Основы антикризисного управления и расчет показателей рентабельности и рыночной устойчивости, страница 3

R_2б = 9352/ [0,5*(52802+59671)] = 0,17

Экономическая рентабельность показывает эффективность использования имущества предприятия. По сравнению с базисным она снизилась на 28%, что говорит о том, что предприятие не может эффективно распоряжаться своим имуществом. Причина состоит в снижении прибыли до налогообложения, а также в чрезмерном накоплении внеоборотных и оборотных активов.

3) Общая рентабельность СК

R_3о = (- 6099)/[0,5*(16204+10135)] = - 0,46

R_3б = 9352/[0,5*(16204+10135)] = 0,71

Коэффициент является важнейшим для оценки инвестиционной привлекательности компании в долгосрочном плане. Он показывает, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в бизнес компании её владельцами. По сравнению с базисным общая рентабельность собственного капитала снизилась на 117%.

4) Фондорентабельность

R_4о = (- 6099)/ [0,5*(2211+3987)] = - 1,97

R_4б = 9352/[0,5*(2211+3987)] = 3,02

Показывает сколько рублей прибыли (от реализации или до налогообложения) приходится на 100 рублей основных фондов. По сравнению с базисным показатель упал на 499%. Снижение показателя характеризует менее эффективное использование основных фондов, а так же об увеличении затрат предприятия.

5) Рентабельность полных расходов на реализацию продукции

R_5о = (- 6053)/(95888+218+12707) = - 0,05

R_5б = 10674/(88430+250+6991) = 0,11

Коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль затрат. По сравнению с базисным периодом уменьшился на 16%, в результате чего расходы не окупились.

6) Чистая рентабельность всего капитала

R_6о = (- 6099)/[0,5*(52802+59671)] = - 0,11

R_6б = 6950/[0,5*(52802+59671)] = 0,12

Коэффициент показывает, сколько чистой прибыли получает предприятие на 1 рубль всего капитала. По сравнению с базисным периодом он уменьшился на 23%, в результате чего получилось отрицательное значение рентабельности, что говорит о том, что предприятие работает в убыток.

7) Финансовая рентабельность (чистая рентабельность СК)

R_7о = (- 6099)/[0,5*(16204+10135)] = - 0,46

R_7б = 6950/[0,5*(16204+10135)] = 0,53

Важный для рассматриваемой организации коэффициент. Определяет отношение чистой прибыли предприятия к средней величине собственного капитала. Главный показатель для стратегических инвесторов (вкладывающих средства на период более года). По сравнению с базисным уменьшился на 99%, что говорит о не эффективном использовании капитала, инвестированного собственниками предприятия, а также о невозможности вложения средств в акции других предприятий.

8) Общая рентабельность доходов

R_8о = (- 6099)/(102760+15+0+1540) = - 0,06

R_8б = 9352/(106345+29+0+421) = 0,09

Коэффициент показывает, сколько прибыли предприятие получило. По сравнению с базисным периодом он уменьшился на 15%, что говорит об отрицательной динамике получения доходов.

Вывод

Все показатели рентабельности в отчётном периоде представляют собой отрицательное значение, при этом ни один из показателей рентабельности не увеличился при сравнении базисного и отчётного периода. Предприятию следует в ближайшей перспективе рассмотреть пути улучшения хозяйственной деятельности. Особенно следует повысить эффективность использования основных средств и других внеоборотных активов. Резкое снижение (на 499%) показателя фондорентабельности в динамике говорит об увеличении затрат предприятия, но если предприятие переходит на выпуск новых товаров или осваивает новую технологию, снижение показателя оправдано, так как это требует значительных инвестиций, отдача от которых происходит не сразу.

Предприятие является убыточным, поэтому оно вполне может оказаться банкротом, если прибыль так и останется отрицательной в долгосрочной перспективе.

Задание 2.

1) Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)

U_1н.г. = (36598-43)/(16204+43) = 2,25

U_1к.г. = (49536-43)/(10135+43) = 4,86

Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

Значение данного коэффициента должно быть меньше 0,7(<= 1). Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (независимости).

2) Коэффициент обеспеченности ОА СОС

U_2н.г. = (16204+43-2211)/50591 = 0,23

U_2к.г. = (10135+43-3987)/55684 = 0,11

Показывает наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для его финансовой устойчивости, а также обеспеченность оборотных активов собственными средствами. Нижняя граница данного коэффициента равна 0,1. Чем выше значение показателя (около 0,5), тем лучше финансовая устойчивость, тем больше возможностей у организации в проведении независимой финансовой политики. В данном случае коэффициент находится на низком уровне.

3) Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии)

U_3н.г. = (16204+43)/52802 = 0,31

U_3к.г. = (10135+43)/59671 = 0,17

Или коэффициент концентрации собственного капитала. Показывает уровень финансовой независимости организации. Значение данного коэффициента должно составлять более 0,5. В данном случае он ниже указанной границы, что означает зависимость организации от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономии).

4) Коэффициент маневренности собственных средств

U_4н.г. = (16204+43-2211)/(16204+43) = 0,86

U_4к.г. = (10135+43-3987)/(10135+43) = 0,61

Показывает способность организации поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять собственные оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) организации.

Значение данного показателя должно находиться в пределах от 0,2 до 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у организации. В данном случае значение коэффициента превышено, что говорит о том, что слишком большая часть собственного капитала вложена в мобильные активы.

5) Коэффициент финансовой устойчивости

U_5н.г. = (16204+43)/52802 = 0,31

U_5к.г. = (10135+43)/59671 = 0,17

Показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников (собственные средства, уставный капитал). Считается нормальным значение >=0,8-0,9. В данном случае значение коэффициента значительно ниже указанного, что говорит о чрезмерном привлечении заёмных средств.

6) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат СОС

U_6н.г. = (16204+43-2211)/12993 = 1,08

U_6к.г. = (10135+43-3987)/10261 = 0,6

Этот показатель по обобщенным статистическим данным по ряду предприятий не должен опускаться ниже 0,6 (допускается интервал от 0,6 до 0,8). В данном случае коэффициент находится в допустимом интервале.

7) Индекс постоянного актива

U_7н.г. = 2211/(16204+43) = 0,14

U_7к.г. = 3987/(10135+43) = 0,39

Индекс постоянного актива - коэффициент отношения основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам. В данном случае предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, поэтому сложение коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива даёт единицу.

Такая ситуация существует практически, если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами на капитальные вложения. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов.
       

Вывод

Предприятие находится в крайне неустойчивом положении. Практически все показатели не входят в допустимые значения (кроме коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами и коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками).

Снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами произошло в основном за счет превышения внеоборотного капитала над собственным капиталом. Таким образом, основными направлениями дальнейшего улучшения финансовой устойчивости будет являться улучшение использования внеоборотных активов, запасов и затрат и денежных средств организации.

Маневренность может быть также восстановлена путем обоснованного увеличения собственного капитала за счет внеоборотных средств. Устойчивость может быть также восстановлена за счет ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки.

Значительное превышение коэффициента финансовой активности говорит о зависимости организации от заёмных средств, поэтому предприятие становится не привлекательным для инвесторов, к тому же существует риск невыплаты долговых обязательств.

Общий вывод

Проведённый финансовый анализ показателей рентабельности и показателей рыночной устойчивости может сказать следующее:

По сравнению с предыдущим годом большинство показателей упало, что говорит о неправильном планировании и распределении средств. Предприятие активно привлекает заемные средства, неэффективно использует основные средства, большая часть имущества финансируется не за счёт устойчивых источников.

Причины отрицательной прибыли напрямую зависят от расходов (коммерческие, управленческие и прочие расходы), а также от себестоимости и выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг. Из отчёта о прибылях и убытках данной организации видно: уменьшение выручки, увеличение себестоимости, значительное (почти в 2 раза) увеличение управленческих расходов, небольшое уменьшение коммерческих расходов. Из-за этого расходы превысили выручку. Из бухгалтерского баланса видно: увеличение краткосрочных обязательств, а также их превышение над дебиторской задолженностью.

Всё это ведёт к банкротству, поэтому нужно совершать действия по реабилитации предприятия: повышать спрос, выпускать новые виды продукции, искать новых клиентов и новые рынки сбыта, необходимо также проводить работу по улучшению расчетов с потребителями и повышению прибыльности организации.

Список использованных источников:

1 Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)". С изменениями и дополнениями на 30 ноября 2011 года. - М.: Изд-во Эскмо, 2011

2 Антикризисное управление. Теория и практика: Учебное пособие для ВУЗов, обучающихся по специальностям экономики и управления/ В.Я. Захаров, А.О. Блинов, Д.В. Хавин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008

3 Антикризисное управление: Учебник/ Е.П Жарковская, Б.Е. Бродский. - М.: Омега-Л, 2006

4 Антикризисное управление: Учебное пособие для студентов ВУЗов. / А.Т. Зуб - М.: Аспект Пресс, 2006

5 Антикризисное управление: Учебник/ Э.М. Коротков – М.: ИНФРА-М, 2011

6 Методология антикризисного управления: Учебно-практическое пособие/ Г.Б. Юн. - М.: Дело, 2007

7 Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): Учебно-практическое пособие/ С.А. Карелина. - М.: Волтерс Клувер, 2008

26