На правах рукописи

Молодёнков Кирилл Михайлович

ОСОБЕННОСТИ И ПЕРСПЕКТИВЫ

РАЗВИТИЯ ХОЛДИНГОВЫХ СТРУКТУР

В НЕФТЕГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ РОССИИ

Специальность: 08.00.05 –Экономика и управление народным хозяйством:

предпринимательство

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Москва

2009

Работа выполнена на кафедре экономики и управления

АНОУ ВПО «Московская финансово - юридическая академия»

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Бузгалин Александр Владимирович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Волошин Владимир Иванович

Заведующий Сектором развития ТЭК Центра институтов рынка и развития конкурентных отношений ИЭ РАН

кандидат экономических наук

Гумаргалиев Ильзар Евгеньевич

научный сотрудник лаборатории по изучению рыночной экономики экономического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова

Ведущая организация: Московский государственный гуманитарный

университет

Защита состоится 15 июня 2009 года в 16:00 часов на заседании диссертационного совета Д.521.013.01 в Московской финансово-юридической академии по адресу: 117447, г. Москва, ул. Б. Черемушкинская, д. 17-А, ауд. 109.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке академии по адресу: 117447, г. Москва, ул. Б. Черемушкинская, д. 17-А.

Автореферат размещен на сайте: http://www.mfua.ru.

Автореферат разослан «___» мая 2009 года.

Ученый секретарь диссертационного совета,

доктор экономических наук, профессор С.Г.Ходасевич

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования.

В условиях реальной конкуренции, а также с развитием финансового экономического кризиса российские предпринимательские структуры сталкиваются с проблемой постоянного повышения своей конкурентоспособности и эффективности деятельности. В целях повышения стабильности и увеличения, как эффективности, так и присутствия на мировом рынке используются такие образования, как холдинги, основу которых составляют холдинговые компании. Холдинговая компания - это система коммерческих организаций, которая включает в себя «управляющую компанию», владеющую контрольными пакетами акций и/или паями дочерних компаний, и дочерние компании.

В процессе развития в последние годы стало очевидно, что перспектива усиления национальной экономики Российской Федерации находится в сильной зависимости от нефтегазового сектора топливно-энергетического комплекса. Его влияние на промышленность и экономику России в целом стало ещё более очевидным в условиях нестабильности, как на энергетических рынках, так и на рынках финансовых. В процентном соотношении на долю нефтегазовой промышленности приходится не менее 20 % валового внутреннего продукта, до 35 % доходов бюджета, около 45 % валютных поступлений и свыше 25 % объема промышленного производства России.

Факт, что холдинговые структуры позволяют создавать законченную цепочку от добычи сырья до выпуска готовой продукции, в частности, в нефтегазовом комплексе, не представляется спорным. Представляется, что за холдингом, как за формой объединения предприятий в России, большое будущее. Экономические и управленческие проблемы создания и управления холдингом в нефтегазовой отрасли экономики, наряду с другими проблемами нефтегазового комплекса, относятся, по нашему мнению, к числу актуальных проблем.

Ситуация, сложившаяся в российской экономике в текущих условиях предоставляет возможности для реализации потенциала как малого, так и крупного предпринимательства, прежде всего за счет инновационной активности. Под влиянием возрастающей конкуренции инновации становятся важнейшим инструментом управления на предприятиях. При динамичном развитии рыночных отношений новые организационные решения все в большей степени определяют успех предпринимательской деятельности.

В процессе проводимого исследования было установлено, что самой распространенной формой предпринимательских корпоративных объединений в современной российской хозяйственной жизни, безусловно, являются холдинговые компании или холдинги, различные аспекты развития которых становятся ещё более актуальными в текущих обстоятельствах.

Все это обусловливает актуальность анализа практического опыта по созданию крупных корпораций и развития энергетических холдингов. Актуальность проблемы исследования обусловлена также новизной ее постановки для российской экономики, не имеющей еще достаточного опыта построения нефтегазовых холдингов со смешанной формой собственности при государственном участии. Особую актуальность работе придает возможность использования ее результатов в текущей деятельности российских холдингов, в том числе и нефтегазовых.

Таким образом, актуальность темы диссертации определяется необходимостью исследования и совершенствования холдинговых структур для продолжения дальнейшего поступательного развития российской экономики в условиях растущей мировой конкуренции.

Степень разработанности проблемы.

В экономической литературе индустриально развитых стран проблемы развития холдингов, а также связанных с ними интеграционных процессов занимают значительное место. Также вопросы изучения и построения холдингов обсуждаются и различными российскими специалистами. Однако тема холдингов в публикациях освещается не достаточно глубоко: чаще всего в России холдинги рассматриваются в качестве инструмента необходимого для построения оптимальных налоговых и финансовых схем.

Родоначальниками исследования интеграционных процессов, что является основой создания холдингов, являются Р. Гильфердинг, К. Маркс и В.И. Ленин. В дальнейшем, позиции перечисленных родоначальников во многом нашли отражение в курсах политической экономии империализма советского периода.

Тема холдингов и их особенностей поднималась в своих работах рядом современных специалистов. В частности вопросы теории, практики, стратегии и управления нефтегазовыми холдингами, а также теории стратегического менеджмента, сценарного и системного анализа на основе практик крупнейших нефтегазовых компаний рассматривались В. В. Данниковым. Вопросы касательно управляющих компаний в холдинге поднимались В. Д. Левыкиным и О. А. Шомко.

Темы российского опыта слияний и поглощений, а также современные мировые тенденции и проблемы развития холдингов и финансово-промышленных групп в России поднимались такими специалистами, как А.Е. Молотниковым, А. Г. Мовсесян, Д. М. Михайловым. Природа холдинговых отношений изучалась Н. Ю. Псаревой. Проблемы финансового и управленческого учета в холдингах анализировались В. М. Бариленко. Вопросы правового положения холдингов в значительной степени рассматривались И. С. Шиткиной, К. Я. Портной. Способы повышения эффективности управления деятельностью экономических подразделений промышленного холдинга и механизмы формирования корпоративных образований описывали в своих трудах Н. Б. Рудык и А. Р. Горбунов.

Также вопросы холдингов изучались такими специалистами, как Т. Корнеги, В. И. Городним, В.А. Лаптевым, В. Бабиным, Я. М. Гританс, А. С. Семеновым, Н. И. Михайловым. Особенности интеграционных процессов в российской экономике, в частности российских холдингов поднимались такими специалистами как Ю. В. Головиным, В. Д. Никифоровой, Д. Д. Валаховым. Вопросы налогообложения в различных регионах мира, а также способы развития холдинговых компаний рассматривались и различными зарубежными авторами, среди которых А. Шерман, Г.Ф.Томсон, Д.Брен.

Следует отметить Я.Ш. Паппэ, занимающегося проблемами сращивания капитала и государства, исследованием феномена олигархического капитала, Т. Б. Авдашеву, исследовавшей вопросы концентрации на российских рынках и эффективности деятельности ФАС в сфере слияний и поглощений.

В частности отдельные специфические проблемы нефтегазовой отрасли, в том числе и проблемы её развития, освещаются В. А. Крюковым, О. С. Белокрыловой, В. В. Вольчик, а также иными авторами в таких профессиональных периодических изданиях как «Нефть России», «Нефтегазовая Вертикаль», «Нефть и Газ Евразия».

Вместе с тем практически отсутствуют работы, в которых был бы рассмотрен такой вопрос, как взаимодействие государственных структур с крупными промышленными холдингами, а также вопрос особенностей создания и эффективного управления холдингов со смешанной структурой собственности и участием государства. На восполнение этого пробела направлено данное диссертационное исследование.

Тема диссертации связана с особенностями и перспективами развития холдингов в нефтегазовой промышленности России. Подобное исследование представляется необходимым для изучения возможных эффективных способов взаимодействия государственного и частного сектора экономики.

Таким образом, разработка теоретических и практических проблем создания и развития холдингов в условиях происходящих изменений структур собственности в российском нефтегазовом секторе является актуальной научной проблемой, имеющей важное народнохозяйственное значение, от решения которой зависит конкурентоспособность российских предприятий, в том числе и на международной арене.

Объектом исследования являются холдинговые структуры в нефтегазовой промышленности отечественного топливно-энергетического сектора.

Предметом исследования являются особенности и процессы создания, построения и развития эффективных холдинговых структур в России.

Фактологическая и статистическая база диссертационного исследования представлена нормативно-методическими и информационно-аналитическими материалами Министерства экономического развития РФ, Министерства промышленности и торговли РФ, Министерства Энергетики РФ; данными органов государственной статистики; материалами зарубежной, общероссийской и региональной печати; отчетами промышленных предприятий; данными первичного учета; справочно-методической литературой.

Цель и задачи диссертационного исследования.

В силу того, что использование холдингов в качестве структур по управлению различными как связанными в рамках производственного цикла, так и независимыми обществам становится всё чаще в российской практике, в виду частого возникновения споров на предмет эффективности использования такого рода структур, а также по причине нарастающего количества уровня слияний и поглощений (основные процессы при создании холдинговых структур), целью диссертационного исследования стала разработка и обоснование научно-методических основ создания и эффективного управления холдингами, раскрытие практических проблем их реализации в условиях происходящих изменений структур собственности в российском нефтегазовом секторе.

Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих исследовательских задач:

• Исследование основных этапов построения холдингов, выделение нового этапа их развития,

• Обобщение и систематизация различных способов создания холдинговых структур,

• Обоснование проблем управления в российских холдингах в целях повышения их эффективности,

• Разработка способов улучшения уровня управления и менеджмента холдингов,

• Предложение способов по повышению эффективности нефтегазовых холдингов,

• Выявление и исследование основных факторов, обуславливающих гармоничное развитие холдингов.

Также цель моей работы заключается в том, чтобы на основе изучения экономической, управленческой и правовой литературы, обобщения нормативно-правовой базы, имеющейся на этот счет небольшой судебной практики, и самое главное, экономического и управленческого опыта практической деятельности интегрированных структур, провести комплексное исследование положения холдинговых компаний и их значения в современной экономике.

Научная новизна и результаты исследования.

На основе проведенного в диссертации исследования автором получены следующие результаты, обладающие научной новизной и выносимые на защиту.

1. Выделены и систематизированы специфические черты и предпосылки процесса создания и развития холдингов в нефтегазовой промышленности России, а также их особенности. Эти особенности состоят, в частности, в том, что построение большинства холдингов в России основывалось на использовании олигархического капитала, что для российских холдингов актуальна высокая активность неформальных связей с государственным аппаратом, что российское холдинговое объединение, в отличие от западных холдингов, является не только объединением юридически взаимосвязанных образований. Также отличительными особенностями российских холдинговых структур, по-прежнему, являются отсутствие транспарентности в управленческих решениях, а также отсутствие эффективной и прозрачной системы и модели управления финансами.

2. Определены и систематизированы факторы, наиболее влияющие на процесс развития нефтегазовых холдингов в России. Основными из них являются обеспечение долгосрочной стабильности на уровне государственного регулирования, как нормативной базы, так и отношений внутри и вокруг отрасли в целом; воспроизводство внутренней ресурсной базы и увеличение эффективности собственной деятельности, как единого целого; привлечение дополнительных инвестиций в геологоразведку с целью обеспечения высокого уровня замещения извлекаемых запасов; повышение уровня и глубины нефтепереработки по всей отрасли; развитие собственного присутствия на рынках зарубежных стран, а также развитие и укрепление взаимоотношений с иностранными инвесторами.

3. Разработаны рекомендации по повышению эффективности управления холдинговыми предприятиями, в числе которых использование единых стандартов и политик внутри холдинга, сохранение должной самостоятельности предприятий внутри холдинга, минимизация временных сроков для принятия и исполнения решений, предоставление возможности участникам холдинговой структуры определять единый вектор корпоративной этики и постановки общих задач, обеспечение возможности принятия самостоятельных решений дочерними компаниями, входящими в холдинг, организация единой системы финансового контроля, использующей единый формат отчетности и допущений и другие меры, позволяющие повысить эффективность деятельности холдинговых структур в нефтегазовой отрасли.

4. Дополнительно аргументирован (в том числе – на базе обобщения оригинального эмпирического материала) вывод о целесообразности создания холдингов на основе комплексного подхода, предполагающего как рост государственного участия, так и сохранение существующего частного сектора экономики. Предложены концептуальные основы подхода к созданию холдингов со смешанной структурой собственности со значительным участием государственного капитала; выделены основные особенности управления ими, состоящие, в частности в унифицированности, четком разделении уровней принятия решений в зависимости от их «стоимости» и возможного влияния на деятельность холдинга в целом, в необходимости использовать сбалансированный подход при использовании принципов централизма, равенства и целостности, в обеспечении взаимовыгодного сотрудничества между всеми участниками холдинга, в сохранении контроля за соблюдением вертикальной иерархии внутри холдинга, а также в наличие положений о делегировании полномочий сотрудников холдинга.

5. На основе дополнительного обоснования перспективности развития государственно-частного партнерства и эффективности создания холдингов с государственным участием выделены параметры концептуального подхода к проблеме развития холдингов в нефтегазовой промышленности, позволяющего повысить эффективность основных отраслей этого сектора экономики. Основными такими параметрами являются: совместное развитие зарубежных направлений в деятельности нефтяных компаний; создание альянсов с участием зарубежных компаний; обеспечение дипломатической и политической поддержки; привлечение льготного финансирования в модернизацию технических мощностей отрасли; применение сбалансированного подхода при установлении экспортных пошлин; предоставление льгот при разработке новых месторождений, включая пересмотр практики выплаты НДПИ.

6. Предложены рекомендации по изменению существующей нормативно-правовой базы, регулирующей деятельность холдингов, в том числе, касающейся налогообложения на добытые полезные ископаемые, импортных пошлин на ввозимое производственное оборудование и использование магистральных газопроводных систем. Также предложены основные направления по ликвидации последствий и условий возникновения кризиса в части, касающейся нефтегазового сектора экономики России.

Практическая значимость проведенного исследования состоит в обосновании особенностей, направлений, этапов создания и управления российскими холдингами. Основные методические положения, изложенные в диссертации, могут быть использованы как практические рекомендации по разработке стратегии развития холдингов в России, что позволит укрепить позиции российских нефтегазовых и иных предприятий на конкурентном мировом рынке.