160889 (Исследование финансового положения предприятия "Хлебозавод), страница 4
Описание файла
Документ из архива "Исследование финансового положения предприятия "Хлебозавод", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "контрольные работы и аттестации", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "160889"
Текст 4 страницы из документа "160889"
Коэффициент операционной прибыли – показывает эффективность основной(операционной) деятельности предприятия вне связи с финансовыми операциями. Расчет коэффициента производится по формуле:
| Коэффициент операционной прибыли = | Прибыль до процентных платежей и налогов |
| Выручка от реализации |
Таблица 1.10. Операционная прибыль предприятия «Хлебозавод»
| Показатель | 2006 год | 2007 год | 2008 год |
| Операционная прибыль, млн. руб. | 192 | 196 | 275 |
| Коэффициент операционной прибыли, % | 5,90 | 5,18 | 6,06 |
По данным показателя коэффициента операционной прибыли можно судить, насколько эффективна производственная деятельность предприятия. Рассчитанные значения показывают, что, с точки зрения операционной прибыли, эффективности деятельности компании в 2007 году снизилась, а 2008 году снова начала расти и превысила значение 2006 года.
Прибыльность продаж (коэффициент чистой прибыли) является итоговой характеристикой прибыльности основной деятельности предприятия за исследуемый период. Расчет коэффициента производится по формуле:
| Прибыльность продаж = | Чистая прибыль |
| Выручка от реализации |
Таблица 1.11. Прибыльность продаж предприятия «Хлебозавод»
| Показатель | 2006 год | 2007 год | 2008 год |
| Чистая прибыль, млн. руб. | 126 | 117 | 168 |
| Прибыльность продаж, % | 3,87 | 3,09 | 3,70 |
В 2007 произошло снижение коэффициента чистой прибыли. В 2008 году менеджмент предприятия, за счет привлечения кредитов банка, попытался улучшить положения. Коэффициент чистой прибыли увеличилась, но пока не вышел даже на уровень 2006 года.
2.2 Показатели операционных издержек
Показатели операционных издержек являются дополнением операционного анализа. Анализ операционных издержек позволяет выяснить причины изменения показателей прибыльности предприятия.
Коэффициент себестоимости реализованной продукции(Kсб) позволяет сделать выводы о величине производственных издержек. Расчет коэффициента производится по формуле:
| Kсб = | Себестоимость реализованной продукции |
| Выручка от реализации |
Коэффициент издержек на реализацию показывает (Кизд), какую долю выручки занимают расходы, связанные с реализацией продукции. Расчет коэффициента производится по формуле:
| Kизд = | Расходы на реализацию |
| Выручка от реализации |
Коэффициент процентных платежей(К%) показывает, какую долю в выручке от реализации занимают платежи по кредитам. Расчет коэффициента производится по формуле:
| K% = | Процентные платежи |
| Выручка от реализации |
Расчет этой группы коэффициентов сгруппируем в одну таблицу:
Таблица 1.12. Показатели операционных издержек предприятия «Хлебозавод»
| Показатель | 2006 год | 2007 год | 2008 год |
| Себестоимость реализ. продукции, млн. руб. | 2865 | 3325 | 3894 |
| Расходы на реализацию, млн. руб. | 196 | 256 | 361 |
| Процентные платежи, млн. руб. | 7,1 | 8 | 9 |
| Kсб, % | 88,07 | 88,03 | 85,92 |
| Kизд, % | 6,02 | 6,77 | 7,96 |
| K%, % | 0,21 | 0,21 | 0,20 |
Данная таблица дает возможность сделать выводы, что предприятие пытается увеличить прибыль за счет снижения производственных издержек. Эти издержки в общей структуре затрат снизились с 88,07% до 85,92%. Однако, увеличение доли издержек на реализацию существенно уменьшило эффект снижения производственных издержек.
2.3 Показатели ликвидности и платежеспособности
Коэффициент общей платежеспособности (Ко.пл) показывает возможность предприятия погасить все свои обязательства реальными активами. Расчет коэффициента производится по формуле:
| Kо.пл = | Стоимость реальных активов |
| Общая сумма обязательств предприятия |
Значение коэффициента по годам: 2006 г. – 4,98; 2007 г. – 4,95; 2008 г. – 4,63. Реальных активов с большим запасом достаточно для погашения всей задолженности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности(КТ.Л.) показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Характеризует защищенность держателей текущих долговых обязательств от опасности отказа от платежа. Расчет коэффициента производится по формуле:
| KТ.Л. = | Оборотные активы |
| Краткосрочные обязательства |
Значение коэффициента по годам: 2006 г. – 2,29; 2007 г. – 2,30; 2008 г. – 2,34. В Республике Беларусь установлен минимальный уровень данного коэффициента для промышленных предприятий – 1,7. Значение коэффициента больше нормативного и с каждым годом увеличивается, что является положительным моментом.
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности(KБ.Л) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет быстро реализуемых средств, и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и услуги.
Расчет коэффициента производится по формуле:
| KБ.Л. = | ДС+КФВ+НДСвход+Тотгр+ДЗ |
| Краткосрочные обязательства |
где ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения:
НДСвход – НДС по приобретенным ценностям;
Тотгр – товары отгруженные;
ДЗ – дебиторская задолженность.
Нормативным признается уровень не менее 0,5–0,8. Значение коэффициента по годам: 2006 г. – 1,62; 2007 г. – 1,51; 2008 г. – 1,48. Сумма наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов у предприятия достаточна для покрытия его краткосрочных обязательств. Однако при приемлемых значениях коэффициента наблюдается его отрицательная динамика(спад).
Коэффициент абсолютной ликвидности(KО.Л.) наиболее жесткая оценка ликвидности, которая допускает, что дебиторская задолженность не погашена в срок для удовлетворения нужд кредиторов. Расчет коэффициента производится по формуле:
| KО.Л. = | ДС+КФВ |
| Краткосрочные обязательства |
Значение коэффициента по годам: 2006 г. – 0,13; 2007 г. – 0,21; 2008 г. – 0,39. Нормативное значение > 0,1. Рекомендуемые значения для предприятий промышленности 0,2–0,5. Коэффициент имеет положительную динамику(рост), больше нормативного значения и с 2007 года находится в зоне рекомендуемых значений – платежеспособность предприятия укрепляется.
Ликвидность материально – производственных запасов и ликвидность дебиторской задолженности характеризуют степень зависимости платежеспособности предприятия при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств. Определим какую часть краткосрочной задолженности могут покрыть запасы при конверсии их в деньги по балансовой стоимости. Значения по годам: 2006 г. – 0,70; 2007 г. – 0,79; 2008 г. – 0,86. С одной стороны с помощью запасов предприятие может покрыть до 86% текущей задолженности. Но с другой, при изменении рыночной обстановки товарно-материальные запасы могут значительно потерять свою ликвидную стоимость, что приведет к дефициту наличных денежных средств для текущих расчетов по обязательствам.
С помощью конвертации дебиторской задолженности можно будет покрыть следующую часть текущих обязательств: 2006 г. – 1,38; 2007 г. – 1,19; 2008 г. – 1,04. Хотя дебиторской задолженности хватает для погашения текущих обязательств, велика вероятность, что она не будет выплачена вообще или же будет погашена через довольно большой промежуток времени, что равносильно невыплате.
Коэффициент налогообложения прибыли(Кналог) показывает долю от полученной прибыли, которую необходимо отдать в доход государства в качестве налоговых отчислений. Расчет коэффициента производится по формуле:
| Kналог. = | (1 – | Чистая прибыль | ) |
| Прибыль до вычета налогов |
Значение коэффициента по годам: 2006 г. – 0,34; 2007 г. – 0,40; 2008 г. – 0,39. В целом налоговая нагрузка за исследуемый период не увеличилась, но предприятию нужно позаботится о ее снижении.
2.4 Показатели качества управления капиталом
Данные коэффициенты имеют предназначение показать степень возможного риска предприятия остаться неплатежеспособным в связи с использованием заемных финансовых ресурсов.
Общая сумма обязательств – сумма долгосрочных и краткосрочных пассивов за вычетом фондов и резервов. Значения показателя по годам: 285; 326; 443 млн. руб. Показатель представляет результат увеличения долгосрочных пассивов на 35 млн. руб. и краткосрочных пассивов на 123 млн. руб. Прирост обязательств за исследуемый период составил 158 млн. руб. Прирост в основном обусловлен с привлечением предприятием кредитных ресурсов на проведение модернизации производства.
Отношение задолженности к активам представляет собой первичную и самую широкую, которую можно сделать, стремясь оценить риск кредитора. Расчет производится по формуле:
| Отношение обязательств к активам = | Общая сумма обязательств |
| Активы всего |
Чем выше этот коэффициент, тем больше вероятный риск для ссудодателя. Значение коэффициента по годам: 2006 г. – 15,66%; 2007 г. – 14,28%; 2008 г. – 17,16%. Прирост за исследуемый период составил 1,5%. Доля обязательств в активах не высока – риск для кредитора не велик.
Отношение задолженности к капитализации представляет собой показатель, который формируется с помощью отношения долгосрочной задолженности к сумме капитализации. Данный показатель дает более точную оценку картины риска компании при использовании заемных средств. Под капитализацией будем понимать общую сумму пассивов предприятия за исключением его краткосрочных обязательств. Значения за исследуемый период: 2006 г. – 1595 млн. руб.; 2007 г. – 2015 млн. руб.; 2008 г. – 2234 млн. руб. – капитализация предприятия растет.
Расчет производится по формуле:
| Отношение обязательств к капитализации = | Долгосрочные обязательства |
| Капитализация |
Значение коэффициента по годам: 2006 г. – 3,76%; 2007 г. – 2,88%; 2008 г. – 4,25%.
