160049 (Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия)

Содержание

1. Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия

2. Задача

3. Задача

Список использованных источников

1. Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве - источники их образования.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (III раздел баланса) и заемный (IV и V разделы баланса).

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) - IV раздел баланса и краткосрочный - V раздел баланса.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения. Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные -ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Задачи анализа:

- изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;

- выявление факторов изменения их величина;

- определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

- оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

- оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

- обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных форм бухгалтерской отчетности: баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2).

2. Задача

На основании нижеприведенных данных определите:

а) показатели использования наличного оборудования по количеству, времени работы и мощности и дайте оценку изменения их уровня;

б) изменение выпуска продукции за счет количества действующего оборудования, времени его работы и выработки продукции за 1 машино-час;

в) показатели эффективности и интенсивности использования ОПФ и факторы изменения их уровня.

Решение:

Для характеристики степени привлечения оборудования в производство рассчитывают следующие показатели:

- коэффициент использования парка наличного оборудования:

Кн = Количество используемого оборудования / Количество наличного оборудования

- коэффициент использования парка установленного оборудования:

Ку = Количество используемого оборудования / Количество установленного оборудования

Прошлый год:

Кн 0 = 40 / 44 = 0,909

Ку 0 = 40 / 42 = 0,952

Отчетный год:

Кн 0 = 45 / 47 = 0,957

Ку 0 = 45 / 46 = 0,978

Если значения показателей близки к единице, то оборудование используется с высокой степенью загрузки, а производственная программа соответствует производственной мощности. Результаты расчетов показали, что приведенные выше коэффициенты близки к 1, причем в отчетном периоде они улучшились по сравнению с прошлым годом.

Для характеристики использования времени работы оборудования применяются следующие показатели:

- коэффициент использования календарного фонда времени:

Кк.ф = Тф / Тк;

- коэффициент использования режимного фонда времени:

Кр.ф = Тф / Тр;

- коэффициент использования планового фонда времени:

Кп.ф = Тф / Тп;

где Тф, Тп, Тр, Тк - соответственно фактический, плановый, режимный и календарный фонды рабочего времени оборудования.

Прошлый год:

Кк.ф = 160000 / 367920 = 0,435

Кр.ф = 160000 / 188160 = 0,85

Кп.ф = 160000 / 169200 = 0,946

Отчетный год:

Кк.ф = 150000 / 394200 = 0,381

Кр.ф = 150000 / 201600 = 0,744

Кп.ф = 150000 / 177400 = 0,846

Результаты расчетов свидетельствуют об ухудшении использования времени работы оборудования.

Фондоотдача ОПФ определяется отношением стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости основных средств:

Фо = ТП / ОС.

Фо 0 = ТП0 / ОС0 = 120000 тыс. руб. / 24000 тыс. руб. = 5

Фо 1 = ТП1 / ОС1 = 135000 тыс. руб. / 28125 тыс. руб. = 4,8

Фондоемкость - показатель обратный фондоотдаче:

Фе = ОС / ТП.

Фе 0 = ОС0 / ТП0 = 24000 тыс. руб. / 120000 тыс. руб. = 0,2

Фе 1 = ОС1 / ТП1 = 28125 тыс. руб. / 135000 тыс. руб. = 0,208

В отчетном периоде по сравнению с прошлым фондоотдача снизилась на 0,2 руб. (4,8 - 5), соответственно, фондоемкость увеличилась на 0,008 руб. (0,208 - 0,2).

Фондоотдача активной части основных средств (ФО^а) - отношение стоимости произведенной продукции (ТП) к среднегодовой стоимости активной части основных средств (ОФ^а).

ФО^а_прош = 120000 тыс. руб. / 15600 тыс. руб. = 7,692 руб.

ФО^а_отч = 135000 тыс. руб. / 19125 тыс. руб. = 7,059 руб.

В отчетном периоде по сравнению с прошлым фондоотдача активной части основных средств снизилась на 0,633 руб. (7,059 - 7,692).

Определим удельный вес активной части основных фондов (УД^а):

УД^а_прош = 15600 / 24000 = 0,65 = 65,0 %

УД^а_отч = 19125 / 28125 = 0,68 = 68,0 %

Удельный вес активной части основных фондов в общей их стоимости увеличился на 3,0 %.

Факторами первого уровня, влияющими на фондоотдачу основных производственных фондов, являются изменение доли активной части фондов в общей сумме ОФ и изменение фондоотдачи активной части фондов:

ФО = УД^а × ФО^а.

По данным приведенным выше, произведем расчет влияния факторов способом абсолютных разниц:

∆ФО_уд = (УД^а_отч - УД^а_прош) × ФО^а_прош = (0,68 - 0,65) × 7,692 = +0,23 руб.,

∆ФО_ФОа = (ФО^а_отч - ФО^а_прош) × УД^а_отч = (7,059 - 7,692) × 0,68 = -0,43 руб.,

Итого: -0,2 руб. (+0,23 руб.- 0,43 руб.)

На основании факторной модели методом цепных подстановок определяем влияние:

ТП = ОС × Фо

ТП0 = ОС0 × Фо 0 = 24000 тыс. руб. × 5 = 120000 руб.

ТП¹ = ОС1 × Фо 0 = 28125 тыс. руб. × 5 = 140625 руб.

ТП1 = ОС1 × Фо 1 = 28125 тыс. руб. × 4,8 = 135000 руб.

∆ТП = ТП1 - ТП0 = 135000 руб. - 120000 руб. = +15000 тыс. руб.

∆ТП (ОС) = ТП¹ - ТП0 = 140625 руб. - 120000 руб. = +20625 тыс. руб.

∆ТП (Фо) = ТП1 - ТП¹ = 135000 тыс. руб. - 140625 руб. = -5625 тыс. руб.

Таким образом, снижение фондоотдачи на 0,2 руб. отрицательно повлияло на выпуск продукции, за счет чего объем производства продукции снизился на 5625 тыс. руб.; увеличение среднегодовой стоимости основных средств на 4125 тыс. руб. (28125 тыс. руб. - 24000 тыс. руб.) привело к увеличению объема производства продукции на 20625 тыс. руб.

Баланс факторов:

20625 тыс. руб. - 5625 тыс. руб. = +15000 тыс. руб.

Методом абсолютных разниц получим те же результаты:

∆ТП (ОС) = ∆ОС × Фо 0 = (28125 - 24000) × 5 = 20625 тыс. руб.

∆ТП (Фо) = ОС1 × ∆Фо = 28125 × (4,8 - 5) = -5625 тыс. руб.

Баланс факторов:

20625 тыс. руб. - 5625 тыс. руб. = +15000 тыс. руб.

Рентабельность основных производственных фондов (R):