйственными субъектами; содействует экономии издержек обращения; ускоряет концентрацию и централизацию капитала и стимулирует научно-технический прогресс.

Кредитная карточка - именной денежный документ, выпущенный кредитным учреждением, который удостоверяет наличие в этом учреждении счета клиента и дает право на приобретение товаров и услуг в розничной торговой сети без оплаты наличными деньгами.

Ликвидность банка - способность банка своевременно погашать свои обязательства по отношению к клиентам. Для обеспечения ликвидности должно быть определенное соотношение между структурой активов и пассивов. Соотношение активов и пассивов баланса по срокам позволяет до некоторой степени определить степень устойчивости банка.

Налоги - часть национального дохода, мобилизуемая во все звенья бюджетной системы. Это обязательные платежи юридических и физических лиц, поступающие государству в заранее установленных законом размерах и в определенные сроки.

Оборотные средства - совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции. Источниками формирования оборотных средств хозяйствующего субъекта являются: прибыль, постоянная минимальная кредиторская задолженность, банковский и коммерческий кредит.

Основные средства - денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного назначения.

Прибыль - финансовый результат деятельности предприятий, функционирующих на началах коммерческого расчета. Как экономическая категория представляет собой чистый доход, созданный прибавочными трудом.

Самофинансирование - использование хозяйственными субъектами на воспроизводство собственных финансовых ресурсов.

Страхование - особая сфера перераспределительных отношений по поводу формирования и использования целевых фондов денежных средств для зашиты имущественных интересов физических и юридических лиц и возмещения им материального ущерба при наступлении неблагоприятных явлений и событий.

Финансовая политика - совокупность мероприятий государства по разработке общей концепции, основных направлений, целей главных задач использования финансовых отношений, по созданию финансового механизма и управлению финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов.

Финансовая система - система форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и предприятий.

Финансовые ресурсы - совокупность целевых фондов денежных средств государства и предприятий. Главным условием роста финансовых ресурсов является увеличение национального дохода. Финансовые ресурсы страны отражаются в сводном финансовом балансе, составляемом Министерством экономики РФ. Они включают ресурсы государственной бюджетной системы, внебюджетных правительственных фондов и предприятий различных форм собственности (амортизацию и прибыль, остающуюся в их распоряжении)

Финансовый менеджмент, или управление финансами предприятия, означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата.

Финансовый рынок - рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов и фондовых ценностей, т.е. акций, облигаций и других видов ценных бумаг. Различают первичный и вторичный рынки ценных бумаг. На первичном рынке выпускаются новые ценные бумаги, на вторичном рынке происходит перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг.

Финансы - система экономических отношений, в процессе которых происходит формирование, распределение и использование централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства.

Список использованной литературы

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - Киев: Ника-Центр, Эльта, 2001

2. Рудык Н.Б. Об одной из причин высокой "смертности" компаний и инвестиционных проектов // Финансовый менеджмент. – 2007. - № 1. - с.108 –116.

3. Гончаров М.И., Лемзяков Г.А. Консалтинг в антикризисном управления (теория и практика), М.: Экономика, 2005.

4. Булгаков Ю.В. Диагностика инвестиционного риска // Финансовый менеджмент. – 2006. - № 4. - с.73 – 86.

5. Разгильдеев А.В., Селезнев П. С, Новые подходы к финансированию инновационной деятельности в России // Финансовый менеджмент. – 2006. - № 5. - с.127 –137.

6. Финансы и кредит: учебное пособие под ред.А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2005.

7. Ларин С.Н., Богомолова Н.В. Основные тенденции инвестиционной деятельности в регионе: зарубежный опыт и Российская действительность // Менеджмент в России и зарубежом. – 2004. - № 5. – с.102 - 104.

8. Первушин В.А. "Управление инновационными проектами" Компас промышленной реструктуризации. №2, 2003.

9. Инвестиции: учеб. / СВ. Валдайцев, П.П. Воробьев и др.; под ред.В. В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина; - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004

10. Токаренко Г.С. Основы риск-менеджмента в предпринимательской деятельности // Финансовый менеджмент. – 2006. - № 1. – с.125 – 134.